Последние записи в блогах

29571 – 29580 из 52672«« « 2954 2955 2956 2957 2958 2959 2960 2961 2962 » »»
arsagera в Блог УК Арсагера – 01.12.2017, 17:43

Дорогобуж (DGBZ). Итоги 9 мес. 2017г.: завершение публичной истории

Дорогобуж раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2017 года.

Ключевые показатели ПАО «Дорогобуж» (DGBZ) 9м 2017

Отметим, что на площадке ПАО «Дорогобуж» в 2016 году было проведено техническое перевооружение цехов аммиачной селитры и азофоски, что привело к рекордному объему производства сложных удобрений.

Выручка компании сократилась на 2,3%, составив 18 млрд руб. Доходы от реализации аммиачной селитры снизились на 34,6% до 5,2 млрд руб., доходы от продаж азофоски упали на 20,8%, составив 7,4 млрд руб. Это связано с увеличением продаж сухих смешанных удобрений, для производства которых использовалась аммиачная селитра и азофоска, а также снижением цен на данную продукцию. Выручка от продаж сухих смесей увеличилась почти в 12 раз ,что связано с техническим перевооружением и благоприятной конъюнктурой рынка.

Операционные расходы незначительно увеличились - до 13,4 млрд руб. (+0,6%). В итоге операционная прибыль сократилась на 9,6% до 4,6 млрд руб.

Во текущем году долговая нагрузка компании сокращалась стремительными темпами, и на конец отчетного периода составила символические 872 млн руб. (13,7 млрд руб. в начале года).

Финансовые доходы составили 3 млрд руб., в том числе проценты к получению – 2,5 млрд руб. При этом общая сумма финансовых вложений с начала года сократилась с 43,2 млрд руб. до 31,9 млрд руб. вследствие выплаты долга. Практически все вложения представляют собой выданные связанной стороне займы. В итоге чистые финансовые доходы компании составили 2,3 млрд руб. (-28,3%) Чистая прибыль компании в отчетном периоде сократилась на 16,2% до 5,55 млрд руб.

В целом отчетность компании вышла несколько ниже наших ожиданий за счет более низких цен реализации продукции и более низких объемов продаж азофоски. Говоря о перспективах, отметим достаточно высокий рост объемов производства сложных удобрений, а также происходящий сдвиг в структуре ассортимента реализуемой продукции (увеличение объемов реализации сухих смесей на фоне сокращения продаж аммиачной селитры и азофоски). В совокупности с внушительными доходами по финансовым вложениям указанные обстоятельства окажут поддержку прибыльности компании на фоне слабых цен на продукцию.

Напомним о неприятной новости для акционеров по линии корпоративного управления. Общее собрание акционеров в октябре текущего года приняло решение о делистинге акций предприятия. Акционеры вправе были требовать выкупа принадлежащих им акций в срок до 20 ноября 2017 г. Цена выкупа акции определена в 40,15 руб.

Изменение ключевых прогнозных показателей ПАО «Дорогобуж» (DGBZ) 9м 2017

Акции Дорогобужа обращаются с P/E 2017 – 4,8 и P/BV 2017 около 0,7 и не входят в число наших приоритетов. Принимая во внимание факт делистинга акций, мы прекращаем аналитическое покрытие по данному эмитенту.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – 01.12.2017, 17:30

Мегафон (MFON) Итоги 9 мес.2017 г.: расходы вырываются из под контроля

Мегафон опубликовал консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2017 года.

см. таблицу http://bf.arsagera.ru/megafon/itogi_9_mes2017_g...

Общая выручка компании выросла на 16,7%, составив 274,2 млрд руб. благодаря консолидации финансовых результатов Mail.ru Group, чьи доходы в отчетном периоде составили 37,0 млрд руб. Напомним, что в начале февраля Мегафон приобрел 63.8% голосующих акций интернет-компании, которые представляют 15.2% участия в финансовых результатах компании (таким образом, около 85% прибыли Mail.ru Group Мегафон будет отражать по строчке «Прибыль, приходящаяся на неконтрольные доли участия»).

Выручка от мобильной связи и сопутствующих услуг снизилась на 3.1% - до 130,5 млрд руб. Это произошло на фоне роста абонентской базы в России на 0,1% (до 75,6 млн человек) и снижения расчетного ARPU на 3,3%.

Выручка от передачи данных прибавила 5,0%, составив 66,2 млрд руб., чему способствовал рост месячного интернет-трафика в расчете на абонента на 52,6%. При этом средняя стоимость мегабайта данных упала на 31,9%. Рост доходов по данному направлению компания связывает с повышенным интересом абонентов к дополнительным услугам (Мобильные финансы, Мегафон.TV).

Доходы от услуг фиксированной связи выросли на 5,2% (до 19,6 млрд руб.), во многом, благодаря единовременному росту выручки от выполнения контракта на оказание услуг связи во время проведения Кубка Конфедераций.

Выручка от продаж телефонов и оборудования увеличилась на 12,0% благодаря увеличению спроса в сегменте дорогих смартфонов.

Операционные расходы Мегафона прибавили 20,3%, составив 226,7 млрд руб. на фоне роста коммерческих расходов до 20,3 млрд руб. (+46,1%), амортизации основных средств и НМА до 55,9 млрд руб. (+24%). Такое увеличение расходов вызвано, главным образом, ростом продаж низкомаржинального абонентского оборудования, а также увеличением платы за радиочастоты в связи с приобретением дополнительных радиочастотных каналов.

В итоге операционная прибыль компании выросла всего на 2,1%, составив 47,4 млрд руб.

Долговая нагрузка Мегафона с начала года выросла более чем на 30 млрд рублей – до 264,4 млрд руб., что привело к росту процентных расходов до 18,3 млрд руб. Отрицательные курсовые разницы по валютным активам в размере 1,5 млрд руб. дополнительно ухудшили ситуацию.

Напомним также, что во втором квартале компания посчитала, что существуют объективные доказательства обесценения инвестиций в «Евросеть», вследствие изменений на российском рынке мобильной разницы. Убыток от обесценения составил около 16 млрд руб.

В итоге чистая прибыль компании составила 1,9 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль (без учета обесценения инвестиций в Евросеть), снизилась на 22% - до 17,5 млрд руб.

По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз финансовых результатов, отразив увеличение коммерческих расходов. В результате потенциальная доходность акций снизилась.

см. таблицу http://bf.arsagera.ru/megafon/itogi_9_mes2017_g...

Акции компании торгуются исходя из P/BV 2017 свыше 3,0 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Оставить комментарий

Оставь надежды всяк в сенат входящий

Вы еще не успели купить акции по максимальной цене? Спешите! Ведь, судя по всему, распродажа ценных бумаг по максимумам заканчивается. Вчерашние торги проходили в предчувствии позитива и супер позитива. Первый позитив - по итогам встречи в верхах стран ОПЕК + в Вене пришел строго по расписанию. Правда, позитив этот оказался с «душком» в виде неконтролируемого роста добычи нефти со стороны США и поэтому вопрос насколько вообще страны ОПЕК способны глобально влиять на цену черного золота остается отрытым. Об этом свидетельствует и унылый рост нефтяных котировок после публикации итогов заседания. Полупроцентный рост - это скорее даже не рост, а просто боковик. И не более того.

А вот с супер позитивом, а именно с положительным решением Сената США по налоговой реформе Трампа, вышла вчера заминочка. Нет, конечно, интрига еще остается, но вот оптимизма у участников торгов после вчерашнего переноса голосования по этому вопросу на пятницу (или еще дальше?) явно поубавилось.

Вообще, многие от вчерашних торгов ожидали стремительного восстановления котировок так бесславно просевших накануне акций ведущих компаний технологического сектора. Но... не тут-то было! Несмотря на достаточно большие обороты на торгах в целом, спрос на акции технологических компаний был вялым и по большинству акции рост не превысил 1%, а по некоторым так вообще этот рост ушел к концу торгов в минус.

Лучше рынка по-прежнему были акции промышленного сектора, который в среднем подорожал на 1,1%. В ожидании положительного решения из Вены, росли также акции нефтяных компаний и весь сырьевой сектор подрос в среднем также очень даже неплохо - на 1%. И вообще, инвесторы вчера фактически продолжили перекладываться из акций технологического сектора в акции крупнейших компаний. Именно благодаря этому индекс DJIA-30 чувствовал себя просто великолепно - сходу, не задерживаясь, прошел отметку в 24 000 пунктов и ушел гораздо выше - под уровень в 24 300 пунктов. Его младшие братья - и индекс S&P500, и тем более индекс NASDAQ такой прытью похвастаться вчера не смогли, хотя тоже очень даже прилично выросли, а индекс S&P500 так еще и обновил свой исторический максимум.

Но все же вопросов после вчерашних торгов осталось предостаточно. На полном ходу остановился финансовый сектор. Хотя после бурного роста акций крупнейших банков это и было ожидаемо, но все же на фоне роста всего остального уход в минус по тем же банкам смотрится как какой-то нонсенс.

Ну, а среди отдельных акций по итогам вчерашнего дня, пожалуй, стоит выделить прежде всего акции сети супермаркетов The Kroger Co. Отчетность этой компании, вышедшая еще до начала торгов, оказалась гораздо лучше ожиданий аналитиков и акции с самого начала улетели с гэпом вверх более чем на 13%. Правда, к закрытию торгов рост составил уже гораздо меньшую величину и ограничился всего лишь 6%.

По итогам торгов иностранными акциями биржи SPB в последний день осени была заключена 5 361 сделка с акциями 325 эмитентов на общую сумму почти 33 млн. долларов США.

Ожидания рынка 01 декабря

Несмотря на пятницу нас сегодня, судя по всему, ждет достаточно серьезное испытание. Все взгляды - на Сенат США. Вроде бы он все же должен сегодня проголосовать за налоговую реформу. Но «за налоговую реформу» - это отнюдь не значит, что это будет действительно «ЗА». Может быть и «ПРОТИВ». Причем шансы - где-то 50 на 50. Фактически мы сегодня играем в рулетку. Причем учитывая ту высоту, на которую мы взобрались как в целом, так и особенно в последние дни, то становится немного страшно.

Это «немного» уже чувствуется сегодня с самого утра. Фьючерсы на основные американские индексы с дрожью в коленках торгуются в красной зоне, теряя по 3-4 десятых процента. И это происходит на фоне достаточно спокойном. Вернее, с утра было спокойно. В Азии, как всегда, смешанная динамика - в Китае минус, а в Японии - плюс. Европейские рынки тоже открылись около нулевых отметок и даже в плюсе, но потом достаточно резко ушли вниз и к 13-00 мск торгуются уже с потерями почти в 1% от вчерашнего закрытия.

И все же главное - голосование в Сенате. Вроде бы оно начнется в 19-00 мск. Но это вроде бы поскольку при другом раскладе оно вообще может сегодня не начаться и мы будем сидеть «как ворона на жердочке» и ждать у моря погоды в очень и очень неравновесном положении. Поэтому - все удачи! Хороших выходных! И не свалитесь с «жердочки»!

Топ - 10 лучших акций

По итогам торгов 30 ноября 2017 года

Биржевой

тикер

Наименование

ценной бумаги

Цена аукциона закрытия в $ Цена аукциона закрытия предыдущего дня в $ Изменение

в %

KR The Kroger Co. 25,86 24,38 6,07
HCA HCA Healthcare, Inc. 85 80,14 6,06
CVS CVS Health Corporation 76,6 73,4 4,36
HUM Humana Inc. 260,86 250,13 4,29
SNPS Synopsys, Inc. 90,38 86,77 4,16
COST Costco Wholesale Corporation 184,43 177,53 3,89
FTI TechnipFMC plc 28,64 27,57 3,88
DVN Devon Energy Corporation 38,53 37,1 3,85
SKM SK Telecom Co., Ltd., ADR 27,44 26,46 3,7
FFIV F5 Networks, Inc. 134,2 129,86 3,34

Топ - 10 худших акций

По итогам торгов 30 ноября 2017 года

Биржевой

тикер

Наименование

ценной бумаги

Цена аукциона закрытия в $ Цена аукциона закрытия предыдущего дня в $ Изменение

в %

JNPR Juniper Networks, Inc. 27,76 29,61 -6,25
MU Micron Technology, Inc. 42,39 43,74 -3,09
URBN Urban Outfitters, Inc. 31,12 32,09 -3,02
BBBY Bed Bath & Beyond Inc. 22,39 23,06 -2,91
TGT Target Corporation 59,9 61,68 -2,89
WDC Western Digital Corporation 78,86 81 -2,64
CELG Celgene Corporation 100,83 103,12 -2,22
UA Under Armour, Inc. 11,93 12,18 -2,05
OMC Omnicom Group Inc. 71,44 72,93 -2,04
XRAY DENTSPLY SIRONA Inc. 67,01 68,36 -1,97
0 0
Оставить комментарий
eToro в eToro – 01.12.2017, 15:21

Фунт всецело сосредоточен на Брекзите

Наиболее активные движения сегодня отмечаются в паре GBPUSD, которая, как и вчера, натолкнулась на сопротивление в районе 1.3550, откуда пытается развить коррекцию на фоне нервозности трейдеров, связанной с дальнейшими барьерами на пути согласования сделки по Брекзиту.

На этой неделе фунт отыгрывал предварительное разрешение финансового вопроса. Размер отступных будет выше 40 млрд евро, предложенных недавно британской стороной, и ниже 60 млрд, за которые изначально ратовал Брюссель. Так, обе стороны «бракоразводного процесса» пошли на компромисс, чтобы сдвинуться с мертвой точки, что порадовало быков по фунту – пара добралась до более чем 2-месячных максимумов.

Но теперь встал вопрос с североирландской границей. И разрешить его будет не так-то просто, учитывая жесткую позицию властей Ирландии, которые настаивают на своих требованиях. Этот фактор риска заставил покупателей умерить пыл, что вылилось в откат пары, которая теперь борется за отметку 1.35. В случае закрытия ниже этого психологического уровня краткосрочные технические перспективы пары ухудшатся.

Помимо британской темы на динамику GBPUSD влияет развитие ситуации вокруг налоговой реформы в США. Сегодня должно состояться голосование в сенате по законопроекту, и если план не будет одобрен, доллар накроет волна повсеместных распродаж, что поможет фунту вернуться к росту и как минимум в краткосрочной перспективе закрепиться над уровнем 1.35.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

0 0
Оставить комментарий

Евро вспомнил о Германии

Не вдохновившись благоприятными показателями деловой активности, мировые фондовые площадки перешли к снижению. После невнятного старта европейские индексы погрузились в «красную» зону, причем потери в среднем составляют порядка 1%. Нервозности европейским инвесторам придают разговоры на тему попыток сформировать коалицию в Германии.

Недавно канцлер Ангела Меркель, председатель СДПГ Мартин Шульц и глава ХСС Хорст Зеехофер провели встречу, в рамках которой стороны выразили надежду на принятие решения с тем, чтобы выйти из политического тупика. Но никаких конкретных подвижек в этом вопросе пока нет. На этом фоне снизился и евро, который сейчас пытается зацепиться за отметку 1.19.

Российские индексы остаются под умеренным давлением. ММВБ консолидируется с нисходящим уклоном, не решаясь на более активные движения. РТС несет более ощутимые потери из-за возобновления продаж рубля с наступлением нового месяца, который может оказаться довольно сложным для нашей валюты, учитывая крупные выплату по внешнему долгу, перспективы снижения ставки Банком России и повышения стоимости кредитования в США.

Тем временем фунт демонстрирует признаки усталости. За эту неделю валюта прилично прибавила в весе на оптимизме в отношении подвижек в переговорах по Брекзиту. В частности. Фунт отыгрывал достижение предварительных договоренностей по финансовому вопросу.

Но в районе 1.3550 котировки столкнулись с сильным сопротивлением и привлекли частичную фиксацию прибыли, несмотря на приличный PMI в производственном секторе Британии. Если до конца дня сенат проголосует за законопроект налоговой реформы и одобрит его, коррекция пары может заметно ускориться.

Сергей Мельников, главный аналитик GLOBAL FX

0 0
Оставить комментарий
Doges в Клуб РТС – 01.12.2017, 13:17

Продажа нефти. Торговая идея 01.12.2017 года.

Нефть после резкого импульсного роста в начале ноября, когда ее стоимость выросла на 7,5% буквально за два дня, на сегодняшний день находится в явной консолидации, что выразилось в симметричном треугольнике, хорошо видимом на представленном часовом графике фьючерса на нефть с исполнением в январе 2018 года. Вообще консолидация это ситуация, когда курс стабилизируется после трендов — бычьих и медвежьих. И означает равенство сил покупателей и продавцов. Рост не получается пока, после покорения новых высот $64,3 за баррель, цена на нефть скорректировалась на три доллара, но дальше этого снижение не пошло. В результате противостояния сил в текущей ситуации и сформировался треугольник. Торговая идея состоит в том, что бы в случае снижения под уровень $62 за бочку, присоединиться к нисходящей тенденции.

Анализ нефти

0 0
Оставить комментарий
29571 – 29580 из 52672«« « 2954 2955 2956 2957 2958 2959 2960 2961 2962 » »»