160 0
18 125 посетителей

Блог пользователя Каракурт

Акции Северстали (CHMF; SVST)

блог настоящего Инвестора
05.05.2019, 16:35

Стальной дайджест: 26 апреля 19 - 3 мая 19

Братцы, всем привет.

Анекдот в тему.

Сегодня каждый металлург обязан думать о завтрашнем дне... Только каким оно будет, это самое дно?

Прошедшая неделя была не самой насыщенной в плане новостей - дали о себе знать майские коммунистические праздники в РФ и Китае. Отчитались Евраз и ММК и некоторые западные компании. НЛМК и Северсталь шагнули за отсечку. В Бразилии и Австралии - тишина.

Стальной дайджест для тех, кто хочет быть в теме чёрной металлургии. Кто хочет, так сказать, вдохнуть пот суконной шапки горнового. Стальной дайджест. Поехали!

Сталь и Ресурсы

Наименование Валюта Start 03.05.19 26.04.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 708* 698 1,43 42,88
USD 105,13
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 93,81 93,16 0,70 35,56
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1311,00 1199,50 9,29 -9,27
USD 194,66
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 480,18 476,00 0,88 2,76
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 309,95 309,50 0,14 3,36
Фьючерс на рулонную сталь CME - HRCc1 USD 721,00 648,00 655,00 -1,07 -10,12

Примечания:

* Котировка контракта i1906 (июнь) на Даляньской бирже. Цена на сентябрьский контракт на данный момент составляет 639,00. График с задержкой на Investing.com.

Как сообщает World Steel Association (Worldsteel, WSA), в марте 2019 г. в 64 странах, которые подают свои данные в эту международную организацию, было произведено 155,0 млн. т стали, что на 4,9% превышает показатель аналогичного месяца годичной давности. Среднесуточная выплавка стали увеличилась на 1,7% по сравнению с февралем и достигла 5,00 млн. т.

В целом в первом квартале текущего года объем глобального производства составил 444,1 млн. т, что на 4,5% больше, чем годом ранее. Однако при этом в Китае был зафиксирован рост на 9,9%, до 231,1 млн. т, а в странах «остального мира» выплавка уменьшилась на 1,0% до 213,0 млн. т. Россия между тем, по данным Worldsteel, в первом квартале выплавила только 16,81 млн. т, на 5,3% меньше, чем годом ранее.

Прибыль металлургических компаний, входящих в CISA (China Iron and Steel Association), по итогам первого квартала составила $5,6 млрд. По отношению к 1 кварталу прошлого года показатель ухудшился на 30,2%. В числе причин - резкий рост цен на сырьё, включая железную руду.

При этом предприятия выплавили в течение января-марта 2019 года 231 млн. тонн стали - рост объёмов на 9,92%.

Экспорт стальной продукции вырос в годовом соотношении на 12,6% до 17,03 млн. тонн. Импорт сократился на 16,1% до 2,9 млн. тонн.

По данным Бразильского института стали IABr, в первом квартале 2019 г. производство стали в стране сократилось на 2,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а видимое потребление уменьшилось на 1,4%. Средняя загрузка мощностей в металлургической отрасли составляет около 66,6%, что говорит о том, что ожидаемого прогресса на рынке не происходит.

Ранее IABr прогнозировал на 2019 г. рост производства стали на 2,7% по сравнению с 2018 г., а видимого потребления — на 6,2%. Теперь ожидаемые темпы роста уменьшены соответственно до 2,2 и 4,6%.

Согласно нынешнему прогнозу IABr, в текущем году в Бразилии будет выплавлено 36,03 млн. т стали, а внутренний спрос на стальную продукцию составит 22,05 млн. т.

Как сообщил генеральный директор IABr Марко Поло де Мелло Лопес, причинами ухудшения показателей являются менее высокие темпы экономического роста в стране, чем предполагалось, а также увеличение затрат металлургов вследствие удорожания железной руды.

В Китае министерство экологической среды, национальная комиссия по развитию и реформированию и министерство промышленности и информационных технологий объявили, что новые сталелитейные проекты, включая перемещение, должны соответствовать сверхнизким уровням выбросов.

Для сталелитейных предприятий, которые завершат технологические преобразования по снижению выбросов, государство увеличит политическую поддержку, включая снижение налогов, кредитное финансирование и дифференцированные цены на электроэнергию.

Косвенно данные говорят о будущей приверженности китайской металлургии к железорудному сырью более высокого качества. При этом мы сможем рассчитывать о повышении премии на окатыши.

Как сообщает немецкая стальная федерация WV Stahl, производство стали в Германии в первом квартале этого года составило около 10,4 млн. тонн, сократившись на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Участники рынка заявили, что сокращение общего объема производства в первом квартале может быть связано с более слабым внутренним спросом в Германии и снижением темпов роста мировой экономики, что также повлияло на экспорт Германии.

Российские игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 03.05.19 26.04.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 13.235 USD 13,65 15,80 16,26 -2,83 15,75
Novolipetsky MK LSE - NLMK 15.498 USD 22,88 25,86 26,52 -2,49 13,02
EVRAZ LSE - EVR 11.548 GBP 480,50 607,40 640,00 -5,09 26,41
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 7.753 USD 8,29 9,02 8,85 1,92 8,80
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 2,080 2,020 2,97 5,05
Северсталь MOEX - CHMF 13.578 RUB 942,90 1055,00 1059,40 -0,42 11,89
НЛМК MOEX - NLMK 15.607 RUB 157,42 169,50 174,40 -2,81 7,67
ММК MOEX - MAGN 7.768 RUB 43,040 45,250 44,500 1,68 5,13
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 69,22 67,44 2,64 -5,78

ВТО учредила Третейскую группу по спору России и ЕС о введении антидемпинговых пошлин на ввоз российского холоднокатаного металла в страны Евросоюза. Антидемпинговых пошлины на данный момент составляют: 18,7% для Магнитогорского металлургического комбината, 34% для ПАО «Северсталь» и 36,1% для Новолипецкого металлургического комбината и остальных российских компаний.

Третейская группа в течение 6 месяцев должна передать сторонам спора окончательный доклад по предмету спора. Пересмотр решения третейской группы возможен по решению Апелляционного органа ВТО.

ЕВРАЗ опубликовал производственные результаты работы в 1 квартале 1029 года.

Консолидированное производство стали ЕВРАЗа за данный период по сравнению с четвертым кварталом 2018 г. выросло на 12,4% до 3,5 млн тонн, преимущественно вследствие увеличения выплавки чугуна после завершения капитального ремонта доменной печи №3 на ЕВРАЗ ЗСМК в конце прошлого года.

Продажи стальной продукции увеличились на 8,4% благодаря росту объемов выпуска стали. Продажи полуфабрикатов выросли на 29%, что также было обусловлено увеличением объемов выпуска чугуна и стали. В то же время продажи готовой продукции снизились на 2,7%; преимущественно снизились продажи строительного проката в России, трубной и железнодорожной продукции в Северной Америке.

Производство рядового коксующегося угля осталось на уровне 4-го квартала 2018 года. В 1-м квартале 2019 года продажи угольной продукции внешним покупателям снизились на 4,1%.

Сразу два очистных коллектива шахты «Распадская» Распадской угольной компании добыли по 1 млн. тонн угля из двух забоев с начала 2019 года. Шахта «Распадская» добывает высококачественный уголь коксующейся марки ГЖ. В 2019 году горняки планируют выдать на-гора 6,5 млн. тонн.

ММК опубликовала финансовые результаты работы в 1 квартале 2019 года.

Чистая прибыль ММК по МСФО в первом квартале 2019 г. снизилась на 19,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $225 млн.

Выручка сократилась на 10,7%, до $1,836 млрд. Отмечается, что снижение выручки связано с сезонным сокращением объемов реализации товарной продукции на фоне коррекции цен на сталь.

Показатель EBITDA за отчетный период составил $440 млн, снизившись на 21,4% в годовом выражении.

На Череповецкой площадке полным ходом идёт строительство Доменно печи №3. ПАО «ЩЗ «КВОиТ» (входит в ПМХ) изготовило кольцевой воздуховод горячего дутья (КВГД). КВГД предназначен для обеспечения равномерного вдувания в доменную печь нагретого воздуха.

Изготовленный для Северстали воздуховод состоит из восьми элементов, имеет внутренний диаметр до 3800 мм и общий вес 127,5 т. Согласно действующим контрактам в ближайшее время КВОиТ изготовит для Северстали металлоконструкции общим весом 832 т.

Глобальные игроки

Наименование MCap, $m Валюта Start 03.05.19 26.04.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 21.541 EUR 18,140 18,816 19,40 -3,01 3,73
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 23.716 CNY 6,500 7,170 7,19 -0,28 10,31
POSCO KSE - 005490 17.521 KRW 243000 255000 254500 0,20 4,94
Nippon Steel Tokyo - 005490 15.732 JPY 1892,5 1980,5 1980,5 0 4,65
Gerdau NYSE - GGB 6.110 USD 3,76 3,59 3,64 -1,37 -4,52
Nucor NYSE - NUE 17.617 USD 51,81 57,65 56,39 2,23 11,27
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 8.557 EUR 14,980 12,27 12,84 -4,44 -18,10
Voestalpine Vienna - VOES 5.548 EUR 26,100 28,08 28,58 -1,73 7,60
US Steel NYSE - X 2.992 USD 18,24 16,88 15,67 7,72 -7,46
Salzgitter Xetra - SZGG 1.777 EUR 25,570 29,33 28,44 3,13 14,71

Индийская металлургическая группа Tata Steel сообщила что к 2025 г. планирует сосредоточить все свои мощности по производству стали в Индии, доведя их до около 32 млн. т в год.

В 2018/2019 финансовом году (апрель/март) компания выплавила на своих индийских предприятиях 16,81 млн. т стали, на 34,7% больше, чем годом ранее. Этот подъем был достигнут благодаря приобретению компании Bhushan Steel и сталелитейного бизнеса производителя стальных канатов Usha Martin. Кроме того, возросла выплавка стали на новом металлургическом комбинате группы Kalinganagar в штате Одиша.

Зарубежные подразделения Tata Steel будут выведены из состава группы.

Европейская Комиссия в третий раз перенесла срок рассмотрения соглашения о создании совместного предприятия между Thyssenkrupp и Tata Steel Europe на семь рабочих дней до 17 июня.

Источник, близкий к двум компаниям, выразил оптимизм по поводу того, что ЕС одобрит слияние. «Поскольку новое предприятие станет вторым по величине производителем стали в Европе, Европейская Комиссия проверяет все детали средств защиты», - сказал источник.

US Steel объявила в четверг о том, что инвестирует более 1 миллиарда долларов США в строительство новой машины непрерывного литья заготовки и прокатного цеха на своем заводе в Брэддоке, штат Пенсильвания. Передовая технология разливки и прокатки стали объединяет отливку тонких слябов и производство горячекатаной ленты в один непрерывный процесс и сделает Mon Valley Works первым в США подобным предприятием и одним из немногих в мире.

US Steel в первом квартале увеличила объемы производства и отгрузки стали на внутреннем рынке США, но на прибыль повлияли более высокие затраты на сырье и запланированные сбои в обслуживании. Прибыль US Steel за первый квартал составила 54 миллиона долларов, что в три раза больше, чем в первом квартале 2018 года, но значительно ниже ее прибыли в 592 миллиона долларов в четвертом квартале 2018 года.

Загрузка металлургических мощностей US Steel снизилась на пять процентных пунктов с четвертого квартала до 73 процентов из-за ослабления эффекта введённых в прошлом году импортных пошлин.

Горнодобытчики

Наименование MCap, $m Валюта Start 03.05.19 26.04.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 133.549 USD 46,30 52,81 53,28 -0,88 14,06
Rio Tinto LSE - RIO 97.684 GBP 3730,00 4407,50 4545,00 -3,03 18,16
Vale NYSE - VALE 66.004 USD 13,190 12,790 12,82 -0,23 -3,03

Как признал спикер Госдумы Вячеслав Володин на Совете законодателей, по состоянию на 17 апреля кассовое исполнение национальных проектов составило 383,3 млрд. руб. или 22,3% от выделенных бюджетом 1,7 трлн. руб. А реально направлено на их реализацию в регионах — всего-навсего 32,7 млрд. руб. - менее 2%. В масштабах страны — это ничто. Теперь понятно, почему российский рынок стали не замечает никакого прогресса.

Центральный банк в очередной раз оставил ключевую ставку на прежнем уровне, хотя выразил надежду на ускорение экономического роста в ближайшие годы, когда развернутся во всю силу национальные проекты.

Что же, на них сейчас только и остается рассчитывать. Пусть не так быстро, как хотелось, но инвестиционная активность государства будет расти. И это само по себе важный сдвиг.

На следующей неделе ничего особенного не жду. Поэтому, скорее всего, напишу новую статью про сравнение программ по увеличению мощностей НЛМК и Северстали, а так же расскажу, где создаётся стоимость в Северстали.

Всем пока и удачи в торговле!

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Паутина", к примеру:

"Как заработать на Северстали 375,47% (68,27% в год), не парясь",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Итоги 1К19 в НЛМК и Северсталь: выше головы не прыгнешь",

"Американские санкции против Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

Братцы, спасибо огромное всем тем, кто ставит лайки и пишет комментарии!

11 0