2 0
87 144 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
21.05.2019, 18:32

Нижнекамскнефтехим (NKNC, NKNCP). Итоги 1 кв. 2019 г.

Нижнекамскнефтехим раскрыл отчетность за первые три месяца 2019 г. по РСБУ.

Выручка компании составила 45,7 млрд руб., продемонстрировав рост на 9,6%.

Затраты, напротив, снизились на 0,4%, составив 35,7 млрд руб. Ключевая статья издержек – расходы на сырье и материалы – сократилась на 4,2% до 17,8 млрд руб., основной причиной, как мы предполагаем, стало отражение по данной статье отрицательного «обратного акциза». Рост расходов на энергию составил 9,1% (5,8 млрд руб.). Отметим падение коммерческих расходов на 2,9% до 2,2 млрд руб. и управленческих расходов – на 2,5% до 1,7 млрд руб. В итоге операционная прибыль компании увеличилась на 71,6% до 10 млрд руб.

В отчетном периоде процентные доходы увеличились в 4,8 раз - до 477 млн рублей на фоне высоких остатков на счетах компании. Компания начала увеличивать долг – на конец отчетного периода он достиг 41 млрд руб.

По итогам квартала компания отразила положительное сальдо прочих доходов/расходов в размере 716 млн руб. против прошлогоднего отрицательного результата - 530 млн руб. В итоге чистая прибыль компании выросла в 2,1 раза, составив 8,9 млрд руб.

По итогам внесения фактических данных мы практически не меняли прогноз финансовых показателей. Помимо всего прочего, отметим, что в своих прогнозах мы закладываем размер дивидендных выплат на уровне 50% чистой прибыли по РСБУ.

На данный момент префы Нижнекамскнефтехима торгуются с P/BV 2019 - около 0,6 и продолжают оставаться одним из наших базовых активов в секторе акций «второго эшелона».

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях

Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB

0 0