Сплошное разочарование

Прошедшая неделя была в целом достаточно позитивной, но пятница все же умудрилась испортить всем настроение. Как мы видим, волна оптимизма, поднятая итогами промежуточных выборов, быстро сошла на нет и на первый план к концу недели вышли все те же старые надоевшие всем проблемы и болячки - торговые войны, перспективы дальнейшего роста процентной ставки, британский «брекзит», итальянский дефицит бюджета, падающая нефть и куча мала самых разных региональных конфликтов. А в пятницу к этому списку добавилась еще и не очень хорошая корпоративная отчетность от CenturyLink (CTL, -10,29%), Skyworks Solutions (SWKS, -8,08%) и Activision Blizzard (ATVI, -12,39%). Точнее относительно слабая отчетность была только у одной компании - ATVI, а остальные две испугали инвесторов своими прогнозами на 4-й квартал. Однако кого волнует почему акция упала на 10% - из-за того что было все плохо или же из-за того что будет все плохо? Результат, к сожалению, по факту один и тот же. Естественно, от таких мягко говоря не очень хороших результатов пострадал и весь технологический сектор. Здесь вновь начались массовые продажи и только в среднем акции ведущих технологических компаний потеряли 1,6%. Этот же сектор был среди худших и по итогам недели. На фоне всеобщего роста он вырос всего на 0,1%. И это при том, что за этот же период акции компаний, работающих в сфере медицины и здравоохранения выросли более чем на 3%. Хуже акций технологических компаний были только акции «нефтянки». Но это вполне объяснимо при падении цен на нефть по итогам прошедшей недели почти на 5%. Кого еще можно выделить по итогам прошедших 5 рабочих дней, так это акции электроэнергетических и коммунальных компаний. Здесь рост наблюдался в течение всей недели и акции лидеров этого сегмента (NextEra Energy (NEE, +1,50%), Duke Energy (DUK, +1,48%) и Dominion Energy (D, +1,45%)) подорожали ее итогам на 4-5%. А весь сектор вырос в среднем на 2,6%.

Перелив капитала в защитные активы конечно же свидетельствует об общей нестабильности ситуации. Инвесторы, с одной стороны, пока не хотят уходить с рынка акций, но, с другой стороны, по-видимому все же боятся развития негативных трендов, которые мы увидели в октябре и постепенно выходят из наиболее рискованных акций (прежде всего из акций технологического сектора).

По итогам торгов акциями иностранных компаний на Санкт-Петербургской бирже за прошедшую неделю было заключено 96 550 сделок с акциями 527 эмитентов на общую сумму 226 млн. долларов США. При этом максимальный спрос со стороны российских участников торгов был на акции Amazon (AMZN), оборот по которым превысил 26 млн. долларов. Более 20 млн. долларов составил оборот по акциям Advanced Micro Devices (AMD) и Apple (AAPL).

Если в пятницу глобальные риски только теоретически начали пугать инвесторов, то за выходные этот испуг перешел уже в практическую плоскость. Посмотрите на доллар и вы сами все поймете. Рост американской валюты за выходные составил более 0,7% и индекс доллара к корзине валют поднялся до максимумов за последние почти 1,5 года.

Особенно отличилась Европа, а именно Великобритания и Италия. Здесь даже не надо объяснять, что с ними не так. Это - Brexit и высокий дефицит бюджета. Проблемы с Brexit’ом в Великобритании вновь подняли вопрос о проведении повторного референдума и досрочных выборов. Ну, а на «войне» между Евросоюзом и Италией за нормальный или ненормальный (это с какой стороны посмотреть!) размер итальянского бюджетного дефицит начали, судя по всему, появляться первые жертвы. Крупный итальянский кредитор Carige «вдруг» обраружил дыру в своем балансе на сумму более чем в 0,4 млрд. евро. Причем эта дыра в случае банкротства может быть лишь частично закрыта из государственных страховых фондов. Ой, что будет!

Азиатским рынкам тоже как-то не по себе. Один Китай отторговался в плюс на увещеваниях китайских властей на тему стимулирования финансовых рынков. Реакция на эти увещевания, как мы видим, позитивная. Но мы это уже проходили и видели, что если за увещеваниями нет реальных действий, то они носят весьма краткосрочный характер и долго Китай на таких «молитвах» не протянет. По идее должен был всех обрадовать Alibaba (BABA), который установил очередной рекорд на дне распродаж в прошедшей воскресенье (11.11), продав товаров на сумму более 30 млрд. долларов. Однако даже эта цифра никого не вдохновила и тут же стали говорить, что прирост продаж в День холостяка оказался самым минимальным за всю его историю.

Фьючерсы на американские индексы пока стойко держатся на нулевых отметках. Но куда они с этих позиций пойдут пока сложно сказать. Текущая неделя с точки зрения выхода каких-либо данных и наличия значимых событий достаточно спокойная. Ключевыми будут квартальные отчетности от ведущих ритейлеров - Home Depot (HD) во вторник, Macy’s (M) в среду и Walmart (WMT) в четверг. От того насколько хороши будут данные от ритейлеров будет наверное зависеть общее настроение с каким будут подходить инвесторы к значимому для Америки празднику День Благодарения, который будет отмечаться на следующей неделе в четверг. А в дополнение к квартальной отчетности в четверг выйдут также макро данные по розничным продажам и вот тогда станет ясно как чувствует себя сейчас среднестатистический американский потребитель.

А до этого момента мы, скорее всего, будем наблюдать чистую борьбу биржевых быков и медведей. Кто возьмет верх предсказать очень тяжело и многое будет зависеть от мелочей. И здесь, к сожалению, нельзя сбрасывать со счета внешний фон, который пока нас совершенно не радует. Рынок явно на распутье и готов к сильным направленным движениям. Весь вопрос лишь в том насколько быстро мы их увидим. Поэтому надо быть начеку и не дергаться по пустякам.

Топ - 10 лучших акций

По итогам торгов 09 ноября 2018 года

Топ - 10 худших акций

По итогам торгов 09 ноября 2018 года