возможность для людей владеть бизнесом с помощью акций,
возможность для бизнеса получать средства на развитие,
фондовый рынок - это механизм конкуренции и естественного отбора лучших компаний.
Взаимодействие людей и бизнеса в рамках экономики представлены на схеме ниже. Тут же выделена та часть взаимодействия, где присутствуют компании, управляющие капиталом.
К компаниям, управляющим капиталом (УК), в терминах данной статьи, мы будем относить организации, предоставляющие услуги по осуществлению сбережений и инвестиций в бизнес для физических лиц. Сюда можно отнести компании, управляющие ПИФами и индивидуальными портфелями, а также пенсионные фонды. Следует уточнить, что НПФы непосредственно управлением активами не занимаются. К их функциям относится:
операционный сервис по привлечению денег от людей,
выбор управляющих, непосредственно осуществляющих операции с активами,
операционный сервис по выплате доходов по аннуитетной схеме при достижении пенсионного возраста.
Основные варианты получение инвестиционного дохода:
проценты по облигациям и номинал (при погашении),
рост курсовой стоимости ценных бумаг,
дивиденды по акциям.
Мы в рамках данной статьи не рассматриваем все варианты сбережений, оставляя за схемой те, что не связаны напрямую с вложением в бизнес: приобретение государственных облигаций, золота, а также банковские депозиты (депозиты можно рассматривать как способ вложения в бизнес лишь в части пропорциональной кредитованию компаний). Тем более что роль УК при осуществлении таких сбережений обычно сведена к минимуму.
Как Вы можете оказаться в числе тех 7% участников рынка, кто получает результат лучше индекса в долгосрочной перспективе?
Благодаря торговой системе, работа которой будет проверена на достоверной статистической выборке и которая покажет стабильный положительный результат на исторических данных за 5-10 лет
Благодаря хеджированию на срочном рынке при покупке акций, что позволяет получать результат, который всегда идет по нарастающей
Благодаря скрупулезному анализу и поиску лучших активов (на что необходимо по 10-12 часов в день) для формирования портфеля, который будет с одной стороны диверсифицирован, а с другой отклоняться
Благодаря четкому контролю своих эмоций при работе на фондовом рынке и дисциплинированному использованию «стоп-лоссов» и «тейк-профитов»
Почему все участники фондового рынка никогда не смогут обыграть индекс?
Совокупность результатов участников рынка равна среднему результату, который ниже результата индекса на длинных временных отрезках из-за транзакционных издержек и наличия денежных средств в инвестиционных портфелях участников рынка
На фондовом рынке государство, являясь основным собственником активов, действует в своих интересах, снижая общий результат остальных участников
Некоторые участники рынка имеют высокую скорость доступа к серверам биржи, разрабатывают торговые системы и торговых роботов, что ставит их в лидирующее положение перед остальными участниками, позволяя только им обыгрывать индекс
Более удачливые игроки получают результат лучше индекса за счет менее удачливых, результат которых не превосходит индекс
В чем заключается преимущество активной игры на колебаниях?
Возможность использовать «шорты», которые статистически увеличивают прибыль
Инвестиционная идея закрытого паевого инвестиционного фонда «Арсагера — жилые дома», которая изначально закладывалась в основу работы, заключается в том, что средства вкладываются в объекты готовой либо находящейся на стадии строительства жилой недвижимости (квартиры), которые после окончания строительства и получения права собственности сдаются в аренду, что позволяет инвесторам получать доход от аренды и изменения стоимости недвижимости. Одной из особенностей нашего фонда является выплата промежуточного дохода пайщикам в размере 3% от стоимости чистых активов дважды в год. Таким образом, фонд «Арсагера — жилые дома» — розничный инвестиционный продукт, который позволяет широкому кругу инвесторов вкладывать средства в рентную недвижимость.
Такой формат работы фондов недвижимости является одним из самых популярных в мире. Активы данных фондов составляют более 80 млрд долларов. В России 557 фондов недвижимости и 74 рентных фонда, которые в совокупности управляют средствами на сумму около 340 млрд рублей. Однако из всех фондов лишь несколько действительно доступны частным инвесторам и создавались как розничные инвестиционные продукты. Основная масса фондов являются «кэптивными», то есть создаются под нужды конкретного заказчика, желающего инвестировать в недвижимость или управлять своей недвижимостью через фонд.
Как работал наш фонд?
Структура активов
На 30.06.2013 года в состав активов фонда входили 11 однокомнатных и 1 двухкомнатная квартира в ЖК «Приморский Маяк» в Санкт-Петербурге. Жилой комплекс «Приморский Маяк» расположен в Приморском районе на углу Туристской улицы и Богатырского проспекта. Недалеко находится парк «300-летия Санкт-Петербурга». В десяти минутах езды расположены станции метро «Комендантский проспект» и «Старая Деревня».
Чем отличаются права акционера, купившего акции на вторичном рынке, от прав акционера, купившего акции при учреждении компании?
Акционер, купивший акции при учреждении компании, имеет право на назначение руководящих органов компании и на участие в работе Совета Директоров
Ничем, так как права возникают только при покупке контрольного пакета акций в независимости от способа приобретения
Так как при приобретении акций на вторичном рынке деньги напрямую не попадают в компанию, то акционер, купивший акции на вторичном рынке, не имеет права на часть имущества компании при ликвидации
Ничем, оба акционера имеют право на голосование на общем собрании акционеров, на получение дивидендов, на часть имущества при ликвидации
В каком из перечисленных утверждений отсутствует взаимосвязь между вторичным рынком акций и бизнесом?
Результаты технического анализа «поведения» акций на вторичном рынке зависят от результатов деятельности бизнеса
Уважаемые читатели нашего блога! Мы издали книгу, в которую вошли все наши наиболее значимые материалы. Как мы и обещали ранее, готовы выслать книгу читателям нашего блога.
Для этого сообщите нам адрес, по которому мы сможем отправить бандероль.
Сообщаем также, что книгу можно читать у нас на сайте в режиме он-лайн или скачать в формате pdf.
В этой книге представлена квинтэссенция более чем 15-летнего опыта инвестиций целой команды профессионалов, их знаний и практики. Большинство материалов появилось как ответы на наиболее часто встречающиеся вопросы, связанные с вложением денег.
Книга содержит полезные знания как для новичков, так и для инвесторов с опытом, и направлена на то, чтобы сформировать правильное представление о финансовом рынке и о том, какую пользу он может принести каждому конкретному человеку и обществу в целом. Книга позволит понять, почему инвестиции необходимы каждому человеку, а также поможет избежать типовых ошибок.
Стоит ли прекращать регулярное инвестирование в период снижения фондового рынка и кризиса в экономике и почему?
Нет, но следует в 2 раза сократить объем регулярных инвестиций для минимизации рисков
Нет, необходимо продолжать инвестирование, так как никто не знает, когда будут достигнуты минимальные значения, а попытка их угадать является игрой на колебаниях, которая, как правило, снижает эффективность регулярного инвестирования
Да, стоит дождаться минимума на фондовом рынке и в этот момент осуществить все приостановленные инвестиции
Коршуновский ГОК представил годовую бухгалтерскую отчетность за 2012 год по РСБУ. Выручка вышла в рамках наших прогнозов, составив 11,3 млрд руб., что на 11% ниже прошлогоднего результата. Чистая прибыль оказалась хуже ожиданий и составила 1,9 млрд руб. Мы в свою очередь ожидали результат на уровне 2,4 млрд руб. По сравнению с 2011 годом снижение по чистой прибыли составило 62%, что стало следствием роста операционных (+25% год к году) и коммерческих расходов (+182% год к году).
Мы пересмотрели нашу модель по компании с учетом вышедшей отчетности. По нашим прогнозам чистая прибыль компании в ближайшие пару лет может превысить 2,5 млрд руб. Компания торгуется с P/E-5,6, что находится на уровне средней оценки фондового рынка в целом, поэтому мы не считаем компанию интересным объектом для инвестиций . Помимо этого отметим определенные риски некачественного корпоративного управления в дочерних компаниях группы Мечел по аналогии с ситуацией, возникшей в Уральской кузнице.
Эксперты: Артем Абалов – начальник аналитического управления
Традиционный обзор торгов на российском рынке акций за период с 21 января по 1 февраля текущего года.
В отчетном периоде индекс ММВБ вырос на 0,7% до отметки 1549,28 пункта. Активность операторов находилась на среднем уровне.
Теперь посмотрим, кто стал лидерами роста и снижения в разрезе традиционных групп акций.
Группа 6.1
В группе 6.1 лидерами роста стали обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза и Сбербанка. На фоне отсутствия серьезных корпоративных новостей эти бумаги приняли на себя основную часть финансовых потоков, пришедших на российский фондовый рынок. Компанию им в очередной раз составили акции Магнита, продолжающие пользоваться спросом. Указанные акции прибавили от 3 до 9 процентов.
В рамках акции «Коммент.Арс» нам задали вопрос: Здравствуйте. Меня настораживает отток капитала из российского фондового рынка на запад. По вашему мнению, может ли это быть главной причиной задержки роста капитализации? Индекс ММВБ топчется на месте с 2006 года(он был на уровне 1400 пунктов в 2006, 2008, 2010, 2012 годах). Интересно, каким будет индекс ММВБ, если западные инвесторы продолжат уходить с российского рынка и в дальнейшем не будут проявлять к нему интерес? Могут ли ваши аналитики составить что-то наподобие "линии Тишина", только основываясь на негативных прогнозах по оттоку капитала? Спасибо.
Ваше наблюдение за несоответствием роста российского фондового рынка и роста российской экономики абсолютно справедливо. В частности с 2006 года капитализация Российского рынка снизилась на 5%, в то время как прибыли компаний за это время почти удвоились. В результате оценка российского рынка снизилась с 11 P/E в 2006 году до 5,3 P/E по итогам 2012 года. По нашему мнению, одной из основных причин того, что капитализация российского фондового рынка не растет вслед за ростом прибыли отечественных компаний, действительно является отток капитала.
Оставить комментарий
