4 0
88 741 посетитель

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
06.09.2019, 19:02

Белуга Групп (BELU). Итоги 1 п/г 2019 г.

Ставка на развитие розницы и рост продаж партнерских брендов

Компания Белуга Групп раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2019 год.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sinergiya/itogi_1_pg_201...

В отчетном периоде отгрузки алкогольной продукции составили 5,6 млн декалитров (-1,1%), при этом рост продаж партнерских брендов увеличился на 19,4%, составив 566 тыс. декалитров. В итоге доходы ключевого направления – алкогольная продукция – выросли на 10,6% до 15,4 млрд руб.

Выручка от продуктов питания снизилась на 5,1% до 3,0 млрд руб.

Самую внушительную динамику доходов показал сегмент «Розница», чья выручка увеличилась более чем наполовину до 6,5 млрд руб. Компания продолжает расширять собственную сеть реализации: за первое полугодие было открыто 78 новых магазинов «ВинЛаб», а общее количество торговых точек достигло 545.

В итоге общая выручка компании составила 21,5 млрд руб. (+14,2%).

Операционные расходы увеличились на 13,5%, составив 19,7 млрд руб. из-за роста материальных расходов, связанных с расширением бизнеса. В итоге операционная прибыль компании выросла на 22,8% до 1,7 млрд руб.

Чистые финансовые расходы увеличились на 18,5% до 1,1 млрд руб. по причине увеличения процентов к уплате. Последнее обстоятельство было вызвано как увеличением займов, направленных на расширение бизнеса компании.

В итоге чистая прибыль выросла на 8,9% и составила 405 млн руб.

По линии балансовых показателей продолжающийся выкуп собственных акций. Напомним, что по состоянию на конец прошлого года количество собственных акций, выкупленных у акционеров, составило 5 446 тысячи акций. В течение первого полугодия 2019 года было выкуплено еще 734 тысячи акций на общую сумму 364 млн. руб. Дивидендных выплат при этом компания не проводит.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили будущий вклад нового сегмента «Розница» в консолидированные результаты компании. Помимо этого, мы уточнили количество находящихся в обращении акций, сделав допущение о последующем погашении выкупленных бумаг. В результате потенциальная доходность акций несколько возросла.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/sinergiya/itogi_1_pg_201...

Бумаги Белуга Групп торгуются с P/E 2019 в районе 6,0 и пока не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...

0 0