5 0
96 229 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
28.05.2018, 00:00

Красноярскэнергосбыт Итоги 1 кв. 2018 года: постепенный отток крупных клиентов давит на результаты

Красноярскэнергосбыт опубликовал бухгалтерскую отчетность по итогам 1 кв. 2018 г.

Ключевые показатели ПАО "Красноярскэнергосбыт" (KRSB) 1 кв. 2018

Согласно вышедшим данным, выручка компании увеличилась на 11,5%, составив 11,3 млрд руб. При этом отпуск потребителям электроэнергии в отчетном периоде составил 3,916 млрд кВт-ч (5,9%). Такое существенное снижение производственных показателей компания объясняет выходом ряда крупных промышленных потребителей на самостоятельные закупки электроэнергии. Рост среднего расчетного тарифа на 5,3% дополнительно усилил тенденцию к росту доходов компании.

Общие расходы Красноярского сбыта выросли на 13,8% и составили 11,0 млрд руб. В итоге прибыль от продаж сократилась на 36,8% до 295 млн руб.

Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов сократилось более чем в два раза и составило порядка 111 млн руб. Как итог, чистая прибыль компании снизилась на 11,3%, составив 141 млн руб.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили прогноз финансовых показателей компании на текущий год, что связано по большей части с корректировкой расходов на приобретение и передачу электроэнергии. В то же время в свои расчеты мы закладываем сценарий увеличения чистой прибыли компании в связи с вступающим в силу с 1 июля Положением об установлении сбытовых надбавок, рассчитанных методом эталонных затрат. Как ожидается, это укрепит финансовое положение сбытовых компаний. Указанные изменения будут частично нивелироваться негативным эффектом, связанным с постепенным выходом на ОРЭМ крупнейших потребителей электроэнергии.

Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал общему собранию выплатить дивиденды в размере 0,5072 руб. на оба типа акций, распределив, таким образом, среди акционеров 95% заработанной чистой прибыли.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО "Красноярскэнергосбыт" (KRSB) Прогноз на 2018 год

На данный момент акции Красноярского сбыта торгуются с P/E 2018 порядка 8,0 и P/BV свыше 2,0 и в число наших приоритетов не входят.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
Отредактировано 28.05.2018, 18:42
0 0