4 0
89 138 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
21.08.2019, 15:18

Target Corp.(TGT) Итоги 6 мес. 2019 года

Компания Target Corp. раскрыла финансовую отчетность за первое полугодие 2019 финансового года, закончившееся 31 июля 2019 года.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/target_corp/itogi_6_mes_2019_goda/

Совокупная выручка компании выросла на 4.3% - до $36 млрд. на фоне практически неизменной торговой площади и увеличения удельной выручки на 4.4%. Обращает на себя внимание как рост трафика в годовом исчислении (+3.3%), так и сопоставимых продаж (+4.1%). Продажи по онлайн каналам в годовом исчислении увеличились на 39%.

На фоне запаздывающего роста общих и административных расходов операционная прибыль компании увеличилась на 13.1% до $2.46 млрд.

На фоне стабильных финансовых расходов чистая прибыль компании увеличилась на 14.2% - до $1.7 млрд.

Вследствие выкупа собственных акций компанией (на него было потрачено около $0.7 млрд) показатель EPS вырос на 18.8% до $3.37.

В целом отчетность вышла несколько выше наших ожиданий. Мы подняли прогноз по чистой прибыли в части более высокого темпа роста удельной выручки и более медленного роста административных расходов.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/target_corp/itogi_6_mes_2019_goda/

Что касается будущих результатов компании, то мы ожидаем, что Target сможет ежегодно зарабатывать свыше 3 млрд дол. чистой прибыли. В свои ожидания мы закладываем относительно скромные размеры дивидендных выплат (около 50% чистой прибыли) и ежегодную программу выкупа собственных акций в размере около $1.5 млрд. Акции Target Corp. торгуются с мультипликатором P/BV 2019 около 3.7 и остаются в наших портфелях иностранных акций.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
0 0