0 0
1 251 посетитель

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

07.07.2020, 10:01

Шаткое равновесие

Рынки

В понедельник, 6 июля, DJIA вырос на 1,78%, до 26287,03 п., S&P 500 — на 1,59%, до 3179,72 п., Nasdaq — на 2,21%, до 10433,65 п., DAX — на 1,64%, до 12733,45 п., Eurostoxx 600 — на 1,58%, до 371,21 п. Индекс Мосбиржи повысился на 1,2%, до 2835,18 п., РТС — на 0,97%, до 1247,14 п. Сентябрьский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3165,62 п. (-0,2%), на Dow Jones — на уровне 26107 п. (-0,28%), Nikkei снижается на 0,58%, до 22583,59 п., HSI — на 0,04%, до 26328,70 п., Shanghai растет на 1,61%, до 3386,40 п.

Во вторник американские фьючерсы снижаются на фоне роста числа заболевших COVID-19 в стране. Количество госпитализаций с COVID-19 выросло на 5% в воскресенье в 23 штатах, в Техасе оно превысило 8 тыс. в воскресенье, достигнув рекорда. Губернатор штата Калифорния Гевин Ньюсом попросил власти шести округов отказаться от дальнейшего снятия ограничений. Во вторник Минтруд США опубликует число открытых вакансий на рынке труда в мае. Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидают снижения показателя с 5,05 млн в апреле до 4,5 млн в мае, минимума с декабря 2014 г.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) во вторник торгуются разнонаправленно. Китайские рынки активно растут (инвесторы ждут стимулирующих мер), подталкивая вверх рынок США. ЦБ Австралии объявил о сохранении ключевой ставки на уровне 0,25%.

В понедельник основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию ростом пятый день подряд. Индикаторы повысились вслед за рынками Азии и Европы: китайские индексы выросли почти на 4–6%, а рынки Европы поднялись в пределах 1,7%. Инвесторы также обратили внимание на хорошую статистику из США. Согласно данным Института управления поставками (Institute for Supply Management, ISM), индекс деловой активности в сфере услуг США в июне вырос рекордными темпами, до 57,1% с майских 45,4%. Аналитики, опрошенные Bloomberg прогнозировали рост до 50,1%.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 11,593 млн, количество смертей превысило 537 тыс.

Мы ожидаем, что во вторник фондовые индексы США будут снижаться на фоне растущего количества заболевших COVID-19 и приостановки снятия ограничительных мер в нескольких штатах. Основным риском для рынка на данный момент является переоцененный IT-сектор, в частности такие компании как Tesla, по которым на данный момент формируется пузырь.

Цены на нефть во вторник утром коррекционно снижаются после роста в ходе торгов понедельника.

В фокусе сегодня:

  • МТС: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 20,57 руб./ао, дивидендная доходность составит по ао 6,15%.
  • Энел Россия: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 0,085 руб./ао, дивидендная доходность составит по ао 8,36%.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 1,2%, до 2835 п., РТС снизился на 0,97%, до 1247 п.

Рубль ослаб к доллару до 71,83 руб. и к евро — до 81,17 руб.

Лидерами роста стали Mail.Ru Group (+5,54%), Ростелеком (ап +3,23%), Детский мир (+3,17%), Магнит (+3,12%), АФК Система (+3,09%).

В число аутсайдеров вошли Headhunter (-6,39%), ТГК-1 (-5,15%), О’кей (-4,29%), Норильский никель (-3,54%), Петропавловск (-3,06%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 0,53%, до $42,87/барр.

Золото дорожает на 0,04%, до $1785/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,18 п.п., до 0,676%.

Японский Nikkei снижается на 0,76%, китайский Shanghai повышается на 1,32%.

DXY повышается на 0,05%, S&P 500 futures снижается на 0,24%.

Новости

Рокировка в портфеле российских ценных бумаг: Mail.Ru Group вместо Детского мира

Доходность Детского мира с открытия портфеля превысила 11%. Мы считаем, что потенциал роста акций ретейлера даже с учетом дивидендной доходности в 3% — менее привлекателен, чем у недавно разместившейся на Московской бирже Mail.Ru Group. В числе факторов роста Mail.Ru: (i) возобновление экономической деятельности в России после карантина, означающее восстановление рекламных бюджетов; реклама, будучи высоко циклическим сектором, должна одной из первых перейти к росту; (ii) более высокие результаты Mail.Ru Group за 2К20 за счет сегмента игр (на который приходится более 30% выручки Mail.Ru Group); (iii) увеличение ликвидности благодаря листингу на Московской бирже; (iv) включение в индекс MSCI.

Замена в дивидендном портфеле: Сбербанк вместо Юнипро

Доходность Юнипро с включения в портфель в конце мая превзошла 16%. Отсечка по дивидендам прошла, акция успела восстановиться. На прошлой неделе стало известно, что Министерство финансов России ожидает от Сбербанка выплату дивидендов за 2019 г. на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, дивиденды Сбербанка за 2019 г. могут составить 18,7 руб./акция, что соответствует дивидендной доходности на уровне 8,7% по ао и 9,5% по ап.

Совет директоров Ростелекома рекомендовал дивиденды за 2019 г. в размере 5 руб./ао и ап, что соответствует доходности на уровне 5,6% и 6,1%. Дата закрытия реестра — 21 августа. ГОСА состоится 7 августа в заочной форме.

RTKM RX: +1,15%

RTKMP RX: +3,23%

ТГК-2 не выплатит дивиденды за 2019 г., несмотря на прибыль. Сегодня акционеры на годовом собрании 30 июня приняли решение не выплачивать дивиденды за 2019 г. по всем видам акций.

TGKB RX; −1,12%

Росприроднадзор произвел расчет ущерба экологии, нанесенный аварией в Норильске. Оценка вреда, причиненного водным объектам вследствие загрязнения составила 147,046 млрд руб. и почвам на сумму 0,738 млрд руб.

Размер штрафа оказался больше ожиданий рынка и составил 5% от капитализации Норильского никеля на утро 3 июня, до широкой огласки новости.

Штраф составляет около 26% от EBITDA 2019 г. ($7,9 млрд) и 42% от свободного денежного потока за 2019 г. ($4,9 млрд). Напомним, чистый долг/EBITDA на конец 2019 г. был 0,9.

На конец 2019 г. на счетах компании находилось 72 млрд руб., или $2,4 млрд по текущему курсу, а вместе с неиспользованными кредитными линиями финансовая подушка составляла $7 млрд.

Таким образом, компания без проблем заплатит такой высокий штраф.

Основной вопрос заключается в том, исчерпан ли инцидент с аварией или эскалация ситуации продолжится.

GMKN RX: −3,54%.

0 0