Европейские валюты продолжают восстанавливать потери во вторник, пользуясь локальной коррекцией доллара практически по всему спектру рынка. Доходность 10-летних трежерис отошла от 7-летних максимумов и в ходе утренних торгов достигла минимальных с середины мая уровней, что охладило пыл долларовых быков и принесло облегчение остальным валютам.
Причем евро и фунт торгуются с повышением, несмотря на достаточно сдержанные и осторожные заявления чиновников европейских Центробанков. В частности, представитель ЕЦБ Лииканен подтвердил, что ставки будут оставаться низкими в течение длительного времени после завершения программы покупки активов. А тем временем глава Банка Англии Карни признал, что темпы экономического роста расходятся с февральскими прогнозами регулятора.
Такое поведение на рынке говорит о том, что сейчас основной тон валютам задают общие настроения по доллару. Исходя из этого, можно сделать вывод, что евро и фунт возобновят падение, как только покупатели «американца» снова активизируются.
С технической точки зрения, EURUSD нужно как минимум обосноваться над уровнем 1.1850, чтобы можно было говорить об ослаблении понижательного давления. Вероятность реализации такого сценария в ближайшее время невелика. Более того, сохраняется риск возвращения пары под отметку 1.18.
Что касается GBPUSD, здесь в роли ближайшего сопротивления выступает отметке 1.35, на подходе к которой фунт встретил оффера и снова торгуется ниже 100-часовой скользящей средней в районе 1.3475. Еще более значимое препятствие на пути вверх представляет собой 200-дневная скользящая средняя в области 1.3560.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
Золото остановило свое резкое снижение последних полутора недель, и вот уже пятую сессию находится в боковом движении с границами $1285-$1299 за тройскую унцию. В настоящее время быки пытаются сломить сопротивление уровня 1299-1300 долларов. В случае успеха этой я бы сказал войсковой операции, открывается дорога для роста к следующему сильному уровню сопротивления $1330 за унцию как главной среднесрочной цели в случае роста. Промежуточный уровень, на котором могут включиться продавцы, находится в районе 1310 долларов. Но и от текущих достигнутых с трудом эшелонов, могут начаться игры на понижение. В текущих условиях можно рассмотреть несколько стратегий торговли.
В ответ на неоднозначный настрой инвесторов на европейских фондовых площадках и невнятную динамику цен на нефть, которые топчутся в районе уровней открытия, российские индексы демонстрируют разнонаправленные торги в первой половине сессии вторника. Индекс МосБиржи снижается на 0,33%, а РТС подрастает на аналогичную величину условиях дальнейшего восстановления рубля, которое, впрочем, застопорилось на отметке 61 руб. после утреннего рывка.
В сегменте «голубых фишек» превалируют продажи. «Сбербанк» дешевеет чуть боле чем на 0,5%. Российский банк и арабский Emirates NBD подписали обязывающее соглашение о продаже 99,85% акций принадлежащего «Сбербанку» турецкого Denizbank. Стоимость пакета акций составляет 14,609 млрд турецких лир, что по сегодняшнему курсу соответствует 3,2 млрд долларов. Расчеты по сделке пройдут по механизму locked box, который предусматривает фиксацию цены сделки на основе балансовых показателей объекта сделки на конкретную дату.
Лучше рынка смотрятся акции ФРС ЕЭС, которые подрастают на 1,83%, продолжая отыгрывать опубликованную вчера отчетность. Напомним, что в первом квартале прибыль компании увеличилась на 141,4% в годовом выражении. При этом операционные расходы за отчетный период увеличились на 39,1%. Более 1% прибавляют обыкновенные акции «Магнита» и «Россетей», а также префы «Татнефти».
Несмотря на снижение рисков со стороны торговых отношений между США и Китаем, инвесторы после первоначальной бурной реакции на достигнутые договоренности не проявляют интереса к дальнейшим покупкам. Одним из сдерживающих факторов выступает завтрашний протокол заседания ФРС, тон которого может оказаться достаточно агрессивным и надавить на рисковые активы, включая акции. Восстановление рубля тоже выглядит хрупким, а значит, РТС вряд ли сможет закрепиться гораздо выше текущих уровней в краткосрочной перспективе.
Ввиду вчерашнего отсутствия важной фундаментальной статистики, покупатели американского доллара не сумели справиться с основной задачей по пробою и закреплению ниже ключевых уровней поддержки в районе месячных максимумов, а фиксация прибыли привела к формированию восходящей коррекции в рисковых активах.
Выступление министра финансов США Мнучина на CNBC инвесторы и трейдеры восприняли положительно.
Мнучин заявил о том, что США отменят пошлины в отношении китайских товаров на общую сумму 150 млрд долларов, однако президент США всегда может вернуть пошлины. Министр финансов также считает, что торговые разногласия с Китаем никогда не были торговой войной, однако в Белом доме все еще сфокусированы на новом Североамериканском соглашении о свободной торговле, которое будет рассмотрено в Конгрессе.
Из вчерашних данных можно отметить лишь индикатор национальной активности, рассчитываемый Федеральным резервным банком Чикаго, который вырос в апреле этого года по сравнению с мартом. Рост был создан за счет увеличения производства и занятости. Так, индекс национальной активности в апреле вырос до +0,34 пункта против +0,32 пункта в марте.
Выступление представителя ФРС Бостика в целом было проигнорировано рынком. Бостик отметил, что ФРС очень близка к выполнению своего мандата в отношении занятости. Также он отметил рост инфляции до целевого уровня 2%, которая, вероятно будет превышать его в течение некоторого времени.
По мнению представителя ФРС, общий рост зарплат остается сдержанным, однако ВВП США в этом году вырастет на 2,5%.
Представитель ФРС Харкер считает, что политика не должна входить в список тем, обсуждаемых на заседаниях Комитета по операциям на открытом рынке, так как основная задача ФРС - это создание условий для роста экономики. Он также заявил, что поддерживает еще два повышения ставок в этом году, но возможно три повышения. Делать это, по мнению Харкера, следует с осторожностью.
Что касается технической картины пары EURUSD, то ключевой уровень поддержки находится в диапазоне 1.1750, и если покупателям удастся удержать его в ближайшие несколько дней, то существует вероятность более крупного коррекционного роста в район сопротивления 1.1820 и 1.1850.
По инвестиционной привлекательности регионов на этапе выхода из кризиса преимущество имеют территории вокруг крупнейших экономических центров страны. В составе рейтинга инвестиционного потенциала регионов , составленного аналитическим центром «Эксперт РА», первые места в 2017 г. закономерно занимают Москва и область, Санкт-Петербург. За ними следуют Краснодарский край, Свердловская обл., Татарстан, Красноярский край , Нижегородская обл.
Для инвестиций здесь важны такие факторы. Сложившийся производственный и инфраструктурный потенциал, платёжеспособный спрос за счёт относительно более высоких доходов населения, его квалификационно-образовательный уровень, развитие финансовой сферы, восприимчивость регионального руководства к инновациям и поддержка инвестиций и пр.
Однако при долгосрочном лидерстве таких регионов происходит в то же время и некоторое изменение традиционных драйверов. Это относится, например, к ресурсному потенциалу и отраслевой специфике. Здесь есть интересные структурные сдвиги. Так, в рейтинге снизили относительные позиции по инвестиционному риску «нефтяные» регионы - Ханты-Мансийский АО, Югра, Омская область.
Ослабевает и прошлый эффект последних лет позитивного воздействия на агропромышленный комплекс от девальвации рубля. Это ослабило инвестиционную привлекательность Краснодарского и Ставропольского края, областей Центрального Черноземья - Тамбовской, Курской, Орловской. А , например, традиционно «аграрная» Ростовская область поднялась в инвестклимате за счёт развития машиностроительных предприятий.
Важнейшей составляющей инвестиций в регионах в последние годы выступает финансирование местных бюджетов со стороны федерального центра. Не случайно, например, наибольший прирост инвестиций в 2017 г. показал г. Севастополь. Вложения в основные фонды здесь повысились на 65% за данный период, по данным Росстата. Тогда как в целом по РФ показатель увеличился лишь на 4,4%.
В этом аспекте проявляется ещё один важный момент. В последние годы федеральный бюджет за счёт вынужденных трансфертов в регионы позволил несколько оздоровить территориальные финансы, поскольку многие области оказывались на грани банкротства из-за кризисного падения местных доходов. Дорогое банковское финансирование, в том числе и на инвестиционные цели, замещается трансфертами из Центра. Банковское кредитование в прошлом году сократилось на треть в структуре денежных поступлений в территориальные бюджеты.
Но теперь новым вызовом в регионах становится следующий шаг - использование уже не федеральной поддержки, а собственных внутренних стимулов для инвестиций. То есть зарабатывание, а не «нахлебничество» в данной сфере.
Для этого призваны всё шире использоваться и новые инструменты, появляющиеся в последние годы. К ним относятся, например, специнвестконтракты (СПИК), фонды развития производства (ФРП), инфраструктурная ипотека и пр.
Налоговая нагрузка компаний в 2017 г. повысилась с 9,6% до 10,8%, по свежеопубликованным данным ФНС. Налоговую нагрузку ФНС рассчитывает как отношение всех налогов и сборов к выручке компаний. Оно показывает реальное увеличение давления на бизнес. Это явление в 2017 г. было намного заметнее, чем годом ранее. В 2016 г. нагрузка даже снижалась до 9,6% с 9,7%. Но в 2016 г. и объём экономики уменьшился на 0,2%. В 2017 г. ВВП вырос на 1,5%, что и стало одной из причин относительного наращивания налоговой нагрузки. В целом такое сочетание приводит к дополнительным поступлениям в бюджет, уменьшая его дефицит. Но поскольку рост экономики - не единственная причина усиления налоговой нагрузки, есть и негативные последствия от него. Постепенное реальное наращивание налогов во многом препятствует развитию, инвестициям, стимулированию деятельности. В экономике существует известная «кривая Лаффера». Она показывает зависимость суммы поступлений в бюджет от ставок налогов. Доходы бюджета повышаются лишь при ограниченном увеличении ставок. При дальнейшем повышении ставок сумма поступлений не растёт, а падает. Из-за того, что у предпринимателей ослабляются стимулы , ограничиваются вложения, рост производства. Часть экономики всё больше уходит «в тень».
Такая «ловушка» в определённой степени может проявиться в будущем. Правительство рассматривает предложения по повышению НДС, НДФЛ, акцизов, сокращению льгот, например, по налогу на движимое имущество и пр. Это диктуется необходимостью усиления расходов бюджета, в частности по новому майскому указу президента. Вероятно, в 2018 г. и далее налоговая нагрузка в целом будет больше, чем в 2017 г. Такое положение может превратить в противоположность поставленную задачу превышения среднемировых темпов роста ВВП, то есть выхода на их уровень более 3,5% в год.
Уже в 2017 г. проявилось повышение нагрузки на отрасли высоких технологий. Так, в деятельности в области информатизации и связи нагрузка поднялась до 16,4% с 12,6%. В производстве электронных и оптических изделий - до 12,5% с 11,1%. Данная ситуация не стыкуется с требованиями прорыва в «цифровой экономике».
Для решения проблемы нужно стремиться не повышать налоговое бремя, а оптимизировать и перераспределять расходы бюджета. Как ни парадоксально, более низкие налоги могут не сократить доходы, а повысить их за счёт инициативных инвестиций и стимулов роста в экономике.
Аналитика рынка форекс на сегодня по валютным парам EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD и GOLD.
В данном обзоре мы проведем анализ и попробуем найти точки входа на сегодня по пяти валютным парам рынка форекс и золоту, используя фундаментальный и технический анализ в комплексе. Сначала разбираем макроэкономический фон, используя экономический календарь, а после этого проводим анализ на графике, где и постараемся найти самый лучший вариант для открытия сделок с использованием приказа Stop Loss. Чтобы понять, почему нужно входить в конкретном месте, обязательно посмотрите видеообзор.
EUR/USD - Покупать выше 1,18192. Цель 1,18543. топ лосс 250 пунктов.
GBP/USD - Покупать выше 1,34589. Цель 1,34932. Стоп лосс 250 пунктов.
USD/CHF - Продавать ниже 0,99571. Цель 0,99212. Стоп лосс 250 пунктов.
USD/JPY Покупать выше 111,000. Цель 111,358. Стоп лосс 250 пунктов.
USD/CAD - Продавать ниже 1,27520. Цель 1,27090. Стоп лосс 250 пунктов.
Потребовалось около 4-х недель, чтобы курс единой европейской валюты скорректировался с уровня 1,2280$ до 1,1760$. Локально пара EURUSD даже опускалась до отметки 1,1716$.
Однако на мой взгляд, ставить точку в текущей коррекции равно, несмотря на тот факт, что возможно основная агрессивная фаза ослабления евро пройдена.
Сейчас курс стабилизировался вблизи 38,2% уровня Фибоначчи от волны роста с апреля 2017г. по февраль 2018г.
Если же смотреть на график пары шире, то восходящий тренд, начатый в январе 2017г. по-прежнему остается актуальным и допускает снижение вплоть до уровней 1,1550-1,1570$, где как раз походит 50% Фибо-уровень.
При этом недельные скользящие средние ЕМА100 и ЕМА200 располагаются в районе 1,1410-1,1440$, а месячная скользящая средняя ЕМА21 на уровне 1,1480$.
Скорее всего это означает, что даже в случае локальной просадки ниже уровня 1,15$, близость линии поддержки 17-месячного тренда на повышение и таких важных мувингов заставит игроков сменить красные одежды на зеленые.
Поэтому тем игрокам, что удерживает позиции на продажу в паре EURUSD, я предлагаю ориентировать на достижение 50% уровня коррекции к росту 1,0570-1,2555$, при достижении которого фиксировать свою прибыль и начинать поиск удачных точек для открытия позиций на покупку.
Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд
Оставить комментарий
