1 0
16 комментариев
5 604 посетителя

Блог пользователя Lukasus

На гребне волны

Аналитика рынков, фундаментальный и технический анализ.
1 – 3 из 31
Lukasus 17.06.2014, 11:23

Погодные облигации

Есть экзотические финансовые рынки. Одним из таких является рынок погодных облигаций. Это облигации связанные со страховкой от природных катастроф. Спрос на такие погодные облигации неуклонно растет. Этот рынок объемом 22 млрд. долларов набирает обороты, несмотря на то, что доходность по облигациям падает. Но компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффета избегает выписывать облигации связанные со страховкой от ураганов во Флориде. В конгломерате Уоррена считают, что доходность слишком низкая. Но это не пугает остальных инвесторов. Темп покупок погодных облигаций увеличивается, в этом году продано облигаций на рекордные 5,76 млрд. долларов. Средняя доходность по облигациям с 2002 года составила 8,5 процентов. В этом году ветра менее сильные, чем в среднем и предсказывается от одного до двух ураганов во Флориде. Вероятность потерь по погодным облигациям снизилась с 1,95% до 1,32%. За последние два года погодные облигации принесли доход в размере 22%, это сравнимо с доходностью мусорных облигаций. И это включая последствия супершторма “Сэнди” в 2012 году. Последнее разочарование инвесторов в такие облигации было в 2011 году в связи с землетрясением в Японии. Тогда держатели облигаций потеряли около 300 млн. долларов. Но инвесторов привлекает низкий, по их мнеию, риск и достаточная доходность. Еще очень привлекательное преимущество таких вложений — отсутствие корреляции с другими активами. Однако Уоррен Баффет предупреждает...

Читать далее на tradernet.ru

0 0
Оставить комментарий
Lukasus 02.06.2014, 14:29

Гигантский 100 триллионный рынок непредсказуем

Огромный спрос на облигации в мире инвестиций выходит за рамки большинства экономических моделей. Многие метрики перестали работать, индекс, публикуемый федеральным резервным банком Нью-Йорка, перестал быть информативным и полезным для инвесторов. Этот индекс включает в себя оценки проф. участников. Выходит, что на практике с марта этого года ценный индекс перестал был полезным. После стимулирования мировыми Центробанками финансовых рынков, многие модели престали работать. Появилось такое понятие как «новая реальность», которое пытается примирить факты и многие экономические модели. Ралли на рынке облигаций вышло за рамки понимания многих аналитиков. На фоне сокращения ФРС США программы ежемесячных покупок на 85 млрд. долларов аналитики предположили снижение на рынке облигаций и рост доходности. Но этого не произошло. Инвесторы много покупали облигаций на фоне риска дефляции в Европе и ослабления роста глобальной экономики и событий вокруг Украины. Ралли на рынке бондов все еще продолжается.

Читать далее на tradernet.ru

0 0
Оставить комментарий
Lukasus 08.01.2014, 12:47

Вы все еще хотите повышения ставок?

Исторически долгий бычий рынок на долговом рынке должен рано или поздно закончится. Успех огромных облигационных фондов, таких как PIMCO, в значительной мере обусловлен политикой рекордно низких ставок и соответственно, ралли на рынке облигаций. Но ФРС раздуло свой баланс более чем до 4 трлн. долларов. Как основной покупатель облигаций, ФРС стимулировал деньги перетекать в рынок акций. Частично это и произошло. Ралли на развитых площадках было уникальным в 2013, практически без коррекций. Но начался процесс сворачивания мер стимулирования, а это первый шаг к повышению ставок. Но Бен Бернанке четко подчеркивал что "tapering is not tightening". Эта мантра переводиться, как сокращение стимулирования не означает повышение ставок. Ставки будут на рекордно низких уровнях столько сколько необходимо. Вопрос - кому необходимо? Думаю, прежде всего, держателям облигаций. На рынке облигаций образовался огромный навес, и даже намек на повышение ставки может спровоцировать лавинообразные продажи. Это ярко видно на диаграмме.

Развитые экономики вместе с США накопили более 80 трлн. долларов в долговых инструментах. Далее...

0 0
Оставить комментарий
1 – 3 из 31