2 0
100 комментариев
81 269 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
1 – 10 из 521 2 3 4 5 » »»
arsagera 17.02.2014, 12:34

Интеллект фондового рынка

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Интеллект фондового рынка"

Вопросы к акции:

При каких условиях возможно возникновение рефлексии на рынке акций?

  • Когда компания проводит двукратную допэмиссию по цене существенно ниже рыночной и участники рынка имеют возможность использовать шорты
  • Когда участники торгов принимают решения о покупке/продаже только на основании того, что цена на акции растет/падает

О чем, в первую очередь, говорит высокая волатильность на рынке акций?

  • О том, что большинство участников рынка слабо представляют фундаментальную стоимость бизнеса той или иной компании

Каким образом можно использовать волатильность на рынке акций для получения дохода в долгосрочном периоде?

  • Хеджировать основную позицию на срочном рынке, что позволит получить доходность выше рыночной
  • Регулярно покупать опционы с дальним страйком, что позволит получить доходность выше рыночной
  • Осуществлять интересные приобретения, понимая фундаментальную стоимость бизнеса
  • Активно играть на колебаниях

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 10.02.2014, 16:28

Платите «премию за контроль»? Собираетесь воровать?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Платите «премию за контроль»? Собираетесь воровать?"

Вопросы к акции:

Какое преимущество получает добросовестный владелец крупного пакета акций компании?

  • Возможность манипулировать ценами на акции на рынке и использовать инсайдерскую информацию
  • Более высокую дивидендную доходность
  • Возможность выводить прибыль из компаниив свою пользу
  • Возможность оказывать влияние на определение стратегии и управление бизнесом

Является ли для миноритария позитивным фактором наличие «премии за контроль» при неизменной структуре акционеров?

  • Да, так как «премия за контроль» увеличивает ответственность мажоритарного акционера перед миноритариями
  • Нет, так как уплата «премии за контроль» может привести к появлению неэффективного менеджмента и повышению ставки дисконтирования
  • Нет, так как наличие премии за контроль говорит о низком качестве корпоративного управления
  • Да, так как в этом случае он может рассчитывать на большую цену выкупаот крупного инвестора

Какое экономическое обоснование «премии за контроль» можно встретить в отчетах оценщика?

  • Методика расчета, предполагающая исключение доли меньшинства из стоимости компании
  • Возможность приобрести крупный пакет акций без резкого увеличения рыночной цены
  • С экономической точки зрения обоснования не существует
  • Дополнительный объем прав, обеспечиваемых крупным пакетом

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 20.01.2014, 17:23

Фондовый рынок Японии — исключение, подтверждающее правило

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Фондовый рынок Японии — исключение, подтверждающее правило"

Вопросы к акции:

О чем свидетельствует динамика индекса Nikkei?

Действительно ли, по статистике, акции — это наиболее доходный инвестиционный инструмент в долгосрочной перспективе?

  • Да, грамотно играя на колебаниях акций и используя «шорты», даже на японском рынке можно продемонстрировать высокий результат
  • Нет, так как рынок может снижаться в течение 20 лет и более
  • Да, если Вы приобретаете их, ориентируясь на фундаментальную стоимость
  • Нет, в условиях укрепления национальной валюты

Возможно ли в России повторение «японского сценария» на фондовом рынке России, начиная с 2007 года?

  • Нет, так как текущий уровень Р/Е фондового рынка России ниже фундаментально обоснованного, и даже в 2007 году он был существенно ниже уровня Р/Е рынка Японии
  • Нет, так как наши граждане никогда не будут использовать акции для сбережения своих средств
  • Да, так как в 2007 году значения Р/Е российских компаний были близки к значениям Р/Е японских компаний
  • Да, так как фондовый рынок России очень похож на японский

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 25.11.2013, 15:14

Взаимосвязь экономики компаний и стоимости их акций

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Взаимосвязь экономики компаний и стоимости их акций"

Вопросы к акции:

Существует ли в долгосрочном периоде взаимосвязь между экономикой компании (размером чистой прибыли, выручки, балансовой стоимости) и рыночной стоимостью ее акций?

  • Стоимость акций в моменте зависит от настроения групп продавцов и покупателей на вторичном рынке, а на длинных временных отрезках — от того, сила какой группы окажет преобладающее влияние
  • На практике, фактическая стоимость в моменте почти никогда в точности не отражает экономику компании, однако на длинных временных интервалах колебания рынка превращаются в закономерность, четко отражающую зависимость рыночной стоимости и экономики
  • Данная зависимость проявляется только в том случае, если сигналы технического анализаи фундаментальный анализ по определенной акции совпадают
  • Нет, так как на практике цена акций на вторичном рынке не зависит от экономики компании

Может ли миноритарный акционер получать доход от деятельности компании (бизнеса), приобретая ее акции на вторичном рынке?

  • Нет, на вторичном рынке миноритарий может зарабатывать только за счет спекуляций
  • Да, так как в независимости от доли участия в бизнесе курсовая стоимость акций зависит от экономики компании
  • Нет, доходы миноритарного акционера носят непрогнозируемый характер, так как всеми результатами деятельности бизнеса распоряжаются мажоритарные акционеры и менеджмент
  • Да, но только в том случае, если миноритарный акционер обладает инсайдерской информацией о компании

Как портфельный инвестор может использовать волатильность акции для прогноза будущей стоимости компании?

  • Чем выше волатильность, тем больше будет будущая стоимость компании
  • Волатильность акции не имеет отношения к прогнозу будущей стоимости компании, но волатильность можно использовать при регулярном инвестировании
  • Волатильность акции коррелирует с точностью прогноза экономических показателей компании, как доказано во второй части статьи
  • Портфельный инвестор, согласно теории Марковица, может использовать информацию о волатильности для определения состава портфеля и лимитов на отдельные акции в нем

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 18.11.2013, 15:25

Как выигрывать от инфляции: владение vs потребление

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Как выигрывать от инфляции: владение vs потребление"

Вопросы к акции:

Какой размер сбережений необходим, чтобы выигрывать от инфляции в долгосрочной перспективе?

  • Размер сбережений, вложенный в надежные облигации, должен быть равен Вашим годовым расходам
  • Размер сбережений, вложенный в акции, должен превышать Ваши годовые расходы
  • 1 млн рублей, вложенный в акции

Каким образом коэффициент P/E связан с необходимым уровнем сбережений в акциях?

  • P/E позволяет рассчитать сумму вложений в акции для покрытия Ваших расходов дивидендными выплатами
  • P/E позволяет рассчитать необходимую сумму вложений в акции для покрытия Ваших расходов
  • Необходимый объем сбережений вычисляется делением годовых расходов на коэффициент P/E
  • Чем выше P/E, тем меньший объем сбережений необходимо держать в акциях

Какого объема вложений достаточно, чтобы покрывать свои расходы дивидендами по акциям?

  • Размер портфеля акций должен в 4 раза превышать сумму годовых расходов и состоять из акций с дивидендной доходностью в 20%
  • Размер индексного портфеля акций должен в 30-50 раз превышать сумму Ваших годовых расходов и его необходимо ежегодно увеличивать на размер инфляции дополнительными инвестициями
  • Размер портфеля акций должен в 4 раза превышать сумму годовых расходов при условии, что уровень инфляции равен 6%, а дивидендная доходность — 9%

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 11.11.2013, 15:44

Сравнительное исследование эффективности инвестиций в России с 1997 по 2012 годы

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Сравнительное исследование эффективности инвестиций в России с 1997 по 2012 годы"

Вопросы к акции:

Почему акции и недвижимость по статистике являются наиболее доходными активами?

  • Так как по этим активам регулярно выплачивается дополнительный доход: дивиденды по акциям и арендные платежи по недвижимости
  • Так как это производительные активы, востребованные людьми
  • Цены на данные активы искусственно завышаются спекулянтами
  • Так как это наиболее волатильные активы

Способен ли банковский депозит обеспечить защиту Ваших средств от инфляции в долгосрочной перспективе?

  • Нет, так как повышение ставок по депозитам снизит прибыль банков
  • Нет, так как депозиты являются ресурсом для выдачи кредитов бизнесу, ставки по которым закладываются в цену продукции
  • Да, при снижении уровня инфляции до 3-4%
  • Да, при высоком темпе роста денежной массы

Насколько может увеличиться эффективность инвестирования при реинвестировании дивидендов в долгосрочной перспективе (например, за 20 лет)?

  • Эффективность увеличится на размер дивидендной доходности, то есть на 2-3%
  • В сотни раз
  • Существенно, особенно в терминах реальной доходности
  • Несущественно, так как по статистике дивидендная доходность составляет всего 2-3% от суммы вложений

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 21.10.2013, 16:21

Кто выигрывает на «плечах» и «шортах»?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Кто выигрывает на «плечах» и «шортах»?"

Вопросы к акции:

Спекулянт использует операцию «шорт», можете ли Вы проиграть ему свои средства, если Вы купили акции и не продавали их?

  • Нет, так как после покупки Вы не совершаете с акциями активных операций
  • Да, использование «шортов» снижает среднюю доходность рынкаи, соответственно, Вашу доходность
  • Да, в случае если цена акций снизится
  • Нет, но только в том случае, если цена акций вырастет

Существует два участника фондового рынка — «А» и «Б» с размером портфеля по 100 тыс. руб., комиссия брокера — 0,1% от сделки. Каков размер комиссии участников за год, если «А» не использует «плечи» и шорты и его оборот по сделкам — 100 тыс. руб. в месяц, а «Б» 5 раз в неделю использует весь лимит портфеля и использует «плечи» и «шорты» в соотношении 1:2 (начиная и заканчивая торговый день в деньгах).

  • «А» — 10 000 руб., «Б» — 150 000 руб.
  • «А» — 20 000 руб., «Б» — 50 000 руб.
  • «А» — 1 200 руб., «Б» — 156 000 руб.
  • «А» — 1 200 руб., «Б» — 26 000 руб.

Представим модель фондового рынка, на котором существуют только 10 участников-спекулянтов, использующих «шорты» и «плечи», с одинаковым размером портфеля. Среди них один участник («гуру» и «супер-спекулянт») получил доходность в 34%. Какой средний результат будет у остальных участников за год при доходности индекса в 17% годовых (с учетом дивидендов), а также комиссии в 12% в год (включает плату за «шорты», «плечи» и брокерскую комиссию)?

  • -5,8% годовых
  • 1,8% годовых
  • 5,2% годовых
  • 12,2% годовых

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 16.10.2013, 10:17

Основные признаки финансовых пирамид

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Основные признаки финансовых пирамид"

Вопросы к акции:

За каким из перечисленных наборов характеристик с наибольшей вероятностью скрывается финансовая пирамида?

  • Отсутствие гарантий доходности, лицензия, выданная службой Банка России по финансовым рынкам, прозрачная структура собственников и активов, регулярная отчетность, защита имущества вкладчиков
  • Обещание высокой доходности, отсутствие лицензий, непрозрачная структура собственников или собственники в офшорах, непрозрачная структура активов, использование договоров займа
  • Обещание высокой доходности, лицензия, выданная службой Банка России по финансовым рынка, непрозрачная структура собственников, непрозрачная структура активов
  • Отсутствие гарантий доходности, отсутствие лицензий на финансовую деятельность, прозрачная структура собственников компании и ее активов

Возможен ли вариант, когда финансовая пирамида будет работать вечно?

  • Нет, так как рост обязательств пирамиды происходит в геометрической прогрессии, а приток новых вкладчиков рано или поздно закончится
  • Да, в случае значительного повышения финансовой грамотности населения
  • Да, тогда людям не нужно будет работать, а деньги будут производить деньги
  • Нет, так как из-за низкой финансовой грамотности населения невозможно достичь количества вкладчиков необходимого для вечной работы пирамиды

Какой из вариантов может оказаться финансовой пирамидой?

  • Паевой инвестиционный фонд, сообщающий о доходности в 35% за предыдущий год
  • Микрофинансовая организация, предлагающая своим акционерам и квалифицированным инвесторам вклады под 35% годовых
  • Финансовая организация, обещающая 35% рост вложений через год
  • Банк, предлагающий вклады под 15% годовых

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 07.10.2013, 18:00

Призы любознательным. Как инвестировать в акции, используя потенциальную доходность?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Как инвестировать в акции, используя потенциальную доходность?"

Вопросы к акции:

Что однозначно приведет к изменению потенциальной доходности акции?

    • Выход новостей о фактических показателях деятельности компании
    • Снижение текущей цены при сохранении прогноза экономических показателей деятельности компании
    • Снижение текущей цены при изменении прогноза экономических показателей деятельности компании

Что необходимо делать инвестору, работающему по потенциальной доходности, при фронтальном снижении стоимости акций?

    • Отслеживать изменение потенциальной доходности из-за изменения цен и осуществлять ребалансировку портфеля
    • Продавать наименее упавшие акции
    • Покупать наиболее упавшие акции
    • Продавать акции при снижении цен до уровня «стоп-лосса» и покупать акции с наибольшей потенциальной доходностью

Как используется параметр «время» при расчете потенциальной доходности?

    • При сравнении потенциальной доходности акций из разных групп риска необходимо использовать разные временные интервалы
    • Время не имеет значения, так как важны только уровни цен акций
    • Необходимо нормировать по времени значения потенциальной доходности активов для возможности их сопоставления друг с другом
    • Чем больший временной период используется при расчете потенциальной доходности, тем больше ее значение

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
arsagera 09.09.2013, 17:11

Как влияет возраст, уровень дохода и норма сбережения на выбор инвест. стратегии?

На этой неделе акция «призы любознательным» проводится по материалу "Советы по инвестированию от управляющей компании «Арсагера»"

Вопросы к акции

На какой срок разумно инвестировать на фондовом рынке?

Какую сумму разумно сберегать и инвестировать для заботы о будущем благосостоянии?

  • 10% от доходов, при доходах ниже 30 тыс. рублей в месяц, до 30% при доходах выше 30 тыс. рублей
  • В период финансовой нестабильности лучше воздержаться от инвестирования и хранить наличные средства
  • Оптимальная сумма сбережений зависит от персональной ситуации инвестора и его финансовых целей, в среднем эта сумма составляет 10-15% от доходов
  • Для достижения финансовых целей достаточно инвестировать от 2 до 10 тыс. рублей в месяц

Какое утверждение игнорирует клиент, выбирающий ИДУ вместо ПИФа?

  • Высокий «порог входа» ИДУ (от нескольких миллионов рублей) означает, что с клиентом будет работать наиболее эффективный управляющий
  • В ИДУ можно получить более высокую доходность, так как в рамках этого продукта нет ограничений на структуру активов, можно активно использовать «шорты» и инструменты срочного рынка.
  • ПИФ – это витрина управляющей компании, а значит, качество управления в ИДУ вряд ли будет выше, чем в ПИФе
  • В ИДУ будет персональный управляющий, максимально заинтересованный в высокой доходности портфеля клиента

Знаете ответы? Тогда участвуйте в акции, отвечайте на эти вопросы в конце статьи и получайте призы.

0 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 521 2 3 4 5 » »»