Последние записи в блогах

44121 – 44130 из 52661«« « 4409 4410 4411 4412 4413 4414 4415 4416 4417 » »»

Обзор и прогноз по рынку 15.08.2014

В четверг пара евро/доллар снова предприняла попытку штурмовать отметку 1,34. Но снова закрепиться выше нее не смогла. В результате, котировки консолидируются в районе уровня 1,3370. Фунт остается под давлением – слишком уж много негатива вылилось на него в последнее время и надежды на то, что МРС повысит ставку еще в этом году, растаяли, как дым. Доллар/йена не оставляет попыток подобраться к уровню 102,73. Но и тут не все гладко. Опубликованные вчера данные по числу первичных обращений за пособием по безработице вновь отразили рост показателя. Поэтому пока говорить о том, что в экономике США все абсолютно стабильно, не приходится.

Пара евро/доллар, конечно, пытается развить восходящую коррекцию, что неудивительно, учитывая ее динамику в последнее время. Но активного роста все же ждать не приходится. Состояние экономики вызывает все больше опасений, особенно, принимая во внимание тот факт, что во втором квартале темпы роста экономики Германии скатились на отрицательную территорию. Дополнительное давление будут оказывать и санкции, которые Россия ввела в качестве ответа на примененные к ней.

Великобритания сегодня опубликует ВВП за 2 квартал во втором чтении. Но, скорее всего, глобальных изменений в динамике пары не произойдет, поскольку рынок уже не ждет повышения ставки от МРС. Но если все же данные будут пересмотрены на повышение, краткосрочную поддержку с ростом в район уровня 1,6750 пара получить сможет.

Штаты сегодня публикуют данные по индексу цен производителей и отчет по потребительскому доверию от Университета Мичигана. Если статистика окажется достаточно сильной, ждем тестирования парой сопротивления 102,73, поскольку все это будет способствовать росту ожиданий скорого начала ужесточения монетарной политики Федрезервом. Следующая цель – 103,00. Андрей Диргин, директор департамента аналитики Альфа-Форекс

0 0
Оставить комментарий
Exness ltd в Exness – 15.08.2014, 13:01

В краткосрочной перспективе доллар может снизиться до 35,40 рублей

Вчерашние «голубиные» высказывания В. Путина о необходимости решения конфликта на Украине дипломатическим путем сократили премию за риск инвестирования в российские активы. В частности доходности по 10-ти летним государственным облигациям РФ со вчерашнего дня снизились с 9,35% до 9,27%. Отметим, что прозвучавшее в речи президента РФ предложение вести расчеты в торговле энергоносителями в национальных валютах (в рублях) в среднесрочной перспективе может уменьшить значимость доллара США в нашей экономике. Полагаем, что в 2014-2015 годах в структуре золотовалютных резервов РФ доля американских казначейских облигаций будет сокращена и увеличена доля облигаций Австралии, Германии, Канады и др. с рейтингом не ниже «АА-» по шкале S&P.

На фоне налогового периода российский банковский сектор вчера полностью поглотил предложенные Федеральным Казначейством 50 млрд. руб. под средневзвешенную процентную ставку в 8,23% годовых. В краткосрочной перспективе пробой уровня поддержки 35,87 может привести к тестированию парой доллар/рубль отметки 35,40.

0 0
Оставить комментарий
Exness ltd в Exness – 15.08.2014, 13:00

Валютный обзор на 15.08 от компании EXNESS

USDCAD: консолидация ниже уровня поддержки 1,0900

Продавать при пробое уровня 1,0880 с целью 1,0820. Stop-Loss = 1,0930.

Причина торговой стратегии.

Сегодня в 12.30 GMT будет опубликован объем продаж в производственном секторе Канады. В июне ожидается рост показателя на 0,5% (м./м.), что вслед за майским ростом на 1,6%(м./м.) будет свидетельствовать об увеличении совокупного спроса в национальной экономике.

В краткосрочной перспективе пара NZDUSD может вырасти до уровня 0,8600

Покупать при пробое уровня 0,8515 с целью 0,8600. Stop-Loss = 0,8455.

Причина торговой стратегии.

На этой неделе была опубликована позитивная макроэкономическая статистика по Новой Зеландии. Темпы роста розничных продаж в этой стране во 2 кв. 2014 года выросли с 0,7% (кв./кв.) до 1,0%(кв./кв.), что оказало поддержку курсу «киви».

EURJPY: консолидация около уровня сопротивления 137,17

Покупать при пробое уровня 137,17 с целью 138,00. Стоп-лосс = 136,50.

Причина торговой стратегии.

Сегодня на фоне отсутствия значимых макроэкономических отчетов из еврозоны стоит ожидать спокойной торговли в евровых кросс-курсах. С технической точки зрения пробой парой EUR/JPY уровня сопротивления 137,17 послужит сигналом к покупкам.

GBPUSD: консолидация перед публикацией 2-ой оценки ВВП Великобритании за 2 кв. 2014 года

Продавать при пробое уровня 1,6657 с целью 1,6550. Стоп-лосс = 1,6737.

Причина торговой стратегии.

Сегодня днем будет опубликована 2-ая оценка ВВП Великобритании за 2 кв. 2014 года. Ожидается, что в отчетном периоде рост ВВП составит 0,8% (кв./кв.) и 3,1% (г./г.). Несмотря на увеличение совокупного спроса в национальной экономике решение Банка Англии повысить ключевую процентную ставку не в этом, а лишь в начале следующего года, окажется сдерживающим фактором для покупок фунта.

Евро консолидируется в диапазоне 1,3333-1,3410

Продавать при пробое уровня 1,3333 с целью 1,3250. Stop-Loss = 1,3390.

Причина торговой стратегии.

Несмотря на публикацию слабых данных по ВВП за 2 кв. 2014 года и июльской потребительской инфляции в еврозоне паре EUR/USD вчера удалось удержать ключевой уровень поддержки 1,3333. Рост числа первичных обращений за пособием по безработице в США с 290 тыс. до 311 тыс. по итогам прошлой недели оказал давление на мировую резервную валюту, позволив европейскому коллеге скорректироваться вверх.

Цены на золото вероятно вновь протестируют поддержку 1305 долл.

Покупать при отбое от уровня 1305 с целью 1322. Stop-Loss = 1290.

Причина торговой стратегии.

Сегодня вечером будет опубликован большой блок макроэкономической статистики из США. Участники рынка узнают данные по индексу цен производителей, промышленному производству, индексу потребительского доверия в США от Мичиганского университета. Цены на золото, всю неделю консолидировавшиеся в диапазоне 1305-1322, видимо вновь предпримут попытку протестировать его нижнюю границу.

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – 15.08.2014, 12:42

Роствертол (RTVL) Итоги 1 п/г 2014 г.: рост выручки опережает рост прибыли

Роствертол опубликовал отчетность за 1 п/г 2014 г. по РСБУ. Выручка завода ускорила темп рост (15,3%,здесь и далее: г/г) до 13,03 млрд руб. К сожалению компания не раскрывает подробные операционные показатели, поэтому нам трудно судить о структуре полученных доходов. Затраты компании выросли сильнее (+27,5%). Существенный рост коммерческих расходов по сравнению с прошлым кварталом косвенно говорит об экспортных поступлениях во втором квартале. В итоге прибыль от продаж составила символические 1,37 млрд руб. (-36,4%).

Финансовые статьи несмотря на свой масштаб не смогли сильно изменить итоговый результат. Более чем на треть выросли проценты к уплате (2,23 млрд руб.). Завод продолжает наращивать свой долг, достигший по итогам полугодия внушительной цифры 566 млрд руб., а соотношение ЧД/СК составило рекордные для завода - 431%. Неуклонный рост долгового бремени Роствертола связан с реализацией масштабной инвестиционной программы. Чтобы понять ее масштабы, отметим, что с 2010 г. долг компании вырос в 10 раз! Сальдо прочих доходов/расходов оказалось традиционно положительным (1,9 млрд руб.). В итоге чистая прибыль Роствертола составила 855 млн руб. (-40,7%).

По состоянию на данный момент завод находится в процессе консолидации мажоритарным акционером (см. наши предыдущие статьи), однако неспешная скорость корпоративных процедур позволила миноритариям дождаться весьма щедрых дивидендов по итогам 2013 г. (0,55 руб. на акцию). Мы ожидаем, что ориентир по возможной цене принудительного выкупа будет располагаться не ниже цены последней допэмиссии (4,04 руб.). Учитывая предполагаемый рост финансовых показателей вкупе с низким значением P/E2014 около 3 и ROE 30%, мы сохраняем бумаги Роствертола в наших диверсифицированных портфелях акций "второго эшелона".

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – 15.08.2014, 12:27

Соликамский магниевый завод (MGNZ) Итоги 1 п/г 2014 г. и 2013 г.: убытки и туманные перспективы КУ

Соликамский магниевый завод опубликовал отчетность за 1 п/г 2014 г. по РСБУ, отразившую сохранение слабой конъюнктуры на основных рынках компании. Выручка СМЗ показала рост на 18% до 2,43 млрд руб. на фоне эффекта низкой базы предыдущего года. Цены на основную продукцию (магний, редкоземельные металлы) продолжают стагнацию. При этом если магниевая продукция реализуется заводом в основном в Россию и страны СНГ по фиксированным ценам , то основной рынок сбыта редкоземельных металлов находится за рубежом, где цены отличаются высокой волатильностью.

Затраты СМЗ выросли опережающими темпами (+28,7%), в результате валовая прибыль упала на 61,1% до 95 млн руб. Прочие расходы также показали рост (+22,1%), что привело к убытку от продаж 258 млн руб. (почти шестикратное увеличение к прошлому году).

Несколько сгладило унылую картину положительное сальдо прочих доходов/расходов 111 млн руб. (компания не поясняет источники его формирования), а также полученные еще в первом квартале доходы от участия в др. организациях (45 млн руб.). В итоге чистый убыток составил 128 млн руб. против прибыли в 25 млн руб. в прошлом году.

Слабая конъюнктура на рынке редкоземельных металлов не позволяет СМЗ выйти в зону устойчивой прибыльности. Также приходится констатировать проблемы с контролем над расходами: начиная с 2012 г. затраты растут опережающими темпами по сравнению с выручкой. Как итог, мы ожидаем, что текущий год для завода вновь окажется убыточным, а планируемое улучшение конъюнктуры в текущем году сможет отразиться в финансовых результатах СМЗ не ранее 2015 г. Учитывая эффект низкой базы такое улучшение может означать достаточно резкий рост финансовых показателей. На данный момент акции СМЗ сходят в наши диверсифицированные портфели акций "второго эшелона".

Большее беспокойство у нас вызывают тенденции в корпоративном управлении компанией. Она и раньше не отличалась подробным раскрытием информации. Но в последнее время ситуация стала весьма противоречивой. С одной стороны, начата публикация отчетности по МСФО (по которой, кстати, убыток за 2013 г. почтив 3 раза больше чем по РСБУ). Однако в самом же начале пользователей окатывает холодный душ: аудитор с мировым именем (KPMG) дал отрицательное заключение о достоверности представленной отчетности. Причина проста: не раскрыт конечный бенефициар и не проведен тест на обесценение основных средств. Но если второй пункт еще как то можно объяснить, то нежелание раскрыть собственника стратегического предприятия (и это на фоне происходящих в отечественной экономике процессов) поражает. Напомним, что относительно недавно мажоритарный акционер завода поменялся: одни оффшоры уступили место другим, а сама сделка была структурирована так, что обязательной в таких случаях оферты новому мажоритарию удалось избежать. Из сообщений прессы известно, что собственниками завода стали бывшие топ-менеджеры Сильвинита. Если это так, то может сложиться противоречивая картина. С одной стороны, компания платила весьма неплохие дивиденды, с другой - была информационно закрытой вплоть до бенецифиаров и их долей. Настораживает и структурирование сделки с целью избежать оферты, хотя цена полной консолидации представляется относительно невысокой. Так или иначе, запутанная ситуация с корпоративным управлением на фоне слабых результатов не может радовать инвесторов, хотя перспективы улучшений по обоим направлениям есть. Учитывая низкий фри-флоут, самый логичный сценарий - полная консолидация акций мажоритарным акционером.

0 0
Оставить комментарий

Как рынок оценивает перспективы повышения ставки Федрезервом?

Индикатором ставки по федеральным фондам является фьючерс евродоллара на Чикагской товарной бирже.

Июньский фьючерс 2015 года евродоллара равен 99,505. Это условно предполагает, что ставка по фондам в июне 2015 года будет равна 50 пунктам.

На рисунке видно, какое резкое падение совершил фьючерс евродоллара в мае – августе 2013 года. Тогда Бернанке заговорил о начале сворачивания программы QE3. В конце августа фьючерс доходил до 98,65. Это соответствовало ставке по фондам в июне 2015 года в размере 1,35%.

Затем Бернанке заговорил о том, что ставки будут оставаться на низком уровне еще долго, и рынок подкорректировал свои рыночные ожидания. Значение фьючерса вернулось в район 99,25-99,40.

На следующем, дневном графике евродоллара мы видим, что с 30 июля фьючерс евродоллара вырос на 17 пунктов. Перспективы повышения ставок отодвинулись на более поздний срок.

Фактически в августе мы не видим продолжения укрепления доллара. Индекс доллара вырос всего на 0,13%.

В текущий момент, когда волатильность на рынке очень низкая, ставки (дифференциалы ставок) играют определяющую роль в движении валютных курсов.

0 0
Оставить комментарий
Beloff в Beloff – 15.08.2014, 11:55

Россия наращивает долю золота в своих резервах

Россия обогнала Китай и вышла на 6-е место в мире по запасам золота в международных резервах . Они достигли почти 1100 тонн. При этом, Банк России продолжает наращивать золото в своих резервах. Не секрет, что благодаря своим защитным свойствам золото используется центральными банками многих стран для диверсификации резервов. Это повышает устойчивость структуры валютных резервов. На сегодня доля золота в международных резервах России занимала чуть менее 10%. Между тем среднее значение доли золота в резервах крупнейших стран превышает 25%, а у некоторых достигает 65%. Очевидно так же , что в связи с ростом геополитической напряженности в отношениях с Западом, Россия вынуждена рассматривать разные варианты диверсификации своих международных резервов.

Впрочем, наращивать долю золота в российских резервов дальше вряд ли разумно, поскольку золото менее ликвидно, чем активы в долларах и евро. И продажа больших объемов желтого металла на рынке может привести к серьезно коррекции цен на него. Сейчас, по мнению большинства экспертов, цены на драгметалл в среднесрочной перспективе смотрят скорее вниз, чем вверх. Хотя поддержка на уровне 1200 долларов за унцию остается очень крепкой.

Кроме того, большая часть резервов должна оставаться в валютах тех стран, с которыми у России ведется международная торговля. Ну а в дальнейшем, регулятор может увеличивать долю азиатских валют в своих резервах, в первую очередь юаня, а так же индийской рупии и корейского вона. Так же актуальным остается создание расчетной валюты стран БРИКС, по образу «специальных прав заимствования» МВФ. Но это следующий этап, на который должны выйти крупнейшие развивающиеся страны для ослабления зависимости от доллара и его эмитента в лице ФРС США.

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – 15.08.2014, 11:33

Открытые инвестиции (OPIN) Ответ на наше обращение о бай-бэке

Сегодня получили ответ от ОПИН по нашему обращению о проведении обратного выкупа. Выражаем слова благодарности топ-менеджменту компании ОПИН. К сожалению, ОПИН пока единственная компания, официально ответившая на наше обращение в этом году. Отметим, что в этот раз ответ носит развернутый характер и позволяеет надеяться, что предоставленные нами данные о целесообразности обратного выкупа действительно изучались. Кроме того, письмо содержит ответы на вопросы из нашего обращения. Что ж — вода камень точит! «Какой самый живучий вирус? Идея. Стоит идее завладеть мозгом, избавиться от неё уже практически невозможно. Я имею в виду сформировавшуюся идею, полностью осознанную. Поселившуюся в голове.» (Цитата из фильма «Начало») Далее текст ответа:

см http://bf.arsagera.ru/stroitelstvo_nedvizhimost...

0 0
Оставить комментарий

В ближайшее время будет виден уровень поддержки, к которому мы не вернемся никогда.

Реакция рынка на будущую отрицательную новость и возможное появление покупателей, может сформировать уровень поддержки, который будет последним в этом году. Дальнейшее движение нашего рынка ожидается вверх. Стоит не упустить возможность купить акции, как на среднесрочную, так на долгосрочную перспективу в этом году. Долгосрочная покупка акций дополнится еще бонусом, с налоговым вычетом 13% налога.

После последних событий в банковской сфере (отзыв лицензий), свои денежные средства народ понес в банки ВТБ, Сбербанк. Не без участия банков начнется развитие сельского хозяйства России. Санкции окажут положительное влияние на эффективность развития, а их продолжительность может повлиять на будущую конкурентоспособность товара. Все это скажется на хорошей отчетности банка. Акции банков будут интересны для инвестиционного портфеля.

Газпром тоже очень интересен для портфеля. Покупая акции сейчас, оправдается фирменная фраза монополиста « Газпром – мечты сбываются». Почему Газпром? - Потому что техническая картинка подсказывает и потому что зимой холодно. Ни одна правящая партия в Европе не может себе позволить, оставить своих избирателей без тепла ( российского газа). Есть и положительная сторона от сделки с Китаем. В первую очередь это возможность для «Газпрома» увеличить объемы экспорта газа на 20%, если отталкиваться от показателей 2013 года.

Санкции придуманы не нами, носят временный характер. Иностранный инвестор, который давно инвестирует в реальный сектор экономики России, делится опытом и предлагает новые эффективные решения развития и ему совсем невыгодно разрывать сотрудничество. Возможно, скоро мы увидим пользу и от вступления России в ВТО.

Когда эффективно развивается реальный сектор экономики, тогда и финансовые рынки становятся, более интересны инвестору. Отмена санкций против России или их неэффективность послужит положительной новостью для рынка.

Онлайн рекомендации на сайте http://mfd.ru/tradingsignals/strategies/view/1424

0 0
Оставить комментарий

EUR/USD. Ждем продолжения нисходящего тренда.

Четырехчасовой график EURUSD. Очередная попытка штурма главного уровня поддержки/сопротивления (4/8) закончилась безуспешно. Как результат в качестве основного рассматриваем вариант со снижением цены. Ближайшей целью по-прежнему выступает промежуточный уровень поддержки (2/8). При этом весьма вероятно что и этот уровень будет преодолён сверху-вниз в ближайшее время.

Читать свежий анализ по уровням Мюррея.

Вероятность данного прогноза можно оценить в сравнении с другими видами.

0 0
Оставить комментарий
44121 – 44130 из 52661«« « 4409 4410 4411 4412 4413 4414 4415 4416 4417 » »»