7 0
109 555 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
07.08.2014, 17:20

НЛМК (NLMK) Итоги 1 п/г 2014 г.: контроль над затратами позволяет удерживать прибыль

НЛМК опубликовал отчетность за 1 п/г 2014 г. по МСФО. Выручка сократилась на 4,2% (здесь и далее: г/г) , составив 5,45 млрд долл. Мы отмечаем стабилизацию объемов производства Группы НЛМК, а также рост реализации продукции глубокой переработки на 9% кв/кв.Затраты НЛМК сократились большими темпами (-10,9%). На величину расходов в ОПУ продолжает оказывать влияние деконсолидация NBH. Помимо этого компания прилагает значительные усилия для снижения издержек. В частности, себестоимость слябов на липецкой площадке Группы во 2 кв. составила 308 дол/тн. (на конец 201 3г. - 348 дол/тн). Указанные факторы позволили компании нарастить операционную прибыль до 651 млн долл.

Финансовые статьи не внесли существенных искажений в итоговый результат. В итоге чистая прибыль составила 332,3 млн долл.

НЛМК как и другие отечественные металлурги продолжает фокусироваться на контроле над производственными затратами. Что же касается выручки, то здесь уместно ориентироваться на прошлогодний показатель.

По итогам вышедшей отчетности мы незначительно подняли прогноз финансовых показателей НЛМК. На наш взгляд, компании вполне по силам превзойти уровень чистой прибыли 2012 г. (610 млн. долл.), а вот о возврате к докризисным рекордам, видимо, раньше 2017-2018 г.г. речи пока не идет. Это обстоятельство пока не позволяет акциям НЛМК попасть в наши портфели.

0 0