Еще под занавес укороченной недели российский рынок сумел порадовать биржевиков установлением нового рекорда по индексу МосБиржи, показав новый пик на отметке 2336,82 пунктов.

Игроки рассчитывали на повышение рейтинга со стороны агентства S&P и не ошиблись. Международное рейтинговое агентство S&P повысило кредитный рейтинг РФ до инвестиционного уровня BBB- с прежнего спекулятивного уровня BB+, а прогноз по рейтингам изменило с «позитивного» на «стабильный», а агентство Fitch подтвердило прежний рейтинг.

Как заявил глава Минфина РФ Антон Силуанов, повышение рейтинга РФ от S&P до инвестиционного расширит число иностранных пенсионных фондов и страховых компаний, инвестирующих в российские облигации.

Неделя начнется с публикации финансовых результатов Группы ВТБ за 2017 год по МСФО.

Долгое время, бумаги данной компании пребывали в тени главного локомотива отечественного рынка - бумаг «Сбербанка». Ожидается, что банк ВТБ в 2017 году вдвое увеличил чистую прибыль до 103,5 миллиарда рублей.

Как я писала в обзоре от 13 февраля, я ожидала, что бумаги «ВТБ» достигнут зоны 0,042-0,043 рублей. До указанного района им не хватило совсем чуть-чуть, их локальный минимум зарегистрирован на уровне 0,04421 рублей.

Особенно заметный рост котировки продемонстрировали накануне, закрывшись с приростом в 5,83% на уровне 0,05175 рублей. Однако на дневном графике бумаги уперлись в линию ЕМА100 на днях, а на неделях в ЕМА21.

Тем не менее, благодаря этому росту на недельном графике образовалась разворотная свечная комбинация и фигура «двойное основание». Напоминаю о том, что такая фигура всегда имеет шанс нарисовать «третье дно», поэтому позиции на покупку стоит открывать только в случае пробоя уровня шеи наверх.

Здесь таким рубежом выступает отметка 0,05187 рублей, взятие которого может создать предпосылки для роста котировок до зоны 0,05714-0,05953 рублей.

Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд

В пятницу российская валюта продолжила восстановление и по итогам торговой недели вышла во флэт, отыграв потери, понесенные в первой половине недели. Доллар коснулся минимумов в районе 56,20 руб. в рамках коррекции в направлении уровня 56 руб.

Под конец недели рубль ощутил себя в более уверенном положении. Во-первых, сошел на нет позитивный эффект для доллара со стороны «ястребиного» протокола ФРС. Во-вторых, цены на нефть вернулись к росту благодаря сокращению запасов и добычи в США. В-третьих, валюта ощущает на себе поддержку налогового периода, пик которого придется на ближайшие дни. И, наконец, на стороне рубля сыграли позитивные ожидания относительно решения ведущих рейтинговых агентств по рейтингу России.

Это ожидания оправдались. S&P вернуло стране суверенный кредитный рейтинг инвестиционной категории, повысив его на одну позицию, с ВВВ- до ВВ+ со стабильным прогнозом. Агентство Fitch, как и предполагалось, оставило рейтинг на уровне BBB- с позитивным прогнозом. Несмотря на то, что такой исход был ожидаемым и преимущественно заложен в цены, сам факт улучшения оценки рейтинга может повысить привлекательность рублевых активов в глазах нерезидентов. Этот фактор вкупе с улучшениями настроений на рынке нефти и пиковыми налоговыми выплатами способны укрепить позиции «россиянина» в ближайшие дни. Первичной целью в рамках такого сценария является отметка 56 руб. Далее ближайшая поддержка ожидается на 55,70 руб.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Благодаря оживлению спроса во второй половине недели котировкам Brent удалось выйти в неплохой плюс по итогам минувшей торговой пятидневки, набрав 3,8%. Цены дошли до максимумов 7 февраля в районе психологической отметки 67 благодаря некоторому ослаблению позиций доллара и улучшению настроений на финансовых площадках мира.

Толчком к отскоку котировок послужило неожиданное сокращение запасов энергоносителей США, о чем на прошлой неделе сообщило Минэнерго. Также была отмечено символическое снижение добычи, хотя показатель остался на исторических максимумах. В целом со стороны сланцевой отрасли США продолжают сохраняться понижательные риски, уравновесить которые пытаются производители ОПЕК во главе с Саудовской Аравией, которая продолжает использовать вербальные интервенции для поддержания цен в преддверии IPO своей государственной нефтяной компании.

Локально на поведение Brent влияют настроения по доллару. Американская валюта преимущественно остается под давлением, хотя в последнее время предпринимает все более внятные попытки восстановления, что препятствует уверенному удорожанию барреля. С этой точки зрения для сырьевого сегмента будет важным выступлением нового главы Федрезерва Джерома Пауэлла перед комитетами конгресса во вторник. От его тона будет зависеть общая динамика доллара, которая в свою очередь может внести коррективы в настрой Brent.

C технической точки зрения актив подошел к важному барьеру 67, пробой которого может подтвердить закрытие котировок выше сопротивления в районе 67,30, где затормозился подъем цен утром в Азии. Следующая цель на пути вверх – область 67,70 руб.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

ЧМК опубликовал отчетность по РСБУ за 12 месяцев 2017 г.

Выручка комбината выросла на 10,7%, составив 118,6 млрд руб. В целом рост выручки мы связываем с увеличением загрузки универсального рельсобалочного стана (УРБС), часть продукции которого поставляется по долгосрочным контрактам. Более подробный анализ доходов компании нам удастся провести после раскрытия операционных показателей в рамках холдинга ПАО «Мечел»: они будут опубликованы позже в составе годового отчета Мечела по форме 20-F.

Операционные расходы комбината увеличились большими темпами (+19,6%) и составили 111,6 млрд руб., отразив заметное удорожание сырья. В итоге операционная прибыль ЧМК упала почти в 2 раза до 7 млрд руб.

Чистые финансовые расходы составили 1,6 млрд руб. против доходов в 1,2 млрд руб. годом ранее, что обусловлено отрицательным сальдо прочих доходов/расходов. Судя по всему, на фоне ослабления рубля по отношению к евро комбинат получил отрицательные курсовые разницы по валютной части своего портфеля.

В то же время финансовые расходы сократились на 17,2% до 6 млрд руб. на фоне сокращения стоимости заемных средств. За отчетный период долг комбината вырос на 1,9 млрд руб. до 76,8 млрд руб., финансовые вложения (внутригрупповые займы структурам «Мечела») составили 52,2 млрд руб., принеся 5,9 млрд руб. дохода.

В итоге комбинат получил прибыль в размере 5,4 млрд руб. (-63,9%). Балансовая стоимость акции на конец года составила 13 966 руб.

В целом результаты комбината оказались лучше наших ожиданий. По итогам внесения фактических данных мы несколько повысили прогноз финансовых результатов.

Акции комбината по-прежнему оценены всего лишь в районе двух годовых прибылей и 0,2 собственного капитала, и продолжают входить в наши портфели акций «второго эшелона».

___________________________________________

Мы продолжаем серию публикаций об иностранных компаниях. В первом обзоре по данному эмитенту мы постараемся представить подробную информацию о профиле компании, а также анализ производственных и финансовых результатов за последние несколько лет.

International Consolidated Airlines Group, S.A. – международный авиационный холдинг, зарегистрированный в Испании. В современном виде компания существует с января 2011 года, когда официально произошло слияние крупнейших авиаперевозчиков Великобритании и Испании – British Airways и Iberia. В дальнейшем портфель холдинга пополнился испанским лоукостером Veuling и второй по величине авиакомпанией Ирландии Aer Lingus. Суммарный флот International Airlines Group насчитывает 546 самолетов.

Обратимся к анализу динамики финансовых результатов в разрезе сегментов за последние 4 года.

• British Airways.

British Airways являются краеугольным камнем авиационного холдинга: в 2017 году доля британской компании в общей выручке составила 62%, а в операционной прибыли – 69%. Как видно из таблицы выше, рекордные значения по выручке были достигнуты в 2015 году, а по операционной прибыли – в 2017. При этом в рассматриваемом периоде рентабельность британской компании непрерывно увеличивалась. То же следует сказать и о предельном пассажирообороте и пассажирообороте. По итогам 2017 года также была достигнута максимальная загрузка кресел – 81.8%. Доход с одного пассажиро-километра (пкм) снижался в последние 2 года. Стоит отдельно отметить тот факт, что выручке за 2017 год поддержку оказал уверенный рост доходов от грузоперевозок (+16%).

• Iberia.

Вклад Iberia - испанского флагмана гражданских перевозок – в общую выручку и операционную прибыль холдинга в 2017 году составил 21% и 9% соответственно. Рентабельность Iberia является самой низкой в холдинге, а операционная прибыль в 2017 году упала почти на 28%. В первую очередь, это связано с расходами на реструктуризацию в размере около 180 млн евро, относящимся к затратам на мероприятия по сокращению работников. При этом перевозчик в рассматриваемом периоде наращивал достаточно быстрыми темпами пассажирооборот и занятость кресел. Доход с одного пкм в последние годы демонстрировал негативную тенденцию.

• Vueling

В 2017 году Vueling принес IAG 9% выручки и 7% операционной прибыли. На фоне непрерывно растущего пассажирооборота и занятости кресел испанскому лоукостеру по итогам прошло года удалось добиться рекордных финансовых показателей. Поддержку этим результатам оказало и снижение топливных расходов, позволившее операционной рентабельности вернуться в привычный диапазон.

• Aer Lingus

Ирландская компания была приобретена в течение 2015 года, поэтому результаты 2015 и 2016 года не являются сопоставимыми. Несмотря на то, что вклад Aer Lingus в общую выручку IAG всего 8%, доля операционной прибыли, приходящаяся на ирландскую компанию – почти 10%, что превышает вклад Iberia и Vueling. При этом операционная рентабельность является самой высокой по группе. В 2017 году компании удалось нарастить прибыль благодаря существенному сокращению топливных и прочих расходов.

Далее обратимся к консолидированным финансовым показателям компании за последние 5 лет. Отметим, что несмотря на то, что финансовую отчетность компания предоставляет в евро, мы будем анализировать финансовые показатели, выраженные в фунтах стерлингов, что соответствует валюте, в которой торгуются акции IAG на Лондонской бирже.

Как видно из таблицы выше, за последние 5 лет компании удавалось непрерывно наращивать операционную и чистую прибыль. История дивидендных выплат началась в 2015 году, а в 2017 компания стала осуществлять и обратные выкупы акций, распределив по итогам года среди акционеров около половины прибыли. Также стоит отметить, что IAG удалось привести соотношение долга и собственного капитала к паритетному.

Говоря о результатах 2017 года, стоит отметить, что компании удалось нарастить операционную прибыль почти на 10% (в евро) благодаря увеличению выручки от перевозок пассажиров и снижению топливных расходов. Однако по итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз финансовых результатов на 2018 и последующие годы в части более низкой занятости кресел.

Выход отчетности был встречен участниками рынка достаточно прохладно – акции упали почти на 6%. Основным поводом послужило заявление руководства о том, что компания собирается более агрессивно наращивать предельный пассажирооборот, что потенциально может привести к снижению доходов на пкм.

Акции компании обращаются с P/E 2018 около 7 и P/BV 2018 около 1.6 и входят в число наших приоритетов в секторе транспорт.

___________________________________________

Прогноз на неделю 26 февраля – 2 марта:

GazpromNef:

В понедельник 28 февраля компания Газпром нефть опубликует финансовый отчет по итогам 2017 года. Инвесторы всегда внимательно следят за публикацией годовых показателей, и рынок традиционно сильно реагирует на такую статистику. В минувшем году компания нарастила добычу на 4% и увеличила продажи нефтепродуктов на 7%. Такая динамика сигнализирует о росте выручки и чистой прибыли, что окажет поддержку котировкам. Капитализация Газпром нефти ниже среднего показателя по отрасли, что также является позитивным фактором для открытия длинных позиций. Еще один позитивный фактор для российского рынка акций - это присвоение инвестиционного рейтинга России агентством S&P. Торговая рекомендация: Buy 285/281 и take profit 291.

Brent:

На грядущую неделю формируется смешанный фон. С одной стороны, инвесторы открывают длинные позиции на фоне ожиданий ускорения экономического роста в крупнейших мировых экономиках, что будет способствовать увеличению спроса на нефтепродукты. Всемирный Банк и МВФ ожидают более высокого роста ВВП в Соединенных штатах, еврозоне, Индии и России. Данные финансовые организации недавно пересмотрели свои прогнозы. Для нефтяных котировок это позитивный сигнал. С другой стороны, 21 марта ФРС США может повысить учетную ставку на 0,25% и перед этим событием трейдеры могут начать наращивать покупки по американской валюте, что окажет давление на черное золото, поскольку энергоносители имеют обратную корреляцию с долларом. Торговая рекомендация: флэт 65,90- 68,30.

Sberbank:

В среду 28 февраля крупнейший банк России и Восточной Европы опубликует финансовые результаты за 2017 год. Предварительные данные, составленные по внутренней методике банка, указывают на рост процентных и комиссионных доходов. В связи с этим, можно ожидать выхода позитивного релиза, что приободрит трейдеров на наращивание длинных позиций. На минувшей недели акции Сбербанк установили свежий исторический максимум, и восходящий тренд набирает обороты. Отчет будет опубликован в среду, перед открытием торгов и можно ожидать, что торги откроются с гэпа вверх. На этом фоне, целесообразно открывать позиции Buy в понедельник и вторник. Торговая рекомендация: Buy 279/274 и take profit 283.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

18.00 мск. США: Объем продаж жилья на первичном рынке за январь (предыдущее значение -9.3% м/м; прогноз 2.4% м/м).

EUR/USD:

Во второй половине дня следует обратить внимание на публикацию данных по продажам новостроек в Соединенных Штаты. Ассоциация ипотечного кредитования отрапортовала об увеличении объем выданных кредитов, что указывает на выход позитивных данных. Риэлторы советуют населению покупать жилью сейчас, поскольку в 2018 году будет рост процентных ставок по кредитам. В январе средняя ставка по 30-летнему ипотечному кредиту составила 4,18% годовых, то в январе уже 4,32%. Позитивный релиз окажет краткосрочную поддержку американской валюте. На кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из Соединенных штатов и Великобритании, что также является негативным фактором для евро. Торговая рекомендация: Sell 1,2320/1,2340 и take profit 1,2275.

GBP/USD:

На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать роста котировок британской валюты на фоне позитивной динамики кредитных рынков. Напомню, что доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из Соединенных штатов и Германии, что окажет поддержку фунту. Еще один негативный фактор для доллара - это рост товарного рынка, поскольку американская валюта имеет обратную корреляцию с сырьем. Сейчас мы наблюдаем восходящий тренд по энергоносителям и металлам. С другой стороны, как было отмечено ранее, во второй половине дня Штаты могут порадовать трейдеров позитивной статистикой с рынка недвижимости, что окажет краткосрочную поддержку доллару. Торговая рекомендация: флэт 1,3950-1,4040.

USD/JPY:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, в мире наблюдается восходящий тренд на фондовых площадках, что является позитивным фактором для пары USD/JPY, поскольку она тесно коррелирует с индексами S&P500 и Nikkei 225. Индекс страха VIX в минувшую пятницу упала на 11%, что также подтверждает наличие сильного тренда на рынке акций. Во-вторых, как было отмечено ранее, во второй половине дня Штаты могут порадовать трейдеров позитивной статистикой с рынка недвижимости, что окажет краткосрочную поддержку доллару. Торговая рекомендация: Buy 106,60/106,40 и take profit 107,08.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Последнее время смотря на силу фунта, евро, йены к доллару невольно начинают появляться мысли, что есть какие-то закулисные договоренности между ЕЦБ, ФРС, Бнаком Англии и Банком Японии насчет курсов своих валют. Иначе просто сложно, например, объяснить силу фунта. Ставка в Великобритании сейчас находится на уровне 0.5%. Доходность по 2-х летним облигациям правительства Великобритании составляет 0.7%, а по Американским уже 2.2%. Почувствуйте разницу! А давайте посмотрим на реальные ставки, а не на номинальные. Тут еще интересней, инфляция в UK 3%, т.е. просидев год в облигациях, вы реально теряете почти 2.3%. Отличное вложение! Привлекательное! Можно предположить, что деньги идут на фондовый рынок. Смотрим на поведение британского индекса FTSE. Никакого роста там нет и в помине. (см. график ниже) Да, на уровне 1.20 фунт был слишком перепродан на месячном графике после падения с 1.72. Но как-то сильно затягивается отскок по времени. Никакой привлекательности у фунта нет. У меня просто мозг взрывается, когда читаю, очередной прогноз от западного инвестбанка о том, что надо покупать фунт, как он привлекателен и какой у него потенциал роста. Чем привлекателен??? О, Боги, подскажите мне, чем он привлекателен??? Тоже самое происходит с евро и с йеной! Чем они привлекательны??? По факту, доллар сейчас является одной из самых высокодоходных валют среди G10.

Складывается впечатление, что исходя из каких-то закулисных договоренностей, доллар просто взяли и принудительно опустили. Конечно же есть какая-то координация между ведущими Цб мира. Приведу еще раз факты, которые 100% доказывают гипотезу о координации их действий! Кто возглавлял Банк Израиля с 2005 по 2013 год? Стэнли Фишер! А где было его следующее место работы? Он до последнего времени был вице-председателем ФРС!!! Кто возглавляет сейчас Банк Англии? Марк Карни! А где он до этого работал? Возглавлял Банк Канады!!! Как вам???? Про банк Японии и курс йена/доллар. Просто напомню про одну встречу, которая была прошлым летом. В Японию прилетал бывший глава ФРС Бен Бернанке и встречался с премьер-министром Абэ и главой Банка Японии Куродой. О чем интересно они говорили??? Думаю, что понятно, о чем был разговор. А то, что Бен — бывший глава ФРС, не имеет значение. «Бывших» в таких вопросах не бывает.

И таких примеров очень много. Можно вспомнить соглашение в отеле «Плаза» в 1985 году, когда было принято решение об ослаблении доллара к основным валютам. Можно вспоминать и дальше. Всё это абсолютно открытая информация. Т.е. и раньше главные мировые ЦБ координировали свои действия между собой, а сейчас и подавно.

Только представьте на минутку, как все эти ЦБ связаны между собой, если один и тот же человек может возглавлять ЦБ сначала одной страны, а потом другой. И, стало быть, до какой степени они сообща определяют мировую повестку дня и регулируют курсы валют?

Хотя сейчас это дико непопулярная точка зрения, но мне кажется, что в какой-то момент нас ждет резкий и беспощадный рост доллара. Учитывая сентимент (писал в телеграмме про конференцию в Майами https://t.me/MarketDumki/178), что быков по доллару больше не осталось, разворот может произойти в любой момент, наподобие того, как произошла коррекция на американском рынке акций несколько недель назад.

Анализ опционов и фьючерсов по EURUSD на 26.02.2018

По состоянию на 20 февраля общая капитализация вложений денежных средств в деривативы на евро биржи CME Group составила 204 млрд 328 млн долларов США. Увеличение капитализации за предыдущую отчетную неделю составило 1%. Это в свою очередь дает основания предполагать о силе нисходящего коррекционного движения на дневном таймфрейме.

Перевес бычьих позиций в денежном эквиваленте составил 52 млрд 533 млн долларов США. По сравнению с данными недельной давности уменьшение преобладания быков составило -4%. Это в свою очередь также подтверждает продолжение коррекционного движения вниз на дневном таймфрейме на протяжении последующей недели.

Торговые условия лучшего Форекс Брокера

Увеличение залокированных позиций инвесторов за прошедшую неделю при этом составило менее 1%. Данный показатель в свою очередь дает нам основания предполагать об однонаправленном движении на дневном таймфрейме на протяжении текущей торговой недели.

Также стоит акцентировать внимание читателей на том, что суммарные денежные вложения в деривативы на евро явно свидетельствуют о перевесе капитализации быков: 63% покупателей и только 37% продавцов валютной пары EURUSD. Данный показатель свидетельствует о коррекционном характере снижения котировок валюты внутри текущего опционного месяца.

EURUSD D1

Ближайшим важным уровнем сопротивления на дневном таймфрейме выступает страйк месячной зоны поддержки хеджеров, который расположен по котировке 1.2381 (с учетом разницы котировок валютной пары EURUSD на рынке SPOT, а также фьючерса EuroFx).

Также Вы можете вступить в Telegram чат трейдеров опционного анализа Assistant Traders.

Ближайшим долгосрочным уровнем поддержки выступает месячный опционный уровень прибавления 402 млн долларов США на рост, который расположен по ценовой отметке 1.2101.

Ключевой областью поддержки на понедельник 26 февраля выступает зона 6% продавцов (1.2289 - 1.2281).

Ключевой областью сопротивления на первый рабочий день грядущей рабочей недели выступает зона 4% продавцов (0.7883 - 0.7896).

EURUSD M30

Прибавление 86 млн долларов США на продажу по недельным опционам вблизи зоны 4% продавцов дополнительно усиливает данную зону.

Скачать хороший индикатор Форекс

Детальный аналитический обзор по основным валютным парам рынка Форекс, криптовалютам Bitcoin и Ethereum, нефти марки Crude Oil, индексу золота, а также фондовому индексу S&P500 смотрите далее на YouTube канале.

Детальнее про обучение интеллектуальному трейдингу XXI века читайте здесь.