IPO BLOGhttp://forum.mfd.ru/blogs/feeds/posts/958На канале будут публиковаться интересные идеи IPO и фондового рынка в целомSat, 19 Oct 2019 14:54:33 +0300http://forum.mfd.ru/forum/user/default.pngIPO BLOGhttp://forum.mfd.ru/blogs/feeds/posts/958195344http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=195344Жаркий сентябрь или 4 сделки IPO в которых мы участвуем<p>В сентябре мы с нашими клиентами будем участвовать в 4 сделка IPO.</p><p>Если вы еще не знакомы с данным термином, прочитайте <a target="_blank" href="https://zen.yandex.ru/media/id/5d6e566fc6e2a400adda0d3c/chto-takoe-ipo-i-kak-na-etom-zarabotat-5d6e5aca6f5f6f00ad415a84">мою предидущую статью</a>.</p><p>В Америке каждый месяц около 30 компаний выходят на IPO. Из них наши аналитики стараются выбирать только лучшие. Именно поэтому из <b>30 </b>в месяц, мы выбираем <b>1-5 компаний</b>, а возможно и совсем ничего. Ведь так важно выбрать компанию, которая не рухнет в первый день торгов, а еще и взлетит, как ракета в космос) Далее, аналитика по компании попадает к нам (менеджерам), где мы так же смотрим и уже выдаем клиентам точную информацию по суммам входа, аллокации и т.д.. При этом я хочу чтобы мои клиенты сами умели анализировать компанию, чтобы в будущем никто не смог ввести их в заблуждение. <b>Поэтому ниже, Вы увидите нашу аналитику, мое мнение, а так же сами сможете проанализировать компании.</b></p> <h3>1. Smile Direct Club INC</h3> <p><b>SmileDirectClub –</b> <b>это сервис для исправления прикуса без посещения ортодонта с помощью уникальных прозрачных брекетов.</b> Компания предлагает свои услуги в США, Канаде, Австралии и Великобритании.</p> <p>SmileDirectClub была основана в 2013 году как первая в своем роде платформа для эстетической стоматологии. На данный момент в сетьSDC входит 300 фирменных центров под названием SmileShop. Здесь клиенты могут получить полную информацию о компании, ее услугах и продукции, а также получить бесплатный 3D-снимок своей челюсти.</p> <p>На сегодня компания оценивается в $3,2 млрд. Объем привлеченных инвестиций – $393 млн. Среди инвесторов компании Clayton, Dubilier &amp; Rice, Kleiner Perkins, Align Technologies, Camelot Venture и Spark Capital.</p> <p><b>Стратегия роста.</b></p> <ul> <li> Увеличение спроса: каждый месяц сайт компании посещают до 5 млн человек</li> <li> Международная экспансия. В ноябре 2018 года был открыт первый сервисный пункт в Канаде, во втором квартале 2019 года – в Австралии, в третьем квартале сервис появился в Великобритании</li> <li> Новые продукты. Компания дифференцирует свое предложение благодаря выпуску новых продуктов по уходу за полостью рта. В третьем квартале был выпущен новый продукт Nighttime Clear Aligner</li> <li> Увеличение сети центров SmileShop</li> <li> Расширение партнерств</li> </ul> <p><b>Риски: реакция профессионального сообщества, конкуренция и менеджмент.</b></p> <ul> <li><b>Давление со стороны ассоциации.</b> Американская ассоциация ортодонтов полагает, что методика SmileDirectClub, которая позволяет пациентам не приходить на прием и не делать рентгеновские снимки, &#171;незаконна и создает медицинские риски&#187;.</li> <li><b>Конкуренция.</b> Компания конкурирует в основном с Candid Co., Smileloveи SnapCorrect, а также, в меньшей степени, с Align Technology.</li> <li><b>Председатель правления.</b> Председатель и главный исполнительный директор компании Дэвид Кацман имеет деловые интересы за пределами SmileDirectClub. Возможно, ему не удастся уделять достаточное внимание этому бизнесу, что может негативно повлиять на финансовое состояние компании.</li> </ul> <h3>2. Cloudflare</h3> <p><b>Cloudflare –</b> <b>это американский </b>C<b>DN-сервис для защиты сайтов.</b><b></b></p> <p>Разработки компании в области DNS имеют решающее значение для всех, потому что шифрование DNS-трафика защищает пользователей от доступа к нему спецслужб и злоумышленников.</p> <p>Компания была основана в 2009 году Мишель Затлин (главный операционный директор), Мэтью Принсом (исполнительный директор) и Ли Холлоуэем, который на сегодня покинул компанию по состоянию здоровья.</p> <p>Cloudflare привлекла $332,1 млн в шести раундах венчурного финансирования, последний из которых объемом $150 млн состоялся в марте 2018-го. Тогда же компанию оценили в $3,2 млрд.</p> <p>Среди инвесторов компании NEA (23%), Pelion Ventures (20,9%) и Venrock(19,5%).</p> <p><b>Главные бизнес-показатели.</b> У компании есть 193 центра в 90 странах, которые соединены более чем 8 тыс. сетей по всему миру. Среди клиентов крупные интернет-провайдеры, службы SaaS и различные иные фирмы. Cloudflare обслуживает более 20 млн веб-сайтов.</p> <p><b>Стратегия роста</b></p> <ul> <li> Привлечение новых клиентов</li> <li> Расширение отношений с текущими клиентами</li> <li> Разработка новых продуктов</li> <li> Расширение стратегии для баз серверных платформ</li> </ul> <p><b>Риски: клиентская база,</b> <b>кибератаки и производительность платформы</b></p> <ul> <li><b>Привлечение новых клиентов.</b> Неспособность расширять клиентскую базу грозит снижением выручки и делает невозможным выход на прибыльность.</li> <li><b>Кибератаки.</b> В результате проникновения в систему Cloudflare третьи лица могут получить несанкционированный доступ к данным компании. Взлом серверов киберпреступниками грозит репутационными и бизнес-потерями.</li> <li><b>Снижение производительности платформы.</b> Любое прерывание или задержка доступа для клиентов негативно повлияет на имидж продукта компании, который обещает полностью бесперебойную работу.</li> </ul> <h2><b>3. </b><b>Datadog, Inc</b></h2> <p><b>Datadog –</b> <b>это разработчик ПО для облачных приложений, обеспечивающего мониторинг серверов, баз данных и тому подобное на основе </b>S<b>aaS. </b>Компания занимает 19-е место в списке Forbes Cloud 100 и имеет более 8,8 тыс. клиентов, среди которых Activision, AT&amp;T, Deloitte, Peloton, Samsung, Seamless, The Washington Post, T-Mobile, Turner Broadcasting и Whole Foods. 40% клиентов компании используют два или более сервисов Datadog. Всего компания привлекла $148 млн. При этом она купила Madumbo (бот с искусственным интеллектом) и Logmatic ( система управления журналами SaaS).</p> <p>Среди инвесторов компании Amplify Partners, ICONIQ Capital, Meritech Capital, Index Ventures, Contour Venture Partners, OpenView Venture Partners и RTP Ventures.</p><p><b>Платформа Datadog.</b> Платформа позволяет в режиме реального времени анализировать приложения и производительность IT-инфраструктуры, обеспечивая быстрое обнаружение и разрешение проблем.</p> <p>Платформа состоит из модулей для мониторинга инфраструктуры и производительности приложений, управления журналами, взаимодействия с пользователями, анализа производительности сети, расширенной аналитики, инструментов для совместной работы и других целей. Каждый модуль автономен, клиенты могут использовать разные функции как поочередно, так и одновременно.</p> <p><b>Стратегия роста</b></p> <ul> <li> Увеличение клиентской базы</li> <li> Выход на международные рынки</li> <li> Инвестиции и выпуск новых продуктов</li> <li> Расширение отношений с текущими клиентами</li> </ul> <p><b>Риски: клиенты, репутация и конкуренция</b></p> <ul> <li><b>Привлечение новых клиентов.</b> Неспособность привлекать новых клиентов может негативно сказаться на росте выручки, расходах и прибыльности.</li> <li><b>Репутация.</b> Если компания столкнется с кибератаками или утечкой персональных данных, это повредит ее деловой репутации и вызовет отток клиентов.</li> <li><b>Конкуренция.</b> Компания работает на высококонкурентном рынке, соревнуясь за клиентов с IBM, Microsoft Corporation, Micro Focus International, BMC Software, Computer Associates International, CiscoSystems, New Relic и Dynatrace Software.</li> </ul> <h3>4. <b>The We Company</b></h3> <p><b>WeWork –</b> <b>мировая сеть коворкинга, объединяющая сообщество, услуги и технологии в более чем 528 точках, расположенных в 111 городах мира.</b> Первый офис компания открыла в 2010 году в Нью-Йорке, а первыми участниками сообщества были фрилансеры, стартапы и малые предприятия. WeWork внедрила новую бизнес-модель, которая обрела популярность благодаря вниманию к оформлению интерьеров и созданию неформальной обстановки за счет дополнительных услуг. WeWork специализируется на сдаче в аренду коммерческой недвижимости после перепроектировки помещения под офисное пространство, а также на продаже прав на участие в сообществе. За время своего существования WeWork привлекла $8,4 млрд финансирования. В последнем инвестраунде компанию оценили в $47 млрд. Среди ее крупных акционеров Benchmark, J.P. Morgan и Softbank. WeHoldings контролирует генеральный директор WeWork Адам Нейман. За девять лет существования бизнеса WeWorkсеть расширилась до 528 офисов в 111 городах по всему миру. За последний год количество участников сообщества выросло на 90%, до 527 тыс., 38% входящих в него компаний состоят в списке Global Fortune 500.</p> <p><b>Что известно об IPO компании WeWork?</b></p> <p>• WeWork планирует выпустить три класса акций: обыкновенные акции класса A будут продаваться публично с одним голосом за акцию. Обыкновенные акции классов B и C — 20 голосов за акцию.</p> <ul> <li>Крупнейшие акционеры WeWork — материнская компания WE Holdings, Benchmark, JP Morgan иSoftBank. SoftBank и Benchmark владеют 114 млн и 33 млн акций перед IPO.</li> <li>По данным The Wall Street Journal, WeWork планирует открыть кредитную линию на сумму более $6 млрд для сокращения предложения акций на IPO.</li> <li>Заявление SEC подтверждает, что генеральный директор компании Адам Нейман будет контролировать не менее 50% голосов после предложения.</li> <li>Объем привлечения может превысить $3,5 млрд.</li> </ul> <p><b>Риски: клиенты, аренда и политико-экономическая ситуация</b></p> <ul> <li><b>Удержание текущих клиентов.</b> Компания в основном генерирует выручку за счет продажи членства в сообществе. Расторжение контрактов и потеря клиентов может оказать серьезное давление на выручку.</li> <li><b>Арендные соглашения.</b> Если WeWork перестанет находить новые офисные пространства или продлевать текущие соглашения, это приведет к замедлению расширения сообщества.</li> <li><b>Экономические и политические риски.</b> На бизнес компании способно серьезно повлиять замедление экономики, так как это вызовет отток клиентов. Также для WeWork актуальны политические риски, например выход Великобритании из ЕС, который грозит дестабилизацией фунта.</li> </ul> <p><b>Мое видение по данным сделкам.</b>Из 4-ех компаний, я со своими клиентами буду участвовать во всех, для того чтобы придерживаться стратегии.</p><p>1. Исходя из того, что аллокация у компаний Cloudflare и Datadog будет не более 10-15%, то мы подаем заявки на 100% от всего портфеля. Две данные компании более чем привлекательные, слежу за ними уже не первый год.</p><p>Доходность по ним ожидаю около 60%.</p> <p>2. В SmileDirectClub подадим заявок на 30% от портфеля. Хоть показатели компании и радуют, спрос на нее будет небольшой, аллокация ожидается в районе 50%. А значит, если она вырастит хотя бы на 20% , то по прибыли принесет нам почти столько же, сколько и первые две компании.</p><p>3. Wework - компания, котороя постоянно растет, но прибыли нет. Показатели по убыткам и долгам ужасные, суть бизнеса во многих странах не приживается. Размещение большое (возможно рисованные цифры), непонятно где будут брать прибыль. Рекомендации не более 10% от портфеля или вообще отказаться от участия. Аллокация около 80-100%.</p> <p><b>После того, как все компании разместятся на рынке, опубликую статью по общей доходности со всеми графиками. </b></p> <p><b>Чтобы оценить компании самостоятельно, все обзоры можно посмотреть </b><a target="_blank" href="https://yadi.sk/d/zw-ilAphQJSPKQ"><b>здесь</b></a><b>.</b></p>195308http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=195308Новые и интересные облигации на Российском рынке<p><a target="_blank" href="https://zen.yandex.ru/media/id/5d6e566fc6e2a400adda0d3c/novye-i-interesnye-obligacii-na-rossiiskom-rynke-5d72390232335400ad8be823" rel="nofollow">https://zen.yandex.ru/media/id/5d6e566fc6e2a400...</a></p>195287http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=195287Что такое IPO и как на этом заработать ?<p><a target="_blank" href="https://zen.yandex.ru/media/id/5d6e566fc6e2a400adda0d3c/chto-takoe-ipo-i-kak-na-etom-zarabotat-5d6e5aca6f5f6f00ad415a84">https://zen.yandex.ru/media/id/5d6e566fc6e2a400...</a></p>