0 0
308 посетителей

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

11.10.2019, 09:54

Продолжение переговоров

Рынки

S&P 500 прибавил 0,77%, пробив важную отметку в 3 100 п. Рынок надеется на позитивный исход переговоров и игнорирует риск рецессии. Спросом пользуются преимущественно акции циклических секторов (таких как IT). Мы считаем, что ралли продолжится, и индекс, вероятно, достигнет 3 200 п. до конца месяца.

Пекин неожиданно снизил ставку семидневного репо (впервые с 2015 г.) c 2,55% до 2,5%, что позитивно для рынка и указывает на желание Китая поддержать экономику. Следовательно, стоит ждать дополнительных мер по стимулированию второй по величине экономики мира.

В фокусе сегодня:

  • Встреча Дональда Трампа и вице-премьера КНР
  • Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета
  • Сегодня последний день для покупки акций ММК и Фосагро с целью получения промежуточных дивидендов; дивидендная доходность по бумагам составит 1,9% и 2,1% соответственно

По нашим оценкам, российский рынок на открытии окажется в плюсе благодаря позитиву на глобальных площадках и росту цен на нефть.

В четверг индекс Мосбиржи прибавил 0,31%, РТС — 1,02% благодаря росту глобальных рынков. Рубль укрепился к доллару и евро до 64,46 руб. и 70,94 руб. соответственно по той же причине.

Лучший результат за день оказался у ОГК-2 (+6,23%), О’кей (+2,55%), Северстали (+2,41%), НЛМК (+2,3%), ММК (+2,08%).

В числе аутсайдеров оказались ПИК (-11,17%) после размещения его акций накануне Firlibia Holding Linited с 10% дисконтом к рынку, Mail.Ru Group (-3,19%), бумаги Роснефти, торговавшиеся без дивидендов, потеряли 2,88%, Qiwi (-1,86%), Магнит (-1,34%).

Цены на нефтяные фьючерсы Brent растут на 0,52%, до $59,41/барр., на комментариях о возможном продлении сделки ОПЕК+ в декабре, если организация увидит необходимость в мерах дополнительной поддержки рынков. Также на нефтяные котировки позитивно повлияли ожидания положительного исхода американо-китайских переговоров, что может помочь оживить экономическую ситуацию. Добыча сырья в Саудовской Аравии в сентябре, как и ожидалось, упала на 660 тыс. барр./сутки после атак на нефтяные объекты, что не стало сюрпризом для рынка.

Золото дорожает на 0,09%, до $1495/унция, после падения почти на 1% из-за роста аппетита к риску. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась на 0,83 п.п., до 1,67%.

Фондовые индексы США выросли в четверг вслед за акциями технологического сектора ввиду ожиданий того, что США и Китай смогут выйти по крайней мере на частичное торговое соглашение. Dow Jones прибавил 0,57%, S&P 500 — 0,64%.

Дональд Трамп написал в твиттере о том, что встретится с вице-премьером КНР в пятницу, чтобы продолжить торговые переговоры и отметил, что Китай больше заинтересован в сделке.

В пятницу азиатские рынки торгуются в плюсе благодаря усилению оптимизма относительно переговоров между США и Китаем в ожидании встречи Дональда Трампа и вице-премьера КНР. Nikkei прибавил 1,1%, Shanghai — 0,44%.

Фондовые индексы Европы закрылись в четверг на зеленой территории благодаря позитиву на мировых площадках и новостям о Brexit. Euro Stoxx 500 поднялся на 0,92%.

Британский фунт вырос почти на 2% в четверг, что стало самым большим ростом с марта этого года, после того, как премьер-министры Великобритании и Ирландии Борис Джонсон и Лео Варадкар договорились продолжить обсуждение проблем, мешающих достижению соглашения между Соединенным Королевством и ЕС по Brexit. Лео Варадкар заявил, что сделка с Brexit может быть достигнута к концу октября.

DXY потерял 0,06%, S&P 500 futures снизился на 0,46%.

Новости

Группа Черкизово опубликовала операционные результаты за сентябрь и 3К19, согласно которым объем продаж курицы за 3К19 увеличился до 164,51 тыс. т (+25% г/г), средняя цена составила 110,81 руб./кг (+12% г/г). Объем продаж свинины увеличился до 64,47 тыс. т (+12% г/г), средняя цена реализации упала до 93,52 руб./ кг (-16% г/г). Объем продаж индейки вырос до 11,03 тыс. т (+18% г/г), средняя цена реализации увеличилась до 160,71 руб./кг (+3% г/г).

Средняя цена реализации свинины снизилась из-за увеличения поставок российскими производителями, в то время как импорт опустился до минимальных значений, так как латиноамериканские производители перенаправили товарные потоки на азиатские рынки. Мы считаем, что операционные показатели нейтральны и не окажут существенного влияния на бумаги Черкизово.

Новатэк отчитался о росте общего объема добычи углеводородов в 3К19 до 145,2 млн бнэ (+5,3% г/г) за счет положительной динамики добычи газа (+5,3% г/г) и жидких углеводородов (+4,5% г/г). За 9М19 добыча углеводородов достигла 441,3 млн бнэ (+9,7% г/г) преимущественно за счет газа (+11,1% г/г). Реализация газа за 9М19 увеличилась на 13,1% г/г, до 57,66 млрд куб м, в связи с началом экспорта СПГ в 3К18.

Результаты в целом ожидаемые, на наш взгляд, но мы отмечаем увеличение темпа роста добычи жидких углеводородов по сравнению с 1П19 — позитивный фактор для акций Новатэка.

Объем реализации алмазно-бриллиантовой продукции Алросы в сентябре составил $258,7 млн, что превышает показатели летних месяцев, но на 24% ниже продаж сентября прошлого года. За девять месяцев с начала года компания продала алмазно-бриллиантовую продукцию на $2,42 млрд (-34% г/г). Алроса отмечает, что на рынке сохраняется низкий спрос на алмазное сырьё, и достижение баланса между спросом и предложением займет определенное время.

Акции Алросы упали на 26% с начала года на фоне неблагоприятной конъюнктуры в отрасли, и признаков улучшения пока нет. Тем не менее, бумаги компании отличаются высокой дивидендной доходностью (дивиденд за 1П19 — 3,84 руб./акция с доходностью 5,3%). что может поддержать котировки сегодня и завтра (в понедельник акции будут торговаться без дивидендов, дата закрытия реестра — 15 октября).

Агентство S&P улучшило прогноз рейтинга Petropavlovsk с «Негативного» на «Позитивный», рейтинг подтвержден на уровне «В-», что соответствует нашим ожиданиям. Новость позитивна для облигаций компании, в первую очередь.

Группа НЛМК и бельгийский инвестиционный фонд SOGEPA подписали соглашение о совместной реализации стратегии развития NLMK Belgium Holdings (NBH), в которой стороны владеют по 49%. НЛМК и SOGEPA вложат в акционерный капитал NBH по €100 млн с 2019 по 2021 г. для финансирования инвестиционных проектов Стратегии 2022 с целью увеличения производства нишевых продуктов с высокой добавленной стоимостью. Соглашение также предусматривает опцион на продажу фондом SOGEPA 24% акций NBH группе НЛМК в 2023 г.

Мы не ожидаем существенной реакции рынка на данную новость, поскольку планируемые инвестиции в NBH соответствуют стратегии компании. Сумма вложений является существенной для группы (16% от общих инвестиций НЛМК за 2018 г.), но распределение инвестиций по годам пока неизвестно.

Компания Firlibia Holdings Limited продала на рынке 14,2 млн акций группы ПИК (2,15% капитала) через процедуру ускоренного формирования книги заявок. Цена размещения составила 345 руб./акция (10,4% дисконт к закрытию 9 октября).

Отредактировано 18.11.2019, 09:58
0 0