7 0
109 555 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
26.03.2020, 12:52

Соликамский магниевый завод (MGNZ) Итоги 2019 г.: финансовый блок спас прибыль

Соликамский магниевый завод опубликовал бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 2019 г.

См. таблицы: https://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/solikamskij_magnievyj_zavod/itogi_2019_g_finansovyj_blok_spas_pribyl/

Выручка СМЗ увеличилась на 3,5% - до 8,1 млрд рублей. При этом доходы в магниевом подразделении показали рост на более чем 9% до 3,9 млрд руб. по нашим расчетам из-за роста объемов производства. Однако заметим, что долларовые цены на магний показали негативную динамику. По направлению редкоземельных металлов выручка осталось на прежнем уровне – около 3,8 млрд руб.

Операционные расходы прибавили 7,1%, составив 7,7 млрд руб. В итоге завод зафиксировал снижение операционной прибыли на 39,1% до 371 млн руб.

По линии финансовых статей компания получила доход 141 млн рублей от участия в других организациях, главным образом, от ООО «Соликамский завод десульфуратов». Долговая нагрузка за год не изменилась и осталась на уровне 287 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 158,3 млн руб. против 337,8 млн руб.

В итоге в отчетном периоде СМЗ показал чистую прибыль в размере 291,6 млн руб. (+22,4%).

По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз чистой прибыли компании на будущий период, отразив более низкий рост выручки. В результате, потенциальная доходность акций компании несколько снизилась.

См. таблицы: https://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/solikamskij_magnievyj_zavod/itogi_2019_g_finansovyj_blok_spas_pribyl/

В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2020 около 0,5 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
0 0