2 0
81 833 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
04.12.2017, 16:10

Уралсиб (USBN). Итоги 9 мес. 2017 г.: синергетический эффект пока не проявился

Банк Уралсиб раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2017 года.

Ключевые показатели ПАО «Банк Уралсиб» (USBN) 9м 2017

Процентные доходы банка составили 28,3 млрд руб., продемонстрировав рост на 7,0%. В структуре процентных доходов была зафиксирована разнонаправленная динамика: доходы по кредитам клиентам сократились на 0,4% из-за уменьшения среднего размера кредитного портфеля, а доходы по ценным бумагам подскочили на 28,0%, что, в значительной степени, было обусловлено полученным от АСВ займом.

Процентные расходы банка продемонстрировали существенное снижение (-7,8%) до 9,8 млрд руб., прежде всего, за счет существенного удешевления стоимости фондирования. В итоге чистые процентные доходы банка выросли на 31,2% до 13,2 млрд руб.

Чистые комиссионные доходы остались практически на уровне прошлого года (4,5 млрд руб.).

Расходы от создания резервов под обесценение кредитного портфеля в отчетном периоде уменьшились почти на 60,0% и составили 1,9 млрд руб. на фоне снижения стоимости риска с 3,3% до 1,3%.

Операционные расходы банка продемонстрировали рост на 12,0% до 13,7 млрд руб., главным образом, из-за увеличения расходов на заработную плату.

Также отметим, что банк в отчетном периоде создал резерв под обесценение прочих активов и прочих резервов на уровне 1,56 млрд руб. против 0,8 млрд руб. годом ранее.

Показатели отчёта о финансовом положении ПАО «Банк Уралсиб» (USBN) 9м 2017

В части корпоративных новостей стоит упомянуть завершение в мае 2017 года процесса присоединения Банка БФА к Уралсибу, что привело к отражению в отчетности единовременного дохода от выгодной покупки в сумме 790 млн руб.

Завершением корпоративной реорганизацией объясняется и рост ключевых балансовых показателей объединенного банка (собственного капитала, кредитного портфеля, клиентских остатков на счетах).

В итоге чистая прибыль банка выросла на 10,8% до 3,2 млрд руб.

По итогам внесения фактических данных мы понизили свои прогнозы чистой прибыли банка на текущий и будущие годы, учтя более высокие административные расходы и повысившийся уровень отчислений в резервы.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Банк Уралсиб» (USBN) 9м 2017

Акции Банка Уралсиб торгуются с P/BV 2017 около 0,5 и в число наших приоритетов не входят.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0