29 0
200 комментариев
49 574 посетителя

Блог пользователя Mr.Boo

Прогнозы по дивидендам и не только

11 – 20 из 201 2
Mr.Boo 16.06.2015, 13:08

Расчет превышения уставного и резервного фонда над чистыми активами ОАО Россети на 16/06/2015

На 01/01/2015 чистые активы Россетей были меньше УК+РФ на 22 702 953 тыс руб

Пересчет изменения финансовых вложения ОАО Россети на 16/06/2015, тыс руб по сравнению с 01/01/2015:

ДЗО Цена 16/06/2015 Стоимость текущая

16/06/2015

Изменение фин.вложений по сравнению с 01/01/2015
ФСК 0,06536 66 756 027 20 090 132
МОЭСК 0,88 21 818 885 -9 173 849
Ленэнерго 3,6 2 182 450 1 121 537
Тюменьэнерого 0 0
МРСК Урала 0,081 3 648 579 896 379
МРСК Центра 0,2675 5 672 624 318 091
МРСК ЦП 0,0716 4 066 859 -1 419 992
МРСК Сибири 0,0605 3 188 819 -1 554 879
МРСК Северо-Запад 0,033 1 750 526 408 456
МРСК Волги 0,02715 3 278 964 -90 579
МРСК Юга 0,0338 869 756 74 624
Кубаньэнерго 45 11 741 486 547 936
МРСК Северного Кавказа 16,55 1 995 500 548 612
Янтарьэнерго 0 0
Томская распр. Компания 0 0
Итого 126 970 476 11 766 468

Финансовые вложения увеличили стоимость, но все равно чистые активы продолжают оставаться меньше, чем УК+РФ на 10 936 485 тыс. руб

По сравнению с 20/04/2015 разрыв увеличился на 2 млрд руб

2 0
Оставить комментарий
Mr.Boo 24.04.2015, 12:20

Расчет превышения уставного и резервного фонда над чистыми активами ОАО Россети на 24/04/2015

Вчера вышел отчет по МСФО от основной дочки Россетей, ФСК, за 2014.

Теперь посмотрим, какой стала ситуация с чистыми активами ОАО "Российских сетей".

На 01/01/2015 чистые активы Россетей были меньше УК+РФ на 22 702 953 тыс руб

Расчет изменение финансовых вложения ОАО Россети на 24/04/2015, тыс руб по сравнению с 01/01/2015:

ДЗО Цена 24/04/2015 Стоимость

24/04/2015

Изменение фин.вложений

по сравнению с 01/01/2015

ФСК 0,06458 65 959 367 19 293 472
МОЭСК 0,975 24 174 333 -6 818 402
Ленэнерго 2,46 1 491 341 430 428
Тюменьэнерого 0 0
МРСК Урала 0,07 3 153 093 400 893
МРСК Центра 0,2545 5 396 945 42 412
МРСК ЦП 0,0697 3 958 939 -1 527 912
МРСК Сибири 0,0719 3 789 687 -954 010
МРСК Северо-Запад 0,0282 1 495 904 153 834
МРСК Волги 0,0244 2 946 841 -422 703
МРСК Юга 0,031 797 705 2 573
Кубаньэнерго 44,5 11 611 025 417 475
МРСК Северного Кавказа 16,1 1 941 242 494 354
Янтарьэнерго 0 0
Томская распр. Компания 0 0
Итого 126 716 423 11 512 415

В итоге чистые активы меньше УК+РФ на 11 190 538 тыс. руб

0 0
Оставить комментарий
Mr.Boo 20.04.2015, 10:47

Расчет превышения уставного и резервного фонда над чистыми активами ОАО Россети на 20/04/2015

Все предыдущие расчеты превышения УК+РФ над чистыми активами производились по сравнению с 01/01/2014.

После выхода отчета по РСБУ за 2014 год будет считать в сравнении с 01/01/2015.

Из баланса видно, что на 01/01/2015 чистые активы Россетей были меньше УК+РФ на 22 702 953 тыс руб

Пересчитаем изменение финансовых вложения ОАО Россети на 20/04/2015, тыс руб по сравнению с 01/01/2015:

ДЗО Цена 20/04/2015 Стоимость текущая

20/04/2015

Изменение фин.вложений по сравнению с 01/01/2015
ФСК 0,06447 65 847 018 19 181 123
МОЭСК 0,99 24 546 246 -6 446 489
Ленэнерго 2,545 1 542 871 481 958
Тюменьэнерого 0 0
МРСК Урала 0,0742 3 342 279 590 079
МРСК Центра 0,274 5 810 464 455 931
МРСК ЦП 0,074 4 203 178 -1 283 673
МРСК Сибири 0,0735 3 874 020 -869 678
МРСК Северо-Запад 0,032 1 697 480 355 410
МРСК Волги 0,02545 3 073 652 -295 892
МРСК Юга 0,0323 831 157 36 025
Кубаньэнерго 47,5 12 393 791 1 200 241
МРСК Северного Кавказа 16,5 1 989 472 542 583
Янтарьэнерго 0 0
Томская распр. Компания 0 0
Итого 129 151 625 13 947 618

Финансовые вложения увеличили стоимость, но все равно чистые активы продолжают оставаться меньше, чем УК+РФ на 8 755 335 тыс. руб

0 0
Оставить комментарий
Mr.Boo 03.04.2015, 09:21

Еще немного статистики по ожиданию дивидендов на Россети-преф

Как уже было указано ранее

http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=19158

большинство из проголосовавших ожидают НОЛЬ дивидендов. Но если на 27/03/2015 так высказалось 38%, то 03/04/2015 - 20 из 55(36%).

А теперь рассмотрим голоса участников с учетом их рейтинга.

В этом случае на первом месте размер дивов от 0.04 до 0.06 руб - с общим рейтингом 17184.Основной вклад внесли такие тяжеловесы-старожилы, как ДОКА и Lubasha.

На втором месте НОЛЬ.- 7900. Здесь основной вклад внесли Аль Капоне и Викторович

При подсчете я обнулял отрицательные рейтинги, чтобы они не слишком искажали общую картину.

0 0
Оставить комментарий
Mr.Boo 27.03.2015, 12:18

Ожидание дивидендов на Россети-преф за 2014 от участников форума mfd.

Прошло 9 дней после открытия голосования по дивидендам Россети-преф за 2014 год.

http://forum.mfd.ru/forum/thread/?id=69893

Уже можно подводить предварительные итоги. Проголосовало: 39 человек

Максимальное число голосов получил прогноз НОЛЬ дивидендов- 15. 38% от проголосовавших.

Среднеарифметический прогноз дивидендов: 0,0205 руб.

0 0
Оставить комментарий
Mr.Boo 26.03.2015, 12:47

Расчет превышения уставного и резервного фонда над чистыми активами ОАО Россети на 25/03/2015

25 марта вышел отчет по РСБУ главной дочки Россетей ФСК. Впервые за три года компания показала прибыль в 5 млрд. Обещает к квартальным дивидендам выплатить еще годовые. И как это повлияло на котировки акций ФСК и остальных дочек Россетей?

Никак. Они продолжили снижение:

Пересчитаем изменение финансовых вложения ОАО Россети на 25/03/2015, тыс руб

ДЗО Цена 25/03/2015 Стоимость текущая

25/03/2015

Изменение фин.вложений по сравнению с 01/01/2014
ФСК 0,0652 66 592 610 -25 493 122
МОЭСК 1,03 25 538 013 -8 908 552
Ленэнерго 2,4 1 454 967 48 499
Тюменьэнерого 0 0
МРСК Урала 0,0667 3 004 447 131 979
МРСК Центра 0,25 5 301 518 665 871
МРСК ЦП 0,0746 4 237 258 404 982
МРСК Сибири 0,0707 3 726 438 10 542
МРСК Северо-Запад 0,031 1 644 434 137 390
МРСК Волги 0,02395 2 892 493 141 303
МРСК Юга 0,0336 864 609 36 540
Кубаньэнерго 43,8 11 428 380 -8 897 437
МРСК Северного Кавказа 16,5 1 989 472 127 808
Янтарьэнерго 0 0
Томская распр. Компания 0 0
128 674 638 -41 594 196

Итого чистые активы меньше УК+РФ на 6 698 млн. руб.

0 0
2 комментария
Mr.Boo 24.03.2015, 08:59

Расчет превышения уставного и резервного фонда над чистыми активами ОАО Россети на 23/03/2015

Пересчитаем изменение финансовых вложения на 23/03/2015, тыс руб

ДЗО Цена 23/03/2015

Стоимость текущая доли ОАО "Россети"23/03/201

Изменение фин.вложений по сравнению с 01/01/2014
ФСК 0,06295 64 294 552 -27 791 180
МОЭСК 1,04 25 785 955 -8 660 610
Ленэнерго 2,35 1 424 655 18 187
Тюменьэнерого 0 0
МРСК Урала 0,0681 3 067 509 195 041
МРСК Центра 0,268 5 683 227 1 047 580
МРСК ЦП 0,0742 4 214 538 382 262
МРСК Сибири 0,0715 3 768 604 52 708
МРСК Северо-Запад 0,0299 1 586 083 79 039
МРСК Волги 0,0249 3 007 227 256 037
МРСК Юга 0,0339 872 329 44 260
Кубаньэнерго 45,9 11 976 316 -8 349 501
МРСК Северного Кавказа 16,75 2 019 615 157 952
Янтарьэнерго 0 0
Томская распр. Компания 0 0
127 700 610 -42 568 225

Итого чистые активы меньше УК+РФ на 7 672 млн. руб

0 0
Оставить комментарий
Mr.Boo 23.03.2015, 11:20

Расчет превышения уставного и резервного фонда над чистыми активами ОАО Россети на 20/03/2015

В продолжении поста

http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=18682

Пересчитаем изменение финансовых вложения на 20/03/2015, тыс руб

Дочка Цена 20/03/2015 Стоимость текущая

20/03/2015

Изменение фин.вложений по сравнению с 01/01/2014
ФСК 0,06728 68 717 037 -23 368 695
МОЭСК 1,055 26 157 868 -8 288 697
Ленэнерго 2,35 1 424 655 18 187
Тюменьэнерого 0 0
МРСК Урала 0,071 3 198 137 325 669
МРСК Центра 0,2765 5 863 479 1 227 832
МРСК ЦП 0,0757 4 299 737 467 462
МРСК Сибири 0,0721 3 800 229 84 332
МРСК Северо-Запад 0,0302 1 601 997 94 953
МРСК Волги 0,0257 3 103 845 352 655
МРСК Юга 0,0349 898 061 69 992
Кубаньэнерго 46,6 12 158 961 -8 166 856
МРСК Северного Кавказа 17,35 2 091 959 230 296
Янтарьэнерго 0 0
Томская распр. Компания 0 0
133 315 965 -36 952 870

Итого чистые активы меньше УК+РФ на 2 056 млн. руб

0 0
Оставить комментарий
Mr.Boo 27.01.2015, 12:21

Расчет превышения уставного и резервного фонда над чистыми активами ОАО Россети

На 30/09/2014 уставной(УК) и резервный(РФ) фонд общества составляли 163 млрд руб

Чистые активы общества 198 млрд руб.

Чистые активы больше УК+РФ на 35 млрд. Условие по возможности выплаты дивидендов выполняется. Теперь рассмотрим как изменились чистые активы на 31/12/2014. Основной источник изменения чистых активов это:

1. Не консолидированная чистая прибыль по РСБУ ОАО Россети за 4-й квартал.

2. Переоценка финансовых вложений ОАО Россети. Переоценка производится раз в год и зависит от рыночных котировок дочерних обществ.

Расчет переоценки:

Изменение фин.вложений, тыс руб Дочка
-45 419 837
ФСК
-3 453 830 МОЭСК
-345 555 Ленэнерго
0 Тюменьэнерого
-120 268 МРСК Урала
718 886 МРСК Центра
1 654 575 МРСК ЦП
1 027 801 МРСК Сибири
-164 974 МРСК Северо-Запад
618 353 МРСК Волги
-32 937 МРСК Юга
-9 132 267 Кубаньэнерго
-414 775 МРСК Северного Кавказа

Итого: - 55 млрд. руб.

Не консолидированная чистая прибыль за 4-й квартал общества максимум может достигнуть 1 млрд руб.

В итоге на 31/12/2014 чистые активы становятся меньше УК+РФ на 35+1-55=-19 млрд руб. И ОАО Россети в соответствии с положением о дивидендной политики не сможет выплачивать дивиденды ни по обыкновенным, ни по привилегированным акциям.

0 0
3 комментария
Mr.Boo 20.05.2014, 12:39

Куда пропала прибыль Россетей за 2013 год?

Привилегированные акции холдинга «Россети» интересны тем, что:

  1. В Уставе законодательно закреплен % выплат на префы из прибыли(10% РСБУ без учета переоценок финансовых вложений).
  2. Стабильный доход, состоящий из услуг оказываемых дочерним обществам. Так называемые «услуга по организации функционирования и развития электросетевого комплекса».

Доход по этой услуге не подвержен коммерческому риску и постоянен в течении периода действия договоров Россетей с дочками.

Плюс это дивиденды от дочерних обществ (МРСК, ФСК). Эти дивиденды более волатильны ибо зависят от прибыли дочек. Но из-за большого количества дочек в итоге получается хорошая сумма – более 50% от всех доходов 2013. При этом особенность. Получаемые в текущем году дивиденды от дочек, считаются от прибыли предыдущего года .

Расходы холдинга, как центрального аппарата, также по идее ограничены и контролируемы. Они состоят из:

- з/п аппарта.

- аренды офиса.

- командировочных и прочих общехозяйственных расходов.

Исходя из данной модели, а также то, что в 2013 холдинг получил в 2 раза больше дивидендов, чем в 2012,выходило, что за 2013 год должны получится дивы на преф в сумме 0.11 руб.

Но в итоге получается всего 0.05 руб. Даже меньше предыдущих. Куда делась прибыль?

Это видно из отчета по РСБУ за 2013 г.

Уменьшение прибыли произошло из-за:

  1. Увеличения расходов на аренду-140 млн руб – 0.005 руб дивов.
  2. Увеличения расходов на ген. Директора -90 млн. руб- 0.003 руб дивов.
  3. Реклама (клуб ЦСКА) – 250 млн. руб – 0,075 руб. дивов.
  4. Резервы по сомнительным долгам – 1720 млн. руб 0,03 коп.
  5. Резервы под обесценивание фин. Вложений – 2500 руб 0,04 коп.

Финансовые вложения, которые «усохли» на 2.5 млрд руб – это ВЕКСЕЛЬ ООО«Энерго-финанс».

Зачем Россетям покупать вексель «Энерго-финанс», да еще на такую громадную сумму(больше всей чистой прибыли по РСБУ за 2013 год без учета обесценивания акций дочек)? Под который потом еще создали резервы.

Объяснить это можно только сокрытием прибыли или прямым распилом.

Вывод: новое руководство занято не тем, чтобы максимизировать прибыль, а сомнительными операциями с векселями, транжирой денег на ЦСКА и увеличение себе заработной платы

1 0
Оставить комментарий
11 – 20 из 201 2