Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 25 августа 2011 ГОДА.

Вчера к всеобщему удивлению американский рынок продолжил отскок.

Если позавчера не было никаких поводов для роста, но Америка выросла при этом на 3,5%, то вчера эти поводы были: очень порадовали заказы длительного пользования, но главное - новость о том, что якобы Морган купит Bank of America.

Сам BofA на этой новости вырос на 11%, потянув за собой весь банковский сектор (+3,34%) и рынки в целом.

BofA (BAC - это его тикер) - это Леман наших дней. Главное - не дать ему уйти ниже 5 долларов за акцию. Это может вызвать очень глубокое погружение, поскольку закон в этом случае заставит многие фонды их продавать!

Технически ситуация на американском рынке выглядит прекрасно. Пройден 61,8% от последнего снижения и импульс роста выглядит очень сильным.

Очень кстати вышло заявление CME о повышении гарантийного обеспечения на золото на 27%. Ему явно предшествовала широкая утечка информации, поскольку золото встретило это известие уже упав почти на 150 долларов за два дня. Вчера, кстати, было крупнейшее дневное падение золота с октября 2008 года. Сильное падение золота способствовало росту рынка акций.

Сейчас золото продолжает падение, упав от августовского максимума уже на 9,6%. Это очень крупное падение для текущего бычьего рынка, имеющего вполне объективные, а не только спекулятивные причины, как считают многие.

Попытка сломать долгосрочный тренд в золоте ( видно на рисунке ) обречена на неудачу. Поскольку фундаментальная причина для роста золота основана на главном рыночном законе: спроса и предложения.

ПРЕДЛОЖЕНИЕ ЗОЛОТА КАК ТВЕРДОЙ ВАЛЮТЫ ОГРАНИЧЕНО, В ТО ВРЕМЯ КАК ПРЕДЛОЖЕНИЕ РАЗНЫХ ФИАТВАЛЮТ ВО ВСЕМ МИРЕ НЕОГРАНИЧЕННО И РАСТЕТ БЫСТРЫМИ ТЕМПАМИ.

ИМХО сейчас очень хорошая возможность для покупки золота.

Уже после закрытия пришла новость о том, что Стив Джобс ушел со своего поста. Акции Apple на этом падали на послемаркете на 7%. На основной сессии стоит ждать сильных распродаж акций Apple, поскольку американские фонды очень сильно загружены акциями этой компании. Акции Apple являются наиболее популярными акциями среди умных денег, и возникает очень интересный вопрос: Что будут сегодня делать эти «умные деньги» с этими акциями?

"Яблочная" феерия заканчивается, ИМХО Apple очень скоро может оказаться ниже 300 доларов за акцию.

В целом, эта новость может означать закат Apple после феноменально успешных последних двух лет, во многом связанных с Джобсом.

Хотя Apple уже не имеет прежнего вес в индексе NASDAQ ( 20%), эта новость во время основной торговой сессии будет сегодня сильно давить не только на индекс технологических компаний, но и на рынок в целом.

Вчерашняя статистика была не так однозначна: были плохие цифры в Европе и хорошие в Америке. Порадовали заказы на товары длительного пользования. Рынки как и в первой половине прошлой недели продолжают игнорировать негатив европейской статистики: евро продолжает держаться в диапазоне 1,44-1,45. На прошлой неделе негативная реакция пришла в четверг.

Вчера вышли новые оценки американского бюджета от бюджетного офиса в конгрессе (CBO). Резюме: das ist fantastisch! Совершенно невероятные манипуляции с цифрами и прогнозами!

Есть версия, что якобы рынки растут якобы на ожидании какого-то суррогатного QE.

В основном, речь идет о варианте с увеличением дюрации портфеля SOMA (увеличение среднего срока погашения облигаций, принадлежащих Феду). Но, поведение 2-летних и 5-летних US Treasuries в эти дни не поддерживает эту версию.

В целом, рынки уже котируются слишком высоко относительно возможных заявлений Бернанке в Джексон Хоуле. Поэтому сегодня есть шансы получить в Америке черный миничетверг, подобный тому, что был неделю назад.

Можно получить и полноценную черную пятницу.

Эх, как говорится, помирать, так с музыкой!

В мире больших денег не бывает случайностей. События последних дней мне кажутся скоординированными и свидетельствуют о том, что речь Бернанке рынки решили встречать на максимумах.

Для меня осталось неизвестным, что во вторник двинуло американские индексы столь сильно вверх. Для меня также неизвестно, сговариваются ли о совместных действиях трейдеры крупнейших американских финансовых компаний в какой-нибудь кафешке на углу каких-нибудь авеню Манхеттена. Год назад мне попадалась статья на эту тему.

Но мне движения американского рынка во вторник кажутся искусственными.

Во вторник американский фьюч большую часть дня простоял на + 1,5-2%. К открытию он двинулся к нулю и американский рынок умудрился закрыть гэп. Затем последовал последовательный рост в течение всей сессии и к концу рынок закрылся на +3,5%. Можно себе представить, сколько трейдеров повелось на этот хитрый технический маневр кукловода, и открыли шорты вблизи нуля. Это была совершенно очевидная манипуляция маркетмейкеров.

Либо я о чем-то не догадываюсь. Попытки связать рост последних дней с выступлением Бернанке кажутся мне абсурдными.

Даже briefing.com не привело никаких объяснений роста во вторник индекса S&P500 на 3,5%, а NASDAQ на 4,4%.

Может быть, землетрясение встряхнуло в них бычьи инстинкты? (встречалась даже такая версия!)

Put/call коэффициент вчера вопреки росту индекса S&P500 вчера развернулся и показывает значение 1,21.

Обратите внимание, что ниже 1,03 put/call коэффициент не уходил. Среди трейдеров опционами неизменно медвежьи настроения.

Российский рынок торгуется последние дни примерно вровень с Америкой. Сегодня в первой половине дня еще возможен несильный кратковременный импульс вверх. Но во второй половине дня медвежьи настроения должны возобладать на рынке.

Поскольку позитивных драйверов на сегодня не просматривается.

У меня сильный медвежий настрой на ближайшие два дня.

В инвесткафе считают, что золото это пузырь. Вот такая статья есть на нашем сайте:

Вечно ли сияние чистого золота?

Процитирую несколько фрагментов этой статьи:

Полагаю, что на рынке золота мы воочию видим точно такой же «пузырь», созданный спекуляциями на фоне долговых проблем европейских стран. Если вопрос дефолтов будет все же решен, то цены на золото ждет коллапс и резкое падение, как минимум в район $1300 за унцию. Если же дефолты по ряду стран Евросоюза будут осуществлены, то это может привести к совершенно непредсказуемым последствиям для всех видов активов. Так, может произойти обвальное падение акций многих компаний (в частности, компаний финансового сектора), в результате чего на рынке появится огромное количество интереснейших активов по очень привлекательным ценам, что в свою очередь может привести к распродажам желтого металла с целью инвестирования в подешевевшие акции.

Или вот:

В новом тысячелетии ситуация повторяется. Из-за идущих подряд нескольких кризисов на фондовых рынках, цены на акции с начала 2000-х годов на текущий момент изменились не сильно, в то время как золото показало очень существенный рост: с $260 за унцию до текущего уровня в $1570. Причем, надо отметить, что на этот раз рост также продолжается уже почти 10 лет, как и в 1970-е годы. Как и 30 лет назад, сейчас со всех сторон наблюдается повышенный интерес к желтому металлу, гремят громкие слова о том, что золото якобы способно расти вечно. Однако подобные же призывы в прошлом привели лишь к 20-летним убыткам инвесторов, которых ослепил блеск вечного металла. Но, как известно, история учит лишь тому, что она ничему не учит.

На мой взгляд, при условии разрешения долговых проблем европейцев до конца этого 2011 года, мы уже осенью-зимой сможем увидеть разворот долгосрочного восходящего тренда по золоту с ближайшей целью в $1300 за унцию. Причем, если не случиться резкого обвала, то разоряющее и изматывающее падение может затянуться на многие годы, как уже происходило в не столь далеком прошлом.

Автор из Инвесткафе не понимает сути - причин роста золота – и поэтому делает неправильные выводы.

Фактически он делает свои выводы только на основании того, что золото 10 лет непрерывно растет и, следовательно, этот рост должен вот-вот закончиться.

Но почему он должен закончиться, если фундаментальные причины для роста сохраняются?

Не буду даже касаться вопроса, каковы шансы на разрешение долговых проблем европейцев до конца 2011 года, если разворот в золоте связывать именно с этим. Наверно автор статьи считает, что если Греции дать денег, то все проблемы в еврозоне будут решены.

Так есть ли пузырь в золоте?

В моей статье приведены 15 фундаментальных причин роста золота.

И я бы мог к ним добавить еще по крайней мере пять.

Но в этот раз я хочу привести тезисы Дэвида Розенберга, которые очень лаконичны и все объясняют.

Рози (так его называет ZH) считает, что даже если бы золото стоило 3000 долларов, с фундаментальной точки зрения все-равно нет оснований говорить о том, что возник пузырь.

Дэвид Розенберг пользуется большим уважением и я бы даже сказал симпатией на Zero Hedge, хотя это несколько странно, поскольку автор(ы) этого блога не долюбливают аналитиков его плана.

По-видимому, ZH ценит его за глубокое фундаментальное видение.

Розенберг о золоте

Нам нравится золото в течение уже очень долгого времени и мы продолжаем оставаться на наших позициях. Золото – это больше, чем просто хедж против возобновляющихся приступов рыночной волатильности.

Темы роста производства золота стагнируют, в то время темпы роста поступления фиатвалют в разных концах мира продолжают увеличиваться.

Все дело в различии кривых предложения – кривая предложения для золота гораздо более неэластична, чем для бумажных денег. Все в действительности объясняется очень просто.

Свои тезисы Рози подкрепляет убедительными графиками.

На графике вверху показаны ежегодные объемы добычи золота (стагнируют) и объем денежной базы в США

На следующем графике показано отношение цены на золото к денежному агрегату M2

Из этих двух графиков хорошо видно, что цены на золото очень сильно не поспевают за ростом денежной массы.

1. Искусственно низкие процентные ставки в ведущих индустриальных державах, поддерживаемые в течение длительного времени. Призванные способствовать восстановлению мировой экономики, они не выполняют этой функции и способствуют росту инфляции.

Отрицательные реальные ставки являются первичной причиной роста цен на золото.

2. Количественное смягчение – монетизация долга стало глобальным явлением. Все крупнейшие центральные банки занимаются этим и для этого используются различные скрытые схемы (ЕЦБ). Это увеличивает размер долга, создает дисбалансы и девальвирует все основные валюты. Большая часть долга хранится за балансом и невозможно определить точные размеры долга.

3. Огромная сумма, 1,7 трлн. долларов было напечатано Федрезервом с момента начала кризиса.. Федрезерв утроил свой баланс и не перестанет его увеличивать до тех пор, пока не наступит оживление на рынке недвижимости. Но восстановления рынка недвижимости не происходит и не произойдет в ближайшее время. Один миллион домов находятся на балансе банков. Этот «навес» создает избыток предложения и препятствует восстановлению цен на дома. Свыше 11 млн. домов имеют отрицательную стоимость. Это соответствует 23% всех домашних хозяйств в США.

Далее статья здесь: