Роствертол опубликовал отчетность за 2019 год по РСБУ.
Четвертый квартал оказался самым удачным для завода, позволив несколько сгладить впечатление от неудачного в целом года, что было связано с провалом в портфеле заказов.
Общая выручка составила 55,6 млрд руб., из которых на финальный квартал пришлось 22,4 млрд руб.
Операционная прибыль сократилась на три четверти до 6,5 млрд руб., а чистая прибыль составила 6,9 млрд руб., из которых 6, 2 млрд руб. пришлось на четвертый квартал.
Кроме того отметим, что в текущем году компания вновь прибегла к долговому финансированию, составившему на конец отчетного года 7,0 млрд руб. Дебиторская задолженность компании увеличилась с 16,7 млрд руб. до 19,7 млрд руб. Напомним, что по РСБУ Роствертол в качестве долга отражает, в том числе, задолженность Министерства обороны по выполненным контрактам.
По итогам вышедшей мы повысили прогноз дивидендов за 2019 г., одновременно сократив свои ожидания по ключевым финансовым показателям завода. На наш взгляд, рекордных уровней чистой прибыли предыдущих лет Роствертол сможет достичь за пределами 2022-2023 гг.
Напомним, что акции ПАО «Роствертол» были проданы нами из состава интервального фонда в связи с требованиями, предъявляемыми Банком России к составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов для неквалифицированных инвесторов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
