5 0
97 002 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
19.09.2013, 11:10

Место и роль компаний, управляющих капиталом, в экономике

В статье «Зачем нам фондовый рынок» мы рассказали о трех основных функциях фондового рынка:

  • возможность для людей владеть бизнесом с помощью акций,
  • возможность для бизнеса получать средства на развитие,
  • фондовый рынок - это механизм конкуренции и естественного отбора лучших компаний.

Взаимодействие людей и бизнеса в рамках экономики представлены на схеме ниже. Тут же выделена та часть взаимодействия, где присутствуют компании, управляющие капиталом.

К компаниям, управляющим капиталом (УК), в терминах данной статьи, мы будем относить организации, предоставляющие услуги по осуществлению сбережений и инвестиций в бизнес для физических лиц. Сюда можно отнести компании, управляющие ПИФами и индивидуальными портфелями, а также пенсионные фонды. Следует уточнить, что НПФы непосредственно управлением активами не занимаются. К их функциям относится:

  • операционный сервис по привлечению денег от людей,
  • выбор управляющих, непосредственно осуществляющих операции с активами,
  • операционный сервис по выплате доходов по аннуитетной схеме при достижении пенсионного возраста.

Основные варианты инвестиций в бизнес:

  • приобретение акций (совладение бизнесом),
  • приобретение облигаций (прямое кредитование бизнеса).

Основные варианты получение инвестиционного дохода:

  • проценты по облигациям и номинал (при погашении),
  • рост курсовой стоимости ценных бумаг,
  • дивиденды по акциям.

Мы в рамках данной статьи не рассматриваем все варианты сбережений, оставляя за схемой те, что не связаны напрямую с вложением в бизнес: приобретение государственных облигаций, золота, а также банковские депозиты (депозиты можно рассматривать как способ вложения в бизнес лишь в части пропорциональной кредитованию компаний). Тем более что роль УК при осуществлении таких сбережений обычно сведена к минимуму.

Подробнее

0 0