В пятницу 22 сентября премьер-министр Великобритании Тереза Мэй выступила во Флоренции с очень оптимистичной, как она сама и наблюдатели оценили, речью по поводу отношений между Британией и ЕС после Брексит. Но до самого выхода страны из Европейского Союза ещё 2 года ждать. И вот прошёл четвёртый раунд переговоров, после которого стало ясно, что какого-то прорыва ждать не стоит – британцы надеялись утрясти спорные вопросы к саммиту ЕС в Брюсселе 19-20 октября. Но этого не произойдёт, о чём заявил в пятницу президент Еврокомиссии Жан-Клод Юнкер, что, безусловно, негативно для фунта.
С другой стороны, год после голосования о выходе не стал таким «разрушительным» для экономики Британии, как многие опасались:
На графике показаны фактический ВВП и его различные прогнозные варианты до референдума - с выходом из ЕС (в двух вариантах, шоковый и мегашоковый) и без. Как видим, пока британская экономика игнорирует мрачные прогнозы. Хотя ещё может реализоваться вариант "медленного увядания" и рост ВВП уже замедлился до 1.5% годовых, тем не менее такой важный элемент роста экономики как инвестиции стали восстанавливаться:
На недельном графике показана волновая разметка, и хотя четвёртой (коррекционная) волне, в которой мы сейчас находимся, ещё есть куда корректироваться (район 1,37-39), с учётом набирающего силу доллара на это всё меньше шансов.
В понедельник российские фондовые индексы демонстрируют разнонаправленную динамику под влиянием противоречивых факторов. ММВБ получает поддержку со стороны благоприятного внешнего фона, расположившись в области 2080 пунктов. Тем временем РТС торгуется под небольшим давлением, теряя 0,5% из-за ослабления рубля, который уступает доллару 0,6%. Нефть Brentтем временем уже подобралась к отметке 56, усиливая давление на отечественную валюту.
В сегменте наиболее ликвидных бумаг выделяются отдельные истории. Хуже рынка выглядят котировки «Мегафона». Акции оператора дешевеют более чем на 2%. Компания впервые осуществила сделку по размещению рублевых облигаций на базе технологии блокчейн. При этом оператор подчеркивает, что данная сделка - не является коммерческим проектом, а в первую очередь - тестирование технологии. В рамках проекта была решена задача обеспечения конфиденциальности при работе с данными об остатках ценных бумаг, а также учтены особенности российского законодательства, сказали в компании.
Также в ощутимом «минусе» сегодня торгуются акции АФ «Система». Здесь просадка составляет порядка 1,5% и обусловлена она действиями «Роснефти», которая решили обжаловать решение арбитражного суда, взыскавшего с АФК в их пользу 136,3 млрд руб. вместо первоначальных 170 млрд руб. Выше рынка торгуются котировки НЛМК, которые повышаются почти на 2% - компания выплатила дивиденды на уровне почти 90% от чистой прибыли.
От более ощутимого падения российский рынок удерживает позитивная статистика. В сентябре индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ вырос с 51,6 до 51,9 пункта на фоне ощутимого роста объемов производства и новых заказов. Кроме того, впервые с августа 2013 года был зафиксирован рост экспортных заказов. Все это подтверждает улучшение состояния российской экономики, поддерживая привлекательность отечественных активов. Тем временем дальнейшее ухудшение настроений на рынке нефти способно ухудшить настроения на российских площадках в краткосрочной перспективе.
В прошедшую пятницу завершился 3-й квартал 2017 года. И завершился он на мажорной ноте. Если смотреть только на цифры, то картинка выглядит просто на загляденье. Все индексы показывают свои исторические максимумы - вот и пятницу Dow и S&P500 в который уж раз в этом году закрылись на отметках ранее не виданных. Но все же если смотреть с начала года, то лучше всех выглядит индекс NASDAQ, который вырос за это время более чем на 20%. Короче, пока все просто-таки великолепно. Шаг за шагом - все выше и выше. В пятницу основными локомотивами роста были привычные лидеры этого года - акции компаний технологического и биотехнологического сектора. И те, и другие прибавили в среднем по 0,7%. Особо среди этих акций стоит выделить (в который уж раз за последнее время!) акции компании Micron Technology (MU) продолжающие свой безостановочный взлет к новым высотам. Так, по итогам пятницы они прибавили еще 3,61%, а за последние 3 дня после выхода отчетности рост составил уже более 15%.Также вместе с акциями Micron очень мощно растут акции еще одной полупроводниковой компании - Applied Materials (AMAT). В пятницу эти акции выросли почти на 3%, а за последние 3 дня - на 13%. Причем котировки акций AMAT вышли сейчас на уровень исторических максимумов 2000 года и можно предположить, что после некоторой остановки акции пойдут и выше. Рост этот спровоцирован прежде всего планом развития компании на ближайшие 3 года, который увидел свет на прошедшей неделе. Более подробно об этом можно прочитать в нашем обзоре №133 от 28.09.2017 года.
Это было о хорошем. Что же касается плохого, то по итогам пятницы, да и в целом прошедшей недели как-то не очень хорошо чувствовали себя целый ряд акций компаний потребительского сектора. Прежде всего это конечно же относится к акциям NIKE (NKE, -1,48%), которые после выхода явно негативной квартальной отчетности покатились вниз (именно покатились, а не рухнули) и за прошедшие несколько дней потеряли более 5%. По-видимому, это отразилось и на других акциях из этого сектора и они себя сейчас чувствуют явно не в «своей тарелке». Но все же плохого на рынке сейчас не очень много и позитив перевешивает негатив по всем статьям.
По итогам торгов иностранными акциями на бирже SPB за прошедшую неделю было заключено 17 028 сделок с акциями 319 эмитентов на общую сумму боле 72 млн. долларов США.
Ожидания рынка 02 октября
Каталония проголосовала за независимость. Ура! Ура? Рынки вообще-то в некотором недоумении и пока не понимают как на этот факт реагировать. После референдума вопросов возникло больше, чем до этого. И единственное, что пока понимают, что это может иметь далеко идущие последствия не только для самой Каталонии и Испании, но для всего Евросоюза, а значит и для всей мировой экономики. И никуда от этого не денешься. Риски эти сейчас совершенно не просчитываемы, но... это пока. А что там будет дальше - можно только гадать.
Поэтому сегодня конечно же мы не увидим никаких явных последствий прошедшего референдума, но некий «трепет» от произошедшего в душах участников рынка останется.
Что же касается внешнего фона, то сегодня основные новости идут с европейского рынка поскольку Азия массово гуляет свои праздники и отторговалась только Япония, где Nikkei-225 прибавил 0,22%. Европейские же рынки дружно открылись в зеленой зоне за исключением, естественно, Испании, в которой ее основной индекс IBEX 35 теряет к полудню мск более 1%. Зато все остальные индексы открылись дружным ростом, прибавляя к закрытию пятницы до 0,5%. Правда к полудню мск этот рост затормозился и в некоторых странах (например, во Франции и Великобритании) пошел уже обратный процесс. Но в любом случае сегодня европейские индексы поддерживает слабеющий евро, теряющий к доллару порядка 0,6%.
Теперь весь вопрос - отразится ли все происходящее на американском рынке? Скорее всего - нет. Ну, может быть совсем чуть! Пока же рынок скорее всего продолжит отыгрывать позитивные ожидания от предстоящей налоговой реформы Трампа. И единственный сейчас вопрос - насколько долго эти позитивные ожидания будут еще работать. И все понимают, что бесконечно этот процесс длиться не может. Но это будет когда-то потом. А пока - продолжение умеренного ползучего роста.
Из отдельных акций наверное стоит сейчас обратить внимание на акции банков, которые в последние дни в своем росте немного отстали от общей динамики. Тем более что у них сейчас будет свой стимул расти ну, по крайней мере, до среды, когда на банковской конференции в Сент-Луисе должна будет выступить Председатель ФРС Джаннет Йеллен.
А еще сегодня достаточно интересная макроэкономическая статистика по промышленному сектору. Промышленные индексы PMI и ISM по прогнозам аналитиков покажут разнонаправленную динамику - PMI должен прибавить 0,2%, а ISM - потерять 0,8%. Но поскольку эти изменения незначительны сами по себе, а значения индексов находятся на вполне приемлемых отметках, то выход данных даже in-line вполне может поддержать общий позитивный настрой и беспокоится по поводу возможного негатива с этой стороны пока не стоит.
Общий же прогноз на сегодня привычный для последних дней и недель - 2-3 десятых процента роста. И продолжаем не спеша взбираться на горку.
Евро и доллар поменялись ролями. Если еще месяц назад гринбек отступал в связи с политическими рисками и неопределенностью в планах ФРС, то сейчас политика и интрига в отношении дальнейшего курса ЕЦБ оказывают давление на евро. Единая европейская валюта едва начала восстанавливаться после неуверенной победы партии Ангелы Меркель на выборах в бундестаг, как в еврозоне появился новый повод для беспокойства – референдум в Каталонии.
Референдум о независимости является логическим результатом накопившегося недовольства каталонцев, веками находящихся под властью Испании. Итоги плебисцита говорят сами за себя: 90% участников референдума проголосовали за независимость. Стоит, однако, заметить, что в голосовании участвовало менее половины населения Каталонии, в частности, благодаря стараниям испанской полиции, которая активно разгоняла желающих проголосовать дубинками и резиновыми пулями. Тем не мене, референдум состоялся, и теперь его результаты направлены в каталонский парламент для принятия соответствующего решения.
Однако даже если парламент проголосует за отделение региона, это не значит, что Мадрид просто так отпустит своенравную автономию в свободное плаванье. Каталония – самый богатый регион Испании, который приносит около 20% ВВП страны благодаря туризму и экспорту. Отделение автономии грозит серьезнейшим ударом по испанской экономике. Поэтому Мадрид всеми силами будет стараться удержать регион под своей властью. Однако каталонцы тоже не собираются отступать. Если они решились на такой важный шаг как референдум, значит они готовы к серьезной игре и понимают, что просто так независимость им никто не подарит.
В общем, конфликт обещает затянуться, и первое время он будет оказывать сильное давление на евро. Пара EUR/USD может опуститься ниже отметки 1,1730 уже к середине этой недели, поскольку на 3 октября в Каталонии планируется проведение забастовки с целью осудить насилие по отношению к участникам референдума со стороны испанских властей.
К концу недели евро может получить поддержку со стороны ЕЦБ. 5 октября будет опубликован протокол сентябрьского заседания регулятора, и, если участники рынка смогут рассмотреть в нем намеки на сворачивание QE раньше декабря, интерес к евро возобновится.
Подробнее о том, как торговать на снижении EURO, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/
Американский доллар вновь начал пользоваться спросом и укрепился против ряда мировых валют в конце пятничных торгов на прошлой неделе, а также в начале сегодняшней азиатской сессии. Заявления, сделанные представителями ФРС на прошлой неделе, а также хорошие фундаментальные данные продолжают оказывать поддержку, ввиду чего инвесторы стали более оптимистично оценивать перспективы повышения ставок и снижения налогов в США.
В пятницу вечером представитель ФРС Харкер заявил о том, что в США дела идут хорошо, а ситуация на рынке труда действительно благоприятная. По его мнению, целесообразно сделать паузу в цикле повышения ставок по федеральным фондам ФРС, однако Харкер все еще ожидает повышения ставок в декабре этого года, а также трех повышений ставок в следующем году.
Данные по деловой активности также привели к росту американского доллара. Согласно отчету, индекс менеджеров по снабжению Чикаго в сентябре этого года вырос до 65,2 пункта против 58,9 пункта в августе.
Экономисты ожидали, что индекс составит 58,5 пункта.
Заявление президента США Дональда Трампа всерьез отразились на котировках американского доллара, что привело к росту. Трамп сказал, что хочет принять решение о том, кто займет пост председателя ФРС до конца этого года. Пошатнется ли позиция текущего председателя ФРС Джанет Йеллен, пока не совсем понятно, но то, что в ФРС будут более осторожны с заявлениями, теперь ясно однозначно. Напомню, что еще в начале этого года представители Федеральной резервной системы США заявляли, что все решения комитета будут приниматься самостоятельно, чтобы максимально исключить политическое влияние.
Что касается технической картины пары EURUSD, то видно, что давление на евро сохранится в ближайшее время. Возврат под уровень 1.1780 является очень сильным сигналом к увеличению коротких позиций в инструменте с целью обновления нижней границы канала в области 1.1715-1.1720, где, вполне возможно, будет лишь временная остановка.
Рост напряженности между США и Северной Кореей также будет и дальше оказывать поддержку американскому доллару, поэтому прорыв диапазона 1.1715-1.1720 может привести к более крупному обвалу EURUSD уже с обновлением таких уровней, как 1.1660 и 1.1560, в краткосрочной перспективе.
Японская йена продолжает оставаться под давлением в паре с американским долларом, даже несмотря на хорошие данные по росту доверия компаний Японии.
Согласно отчету, доверие компаний достигло 10-летнего максимума, и произошло это в результате длительного роста экономики страны. Так, индекс настроений крупных производителей в период с июля по сентябрь этого года вырос до уровня в 22 пункта против 17 пунктов. Крупные производители ожидают роста прибылей на 4,7% в текущем финансовом году, тогда как еще три месяца назад этот показатель находился на уровне 3,3%.
Индекс ММВБ закончил третий подряд месяц ростом, за сентябрь индекс поправился на 3,29%.
Если считать, что наш рынок сейчас рисует коррекционный рост к падению, которое длилось с 2293,99 до 1774,56 пунктов, и текущий подъем идет в форме зигзага, то помимо цели, полученной как 61,8% уровень коррекции к данному снижению, есть еще цель, полученная как равенство двух частей зигзага.
Предположительно, первая часть шла от 1774,56 до 1989,77 пунктов, тогда если вторая часть началась от уровня 1921,34 пунктов, то целью роста индекса ММВБ может выступить еще такой уровень как 2136,55 пунктов. Таким образом, окончательным ориентиром роста может выступить зона 2095-2136,55 пунктов.
С текущих уровней это подъем еще порядка 3%, который может случиться за счет бумаг «Лукойла», «Татнефти», возможно «Газпрома» (ведь хочется верить, что он способен достичь зоны 125-126 рублей, однако сильной акцией этот рост бумагу конечно не сделает).
Не удивлюсь, если выстрелят привилегированные акции «Транснефти», ведь их график сейчас довольно заметно сузился. А сужение это всегда предфаза перед сильным движением. Конечно, пока не состоялся выход, предполагать, что он случиться наверх, не стоит. Но при стабильных нефтяных котировках, этот вариант видится самым логичным.
Да и показатель оборота торгов настолько снизился, что кажется, что о данных бумагах просто забыли.
Мало того, что котировки этой бумаги находятся в консолидации примерно с середины июля, к тому же они пришли к линии сопротивления, идущей от января 2017г.
Ближайшим сопротивлением по ним выступает район 179-180 тыс. рублей, а в качестве линии поддержки мы тренд, начатый 31 мая, и проходящий через зону 174 тыс. рублей, но есть и промежуточные поддержки в роли которых выступили скользящие средние всех трех периодов (от 21 до 200 по дням), они расположены в районе 175,3-176,1 тыс. рублей.
Таким образом, коридор, который нужно пробить котировкам вверх - это зона 179-180 тыс. рублей для того, чтобы показать рост. В этом случае я ожидаю роста бумаг примерно в район 185-186 тыс. рублей.
Сигналом к отмене роста послужит уход котировок ниже зоны 175,3-176,1 тыс. рублей.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
S&P500 закрыл неделю очень ударно. Пока что баланс лонговый, так что жду отката, затем продолжения лонга.
1. RTS
РТС закрыл неделю у максимумов контракта, но повторить подвиг западного лидера он не решился и новые максимумы так и не поставил. Сегодня, если будет возврат в обратно в предыдущий боковик, можно попробовать торгануть от пятничной провокации в шорт. Но если цена пойдет дальше вверх, лучше не бороться с рынком и искать точки присоединения к лонгу, как ни как, а баланс старшего ТФ по прежнему лонговый.
2. EUR/USD:
Евро вроде как начало делать движение к тесту середины предыдущего боковика, но скорее всего евро негативно отреагирует на воскресные события в евро зоне и просто продолжит падение. Но лучшая точка входа в шорт будет в районе 1,20, кто знает может евро не будет отыгрывать новости, а просто пойдет на точку входа в шорт
На понедельник, 29 сентября 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 58,0169 рублей, евро - 68,4483 рублей. Рубль оставался стабильным вблизи своих максимальных значений на протяжении всей прошедшей недели. Снижение нефтяных фьючерсов компенсировалось покупками для исполнения налоговых платежей. Колебания объема валютной ликвидности было нивелировано действиями Банка России и Министерства финансов РФ.
Наступившая первая неделя четвертого квартала будет насыщена макроэкономическими отчетами, в том числе по рынку труда в США, выступлениями представителей монетарных властей и политическими процессами, особенно в Европе. Тлеющий конфликт КНДР -США также будет оказывать влияние на отношение участников к риску, а следовательно и к активам развивающихся рынков.
Согласно опубликованным данным CFTC (Комиссии по торговле товарными фьючерсами], за неделю до 26 сентября объем чистой длинной спекулятивной позиции по рублю увеличился на 855 контрактов до 11 400 контрактов против 10 545 контрактов неделей ранее. Рост составил 8.1%, и уже четвертую неделю подряд спекулянты удерживают чистый лонг в российской валюте.
Результаты прошедшего на этих выходных референдума в Каталонии оказали негативное влияние на евро на международном рынке Forex, что неизбежно отразится на позициях европейской валюты на Московской бирже. Кроме того, евро уязвим в свете начала непростого процесса формирования нового правительства Германии. Доллар США напротив укрепляется по широкому спектру. Индекс доллара DXY ICE к 9:00 мск приблизился к отметке 93,43 с ростом на 0,36%.
На текущей неделе в России будут опубликованы данные по деловой активности от HSBC, а также официальные данные по инфляции в сентябре, которые также послужат ориентиром в оценке будущих решений Банка России по денежно-кредитной политике.
В первой половине наступившего понедельника на Московской бирже доллара США будет торговаться в границах 57,40 - 57,85. Расчетный диапазон для евро составляет 67,60 - 68,05.
Оставить комментарий
