Лензолото раскрыло консолидированную отчетность по МСФО за 1 п/г 2020 года.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/lenzoloto_obzor_kompanii...
Выручка компании подскочила на 42,4% до 3,8 млрд руб. При этом добыча золота выросла на 0,7% до 29,8 тыс. унций на фоне падения среднего содержания золота на 21,3% (с 0,41 до 0,32 г/куб. м). Объем промывки песков при этом вырос на 27,8%. Средняя цена реализации золота, по нашим расчетам, составила 121,4 тыс. руб. за унцию (+41,9%) на фоне роста долларовых цен на металл и ослабления рубля.
Операционные расходы выросли на 18,6% до 2,9 млрд руб. В постатейном разрезе наибольший рост показали расходы на оплату услуг сторонних организаций по добыче руды (почти в два раза). Отметим, что на фоне роста объемов промывки песков все остальные статьи затрат также показали положительную динамику. В итоге на операционном уровне компания смогла заработать 927 млн руб., кратно превысив результат предыдущего года.
В блоке финансовых статей отметим значительный объем положительных курсовых разниц, полученных по валютным вкладам (1,6 млрд руб.). В результате чистая прибыль компании составила 1,7 млрд руб. против убытка годом ранее.
Сильные результаты деятельности компании отошли на второй план на фоне новостей о преобразованиях в Группе Полюс. Внеочередное собрание акционеров одобрило продажу основного актива компании - ЗДК «Лензолото» Полюсу. Фактически компания перестает существовать в качестве операционной единицы и превращается в аналог «Южуралникеля»: активная операционная деятельность вестись не будет, а итоговый результат будет определяться блоком финансовых статей, по которому компания будет получать проценты с предоставленных связанным сторонам займов. В этой связи наиболее вероятным сценарием дальнейшего развития событий становится ликвидация ПАО «Лензолото».
Учитывая вышеизложенное, мы приостанавливаем аналитическое покрытие акций компании.
___________________________________________
Телеграм канал https://t.me/arsageranews
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
