2 0
82 522 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
09.11.2018, 15:08

Magna International Inc. Итоги 9 мес. 2018 года

Производитель автокомпонентов Magna International Inc. раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 9 месяцев 2018 года. Отметим, что валюта представления результатов – доллары США.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/magna_international_inc/...

Совокупная выручка канадской компании выросла на 14.1% - до $30.7 млрд, показав рост по всем сегментам.

Выручка дивизиона «Кузовы, ходовая часть и экстерьер» выросла на 7.6% на фоне участия в новых производственных программах Chevrolet Equinox, Jeep Compass и Jeep Wrangler. Также поддержку росту доходов оказало ослабление доллара США к евро, канадскому доллару, фунту и юаню. Операционная прибыль прибавила 5.5%, достигнув $1.05 млрд.

Сегмент «Трансмиссия и освещение» показал рост выручки на 8% - до $9.2 млрд – на фоне участия в новых производственных программах Jeep Wrangler и Buick Enclave, и упоминавшихся валютных факторов. Операционная прибыль дивизиона увеличилась на 6.3% до $915 млн вслед за выручкой, дополнительную поддержку оказал рост доходов от участия в совместных предприятиях.

Доходы сегмента «Сиденья» составили $4.1 млрд (+5%) – поддержку оказало участие компании в новых производственных программах Ford Expedition, Lincoln Navigator и Ford Fiesta и валютные факторы. Операционная прибыль продемонстрировала снижение на 4%, составив $315 млн.

Рост выручки почти в 2 раза показал сегмент контрактной сборки ($4.3 млрд). Это произошло на фоне запуска производства BMW пятой серии и Jaguar E-Pace. Операционная прибыль дивизиона показала более скромный рост (+15.8%), составив $44 млн. Однако ввиду низкой маржинальности направления контрактной сборки неплохой рост финансовых показателей сегмента не оказал заметного влияния на совокупную операционную прибыль Magna, выросшую на 4.2%.

Долговая нагрузка компании за год выросла на $0.9 млрд – до $4.6 млрд, что нашло отражение в росте чистых финансовых расходов. Снижение эффективной налоговой ставки, вызванное реформой законодательства в США, привело к опережающему росту чистой прибыли, по сравнению с операционной, составившей $1.8 (+12.4%). Проводимые компанией обратные выкупы акций способствовали более стремительному росту EPS (+20.7%).

По итогам внесения фактических данных, мы повысили прогноз финансовых показателей компании на будущие годы, также приняв во внимание данные менеджментом ориентиры по выручке и операционной прибыли.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/magna_international_inc/...

Акции компании Magna торгуются с P/BV 2018 около 1.5 и P/E 2018 около 8.5 и снова являются одним из наших приоритетов в секторе производителей комплектующих и оборудования для автомобилей.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0