Компания Газпром газораспределение Калуга представила финансовую отчетность за первые шесть месяцев 2017 г. по РСБУ
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...
Доходы компании упали на 6.6% до 995 млн руб. на фоне роста объема транспортировки газа на 6.7% и снижения среднего расчетного тарифа на 3.9%. При этом выручка от основной деятельности выросла на 2.5% до 848 млн руб., выручка от строительно-монтажных и ремонтных работ снизилась в 3.5 раза до 42 млн руб.
Затраты компании уменьшились на 9.4% до 231 млн руб. Расходы на транспортировку газа для промышленности выросли на 4.4% до 659 млн руб., расходы на строительно-монтажные и ремонтные работы снизились в 3.9 раза до 35.6 млн руб. В итоге операционная прибыль общества показала рост на 3.7% - до 231 млн руб.
Отрицательное сальдо финансовых статей составило 27.5 млн руб., что стало результатом отрицательной переоценки акций Сбербанка, находящихся на балансе компании (-28 млн руб. против +34.2 млн руб. годом ранее). По нашим расчетам, у компании в собственности 1.03 млн акций Сбербанка, рыночная стоимость которых составляет примерно около трети всей стоимости Газпром газораспределение Калуга. Долговой нагрузки компания не имеет. В итоге чистая прибыль составила 154 млн руб. (-24.6%).
После выхода отчетности мы незначительно скорректировали прогноз финансовых показателей текущего года в сторону понижения вследствие уточнения доли выручки от транспортировки газа в структуре общих доходов.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...
Исходя из котировок на продажу в системе RTS Board, акции компании оценены с P/E 2017 около 2.5 и входят в число наших приоритетов в секторе газораспределительных компаний.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
