Компания «Детский мир» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за девять месяцев 2019 года.
См. Таблицу: https://bf.arsagera.ru/detskij_mir_dsky/itogi_9_mes_2019_g_ekspansiya_prodolzhaetsya/
В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 17.1% - до 780 штук. Торговая площадь росла более медленными темпами (+11.2%), достигнув 794 тыс. кв. м.
Совокупная выручка компании выросла на 17.3% - до 89.9 млрд руб. Сопоставимые продажи увеличились на 3.0% на фоне роста трафика на 8.8% и сокращения среднего чека на 0.5%. Существенные темпы роста были зафиксированы в сегменте «Интернет-магазин», выручка которого увеличилась почти на 70%.
Валовая рентабельность компании в годовом сопоставлении незначительно сократилась с 32.7% до 31.5%. В итоге валовая прибыль продемонстрировала рост на 13.0%, составив 28.3 млрд руб.
При этом операционная маржа увеличилась с 10.5% до 10.6% благодаря повышению эффективности и сокращению расходов.
В результате чистая прибыль выросла на 12.8%, составив 4.6 млрд руб.
Руководство «Детского мира» продолжает прикладывать усилия к развитию компании: по итогам 2019 года откроется не менее 100 магазинов, всего же в планах на 4 года – открытие не менее 300 магазинов. Кроме того, компания успешно выполняет стратегию по международной экспансии розничной сети «Детский мир»: за отчетный период открыто пять магазинов в Республике Беларусь (в крупнейших торговых центрах Минска, Гомеля и Могилева). Нельзя не отметить и амбициозные планы компании по развитию на рынке зоотоваров под брендом «Зоозавр».
Приятной новостью для акционеров Детского мира явилась рекомендация Совета директоров о выплате дивидендов за 9 месяцев 2019 года в размере 5.06 руб. на акцию.
Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания в данный момент имеет отрицательный капитал и продолжает направлять на выплату дивидендов почти всю прибыль.
См. Таблицу: https://bf.arsagera.ru/detskij_mir_dsky/itogi_9_mes_2019_g_ekspansiya_prodolzhaetsya/
Если говорить о будущих результатах компании, то мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе компания будет способна зарабатывать чистую прибыль в диапазоне 8-12 млрд руб. На данный момент акции компании торгуются исходя из P/E 2019 около 10 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях |
