Последние записи в блогах

18271 – 18280 из 26757«« « 1824 1825 1826 1827 1828 1829 1830 1831 1832 » »»
TishkovaVeronika в AVC Advisory – 08.08.2014, 18:00

Основные тенденции и условия мирового финансового рынка на июль 2014 года

Акции испытали резкое снижение

На прошлой неделе акции пострадали от серьезнейшего за последние шесть месяцев снижения, в то же время волатильность достигла максимального уровня с прошлой весны. Индекс Dow Jones Industrial Average упал на 2,75% до отметки 16,493, индекс S&P 500 снизился на 2,69% - до 1,925, основанный на высокотехнологичных компаниях индекс Nasdaq Composite снизился на 2,18%, закрывшись в конце недели на отметке 4,353. Между тем, доходность по 10-летним казначейским облигациям выросла с 2,46% до 2,50%, а их цена соответственно снизилась.

Хотя восстановление экономики США, похоже, набирает обороты, высокие цены на акции и рост геополитических рисков в итоге сказываются негативно. Тем не менее, некоторые интересные возможности существуют за пределами Соединенных Штатов. В частности, вызывают интерес азиатские акции – как развитых стран, так и развивающихся, они имеют превосходящие показатели результативности во многом благодаря менее спорным оценкам.

Хороших новостей недостаточно для предотвращения активных продаж

По иронии судьбы, прошлая неделя принесла несколько положительных экономических новостей, в частности, новость о хорошем росте валового внутреннего продукта (ВВП) по данным отчета за второй квартал. Данные о занятости в США по итогам июля также показали прирост более чем на 200 000 новых рабочих мест за шестой месяц подряд, что является еще одним подтверждением того, что США полностью оправились от экономического спада первого квартала. Тем не менее, хороших новостей оказалось недостаточно для поддержания движения акций вверх. Вместо этого, целый ряд проблемных вопросов потянул акции на дно: Аргентина объявила дефолт по своим долгам во второй раз с 2001 года, один из ключевых банков Португалии был вынужден увеличить величину капитала, в США и Европе ввели новые санкции в отношении России и, наконец, инвесторы были разочарованы слабыми доходами Samsung, Adidas AG и Lufthansa. Явные активные продажи в последний день месяца стали причиной отрицательного результата акций в июле с худшей стоимостью европейских акций и американских акций компаний малой капитализации. Последние упали более чем на 6% в прошлом месяце, что стало их худшим месячным результатом за период более чем два года. Также можно констатировать долгожданный всплеск волатильности. Индекс волатильности Чикагской биржи опционов, известный как VIX, вырос в четверг, 17 июля, на 27% до самого высокого уровня с апреля. Основанная на этом показателе волатильность рынка акций выросла примерно до 70% от своих летних минимумов.

Остерегайтесь краткосрочных облигаций с более коротким сроком

Тем временем, американские облигации были стремительно распроданы после выхода отчета за второй квартал с данными по ВВП, который показал рост на 4%, что оказалось значительно выше ожиданий. Цифры отчета также подтвердили, что первый квартал был не таким слабым, как это изначально казалось. После выхода отчета по ВВП доходность подскочила по всем облигациям, но особенно это ударило по краткосрочным облигациям с более коротким сроком. Например, доходность по двухлетним нотам поднялась до 0,59%, и это их самый высокий показатель доходности с мая 2011 года.

Казначейские облигации компенсировали большую часть своих потерь в пятницу после того, как объявленные показатели занятости в июле оказались немного ниже ожиданий. Тем не менее, рынок труда США делает значительные шаги. В среднем, около 245 тысяч рабочих мест были созданы в каждом из последних шести месяцев, что значительно выше, чем чуть более 200 тысяч, которые характерны для периода восстановления. Кроме того, процессы найма, как правило, замедляются летом, что делает последние данные особенно примечательными.

Наконец, данные прошлой недели позволяют предположить, что ФРС США может повысить процентные ставки раньше, чем этого ожидают рынки, несмотря на довольно миролюбивый тон заявлений, сделанных официальными лицами ФРС на прошлой неделе. Это неизбежно станет причиной возобновления давления на краткосрочные облигации (со сроком погашения от двух до пяти лет), которые, очевидно, в наибольшей степени пострадают от более раннего, чем это ожидалось, повышения процентных ставок.

Азиатские акции переломили тенденцию

Многие из заголовков прошлой недели заставляли думать о проблемах на развивающихся рынках, тогда как фонды развивающихся рынков испытывали крупнейшие притоки капитала с начала 2013 года. Основной причиной изменений в настроениях и результативности можно считать видимые улучшения в китайской экономике.

На прошлой неделе ключевой показатель обрабатывающей промышленности Китая улучшился за пятый месяц подряд. Укрепление экономических показателей, подобных этому, помогло китайским акциям в прошлом месяце вырасти более чем на 8%. Корейские и японские акции - косвенные бенефициары подъема китайской экономики - также опережают основной рынок.

Трудно предсказать, будет ли недолгим всплеск волатильности США, который мы увидели в конце июля. Даже если это так, мы полагаем, что недорого оцененные акции, рост экономики Китая и улучшение настроений в Азии являются хорошими причинами, чтобы задуматься об увеличении вложений в азиатские акции, включая как китайские, так и японские.

0 0
Оставить комментарий
Exness ltd в Exness – 08.08.2014, 15:39

Обзор по валютным парам на 08.08 от компании EXNESS

AUDUSD: под давлением на фоне снижения прогнозов по темпам роста ВВП и инфляции в Австралии

Покупать при отбое от уровня 0,9209 с целью 0,9300. Стоп-лосс = 0,9150.

Причина торговой стратегии.

Резервный банк Австралии понизил прогноз роста ВВП на 2014 год с 2,75% до 2,50%, прогноз по темпам роста инфляции также был понижен с 2,75% до 2,00%. Учитывая, июльский рост безработицы в этой стране с 6,0% до 6,4%, мы не исключаем будущего понижения ключевой процентной ставки в Австралии с 2,50% до 2,25%.

NZDUSD: консолидация после публикации статистики по торговому балансу Китая

Покупать при отбое от уровня 0,8401 с целью 0,8486. Stop-Loss = 0,8350.

Причина торговой стратегии.

Торговый баланс Китая в июле вырос с 31,6 млрд. до 47,3 млрд., превысив прогноз 26,0 млрд. Рост чистого экспорта, являющегося составной частью ВВП Китая, говорит о восстановлении экономической активности 2-ой экономики мира, что окажет поддержку товарно-сырьевым валютам, в том числе и «киви».

USDJPY: под давлением на фоне роста спроса на защитные активы

Покупать при отбое от уровня 101,08 с целью 101,80. Стоп-лосс = 100,50.

Причина торговой стратегии.

Банк Японии оставил без изменений ключевую политику, направленную на увеличение денежной базы на 60-70 трлн. иен в год. Помимо решения не увеличивать денежное предложение в Японии, поддержку йене, как защитному активу, оказало заявление президента США о нанесении ограниченных авиаударов в Ираке.

GBPUSD: под давлением перед публикацией торгового баланса Великобритании

Продавать при пробое уровня 1,6800 с целью 1,6700. Стоп-лосс = 1,6860.

Причина торговой стратегии.

Вчера Банк Англии оставил без изменений параметры проведения денежно-кредитной политики в стране. Отметим, что июньские данные по объему промышленного производства в Великобритании поставили под сомнение вероятность скорого ужесточения монетарной политики в стране. Сегодня днем стоит обратить внимание на июньскую статистику по внешней торговле Великобритании. Учитывая, общее укрепление мировой резервной валюты на рынке FOREX, в краткосрочной перспективе вероятно снижение фунта к уровню 1,6700.

EURUSD: цены консолидируются над уровнем поддержки 1,3334

Продавать при пробое уровня 1,3333 с целью 1,3250. Stop-Loss = 1,3385.

Причина торговой стратегии.

Вчерашнее заявление М.Драги предполагает, что уже этой осенью ЕЦБ осуществит операции LTRO и ABS, которые позволят увеличить инфляционное давление в еврозоне с текущего уровня 0,4%. Учитывая сильную статистику по недельной безработице в США, вероятность пробоя парой EUR/USD уровня 1,3334 остается высокой.

USDCAD: под давлением перед публикацией данных по рынку труда в Канаде

Продавать при пробое уровня 1,0880 с целью 1,0821. Stop-Loss = 1,0930.

Причина торговой стратегии.

Сегодня в 12.30 GMT ожидается публикация сильных данных по рынку труда Канады. В июле уровень безработицы может снизиться с 7,1% до 7,0%, а занятость может вырасти на 25,4 тыс. в связи с улучшением деловой активности крупнейшего торгового партнера Канады – США.

0 0
Оставить комментарий
Exness ltd в Exness – 08.08.2014, 15:37

Обострение ситуации в Ираке ударит и по рублю

Заявление президента США о нанесении ограниченных авиаударов в Ираке сегодня вновь увеличило спрос на основные защитные активы в мире – USD, JPY, CHF, GOLD. Мы ожидаем, что уже на следующей неделе мировая резервная валюта вновь протестирует исторический максимум в районе 36,70 рублей.

Между тем, ослабление рубля благоприятно скажется на российском бюджете. Еще в 2013 году господин Силуанов заявлял о том, что снижение обменного курса на 1 рубль принесет в бюджет дополнительные 190 млрд. рублей. Но есть одно но. Дело в том, что слабый рубль разгонит инфляционные ожидания в РФ, если учесть, что в структуре CPI РФ 45% товаров и услуг – импортные. Вероятно, в ближайшее время сильно упасть рублю не позволит ЦБ РФ. В качестве основного сценария мы рассматриваем проведение масштабной валютной интервенции со стороны российского регулятора при приближении доллара к 36,70 рублям. Второй вариант предполагает увеличение процентной ставки в нашей стране на 25 базисных пунктов.

0 0
Оставить комментарий

Рост заработной платы и производительность труда

Рост заработной платы становится одним из важнейших forward guidance (индикаторов) состояния рынка труда и экономики в целом.

В Великобритании рост заработной платы является главным препятствием к началу цикла повышения ставок.

В Японии несмотря на беспрецедентные меры стимулирования, предпринятые полтора года назад, роста заработной платы нет и это может погубить осуществляемые реформы.

В США контроль уровня безработицы (одна из официальных целей мандата Федрезерва) заменяется на контроль широкого набора показателей, который включает в себя и уровень заработной платы.

Почему в последнее время рост заработной платы привлекает столь сильное внимание со стороны центральных банков?

Следующий график дает в какой-то степени ответ на этот вопрос.

Как видно на рисунке, с 1998 года рост реальной заработной платы в Германии отстает от роста индекса производительности труда.

Фактически зарплата в Германии в последние 20 лет стагнирует.

Очевидно, что одной из причин стагнации (возможно главной причиной) стало создание еврозоны, когда дешевая рабочая сила могла беспрепятственно притекать в Германию, оказывая влияние на показатели оплаты труда.

Возможно, что такая ситуация уникальна для Германии, и что в странах периферии еврозоны и в странах Восточной Европы картина совсем другая.

Можно отметить, что начиная примерно с 2010 года (начало кризиса в еврозоне) реальная заработная плата стала расти, хотя отставание от производительности труда сохраняется высоким.

Экономисты считают, что заработная плата в Германии может вырасти на 6-8%. Правительства этого хотят, но решение за бизнесом.

Низкие темпы роста зарплат еще раз демонстрируют, что стимулирующие меры, предпринятые в последние годы, идут главным образом на пользу финансовому капиталу, а не реальной экономике.

В последних заявлениях центральных банков мы постоянно встречаем фразу:

Медленный рост заработной платы является одним из признаков слабости рынка труда.

Это говорит о том, что центральные банки этих стран не будут торопиться сворачивать стимулирующие меры.

0 0
1 комментарий
Lukasus в На гребне волны – 08.08.2014, 12:29

Прострел своей ноги

Так емко описывают на западе введенный запрет в России на продукты питания из США и Европы. Эффект на рядовых потребителей будет огромным. Ведь около 40% продуктов импортируются. В перечень продуктов попали 38% импортируемых товаров. Это как сократить рацион питания на 38%. Естественно будет постепенное замещение, но это произойдет не сразу в отличие от запрета. Поэтому будет естественный разрыв спроса и предложения в сторону стабильного спроса и резкого обвала предложения. И что произойдет? Вырастут цены на продукты. Трудно прогнозировать, на сколько вырастут цены, но это точно десятки процентов как минимум. Продуктовая инфляция неизбежно ускорится и возможно ЦБ снова жестко отреагирует. Эффект на США от запрета составит 0,1% ВВП США. Не густо. Больше всего повлияет запрет на Литву, Эстонию, Латвию и Украину. Западные экономики более диверсифицированы и перенесут бан спокойно. Чего не скажешь о российских потребителях. Кто выиграет — так это Бразилия. Импорт продуктов из этой страны вероятно существенно вырастит. По сути, началась торговая война между Россией и Западом. Больше всего пострадают российские потребители. Их столы побледнеют, и станет меньше фруктов, овощей, мяса, рыбы, молочных продуктов (привет Украине). Нужно вспоминать бабушкины рецепты квашеной капусты и блюда из редьки. И это совсем не смешно.

Источник — tradernet.ru

0 0
Оставить комментарий

GBP/USD. Флэт.

GBPUSD Н1. Флэт в диапазоне 1.6825 — 1.6901.

Развороты внутри дня с ТФ Н1 по терминальному времени FreshForex: 12:00, 20:00.

Развороты текущей недели по ТФ Н4 (нумерология): 04 августа в 19:00, 06 августа в 16:00, 08 августа в 08:00.

Развороты текущего месяца с ТФ D1(астрология): 06 августа, 27 августа.

Все развороты в обзоре являются предположительной точкой разворота и при приближении даты могут корректироваться.

Читать свежий анализ по методам Уильяма Ганна.

Смотреть другие прогнозы.

0 0
Оставить комментарий
Exness ltd в Exness – 07.08.2014, 18:30

Обзор валютного рынка 07.08.2014

GBPUSD: консолидация перед заседанием Банка Англии

Стратегия 1: Покупать при пробое уровня 1,6890 с целью 1,6950. Стоп-лосс = 1,6840.

Стратегия 2: Продавать при пробое уровня 1,6810 с целью 1,6700. Стоп-лосс = 1,6860.

Причина торговой стратегии.

Вчера были опубликованы слабые данные по объему промышленного производства в Великобритании, которые продавили фунт до уровня 1,6820. Сегодня участники рынка не ожидают изменений в денежно-кредитной политике Банка Англии. Основное влияние на европейские валюты окажет речь М.Драги. Выход фунта за пределы диапазона 1,6810-1,6887 послужит сигналом к открытию соответствующих позиций.

EURUSD: консолидация перед заседанием ЕЦБ

Продавать при пробое уровня 1,3335 с целью 1,3250. Stop-Loss = 1,3385.

Причина торговой стратегии.

Сегодня ЕЦБ примет решение по ключевой процентной ставке в еврозоне. Ожидается, что ставка сохранится без изменений на исторически низком уровне 0,15%. Однако в сопроводительной речи М.Драги могут прозвучать новые меры стимулирования европейской экономики через операции LTRO, что окажет давление на евро.

USDJPY: под давлением на фоне сворачивания операций carry trade

Покупать при отбое от уровня 101,78 с целями 102,33 и 103,00. Stop-Loss = 101,28.

Причина торговой стратегии.

Несмотря на июньское сокращение дефицита внешней торговли США, пара USD/JPY вчера существенно снизилась на фоне сворачивания операций carry trade. Поводом к уходу от рисков послужили заявления со стороны ЕС и РФ о принятии дополнительных санкций в отношении друг друга.

AUDUSD: обвал после публикации данных по рынку труда в Австралии

Покупать при отбое от уровня 0,9209 с целью 0,9300. Стоп-лосс = 0,9150.

Причина торговой стратегии.

Уровень занятости в Австралии в июле снизился на 0,3 тыс. при прогнозе +13,5 тыс., а уровень безработицы вырос с 6,0% до 6,4%. Данные показывают существенно ухудшение ситуации на рынке труда Австралии, что, безусловно, окажет давление на будущие темпы роста ВВП страны.

EURJPY: под давлением на фоне слабых данных по объему промышленного производства в Германии

Покупать при отбое от уровня 136,35 с целью 137,01. Stop-Loss = 135,80.

Причина торговой стратегии.

Объём промышленного производства в Германии в июне вырос на 0,3% (м./м.) при прогнозе 1,4% (м./м.). Данные отражают недостаточную силу восстановления реального сектора крупнейшей экономики еврозоны, что окажет давление на евровые кросс-курсы.

USDCHF: рост на фоне снижения индекса потребительского доверия в Швейцарии

Покупать при пробое уровня 0,9110 с целями 0,9154 и 0,9200. Стоп-лосс = 0,9050.

Причина торговой стратегии.

Индекс доверия потребителей во 2 кв. 2014 года в Швейцарии снизился с 1 п. до (-1) п. В связи с вероятными санкциями РФ по отношению к Швейцарии, мы ожидаем падения данного показателя и в 3 кв. 2014 года.

0 0
Оставить комментарий
Exness ltd в Exness – 07.08.2014, 18:30

Риски разрастания потребительской инфляции в РФ давят на рубль

Продуктовые санкции, введенные РФ по отношению к странам G7, вероятно не позволят ЦБ РФ достичь цели замедлить потребительскую инфляцию в нашей стране до 6,5% к концу 2014 года. Мы полагаем, что по итогам 3 кв. 2014 года прибыль крупнейших ритейлеров РФ (Дикси, Пятерочки, X5) существенно снизится. Однако более значимыми являются проблемы, начавшиеся с внешним финансированием у российского банковского сектора. Сегодня к ЦБ РФ за предоставлением рублевой ликвидности обратились Газпромбанк и Россельхозбанк. При этом стоимость заимствований для нашей страны также выросла, что отразилось в увеличении доходности к погашению по 10-ти летним ОФЗ до 9,94%.

Сегодня важнейшим событием для финансовых рынков станет речь Марио Драги. В случае анонсирования президентом ЕЦБ запуска новой программы LTRO, мы ожидаем снижения евро к уровню 1,3300 и роста пары USD/RUB до уровня 36,50 в рамках укрепления мировой резервной валюты.

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – 07.08.2014, 17:20

НЛМК (NLMK) Итоги 1 п/г 2014 г.: контроль над затратами позволяет удерживать прибыль

НЛМК опубликовал отчетность за 1 п/г 2014 г. по МСФО. Выручка сократилась на 4,2% (здесь и далее: г/г) , составив 5,45 млрд долл. Мы отмечаем стабилизацию объемов производства Группы НЛМК, а также рост реализации продукции глубокой переработки на 9% кв/кв.Затраты НЛМК сократились большими темпами (-10,9%). На величину расходов в ОПУ продолжает оказывать влияние деконсолидация NBH. Помимо этого компания прилагает значительные усилия для снижения издержек. В частности, себестоимость слябов на липецкой площадке Группы во 2 кв. составила 308 дол/тн. (на конец 201 3г. - 348 дол/тн). Указанные факторы позволили компании нарастить операционную прибыль до 651 млн долл.

Финансовые статьи не внесли существенных искажений в итоговый результат. В итоге чистая прибыль составила 332,3 млн долл.

НЛМК как и другие отечественные металлурги продолжает фокусироваться на контроле над производственными затратами. Что же касается выручки, то здесь уместно ориентироваться на прошлогодний показатель.

По итогам вышедшей отчетности мы незначительно подняли прогноз финансовых показателей НЛМК. На наш взгляд, компании вполне по силам превзойти уровень чистой прибыли 2012 г. (610 млн. долл.), а вот о возврате к докризисным рекордам, видимо, раньше 2017-2018 г.г. речи пока не идет. Это обстоятельство пока не позволяет акциям НЛМК попасть в наши портфели.

0 0
Оставить комментарий
Lukasus в На гребне волны – 07.08.2014, 13:06

Точка поворота

Вероятно золото находится в поворотной точке своего движения. Есть технические предпосылки для начала роста золотого металла.

Уровень в 1290 дол. за тройскую унцию стал локальным минимумом. Вчера цена пробила важный психологический уровень в 1300 долларов за унцию и сейчас золото торгуется по 1304 дол. От уровня 1300 хорошая точка для входа в краткосрочную длинную позицию. Целевым уровнем может служить уровень 1350 дол. Вероятно, мы наблюдаем разворот золота после падения в 2013 году. Для долгосрочных инвесторов, таких как Марк Фабер, золото стало еще более привлекательным. Внешний фон так же добавляет аргументов для держателей золота. Повсеместно в мире растет военное напряжение — Украина, Израиль, Ирак и Сирия. Так же важным дестабилизирующим фактором можно считать фактически начало торговой войны между Западом и Россией. Санкции и ответные санкции все чаще появляются на арене. А это плохо для всех сторон конфликта.

Читать далее на tradernet.ru

0 0
Оставить комментарий
18271 – 18280 из 26757«« « 1824 1825 1826 1827 1828 1829 1830 1831 1832 » »»