Американский рынок находится на вершине. Индекс широкого рынка S&P500 и индекс Dow закрылись у максимальных исторических значений. Широкий индекс S&P500 вырос в этом году на 10,3%, а индекс Dow вырос на 6,3%. Это совпадает с ожидаемым доходом большинства инвестиционных компаний. Более низкие цены на нефть хорошо влияют на акции транспортных компаний. И самое главное — волатильность рынка возвратилась к низким значениям.
После всплеска в середине октября до 25 пунктов волатильность VIX снова упала ниже 15 пунктов и составляет 12,14 пунктов. Это говорит об уверенности быков и уменьшения страха на рынке. Индекс настроения инвесторов (CNNMoney's Fear & Greed Index) возвратился от уровня экстремального страха к уровню жадности. Но многих инвесторов беспокоит, что рынок переоценен. Показатель forward ratio (P/E) для широкого рынка S&P500 равен 19,1. Это выше среднего исторического уровня 15.
С технической точки зрения наблюдается фигура, которая может означать смену тренда. Особенно если эта фигура формируется на вершине рынка при максимальных исторических значениях.
Это классический расширяющийся треугольник. Битва быков и медведей нарастает на фоне неопределенности. Неопределенность последствий сворачивания QE3 с одной стороны и хорошими показателями с другой. Точка, в которой сейчас находится рынок, может стать поворотной в формации треугольника. Есть вероятность новой волны падения.
Пока российские власти декларируют амбиции стать международным финансовым центром, реальная ситуация совсем противоположная — изоляция, санкции, девальвация. Но вот Китай действует совсем иначе. Тихой сапой он создает свое светлое будущее. На следующей неделе произойдет событие, которое изменит не только китайский фондовый рынок, но и в целом мир глобальных инвестиций. Когда аналитики говорят о китайском фондовом рынке, то имеют в виду, прежде всего акции, которые котируются на бирже Hong Kong. Только институциональные инвесторы с определенными ограничениями могут инвестировать на материковой бирже в Shanghai. Но ситуация скоро изменится. Китай анонсирует программу «Shanghai-Hong Kong Stock Connect». Эта программа позволит частным инвесторам со всего мира инвестировать в акции материкового Китая. Многие компании котируются и бирже Shanghai, это акции «A-shares» и на бирже Hong Kong, это акции“H-shares”. После запуска этой программы появится больше возможностей для арбитража. Аналитик считают, что последняя рыночная цитадель будет открыта и это изменит рынок капитала. Это дает возможность соединенным биржам Китая стать второй по величине рыночного капитала в мире торговой площадкой. Около 855 компаний с общей рыночной капитализацией в 1 трлн. долларов станут доступны для частных инвесторов со всего мира. Так же программа позволит укрепить роль юаня как международной валюты.Однако есть и обратная сторона медали. В чем может быть негативный эффект для нас? Далее читать на tradernet.ru
ЕЦБ готов применить новые способы вливания ликвидности в слабеющую экономику Европы. Банк оставил базовую ставку без изменений на уровне 0,05%. Марио Драги на пресс-конференции в четверг выразил готовность ЕЦБ начать новый раунд стимулирования. Евро на фоне этих комментариев снизился против доллара США. Центробанк анонсировал готовность приобретать частные долговые обязательства и давать долгосрочные кредиты. Общий объем такой помощи ожидается на уровне 1 трлн. евро. Многие аналитики считают, что этого недостаточно для борьбы с дефляцией, экономическим охлаждением и высоким уровнем безработицы. Ранее ЕЦБ уменьшил прогноз роста ВВП в 2014 году до символического роста в +0,8%. Так же был дан прогноз по инфляции на уровне +0,6%, что значительно меньше целевого уровня ЕЦБ в 2%. Новые меры стимулирования, вероятно, будут применены уже в следующем году.ЕЦБ повторяет путь Банка Японии в попытке бороться с дефляцией методом мощных монетарных вливаний. Пока такой подход не показал свою эффективность.
Евро отреагировало снижением против американского доллара. На недельном графике пары EURUSD продолжает развиваться сценарий падения.
Современные хедж-фонды используют различные стратегии от простой купил и держи и до сложных алгоритмов, основанных на статистике и машинном обучении. Но один из базовых принципов классической стратегии хедж-фондов — это покупки и продажи ценных бумаг в портфеле для хеджирования рисков портфеля. Основное требование к портфелю — это приблизительно равное количество денег, инвестированных в покупку сильных бумаг и продажу слабых бумаг. Хедж- фонды особенно хороши во времена кризисов. В это время классические стратегии покупки и удержания акций терпят убытки. А хороший хедж-фонд может хорошо заработать во время кризиса. Есть такое требование у проф. участников — если хочешь что-то купить в портфель, то найди что-то для короткой продажи. Нужно находить не только сильные акции и покупать их, но и находить слабые акции и продавать их. И куда бы рынок в целом не пошел, можно заработать и на росте и на падения рынка, если придерживаться классической стратегии хедж-фондов.
А Вы используете это принцип в своей торговле? Что бы Вы купили на российском рынке и при этом, чтобы продали? Я, например, купил бы фьючерс на индекс ММВБ, а продал фьючерс на индекс РТС.
Итак, Вы решили погрузиться в финансовые рынки. С чего начать? Прежде всего, нужно определить для себя цель Вашего пребывания в качестве инвестора или трейдера.
Почему это так важно? Потому что на фондовом рынке много направлений, порой очень сильно отличающихся. Если Ваша цель пребывания на рынке – это дополнительный заработок, то вероятно Вы будете посвящать торговле не очень много времени. Поэтому Вам подойдет инвестирование. Если Вы хотите сделать работу на бирже основным источником заработка, то это совершенно другой, более сложный путь.
В любом случае нужно получить базовые знания по фондовому рынку. Источников информации много и виде известных книг по инвестированию и различные семинары, вэбинары, курсы онлайн-брокеров. Как правило, онлайн-брокеры активно обучают начинающих трейдеров, как своих потенциальных клиентов. Брокеру выгоден Ваш успех потому, что его доход происходит от Ваших сделок. Поэтому чем больше сделок Вы совершите, тем ему выгоднее. Если Вы будете успешным, то Вы останетесь на рынке и будете и сами зарабатывать и брокеру своему приносить доход. У брокеров есть курсы для начинающих, как правило, бесплатные. Начните свое финансовое образование с таких курсов. Если Вы физически не можете приехать к брокеру на курсы, то к Вашим услугам онлайн-обучение через вэбинары. Вэбинары проводят как брокеры, так и отдельные компании которые специализируются на обучении. Бесплатных вэбинаров так же много.
После получения знаний основ торговли на фондовом рынке обязательно нужно получить практические умения и навыки. Для этого брокеры дают Вам возможность попробовать силы на демонстрационном счету. Вам начисляю виртуальные деньги, и Вы совершаете сделки, но уже по реальным финансовым инструментам. Вы учитесь покупать, продавать, получать прибыль, получать убытки и контролировать риски.
Есть ”три кита” торговли на фондовой бирже. Это три подхода к торговле. Первый самый доступный для начинающих. Это технический анализ. Это подход, в котором анализируются цены и объемы торгов. Для этого существует огромное количество индикаторов, которые помогаю прогнозировать движение цен. Брокер в первую очередь даст знания именно по техническому анализу. Литературы много по предмету, много курсов. Главная задача — не утонуть в океане информации. Лучше всего сосредоточиться на классических работах по техническому анализу. Другой подход к торговле – это фундаментальный анализ. Если технический анализ исследует поведения самой цены, то фундаментальный анализ исследует причины этих движений. Это более сложный подход. Он требует больших умственных усилий. Фундаментальный анализ подходит, если вы хотите инвестировать на долгий срок, от года до пяти лет. Именно этот подход активно используют профессиональные управляющие огромными хэдж-фондами, инвестиционными фондами. Как правило, фундаментальные факторы действуют долго и поэтому их анализируют для инвестирования от года и более. Есть еще один подход, еще более сложный — это современная портфельная теория, различные математические методики. Этот подход используют системные трейдеры, люди, которые анализируют рынки математическими методами и создают торговых роботов. Это высший пилотаж в трейдинге. Такой подход требует математической подготовки и навыков программирования. Но он получает все более широкое распространение даже среди частных трейдеров.
А самое главное в трейдинге – это черепаха, на которой находятся все три описанных выше кита. И это наука управления рисками. Без эффективного управления рисками ни один подход не будет иметь успеха на практике. Поэтому особенно важно для начинающего трейдера уделять много внимания именно управлению рисками. Основы риск-менеджмента дадут брокеры в своих курсах, но более глубоко придется изучить этот вопрос каждому трейдеру или инвестору.
После того как Вы добьетесь положительного результата на демонстрационном счету хотя бы на протяжении нескольких месяцев, можно открыть реальный счет у брокера. Начинать всегда следует с минимальных сумм, что психологически привыкнуть к трейдингу реальными деньгами. Затем по мере успеха можно увеличивать реальный счет. И перед Вами откроется удивительный и опасный мир инвестиций и спекуляций, мир который никого не оставляет равнодушным...
Нефть марки WTI пробила значимый уровень в 80 долларов за баррель и закрылась ниже 79 долларов за баррель. Причины, оказывающие давление на цену нефти пока не меняются.
Декабрьский фьючерс на нефть марки WTI демонстрирует увеличение объемов при тестировании уровня поддержки в 80 долларов. Пробой ключевого уровня произошел на больших объемах и это фактор подтверждающий дальнейшее снижение “черного золота”. Другой декабрьский фьючерс на нефть марки Brent так же демонстрирует снижение более чем на 1%.
Тут происходит пока борьба за уровень 83 доллара за баррель. Но есть высокая вероятность, что этот уровень поддержки будет пробит. Факторы, негативно влияющие на нефть, остаются прежними. Первый фактор — укрепление доллара США, напрямую влияет на нефтяные котировки, которые номинированы в долларах. А судя по динамике индекса доллара DXY, процесс укрепления доллара в самом разгаре. Второй фактор — глобальный спрос на нефть. Индекс PMI Китая показал падение до пятимесячного минимума — до 50,8 пунктов в октябре с 51,1 пунктов в сентябре. Это отражает замедление второй по величине экономики мира. А так же второго по величине в мире потребителя нефти. И третий фактор — Саудовская Аравия.
В центре внимания инвесторов находится доллар. Его поведение отражает фундаментальные изменения на рынке. Факт сворачивания QE3 это долгосрочный фактор, который означает одно — ликвидности стало меньше. А раз долларовой ликвидности стало меньше, то это не может, не отразится на самом долларе. И он активно укрепляется. Была некоторая остановка в росте доллара, но видимо новый виток роста доллара уже начинается. Это хорошо видно на графике индекса доллара.
Максимум индекса доллара локальный в октябре на отметке 87,00 уже пробивается. И это дает шанс доллару начать новый бычий импульс. А что это означает для трейдеров? Как минимум это означает, что давление на рубль продолжится. И это уже заметно.
Декабрьский фьючерс доллар-рубль, показал насколько краткосрочным может быть эффект от интервенций ЦБ.
Есть известная статистика успешности трейдинга. В среднем в зависимости от рынка процент успешных трейдеров вирируется от 10% до 1%. Картина печальная, но показательная. Есть хороший способ в логике и математике — от обратного. В трейдинге этот метод то же хорош. Мы можем внимательно изучить поведение 95% (в среднем) трейдеров, которые терпят неудачу. 95% это слишком высокий процент неудач, чтобы объяснить это тем, что это новички. Среди этих 95% есть и опытные лузеры, которым время не помогает стать успешными на рынке. Все потому что принципы этих 95% как новичков, так и опытных лузеров, одинаковые. Каковы же эти принципы и как использовать, чтобы попасть в 5% успешных?
Просто опишем типичного трейдера из 95%. Это, как правило, человек желающий быстро заработать и много. Это мотивация трейдера — быстро и много. Запомним. Далее такой трейдер как правило работает с одним — двумя инструментами. Количество инструментов минимально, лучше один инструмент. Запомним. И лучше чтобы сделок было побольше, так можно быстрее заработать. Много сделок совершается. Запомним. Как правило, среди множества сделок есть очень замечательные сделки – “верняк”. В такие периоды ставится практически все. То есть ставка сильно варьируется. Размер позиции зависит от уверенности трейдера и он большой. Запомним. Риски высокие, плечи большие. Уже с этого описания можно методом от противного описать те 5% трейдеров. Это трейдеры:
1) Мотивация зарабатывать медленно и не по многу. То есть постоянно. Не сорвать куш, а постоянно зарабатывать, сколько позволит рынок. Главное — постоянно, а значит не быстро. Быстро и постоянно не бывает. Значит можно и медленно, но постоянно. Это мотивация.
2) Количество инструментов не менее 5, лучше больше. Диверсификация — основа торговли профи. Все разлаживаем в разные корзины.
3) Сделок не много, но они по сильным сигналам. Только сильные сигналы, а они всегда редкие...
Американский рынок 3 года представлял собой тихую гавань для инвесторов — медленный и спокойный рост, низкая волатильность и мощная поддержка внизу в виде роста баланса ФРС. И вот эта гавань может постепенно исчезнуть. Очередной QE завершен.
QE дал ликвидность на рынок, понизил ипотечные ставки. Благодарность ФРС исходит от покупателей недвижимости в кредит за рекордно низкие ставки и конечно от Уолл-Стрит за постоянные покупки и поддержку рынка. Но праздник не может длиться вечно. Тем более что всегда есть цена вопроса. Для ФРС это рост баланса от 1 трлн. перед первым QE до 4,5 трлн. сейчас. Высокая цена. Рынок труда несколько улучшился, безработица снизилась, но структурные проблемы остались. Главная угроза завершения QE естественно существует для рынка.
Безоткатная серия роста имеет фундаментальную основу в программах QE. И вот эта основа пропадает. Пусть прогнозировано, но пропадает. Время плавного роста и низкой волатильности уходит. Настает время высокой волатильности и коррекций.
Сегодня ключевой день для трейдеров и инвесторов. Ожидаемое заявление ФРС может оказать сильное влияние на динамику активов. В этот раз не будет успокаивающих пресс-конференций и не будет обновления экономических прогнозов от ФРС. Инвесторы сами останутся с собой, оценивая слова заявления FOMC. Аналитики ожидают, что ФРС сохранит текущий курс на сворачивание стимулирования в виде ежемесячных покупок ценных бумаг. Вероятно, сегодня официально получим подтверждение закрытия QE3. Октябрь станет последним месяцем покупок ценных бумаг Центробанком. 37 месяцев покупок завершатся в этом месяце и ноябрь уже будет без регулярной поддержки ФРС. С сентября 2012 года ФРС купил облигаций и ипотечных бумаг на сумму 1,6 трлн. долларов. С другой стороны аналитики ожидают, что ФРС пока не будет повышать базовую ставку. И главная причина — это низкая инфляция. Низкая инфляция в США связана с укреплением доллара, снижением цены на нефть и замедлением глобального роста. Подразумеваемая рынком инфляция равна разнице между 5 летними казначейскими нотами и и 5 летними TIPS (облигации с защитой от инфляции ).
Рынок ожидает теперь инфляцию на уровне 1,5% на следующие пять лет против 2% в сентябре.
Оставить комментарий
