Благополучного дня!ТС в шортах по 85,19; стоп на куплю на 84,91 .
Весёлый был вчерашний денёк!
В лонг хотят что ли? Типа пятничный отскок..
А это Эквити в шагах (пунктах, центах) с начала октября:
(По абсциссе — номер срабатывания сигнала ТС,
по ординате — результат в шагах (пунктах, центах) на один контракт.)
Можете это итоговое значение (в шагах на один контракт) умножить на стоимость шага (сейчас 6,68 рубля) и умножить на количество торгуемых Вами контрактов. Получите Вашу сумму профита в случае Вашей торговли по ТС с начала октября.
С 1 января 2019 г. в России начнется форсированное повышение пенсионного возраста. Пока в стране продолжаются акции протеста, мы постараемся разобраться в экономических предпосылках данной реформы.
Бизнес не приносит должное
С 2014 г. бюджет пенсионного фонда формируется с дефицитом. Обязательные страховые отчисления составляют лишь порядка 56%, остальной объем компенсируется средствами федерального бюджета.
Причина постоянного дефицита ПФР достаточно очевидна: он недополучает средства от бизнеса.
Среднегодовая численность занятого в экономике населения в 2017 г. — 71,8 млн чел. Обязательные страховые взносы за этот же период составили 4,5 трлн руб. Соответственно, отчисления на одного человека в месяц — в среднем 5,2 тыс. руб., или 22% от 23,6 тыс. руб., что и формирует оценочную официальную среднюю зарплату в 2017 г.
В то же время Росстат фиксирует фактическую среднюю заработную плату на уровне 30-40 тыс. руб. в месяц. Получается, официальная часть, исходя из объема пенсионных отчислений, по нашим оценкам, может составлять не более 40% зарплаты.
Таким образом, вероятно, бизнес пытается оптимизировать налоговую базу, сократить затраты и просто выжить в далеко не самой комфортной среде. По данным исследования Всемирного банка, Россия занимает 40-е место в рейтинге стран с наиболее благоприятными условиями для бизнеса.
Конечно, бороться с этим явлением государство продолжит, и проект по «обелению» зарплат можно ожидать в середине 2019 г. Но его реализация не гарантирует каких-либо ощутимых результатов для экономики. Особенно с учетом дополнительного повышения НДС, которое не увеличит интерес бизнеса к переводу зарплаты на «светлую сторону». А федеральные средства в большом объеме потребуются на реализацию национальных проектов в 2018-2024 гг., утвержденных президентом. Напомним, для этого в ближайшие 6 лет дополнительно потребуется около 8 трлн руб.
Поэтому приоритет был отдан более надежному инструменту. Иными словами, государство в этом вопросе решило сократить расходы ПФР, а не направить усилия на содействие бизнесу, который способен увеличить пенсионные отчисления, если бы он находился в более благоприятных экономических условиях.
Демография подкачала
Еще одно объяснение, почему пенсионная реформа была принята так быстро, заключается в демографическом аспекте. В РФ возникла устойчивая тенденция к убыли трудоспособного населения, а рассчитывать на автоматизацию труда пока не приходится. В России в 2016 г. на 10 тыс. чел. приходилось 3 промышленных робота, в Китае — 68, в США — 189, в Южной Корее (лидер рейтинга) — 631 робот.
Убыль возникает из-за того, что большая группа граждан, рожденных в послевоенный период сталинских «пятилеток» и в последующий подъем 60-70-х гг., будет выходить на пенсию в 2010-2030 гг. Но поколение, которое станет трудоспособным в это же время, рождено на стыке миллениума, где явно заметна демографическая яма. Получается, что прирост трудоспособного населения гораздо меньше количества уходящих на пенсию, если сопоставить данные рождаемости в 50-60-х гг. и в 1995-2003 гг.
Самой известной и, вероятно, самой эффективной программой, направленной на рост рождаемости, является «Материнский капитал». Программа была запущена в 2007 г., но, по предварительным данным, имела лишь кратковременный эффект в масштабах истории. На рубеже конца 2010-х годов рождаемость откатилась до уровня 2006-2007 гг. Поэтому нас ждет большой прирост пенсионеров. И государство старается хоть как-то сдержать снижение трудоспособного населения увеличением пенсионного возраста.
Были ли другие возможные пути?
Да, но все они подразумевали более сложные и продолжительные по времени решения. Прежде всего, вместо классической ошибки с «лечением симптомов» можно было вернуться к реформам, направленным на поддержку бизнеса (после провальной программы МСБ), параллельно стараясь сократить разрыв между фактическими и декларируемыми заработными платами (то самое «обеление» зарплат). Можно было бы заняться повышением эффективности работы самого пенсионного фонда, где занято 109 тыс. человек. А также, в конце концов, благоразумно подойти к вопросу реализации национальных проектов, скорректировав объемы необходимых инвестиций.
Но государству нужны громкие проекты. А ежемесячные выплаты старикам — это рутина. В заслуги себе не запишешь, в историю с таким не войдешь и медали за такое не выдашь. Следовательно, продолжать в таком же ключе нельзя. Тем более что дефицит будет только нарастать. В итоге, при наличии некоторых альтернатив, с помощью которых можно было повысить отчисления в ПФР и избежать дефицита рабочей силы, приоритет все-таки был отдан более быстрому и действенному проекту, несмотря на все социальные последствия.
События, на которые следует обратить внимание сегодня:
15.30 мск. США: Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе за сентябрь (предыдущее значение 201K; прогноз 185K).
15.30 мск. США: Изменение средней почасовой оплаты труда за сентябрь (предыдущее значение 2.9% г/г; прогноз 2.8% г/г).
EUR/USD:
Основным событием дня станет публикация релиза по рынку труда в США за сентябрь. Опережающие индикатор занятости от ISM указывают на выход сильных данных по Non-Farm, однако одного высокого показателя будет мало для укрепления доллара. Доллару также нужен сильный отчет по среднему заработку. Сейчас рынок ждет роста доходов на 2,8% г/г и если итоговый показатель выйдет лучше этого значения, то мы увидим сильное укрепление доллара. Если показатель будет на уровне ожиданий инвесторов, то мы увидим незначительное укрепление американской валюты. Таким образом, евро сегодня будет падать - весь вопрос в размере падения, который будет зависеть от выхода данных по среднему заработку.
Торговая рекомендация: Sell1,1520/1,1540 и take profit 1,1490.
GBP/USD:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, можно ожидать снижения котировок на фоне позитивной статистики по рынку труда в США за сентябрь, где, согласно показателям занятости от ISM и ADP, можно ожидать выхода данных по числу занятых в несельскохозяйственном секторе лучше медианы прогнозов. С другой стороны, продолжение восходящего тренда на товарном рынке может оказать фунту поддержку. Трехмесячные фьючерсы на медь на LME достигли 12-недельного максимума, а стоимость алюминий на этой неделе выросла на 8% и котировки готовы продемонстрировать новую волну роста, на фоне сообщений о планируемом закрытии одного из крупнейших в мире глиноземных заводов. Норвежский производитель алюминия Norsk Hydro ASA планирует полностью закрыть свой глиноземный завод в Бразилии.
Торговая рекомендация: флэт 1,2958-1,3045.
USD/JPY:
Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, на долговом рынке спрэд доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии демонстрирует рост, что традиционно оказывает поддержку паре. Позитивный отчет по Non-Farm вызовет новый рост данного показателя. Во-вторых, экономический советник президента Соединенных Штатов Л. Кудлоу верит в успешное разрешение торговых разногласий между США и их партнерами, что сигнализирует инвесторам о том, что коррекцию на рынках акций необходимо использовать для открытия длинных позиций. Поскольку пара USD/JPY тесно коррелирует с фондовыми площадками, то для “быков” это позитивный сигнал.
Торговая рекомендация: Buy 113,90/113,65 и take profit 114,40.
Сильная статистика по занятости в честном секторе и рост деловой активности в непроизводственном секторе от ISM до максимальной отметки за 21 год придали ускорение американскому доллару. Инвесторы начали верить, что и отчет по рынку труда США окажется позитивным, что еще больше увеличит шансы продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики ФРС. Тем не менее, деривативы CME и так уверены в повышении ставки по федеральным фондам в декабре, а по мере приближения промежуточных выборов в Штатах рост политических рисков заставит «быков» по гринбеку фиксировать прибыль...
Министр транспорта Индии Нитин Гадкари заявил, что стране угрожает «экономический кризис» из-за высокой зависимости от импорта нефти.
Индия является третьим в мире импортером нефти, страна ввозит более 80% от всего потребляемого сырья.
На фоне рекордного за последние 4 года подорожания нефти, Индия изучает пути сокращения объёмов закупки «черного золота».
При этом национальная валюта – индийская рупия – показывает в этом году наихудшие показатели в азиатском регионе, подешевев относительно доллара США на 13%.
В торговой войне США и Китая, второй решил нанести ответный. Для этого Пекин выкинет на рынок ценных бумаг американские облигации суммарной стоимостью на $3 миллиарда.
По данным СМИ, руководство Китая уже выдало поручение инвестиционным банкам собрать нужное количество казначейских облигаций США и выставить их на продажу. Приоритет отдан бумагам с погашением в пять, десять и тридцать лет.
В случае, если Китаю удастся продать облигации, их цена упадет, а доходностьувеличивается. По мнению экспертов, полученные средства Пекин может также использовать для понижение курса доллара. На фоне массовой инвестиции в доллар в поисках «тихой гавани», это может иметь негативные последствия для американской экономики.
Пекин уже во второй раз за этот год распродает американские ценные бумаги — в июле было продано облигаций на $7,7 миллиарда. Но Китай все еще остается самым крупным инвестором в американский госдолг, владея активами общей суммой на $1,17 триллиона.
Оставить комментарий
