Последние записи в блогах

29891 – 29900 из 52656«« « 2986 2987 2988 2989 2990 2991 2992 2993 2994 » »»
arsagera в Блог УК Арсагера – 16.11.2017, 15:08

Газпром нефть (SIBN). Итоги 9 мес. 2017 года: с надеждой на светлое дивидендное будущее

Компания Газпром нефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за девять месяцев 2017 года.

Ключевые показатели ПАО «Газпром нефть» (SIBN) 9м 2017

Выручка компании выросла на 21.7%, составив 1.35 трлн руб. на фоне взлета доходов от продаж сырой нефти на 52.1%, составивших 359.6 млрд руб. Драйверами их роста стало значительное увеличение средних цены реализации, а также позитивная динамика объема продаж (+26.5%, 14.4 млн тонн), что было обусловлено ростом поставок на международные рынки (+57%). Совокупная добыча нефти продемонстрировала увеличение на 7,5% до 47 млн тонн как за счет консолидируемых предприятий (рост на 6.8% до 37.4 млн тонн), так и за счет доли в добыче совместных предприятий (рост на 7.8% до 9.59 млн тонн).

Доходы от продаж нефтепродуктов выросли на 13.5% - до 917.9 млрд руб. Причиной их роста стало значительное увеличение экспортных цен (+19.5%) и цен на внутреннем рынке (+13.2%), что частично было нивелировано сокращением объемов продаж на 0.6% до 32.49 млн тонн. Указанное снижение было вызвано уменьшением объемом переработки нефти из-за плановых капитальных ремонтов на Московском НПЗ и на Ярославском НПЗ в первом и втором кварталах 2017 года.

Операционные расходы компании выросли на 20.6%, составив 1.13 трлн руб. Стоит упомянуть ряд статей, внесших наибольший вклад в данный рост. Расходы по налогам увеличились на 30.3% в результате роста отчислений по НДПИ на сырую нефть (+41.8%) и акцизов (+15%). Расходы на покупку нефти и нефтепродуктов выросли на 32.3% вследствие роста объемов приобретения нефтепродуктов (из-за снижения переработки) и увеличения закупочных цен нефти. Положительная динамика амортизационных отчислений (+14.3%) связана с ростом стоимости амортизируемых активов вследствие реализации инвестиционной программы. При этом отметим снижение коммерческих и административных расходов на 6% до 72.8 млрд руб., главным образом, это обусловлено падением таких расходов иностранных дочерних обществ в результате укрепления курса рубля. В итоге операционная прибыль компании выросла на 27.4% - до 221.8 млрд руб.

Весомый вклад в итоговый финансовый результат продолжают вносить доходы от участия в СП, составившие в отчетном периоде 31.2 млрд руб. (+27.7%). Напомним, что основными СП для компании являются Славнефть, СеверЭнергия, Мессояханефтегаз и Нортгаз. Доля прибыли в Славнефти снизилась на 32.1% до 7.5 млрд руб. из-за снижения добычи и роста амортизации. Прибыль СеверЭнергии (Арктикгаз) выросла до 12.7 млрд руб. (+22%) вследствие роста операционной эффективности и снижения финансовых расходов. Мессояханефтегаз принес прибыль 7 млрд руб. против 1.3 млрд руб. убытка годом ранее вследствие начала коммерческой добычи с 4 квартала 2016 года.

Чистые финансовые расходы составили 3.08 млрд руб., против чистых финансовых доходов в размере 2.06 млрд руб., полученных годом ранее, что стало результатом снижения положительных курсовых разниц в 2.5 раза, вызванных меньшим укреплением рубля. Падение процентных расходов с 26.3 до 19.3 млрд руб. (-27%) произошло на фоне сокращения среднего объема долгового бремени и стоимости его обслуживания. Долговая нагрузка компании за год выросла на 7 млрд рублей – до 689.5 млрд рублей.

В итоге чистая прибыль компании выросла более чем на четверть, составив 189 млрд руб.

Отдельно отметим, что Газпром нефть продолжает демонстрировать хорошие темпы роста объемов добычи нефти; напомним, что стратегия развития компании предусматривает рост добычи до 100 млн т нефтяного эквивалента к 2020 году.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили наши прогнозы по финансовым и операционным показателям компании на будущие периоды, уточнив прогноз цен на нефть и нефтепродукты, а также динамику стоимости затрат на приобретение углеводородов. В результате потенциальная доходность акций компании выросла.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Газпром нефть» (SIBN) 9м 2017

Кроме того, руководство компании ожидает «существенный рост дивидендов по итогам 2017 года», что вселяет надежду на повышение дивидендных выплат, поскольку совет директоров рекомендовал собранию акционеров выплатить 10 рублей по итогам 9 месяцев 2017 года, что уже составляет около 20% от прогнозной прибыли за 2017 год.

Акции Газпром нефти обращаются с P/BV 0.8 и потенциально могут войти в наши диверсифицированные портфели акций.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
0 0
Оставить комментарий
eToro в eToro – 16.11.2017, 15:02

Евро продолжает отступление

Единая валюта ускорила снижение в паре с долларом после вчерашнего скромного отката. В начале недели пара EURUSD показала очень агрессивный подъем в ответ на сильную статистику из Германии. Но, на наш взгляд, столь активные покупки были неоправданными. Теперь пришло время для коррекции. И на данном этапе возникает вопрос: сформировала ли единая валюта вершину?

В среду котировки достигли максимума на 1.1859, откуда началась коррекция в рамках фиксации прибыли. Теперь уровень 1.18 снова выступает в роли сопротивления. Но в целом краткосрочные перспективы евро выглядят не так уж плохо, и новые попытки возобновления роста не исключены. Тем временем в более долгосрочном периоде пара может сдать позиции на фоне потенциального укрепления доллара.

Главное препятствие для американской валюты на данном этапе – налоговая реформа Трампа. И это фактор риска для доллара. Но следует учитывать тот факт, что внесение изменений, причем довольно значимых, в первоначальный проект реформы, рынок воспринимает уже как данность. Другими словами, отличие финального варианта от обнародованной изначально инициативы преимущественно заложено в текущих ценах. Это снижает угрозу масштабного падения валюты на этом факторе. Также не будем забывать о повышении ставок ФРС.

Тем временем в еврозоне, несмотря на приличную экономическую статистику, речи об ужесточении политики пока не идет. Более того, монетарные власти дали понять, что могут сделать шаг назад, если того потребует ситуация. Таким образом, дивергенция курсов монетарной политики Центробанков будет сдерживать потенциал евро, даже с учетом ухабистого пути, по которому идет налоговая реформа в Штатах.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

0 0
Оставить комментарий
PRMatters в ИнстаФорекс – 16.11.2017, 14:04

Финансовый сектор тянет российские индексы вниз

Накануне российские фондовые индексы торговались в режиме распродаж. Сегодня утром на благоприятном внешнем фоне бенчмарки попытались вернуться к росту, но снова привлекли «медведей», погрузивших индексы в зону отрицательных значений. Основное давление исходит со стороны акций финансового сектора, где наблюдаются агрессивные продажи. Также проявлению оптимизма не способствует динамика цен на нефть, которые предпринимают пока безуспешные попытки восстановления. ММВБ и РТС во второй половине дня теряют 0,5% и 0,05%. Долларовый индекс чувствует себя лучше за счет укрепления рубля.

Явными лидерами падения стали сегодня акции ВТБ, которые с утра рухнули на 10% (к минимумам декабря 2014 года) и сейчас сократили потери до 8,3% на теме ожидаемой реорганизации банка путем присоединения банка ВТБ 24. Таким образом инвесторы проявляют недовольство слишком низкой, по их мнению, ценой выкупа.

Снижаются и котировки «Сбербанка», теряя около 2% в рамках продолжающейся коррекции от исторических максимумов, достигнутых на прошлой неделе. Напомним, накануне банк опубликован финансовые результаты за третий квартал текущего года по МСФО, согласно которым чистая прибыль «Сбербанка» за отчетный период заметно превысила ожидания, составив 224 млрд рублей.

Лучше рынка выглядят бумаги «Магнита», повышаясь на 3% после того, как стало известно, что индексный провайдер MSCI объявил о повышении коэффициента FIF для ритейлера с 0,65 до 0,75 после состоявшегося SPO. Внесенные изменения вступят в силу с 18 ноября.

Несмотря на угасание бегства от рисков, на мировых площадках по-прежнему ощущается напряженность в связи с угрозой отставки британского премьер-министра Терезы Мэй, а также на фоне ожиданий развития событий вокруг налоговой реформы в США. Эти факторы сдерживают инвесторов, тогда как российским площадкам не хватает подпитки со стороны сырьевого сегмента, где Brentникак не может развить импульс после недавней просадки.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

0 0
Оставить комментарий
M
MMI в MMI - Macro Markets Inside – 16.11.2017, 13:11

Банковская статистика за октябрь

Выложил вчера в Телеграм канале MMI t.me/russianmacro статистику по банкам за октябрь в виде красивых картинок и табличек. Их много, поэтому здесь всё не дублирую.

В целом всё не очень хорошо в банковском секторе. Стагнация на корпоративном направлении и надувание пузыря в ипотеке.

Всё больше сомневаюсь, что Сбербанк будет вечно противостоять общим негативным трендам в секторе.

И вот ещё — ну никак текущие тренды в банковском секторе не клеятся с устойчивым ростом экономики, о котором говорит правительство!

Более подробно - на Телеграм канале MMI

https://t.me/russianmacro

0 0
Оставить комментарий
MTDownloads в MTDownloads – 16.11.2017, 12:26

Divergence in the market

Divergence is one of the signs of the trend change that novices mistakenly take as a serious reversal signal. within the market In addition, to correctly interpret the signal of an oscillator, it is important to use a certain set of rules and correctly apply it. mtdownloads.com offers a trader a wide variety of divergence indicators, visit the website to get more new opportunities.

As a rule, more accurate oscillator signals are generated at non-trend market areas when a chart fluctuates within the price channel. But we do not say that oscillators cannot be used with an evolving trend. Trend-directed signals are worth taking into account predominantly. They exist in the ascending areas and serve as a signal for the opening of long positions.

We also want to warn that trading against the general trend is not the best way due to a short time of trend reversals., which in turn reduce future profits, and further increases the risk.

0 0
Оставить комментарий
a
M
MMI в MMI - Macro Markets Inside – 16.11.2017, 12:15

Увеличение веса Магнита в индексе MSCI

С утра появилась информация, что MSCI повысит оценку free float (доля акций в свободном обращении) для Магнита с 0.65 до 0.75 в связи с состоявшимся SPO. В результате его доля в индексе MSCI Russia возрастёт с 20 ноября до 7.46%.

Хорошая новость для акций Магнита, но фундаментальной оценки она не меняет. Вдобавок, после выкупа Галицким акций допэмиссии (это произойдёт через несколько месяцев), free float вновь снизится. Важнее другое – куда Магнит потратит привлечённые деньги. Многие аналитики уверены, что истинные цели привлечения денег совсем не те, что заявлены в пресс-релизе, а, на самом деле, Магнит готовится к крупному приобретению. Из наиболее очевидных кандидатов – сеть Дикси. Пакет контролирующего акционера И.Кесаева (51.29%) по текущим котировкам стоит $350 млн. Но Дикси – достаточно проблемная компания, обременённая большим долгом. Поэтому рынок такую сделку может воспринять неоднозначно. Особенно, если будет уплачена премия за контроль. Поэтому с этой стороны для акций Магнита есть определённые риски.

Более подробно - на Телеграм канале MMI

https://t.me/russianmacro

0 0
Оставить комментарий

Аналитика Forex на 16.11.2017

Аналитика рынка форекс на сегодня по валютным парам EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD и GOLD.

0 0
Оставить комментарий
PRMatters в ИнстаФорекс – 16.11.2017, 11:41

Быкам по евро необходима передышка

Американский доллар сумел частично восстановить свои позиции против европейской валюты после крупного падения, которое наблюдалось несколько дней подряд.

Данные по инфляции в США несильно отразились на котировках EUR/USD, а вот выступления представителей ФРС, которые были запланированы на вторую половину среды, привели к закрытию части длинных позиций по евро.

Представитель ФРС Эрик Розенгрен вчера заявил о том, что данные говорят в пользу повышения процентных ставок в декабре, а низкая инфляция дает ФРС пространство для постепенного повышения ставок. По его мнению, очень низкий уровень безработицы, который, вероятно, упадет ниже 4%, рано или поздно подтолкнет инфляцию вверх. Розенгрен также считает, что банковская система сейчас находится в гораздо лучшем состоянии, чем до рецессии.

Сегодня выйдет ряд важных данных по рынку труда США, которые могут подтвердить прогнозы представителей ФРС.

Что касается технической картины, то крупный уровень сопротивления 1.1855, который совпадает с верхней границей среднесрочного бокового канала, пока является серьезной проблемой для покупателей евро. Лишь его пробой может сформировать новую восходящую волну, способную обновить годовые максимумы.

Австралийский доллар сумел удержаться у месячных максимумов после выхода данных о том, что безработица в Австралии в октябре этого года упала до самого низкого уровня за последнее 5 лет.

Согласно отчету национального бюро статистики Австралии, безработица в Австралии в октябре упала до 5,4%, тогда как экономисты ожидали, что она останется без изменений, на уровне 5,5%. Число занятых в октябре выросло на 3700, тогда как ожидался рост на 19 000. Число рабочих мест с полной занятостью увеличилось на 24 3000.

Несмотря на это, многие эксперты говорят о сохранении давления на австралийский доллар из-за слабого роста заработной платы в 3-м квартале этого года, а также из-за понижения Центральным банком долгосрочных прогнозов по инфляции, что перечеркивает вероятность скорого повышения процентных ставок в Австралии.

Что касается технической картины AUD/USD, то торговля ведется возле важных уровней поддержки, расположенных в районе 0.7580 и 0.7535, где в рынок вновь могут вернуться крупные покупатели. Рассчитывать на более мощный восходящий импульс можно будет лишь после успешного закрепления выше 0.7620, что приведет к моментальному росту австралийского доллара в районы 0.7675 и 0.7735.

Павел Власов, аналитик ГК ИнстаФорекс

0 0
Оставить комментарий

Доллар показал, где раки зимуют

Технический анализ рынка FOREX. 16 ноября

0 0
Оставить комментарий
29891 – 29900 из 52656«« « 2986 2987 2988 2989 2990 2991 2992 2993 2994 » »»