Dow Jones вчера закрылся позитивно 10-й день подряд: это лучшая серия с ноября 1996 года. Этот факт нам поведал Zero Hedge.

До абсолютного максимума по индексу S&P500 остается менее 1%, и я полагаю, что индекс проделает этот путь в ближайшую неделю.

Теоретически это может произойти даже сегодня. Что будет потом – сказать будет трудно. Если раньше новый исторический максимум - это был сигнал к покупкам, то теперь, во времена «стероидного рынка» (стероидами являются бесконечные вливания ликвидности со стороны центральных банков) может быть по-другому.

Может сразу последовать фиксация прибыли, которая уведет фондовые индексы процентов на пять вниз.

Индикаторы рыночных настроений показывают рекордно высокий уровень бычьих настроений.

Put/call-коэффициент равен 0,73. Это чрезмерно бычье настроение.

VIX=11,30. В течение дня VIX был равен 11,05 – минимальное значение то ли с 2007, то ли с 2005 года. Медведи попрятались...

Сегодня особый день. Он называется 'Quadruple Witching' – день одновременной экспирации фьючерсов и опционов на фондовые индексы и акции. Это всегда способствует высокой волатильности.

Вот что пишет о нем Инвестопедия:

Definition of 'Quadruple Witching'

The expiration date of various stock index futures, stock index options, stock options and single stock futures. All stock options contracts expire on the third Friday of each month and once every quarter - on the third Friday of March, June, September and December - all four asset classes expire on the same day. Because futures and options investors must close out of their positions on those days, they often witness increased trading volume.

...

Investopedia explains 'Quadruple Witching'

The term "witching" comes from the fact that in the past, the expiration of futures and options contracts occurred not only on the same day, but at the same time. This often resulted in a period of greater-than-normal market volatility, which became known as the "witching hour." Due to this increased volatility and frenzied market activity, many investors approach the markets differently on witching days.

Учитывая последние рыночные настроения, можно констатировать, что в страйках выше 1550 по S&P500 денег нет. Деньги есть ниже, и особенно ниже 1500.

В такие дни, как 'Quadruple Witching' иногда случаются крупные сюрпризы...

Вчера уже на открытии старый индекс Dow обновил исторический максимум. Вместе с ним максимум обновил и транспортный индекс Dow, что является фактором в пользу дальнейшего роста.

Вместе с двумя представителями семейства Dow-индексов вчера также обновили многолетние максимумы (или почти обновили) германский индекс DAX и британский FTSE100.

На рисунке показаны индексы: S&P500, FTSE100, DAX, NIKKEY225, а также итальянский MIB и испанский IBEX.

Как мы видим, фондовые индексы проблемных стран еврозоны еще очень далеки от значений пятилетней давности: MIB примерно -52%, а IBEX примерно -35%.

Мы наблюдаем торжество политики количественного смягчения.

Во времена классического рынка существовал достаточно большой круг инвесторов, которые покупали акции во время обновления максимумов. Считалось, что обновление максимумов является признаком силы рынка, и, следовательно, рынки должны продолжить рост.

Не знаю, насколько много таких инвесторов в период торжества централизованной монетарной политики.

Вчерашние экономические данные были позитивны. Розничные продажи в Австралии и еврозоне, индексы деловой активности в сфере непроизводственных услуг еврозоны, Великобритании и США оказались лучше ожиданий.

Возможно, что это было причиной вчерашнего роста. А может быть то, что американские фондовые индексы выросли, - заслуга этой уже почти вымершей разновидности инвесторов, стратегией которых было покупать на хаях.

Подобный нынешнему рост может продолжаться довольно долго, а может внезапно оборваться в любой момент. Предсказать это практически невозможно.

Косвенные признаки говорят против роста.

Put/call –коэффициент при вчерашнем росте должен был упасть. Тем не менее, мы видим, что коэффициент остался примерно на том же уровне. Значение 1,12 – это зона медвежьих настроений.

Трейдеры на рынке опционов не разделяют эйфории инвесторов старой закваски и продавали вчерашний рост.

Индекс S&P500 вчера зашел за пределы верхней ленты Боллинджера.

В таких случаях, как правило, следует коррекция или консолидация рынка.