2 0
87 144 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
21.05.2019, 18:29

Таттелеком (TTLK). Итоги 2018 г.: мобильный бизнес оправдывает ожидания

Компания «Таттелеком» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2018 год.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tattelekom/itogi_2018_g/

Общая выручка компании увеличилась на 7,3% до 9,2 млрд руб. Продолжают снижаться доходы от предоставления местных телефонных соединений, которые составили 1,5 млрд руб. (-10%). В сегменте услуг доступа в интернет выручка увеличилась на 6,4% до 3,6 млрд руб.

Сегмент мобильной связи вновь оказался самым растущим по доходам. Таттелеком осуществляет функции мобильного оператора под брендом «Летай». Выручка по данному дивизиону составила 822 млн руб., увеличившись на 74,3%.

Неплохую динамику показывает и другой сегмент нерегулируемых услуг – кабельное и IP-телевидение: доходы по данному направлению продемонстрировали рост до 885 млн руб. (+7,9%).

Затраты компании росли менее высокими темпами (+4,8%), достигнув 8,3 млрд руб. Среди статей расходов, которые показали значительный рост, отметим такие, как плата за присоединение и пропуск трафика (+29%), расходы на материалы, ремонт и тех. обслуживание (+12,4%), расходы на коммунальные услуги (+12,4%) и затраты на услуги контент-операторов (+17,4%). В итоге операционная прибыль компании составила 856 млн руб., продемонстрировав рост на 41,2%.

Чистые финансовые расходы составили 151 млн руб. против 206 млн руб. годом ранее. Это связано с сокращением процентных расходов с 238 млн руб. до 229 млн руб., главным образом, из-за сокращения долгового бремени с 3,2 млрд руб. до 2,9 млрд руб. Кроме того, были получены процентные доходы 116 млн руб. в 11 раз превышающие прошлогодние, что обусловлено ростом объема свободных денежных средств и депозитов. Как итог, чистая прибыль Таттелекома выросла в 2 раза - до 402 млн руб.

Отчетность вышла в целом в рамках наших ожиданий. Мы не стали вносить существенных изменений на текущий год, незначительно подняв прогнозы финансовых показателей на будущие годы.

Отметим также, что собранием акционеров были утверждены дивидендные выплаты на уровне прошлого года в размере 1,93 коп. на акцию, что соответствует 50% чистой прибыли по российским стандартам бухгалтерского учета.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/tattelekom/itogi_2018_g/

Акции компании обращаются с P/E 2019 порядка 7,5 и P/BV 2019 около 0,6 и в число наших приоритетов не входят.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях

Скачать PDF Скачать DOC Скачать FB2 Скачать EPUB

0 0