Аналитика и прогнозы рынка золотаhttp://forum.mfd.ru/blogs/feeds/posts/921Золотой Запас: аналитика рынка драгметаллов, прогнозы, обзоры, комментарииWed, 03 Mar 2021 23:46:26 +0300http://forum.mfd.ru/forum/user/120062/15620760756297087.jpgАналитика и прогнозы рынка золотаhttp://forum.mfd.ru/blogs/feeds/posts/921202556http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=202556Достигла ли цена золота дна коррекции? Готовьтесь к большой волатильности<p><strong>На этой неделе ожидаются большая волатильность и на финансовых рынках, в связи с инаугурацией нового Президента США, повестка которого радикально отличается от повестки предыдущего Президента Дональда Трампа. Однако мы полагаем, что цена золота уже достигла &#171;дна&#187; и дальше — после некоторой консолидации в области $1.810-1.850 долларов за тройскую унцию — возобновит свой рост.</strong></p> <p><img alt="прогноз цены золота на ближайшее время" src="/static/content/blogpost/202556/gold-price-19-01-2021-zz-forecast.jpg" /></p> <p>В понедельник утром, 18 января 2021 года, на торговой сессии в Гонконге (в 3:00 ночи по московскому времени) произошел классический &#171;финальный гонконгский слив&#187; на <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="котировки золота в режиме онлайн">цене золота</a>.</p> <blockquote> <p>Почему мы считаем, что этот слив — вероятнее всего (мы не знаем точно, но можем предполагать, с высокой вероятностью) — был &#171;финальным&#187;?</p> <p>Потому что подобные &#171;сливы&#187; происходили в прошлом много раз, и как раз на самом финале коррекции цены золотого металла.</p> </blockquote> <p>Причина проста: на гонконгской торговой сессии ликвидности меньше, чем в Нью-Йорке или в Лондоне, поэтому она для крупных игроков маркет-мейкеров удобнее — на тонком рынке проще двигать цену вверх или вниз, манипулируя рынком с целью отъема денег у мелких игроков. Например, обвалить цену до уровней, где расположены ордера &#171;стоп лосс&#187; спекулянтов, и выкупить их позиции по минимальной цене.</p> <p>Собственно, именно это и произошло и в этот раз: цена золота необъяснимо и загадочно рухнула на $40 долларов, и столь же необъяснимо отскочила обратно, нарисовав на дневном графике &#171;бычью&#187; разворотную свечу, которую технические аналитики называют термином &#171;молот&#187;.</p> <p><img alt="график цены золота в долларовом выражении" src="/static/content/blogpost/202556/gold-price-19-01-2021-zz-forecast-chart-01.jpg" /></p> <h2>Прогноз цены золота на ближайшее время</h2> <p>Мы полагаем, что цена золота в ближайшие дни будет дальше консолидироваться чуть выше &#171;гонконгских минимумов&#187;, затем начнется новая фаза роста.</p> <blockquote> <p>Причина в том, что новая Администрация США анонсировала резкие изменения в политике, включая налоговые и регуляторные ужесточения, а также длительный локдаун — что может стать причиной для ОБВАЛА фондовых рынков и активов &#171;риска&#187;.</p> <p>Мы ожидаем высокую волатильность в ближайшие дни.</p> </blockquote> <p>А с учетом того, что фондовые рынки в последние месяцы активно росли на коррекции золота, может начаться обратное движение денег из &#171;активов риска&#187; в &#171;активы безопасности&#187; — включая золото.</p> <p>Золото может стать одним из &#171;активов безопасности&#187; также с учетом политической напряженности, царящей сейчас в Вашингтоне в связи с травлей, которую инициировали &#171;левые&#187; круги в США (включая, в первую очередь, технологические компании, заблокировавшие сотни тысяч аккаунтов пользователей с &#171;неправильными&#187; взглядами) в отношении своих политических оппонентов — консерваторов и республиканцев. Подобная атмосфера и конфронтация не способствует ни долгосрочной политической стабильности, ни гражданскому миру и согласию.</p> <p>Надо также иметь ввиду, что золото сейчас торгуется вблизи 200-дневной скользящей средней, которая сейчас находится примерно на уровне $1.840 долларов за унцию. Это средняя цена золота за последние 200 торговых сессий, или практически за 9 последних месяцев.</p> <p>Долгосрочно и стратегически на любом растущем &#171;бычьем&#187; рынке (а золото долгосрочно именно &#171;бычий&#187; рынок) покупки вблизи этого уровня всегда привлекали крупных стратегических инвесторов и игроков, и как правило, цена золота на этом уровне держится недолго.</p> <h2>Прогноз курса рубля</h2> <p>Курс доллара к рублю продолжает консолидироваться в области 73,5-74,5 рублей за доллар, и отказывается падать ниже — несмотря на ослабление доллара на международной арене. Российское правительство можно понять: ему верстать бюджет, основные поступления в который идут от продажи валютной выручки за сырье, отправляемое на экспорт.</p> <p>Ввиду этого, сильно крепкий рубль российскому правительству не нужен. У нас есть основания полагать, что уровней ниже 70 на графике доллара к рублю мы уже не увидим. А вот повторное тестирование уровня 80 — вполне возможно, с учетом высокой вероятности новых санкций со стороны новой администрации США, а также постепенного ухудшения отношений между Россией и Западом, вызванного целой совокупностью причин.</p> <p><img alt="график курса доллара и российского рубля" src="/static/content/blogpost/202556/gold-price-19-01-2021-zz-forecast-chart-02.jpg" /></p> <h2>Прогноз рынка физического золота в России</h2> <p>В силу комбинации факторов, которые сложились на российском рынке инвестиционного золота, на <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-coins-Russia/" title="каталог золотых монет российской чеканки">золотые монеты России</a> сложился острый дефицит, в результате которого их цены почти оторвались от колебаний на бирже.</p> <p>В настоящее время инвестиционные монеты &#171;Георгий Победоносец&#187; торгуются практически с премией 24-27% выше биржевой цены металла у ведущих частных дилеров, а в госбанках они продаются выше 30% к цене золота на бирже.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/georgiy-pobedonosets/" title="смотреть все монеты Георгий Победоносец для инвестиций в золото и серебро"><img alt="стоимость золотого Георгия Победоносца" src="/static/content/blogpost/202556/gold-price-19-01-2021-zz-forecast-product-card.jpg" /></a></p> <blockquote> <p>Это аномальная ситуация, и вызванная в основном тем, что Банк России посадил рынок на &#171;голодный паек&#187;, прекратив отгружать монеты кредитным учреждениям. А ввиду локдауна в Европе, поставки <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-coins-mir/" title="все золотые монеты иностранного производства">иностранных золотых монет</a> &#171;усохли&#187; до минимума, что также усилило дефицит на этом рынке.</p> </blockquote> <p>Мы все же надеемся (и ждем), что ЦБ РФ возобновит отгрузки, которые могут несколько ослабить дефицит на рынке и сбить спекулятивные премии золотых монет к биржевой цене металла.</p> <p>Впрочем, если подобная тенденция продолжится, то наш прогноз о том, что <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-georgiy-pobedonosets-quarter-oz/" title="выбрать золотую монету Георгий Победоносец">золотые монеты с Георгием</a> будут в этом году стоить 50.000 рублей за монету, сбудется раньше времени и не по причине роста цены золота, а по причине банального дефицита — в условиях, когда денежные вклады и депозиты в банках не генерируют доходности, а обстановка в мире становится все более напряженной. Следите за новостями и котировками!</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/dostigla-li-tsena-zolota-dna-korrektsii-nash-prognoz-gotovtes-k-bolshoy-volatilnosti-v-blizhayshie-d/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/dostigla-li-tsena-zolota-dna-korrektsii-nash-prognoz-gotovtes-k-bolshoy-volatilnosti-v-blizhayshie-d/</a></p>202454http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=202454Как поведет себя золото в 2021: эпоху больших политических перемен?<p><strong>Сумасшедшая волатильность цены золота на прошлой неделе была связана с политическими переменами в Белом Доме в Вашингтоне. Цена металла выросла с $1.900 до $1.960 долларов за унцию, затем оттуда рухнула до $1.825 долларов.</strong></p> <p><img alt="что ждет золото в эпоху перемен?" src="/static/content/blogpost/202454/how-gold-price-will-behave-in-change-era-11-01-2021-forecast-zolotoy-zapas.jpg" /></p> <p>Однако эти перемены уже привели к снижению доверия к политической системе США — что может стать триггером следующей <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-tseny-zolota-podgotovka-k-novoy-faze-rosta/" title="цена золота готовится к новой фазе роста">волны роста цены золота</a>.</p> <p>Конгресс США, вслед за коллегией выборщиков, подтвердил полномочия Джо Байдена и Камалы Харрис, как следующих Президента и Вице-президента США. Также по итогам выборов в штате Джорджия выяснилось, что Демократическая партия теперь контролирует не только Белый Дом, но и обе палаты Конгресса США.</p> <p>Подобный политический расклад позволяет демократам приступить к радикальнейшим политическим изменениям во внутри- и внешнеполитической повестке США, ряд которых Джо Байден уже успел анонсировать.</p> <p>С высокой вероятностью, эти изменения будут включать:</p> <ul> <li>Общенациональный локдаун в борьбе с пандемией и массовое вакцинирование.</li> <li>Повышение налоговой нагрузки на население и бизнес, под предлогом &#171;социальной справедливости&#187;,</li> <li>Приоритет борьбы с изменениями климата, ограничения для бизнесов, генерирующих выхлопы в атмосферу.</li> <li>Расширение иммиграции и предоставление иммигрантам прав голоса.</li> <li>Интеграция США в международные наднациональные организации.</li> <li>&#171;Закручивание гаек&#187; и ужесточение тоталитарных тенденций — включая, фактически, в значительной мере денонсацию прав и свобод, прописанных в 1-й и 2-й поправках к Конституции США — право на свободу слова и право на хранение и ношение оружия.</li> </ul> <p><img alt="влияние политических перемен на золото" src="/static/content/blogpost/202454/how-gold-price-will-behave-in-change-era-11-01-2021-forecast-zolotoy-zapas-01.jpg" /></p> <p><b>Ограничения в свободе слова</b> моментально вступили в силу после того, как карнавальный &#171;штурм&#187; здания Конгресса США на Капитолийском холме (судя по видеоряду, ряженными артистами бродячего цирка из числа профессиональных бузотеров и провокаторов, ранее &#171;засветившихся&#187; на акциях BLM и антифа) стал предлогом и поводом для синхронной и массовой блокировки и ликвидации нескольких тысяч аккаунтов консервативной направленности в 9 ведущих социальных сетях.</p> <p>Судя по синхронности и организованности блокировок, это акция была хорошо подготовлена и скоординирована и &#171;штурм Капитолия&#187; стал лишь удобным предлогом — примерно в том же духе, как удобным предлогом для начала репрессий в СССР стало убийство Кирова, а в Германии — поджог Рейхстага.</p> <p>Также администрация Байдена обнародовала планы по ограничению свободного владения и хранения оружия, и ряд других инициатив.</p> <p><b>Здесь важно отметить следующее:</b> новая администрация США планирует реализовать радикальные изменения в своей внутренней и внешней политике, на которые НЕ получала согласия и одобрения большей части населения страны. Трампа можно убрать, но его электорат останется — а это примерно половина страны.</p> <p>Это подрывает доверие к политической системе страны, как более НЕ репрезентирующей интересы населения, и создает предпосылки для внутри гражданского противостояния или даже конфликта. Подобной ситуации острого противостояния в Америке не было со времен предыдущей гражданской войны. А ситуации столь масштабной фальсификации выборов — никогда за всю историю страны.</p> <blockquote> <p>Между тем, падение доверия к государству всегда и везде приводит к снижению доверия к денежной и банковской системе. Когда это доверие теряется, люди начинают выводить свои сбережения с банковских счетов — в активы: в недвижимость, золото, акции, и прочие активы ВНЕ финансовой системы.</p> </blockquote> <p>А поскольку денежная система и доллар США являются фундаментом глобальной <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/perezagruzki-finansovoy-sistemy-vedut-k-zolotu/" title="прогноз Эгона фон Грейерца: перезагрузки финансовой системы ведут к золоту">финансовой системы</a>, то и последствия подобного кризиса будут носить глобальный характер.</p> <h2>Текущая ситуация на рынке золота</h2> <p>Фактическая смена власти в США на прошлой неделе стала поводом для роста инфляционных ожиданий, роста доходностей госбумаг, и начала разворота многомесячного тренда падения доллара.</p> <p>Рыночные игроки исходили из логики &#171;покупаем на слухах, продаем на фактах&#187;: доллар продавали много месяцев на ожиданиях о том, что Байден победит. И вот это произошло — игроки начали фиксировать прибыль, а доллар стал разворачиваться вверх. На этом событии высока вероятность начала коррекции на фондовых и периферийных рынках — которые хорошо выросли за последние месяцы.</p> <p>На ожидании скорого разворота доллара крупные инсайдеры устроили &#171;резню&#187; на рынке золота, ведь укрепление доллара часто становится триггером к падению цен на золото. Однако — в отличие от фондовых рынков и сырья — золото сейчас не &#171;перекуплено&#187;.</p> <p>Более того, вся осенняя коррекция цены золота вниз происходила на падающем долларе. Следовательно, и рост доллара необязательно будет сопровождаться падением цены золота.</p> <blockquote> <p>Рынок золота продолжает находиться в &#171;бычьем&#187; тренде, и это означает, что ситуация &#171;перекупленности&#187; на рынке золота может держаться долго, а &#171;перепроданности&#187; — нет. Одним из признаков того, что цена золота сейчас глубоко &#171;перепродана&#187;, является ее нахождение вблизи 200-дневной скользящей средней — которая сейчас расположена на уровне $1,837 долларов за унцию, и продолжает расти.</p> </blockquote> <p><img alt="график цены золота в американских долларах" src="/static/content/blogpost/202454/gold-price-usd-11-01-2021-forecast-zolotoy-zapas-ch-03.jpg" /></p> <p>Опыт подсказывает, что цена держится на таких уровнях непродолжительное время, после чего &#171;невидимая рука рынка&#187; ее выталкивает обратно вверх. Мы ожидаем, что данное падение на рынках драгоценных металлов завершится в ближайшие дни, уже на этой неделе. И мы полагаем, что следующая волна роста на рынке золота в текущем году завершится на уровнях цены $2,300-2,500 долларов за унцию.</p> <h2>Что с рублем и курсом доллара?</h2> <p>Нетрудно предугадать, что рост доллара на международных рынках и падение цен на сырье — включая нефть — неизбежно приведет к следующей волне роста курсов валют к рублю.</p> <p><img alt="график валютной пары рубль / доллар" src="/static/content/blogpost/202454/usd-rub-11-01-2021-forecast-zolotoy-zapas-ch-02.jpg" /></p> <blockquote> <p>В краткосрочной перспективе мы пока не видим факторов, которые могли бы привести к выходу курса доллара к рублю за рамки широкого диапазона 72 – 80 рублей. В настоящее время доллар / рубль торгуется близи скорее нижней границы этого диапазона, на уровне 74.5. Мы ожидаем, что укрепление доллара может привести к росту курса выше 76 рублей за доллар.</p> </blockquote> <h2>Прогноз рынка золота в России</h2> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/obzor-rynka-zolotykh-monet-v-rossii/" title="подробнее о российском рынке инвестиционных монет из золота">Рынок золота в России</a> возвращается к жизни после праздников, однако дефицит на рынке монет из драгоценных металлов — устроенный Банком России — пока сохраняется. Ввиду этого, золотые инвестиционные монеты &#171;Георгий Победоносец&#187; пока торгуются на рынке с премией почти 20% к биржевой цене металла. Мы надеемся, что Банк России нормализует поставки данных монет кредитным учреждениям, что позволило бы снизить премии. Пока цена монет торгуется выше 41,000 рублей и продолжает колебаться в широком диапазоне, скорректировавшись с пиковых значений 44,000 за монету летом 2020 г.</p> <p>Мы по-прежнему ожидаем, что <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/georgiy-pobedonosets/" title="перейти в каталог золотых монет Георгий Победоносец">цена золотых &#171;Победоносцев&#187;</a> достигнет отметки 50,000 рублей в текущем году, из-за роста цены золота. Следите за новостями и котировками!</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kak-povedet-sebya-zoloto-v-2021-epokhu-bolshikh-politicheskikh-peremen/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kak-povedet-sebya-zoloto-v-2021-epokhu-bolshikh-politicheskikh-peremen/</a></p>202412http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=202412Безумие фондового рынка: участвуйте в гонке, но обязательно захватите несколько золотых монет<p><strong>Майкл Дж. Косарес, основатель USA Gold и автор книги &#171;Азбука инвестирования в золото — как защитить и увеличить свое богатство с помощью золота&#187;, рассказывает о текущей ситуации на рынках золота и серебра и приводит прогнозы аналитиков и крупных банков относительно будущего драгметаллов.</strong></p> <p><img alt="прогнозы по золоту и серебру на 2021" src="/static/content/blogpost/202412/stock-market-frenzy.jpg" /></p> <h2>Золото и миллиардеры</h2> <p>Когда в конце декабря миллиардер Сэм Зелл предупредил, что <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/goldman-sachs-rezervnyy-status-dollara-pod-ugrozoy/" title="резервный статус доллара под угрозой по мнению Goldman Sachs">статус доллара</a> как основной резервной валюты мира находится под угрозой, это заставило задуматься о количестве миллиардеров, сделавших аналогичные заявления за последний год. Похоже, что самые богатые из нас также наиболее активно говорят об опасностях, которые они видят впереди. Тем временем необразованные массы используют онлайн-инвестиционные порталы от Robinhood до Schwab, чтобы с головой уйти на самый сильно переоцененный фондовый рынок в истории.</p> <p>В недавнем интервью MarketWatch Чарли Мангер, еще один миллиардер и деловой партнер Уоррена Баффета, назвал нынешнее безумие на фондовом рынке &#171;самым драматическим событием, которое когда-либо происходило во всей мировой истории финансовой системы&#187;.</p> <blockquote> <p>Мы находимся в неизведанных водах. Нельзя просто печатать такое количество денег так долго и надеяться, что последствий не будет. Это игра с огнем.</p> </blockquote> <p><img alt="учавствуйте в гонке, но не забудьте захватить золотые монеты" src="/static/content/blogpost/202412/stock-market-frenzy-f-01.jpg" /></p> <p>Рэй Далио, возглавляющий крупнейший в мире хедж-фонд (Bridgewater Securities) и еще один миллиардер, считает, что в ближайшие пять лет мир, вероятно, изменится &#171;шокирующим образом&#187;, включая потерю доверия к доллару США.</p> <blockquote> <p>В следующие пять лет вы можете увидеть ситуацию, в которой другие страны, у которых США брало в кредит, больше не захотят этого делать.</p> </blockquote> <p><img alt="цикл рыночных настроений" src="/static/content/blogpost/202412/stock-market-frenzy-f-02.jpg" style="float: right;" /></p> <p>Среди других миллиардеров с аналогичной точкой зрения — Леон Копперман, Джимми Роджерс, Томас Каплан, Мохаммед Эль-Эриан, Джон Полсон, Джефф Гундлах, Дэвид Эйнхорн, Фрэнк Джустра, Нагиб Савирис, Джейкоб Ротшильд и Пол Тюдор Джонс — и это лишь некоторые из них. Каждый из них выражал озабоченность по поводу будущего доллара и публично выступал за владение золотом в качестве меры диверсификации портфеля. Даже Чарли Мангер, который раньше не испытывал ничего, кроме презрения к металлу, купил долю в Barrick Gold Corporation, крупнейшей в мире золотодобывающей компании, через свой фонд Berkshire Hathaway.</p> <p>На этот раз никто не сможет сказать, что их не предупреждали или что они не ожидали такого исхода. Лучшие и умнейшие в финансовом мире выступили с предупреждениями, и становится очевидно, что богатейшие копят золотые слитки.</p> <p>Мы возвращаемся к опубликованному еще в ноябре сообщению Financial Times о швейцарских управляющих деньгами, которые советуют своим клиентам &#171;оставаться на фондовом рынке, но при этом хеджировать риски&#187;. Короче говоря, если вы собираетесь &#171;прокатиться с ветерком&#187;, инвестируя в фондовый рынок, то обязательно возьмите с собой несколько <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-coins/" title="все золотые монеты в нашем каталоге">золотых монет</a>.</p> <h2>Куда направится золото в 2021?</h2> <p>За некоторыми исключениями, крупные банки настроены оптимистично.</p> <p>На фоне выборов и пандемии золото показало лучшие результаты с 2010 года, поднявшись более чем на 24% и завершившись праздничным ралли до $1.900 долларов. Что же нам ожидать в течение 2021 года? По большому счету, эксперты сохраняют единую точку зрения относительно роста цен, причем мнения варьируются от $1.600 долларов за унцию до явно оптимистичных $2.500 долларов. На графике ниже видно, что золото росло в течение шестнадцати из последних двадцати лет — внушительный рекорд по любым стандартам. Крупные организации обычно консервативны в своих прогнозах и часто корректируют их по мере изменения обстоятельств.</p> <p><img alt="процентное увеличение или уменьшение цены золота по сравнению с предыдущим годом" src="/static/content/blogpost/202412/stock-market-frenzy-01.jpg" /></p> <p><b>Goldman Sachs</b> предсказывает скачок золота до $2.300 долларов к концу 2021 года, ссылаясь не только на ослабление доллара, но и на ухудшение его статуса как основной мировой резервной валюты. Он также ожидает рост &#171;опасений рынка по поводу долгосрочного уровня инфляции и увеличения <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/gold-as-investment/" title="подробнее о золоте как инвестиционном инструменте">инвестиций в золото</a> в целях хеджирования&#187;.</p> <p><b>UBS</b> считает себя &#171;очень оптимистичным в отношении золота&#187; и верит, что в начале 2021 года драгметалл поднимется до уровня $2.100 долларов, поскольку &#171;глобальная неопределенность сохраняется&#187;.</p> <p><b>Citigroup</b> ожидает увеличение золота до $2.500 долларов в этом году, сравнивая существующие драйверы роста с бычьим рынком 1970–1980 годов.</p> <p>Австралийский банк <b>ANZ</b> прогнозирует, что в начале 2021 года золото будет стремительно приближаться к отметке $2.300 долларов на фоне отрицательных процентных ставок и &#171;голубиной&#187; политики центральных банков.</p> <p><b>Standard Chartered</b> сдержанно оценивает потенциал роста золота в 2021 году. По его мнению, цена на металл вырастет выше отметки $2.000 долларов, поскольку центральные банки наращивают объемы покупок активов.</p> <p>Голландский банк <b>ABN Ambro</b> ожидает, что к концу 2021-го цена на золото достигнет $2.100 долларов, поскольку финансовые рынки установят &#171;новую норму&#187;, а ФРС будет поддерживать низкие процентные ставки, что негативно влияет на доллар и позитивно — на золото.</p> <p><b>Degussa</b>, находящийся во Франкфурте завод по переработке драгоценных металлов, считает, что равновесная цена на золото составит $2.500 долларов, но при этом неясно, когда это произойдет.</p> <p>JP Morgan, Bank of America и Deutsch Bank возглавляют меньшинство с нейтральным или негативным взглядом на золото на 2021 год. <b>JP Morgan</b> заявляет, что золото &#171;пострадает от структурных факторов&#187;, поскольку институциональные инвесторы предпочитают биткойн драгметаллу. <b>Deutsch Bank</b> ожидает, что в ближайшее время золото будет торговаться на уровне $1.600 долларов. <b>Bank of America</b> предсказал, что драгметалл достигнет отметки $3.000 долларов в 2021 году. Недавно он скорректировал свой прогноз в сторону понижения до $2.000 долларов, сославшись на риск повышения процентных ставок, из-за чего золоту будет &#171;сложно достичь $3.000&#187;.</p> <h2>Что выбрать в 2021: биткойн или золото?</h2> <p>В течение последних нескольких недель было много разговоров о том, что биткойн может конкурировать с золотом в качестве средства сбережения, т.е. что инвесторы продавали драгметалл, чтобы купить криптовалюту. Джеффри Карри из Goldman Sachs сказал несколько интересных вещей по этому поводу в недавнем интервью Bloomberg:</p> <blockquote> <p>Недавнее падение золота на фоне роста реальных ставок и доллара заставило некоторых инвесторов обеспокоиться тем, что биткойн заменит золото в качестве средства защиты от инфляции. Хотя некоторые инвесторы все же произвели замену, мы не рассматриваем растущую популярность биткойна как экзистенциальную угрозу статусу золота как актива-убежища.</p> <p>Учреждения и богатые инвесторы избегают так называемые криптовалюты из-за проблем с прозрачностью, в то время как спекулятивные розничные инвестиции заставляют биткойн действовать как чрезмерно рискованный актив. Мы не видим доказательств того, что ралли биткойна замедляет бычий рынок золота, и считаем, что они могут сосуществовать.</p> <p>Мы постоянно обрабатываем клиентские заказы на продажу золота и серебра, и на сегодняшний день ни один из них не упомянул покупку биткойнов как причину продажи физического металла.</p> </blockquote> <p>В недавней серии твитов рыночный аналитик Фред Хики объясняет, почему биткойн не следует сравнивать с золотом — приземленная оценка, вероятно, найдет отклик у большинства владельцев золотого металла:</p> <blockquote> <p>У золота есть качества, благодаря которым оно превосходит биткойн. Есть врожденное человеческое влечение к золоту... очарование, которое заставляло людей (почти всех культур, во всем мире на протяжении тысячелетий) желать его — из-за его красоты, его приравнивания к власти и многого другого. Положите в руку красивую блестящую золотую монету <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/amerikanskij-orel/" title="все монеты серии Американский Орел в нашем каталоге">Американский Орел</a>, а в другую — биткойн. Видите разницу?</p> <p>Женщины никогда не захотят украшать себя биткойнами, равно как и религиозные деятели не будут молиться иконам, одетым в криптовалюту. Биткойн — это просто программный код.</p> </blockquote> <h2>Куда направится серебро в 2021?</h2> <p><img alt="процентное увеличение или уменьшение цены серебра по сравнению с предыдущим годом" src="/static/content/blogpost/202412/stock-market-frenzy-02.jpg" /></p> <p>В последние годы серебро стало играть новую роль в инвестиционных портфелях как средство сбережения. В конце концов, как и золото, это актив без обязательств. Именно это поддерживало бычий рынок серебра в период дезинфляции с 2000 года по настоящее время. Результаты выборов уже известны, а администрация Байдена благоволит серебру из-за его важности как экологически чистого металла с множеством вариантов использования в производстве чистой энергии. Фактически, один аналитик недавно назвал его &#171;новой нефтью&#187;, что отражает вновь обретенную стратегическую важность серебра. В 2020 году цена серебра показала лучший прирост в 46,3% процентов за десятилетие. Как же, по мнению экспертов, поведет себя серебро в 2021 году?</p> <p>Товарный стратег <b>Bloomberg</b> Майк МакГлоун считает, что серебро движется по той же траектории, что и после финансового кризиса, в сторону $50 долларов за унцию, но с еще большим потенциалом. Он говорит, что на рост серебра повлияют благоприятные тенденции в области электрификации и количественного смягчения, а технические характеристики указывают на зарождающийся бычий рынок.</p> <p><b>TD Securities</b> ожидает, что серебро достигнет $30 долларов в 2021 году.</p> <blockquote> <p>Серебро должно положительно отреагировать на благоприятные макроэкономические, денежно-кредитные условия и фискальные факторы. Поскольку у серебра историческая волатильность примерно вдвое выше, чем у золота, по историческим нормам оно должно превзойти золото.</p> </blockquote> <p><b>Commerzbank</b> заявляет, что аргументы в пользу роста цены на серебро неопровержимы, и, ссылаясь на рост промышленного спроса за счет использования солнечных панелей, прогнозирует, что к четвертому кварталу 2021 года серебро достигнет $32 долларов за унцию.</p> <blockquote> <p>Поток дешевых денег повлияет на рост серебра. У него больше потенциала по сравнению с золотом.</p> </blockquote> <p>Томас Каплан из <b>Electrum Group</b> характеризует серебро как золото &#171;на стероидах&#187; и считает, что оно вернется к своему рекордному уровню в $50 долларов за унцию. Он добавляет, что нет никаких причин, по которым цена на серебро не может подняться до $100 долларов за унцию, хотя эксперт не указывает временные рамки.</p> <p><b>Delta Harbour Assets</b> сообщает своим клиентам, что серебро удобно вписывается в хорошо диверсифицированную группу активов или даже в качестве страховки того, что уже накоплено.</p> <p>Больше нет причин игнорировать серебро. Если оно будет оставаться выше $26 долларов в течение какого-либо периода времени, драгметалл наверняка двинется к $30 долларам и выше. Сейчас самое <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognozy-tseny-serebra-na-gody-vpered-dorozhe-chem-kogda-libo-prezhde/" title="прогноз цены серебра на годы вперед">время покупать серебро</a>.</p> <p><b>Goldman Sachs</b> возглавляет список тех, кто ожидает рост серебра до $30 долларов. Товарный аналитик Михаил Споргис считает, что применение солнечной энергии приведет к росту цены на серебро в 2021 году.</p> <p><b>Citibank</b> полагает, что в 2021 году серебро достигнет $40 долларов за унцию.</p> <blockquote> <p>Основной причиной станет растущий спрос со стороны инвесторов, которые рассматривают серебро как дешевый способ войти в мир драгоценных металлов, в котором доминирует золото, с бонусом в виде сильной промышленной востребованности.</p> </blockquote> <p>По их мнению, на основе технического анализа можно предположить, что золото увеличится вдвое по сравнению с текущими уровнями — даже в четыре раза.</p> <h2>Будет ли грядущее десятилетие инфляционным?</h2> <p>Согласно Рональду Штоферле и Марку Дж. Валеку из Incrementum, глобальная парадигма последних десятилетий с ее неоднократными предупреждениями об инфляции постоянно усиливала дезинфляцию.</p> <blockquote> <p>Сейчас, когда доверие к государственным учреждениям снижается, популистская политика может стать основой новой инфляционной парадигмы. Мы подозреваем, что развитие денежно-кредитной политики в 2020 году в сочетании с недавним изменением парадигмы может значительно повысить темпы инфляции. Политики и инвесторы в целом неохотно признают, что это возможно. Десятилетия дефляционной парадигмы заставили их скептически относиться к потенциальному скачку инфляции.</p> </blockquote> <p>Так что же произойдет, если вы купите золото и серебро, а прогнозируемая инфляция никогда не наступит? Почти ничего не изменится. Золото защищает от дезинфляции (как это было в 2000-х годах) и стагфляции (как это было в 1970-х годах), гиперинфляции (как сейчас в Венесуэле) и дефляции (как это было в 1930-х годах). Это инвестиция на все времена года, для всех сценариев медвежьего рынка.</p> <h2>Заключительные мысли. Конкретный план действий на 2021 год</h2> <p><img alt="рост золота, серебра и Dow Jones с 2000 по 2020 в процентном выражении" src="/static/content/blogpost/202412/stock-market-frenzy-03.jpg" /></p> <p>С самого начала бычьего рынка золота в начале 2000-х годов мы предлагали четкий план действий: приобрести <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/fizicheskoe-zoloto-chto-luchshe-monety-ili-slitki/" title="во что лучше инвестировать: монеты или слитки">физическое золото</a> и серебро, спрятать их в сейф, а затем расслабиться. За годы этот совет принес вам солидные дивиденды как с точки зрения душевного спокойствия, так и более здорового баланса. Фактически, для некоторых этот рецепт создал значительное богатство.</p> <blockquote> <p>С начала века золото выросло на 562%; серебро — на 402%. Для сравнения: промышленный индекс Dow Jones вырос всего на 178% за 20-летний период. Драгоценные металлы помогли инвесторам сохранить богатство за последние два бурных десятилетия, в то время как другие, часто более сложные способы действий не принесли результатов. (Если посмотреть еще дальше в историю, с 1971-го — года, когда Соединенные Штаты отказались от золотого стандарта — золото выросло на 4460%, серебро — на 1524%, а индекс Dow Jones — на 3250%).</p> </blockquote> <p>Стоит также вспомнить историю о королеве Великобритании и финансовом кризисе 2008 года. Когда финансовая система была на грани краха, она задала принципиально важный вопрос во время посещения Лондонской школы экономики: &#171;Почему никто этого не ожидал?&#187; Ответ, который она получила, явно оставлял желать лучшего, поэтому она решила попробовать спросить снова во время посещения золотого хранилища Банка Англии в 2013 году. Суджит Кападиа, член комитета по финансовым услугам Банка Англии, в ответ сравнил кризис 2008 года с землетрясением, заявив, что его трудно предсказать. &#171;Люди немного расслабились, не так ли?&#187; — вежливо ответила королева.</p> <p>Каков наш совет на предстоящий год? <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/zachem-pokupat-zoloto/" title="подробнее зачем покупать золото">Покупайте</a> физическое золото и серебро.</p> <p>Автор: Майкл Дж. Косарес 4 января 2021 | Перевод: Золотой Запас</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/bezumie-fondovogo-rynka-uchastvuyte-v-gonke-no-obyazatelno-zakhvatite-s-soboy-neskolko-zolotykh-mone/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/bezumie-fondovogo-rynka-uchastvuyte-v-gonke-no-obyazatelno-zakhvatite-s-soboy-neskolko-zolotykh-mone/</a></p>202232http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=202232Люди увидят полное уничтожение своих активов: прогноз и советы от Эгона фон Грейерца<p><strong>Финансовый эксперт Эгон фон Грейерц, основатель швейцарской компании по хранению физических драгметаллов, рассказал о том, что в ближайшее время многим людям и инвесторам придется буквально наблюдать за разрушением своих активов и о том, как этому можно противостоять.</strong></p> <p><img alt="разрушение активов произойдет у мира на глазах" src="/static/content/blogpost/202232/total-destruction-of-assets-greyerz.jpg" /></p> <p>Пожалуй, большинство знакомо с басней Эзопа о маленьком мальчике, который слишком часто кричал &#171;Волк!&#187;, хотя опасности не было. Затем, когда волк пришел и мальчик снова закричал, ему никто не поверил, и последствия для стада овец стали губительными.</p> <p>Я (и несколько других экспертов) уже в течение 20 лет кричим &#171;Золото!&#187;, но <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/gold-as-investment/" title="о золоте как инвестиционном инструменте">инвестиции в золото</a> составляют менее 0,5% мирового финансового капитала, и лишь немногие прислушиваются к нашему предупреждению.</p> <h2>В этом веке золото превзошло все классы активов</h2> <p>Это поражает еще сильнее после осознания, что в текущем столетии золото превзошло практически все основные классы активов, а также валюты. С 2000 года доллар упал на 85% по отношению к золоту, а индекс Dow — на 67% с 1999 (без учета дивидендов).</p> <p>Как правило, человечество игнорирует историю и поэтому забывает, что кредиты и печатные деньги не создают богатство. Согласно расхожему мнению, в современном мире золото не играет особой роли, но с годами понимаешь, что в этих убеждениях нет мудрости, лишь условность.</p> <h2>&#171;Золото было плохой инвестицией&#187;</h2> <p>Большинство инвесторов мало знают о золоте и не понимают его. На протяжении тысячелетий люди хранили свои сбережения в золоте, но &#171;сегодня все по-другому&#187;.</p> <p>И кто может винить тех, кто не верит золоту? СМИ, как правило, отзываются о золоте пренебрежительно. Они рассказывают о пике 1980 года, когда цена составила $850 долларов, и восклицают, каким же плохим было это вложение, ведь золото падало в течение 20 лет и сумело достичь максимума 1980 года только в 2008.</p> <blockquote> <p>Они никогда не упоминают тот факт, что в 1971 году золото стоило $35 долларов за унцию, а затем выросло в 24 раза к 1980. Или что с 1971 года до настоящего времени золото выросло на 5.300%. Что еще более важно, ни журналисты, ни инвесторы не понимают, что золото вообще не растет. Поскольку драгметалл представляет собой постоянную покупательную способность, не золото повышается, а снижается стоимость бумажных денег.</p> </blockquote> <h2>&#171;Дайте мне контроль над деньгами...&#187;</h2> <p>Последние 100 лет с момента создания ФРС были годами позора, так как финансовую систему контролируют богатые и власть имущие, что обеспечивает им доступ к безграничным средствам за счет обычных людей.</p> <p>Впереди этой элиты шагают богатейшие люди, чье состояние за год растет на сотни миллиардов долларов, тогда как большинство &#171;обычных&#187; людей борются за выживание. Взять хотя бы основателя Tesla Илона Маска. В начале этого года его состояние составляло $26 миллиардов долларов. По состоянию на 18 декабря цифра увеличилась на $130 миллиардов до $156 миллиардов. Этот 6-кратный рост основан на надежде и вере инвесторов, а не на хороших финансовых показателях.</p> <p>Если мы возьмем самого богатого человека в мире, то его прибыль составляет $67 миллиардов долларов, а общее состояние — $182 миллиарда. Таким образом, достаток Безоса превышает рыночную капитализацию 453 корпораций из S&amp;P 500 и состояние таких компаний, как Exxon или Chevron. Значительно улучшилось благосостояние и других лиц, например, Дэна Гилберта (Quicken Loans), чей достаток в 2020 году вырос с $7 до $44 миллиардов долларов, и Бернара Арно (Louis Vitton Moet Hennessy) — с $36 до $146 миллиардов.</p> <h2>Разрыв в благосостоянии создает революционные веяния</h2> <p>Сейчас разрыв между богатыми и бедными достигает опасных размеров. В 2018 году собственный капитал 26 самых богатых людей в мире был равен собственным средствам половины населения планеты, или 3,8 миллиарда человек.</p> <p>Сериал &#171;Последние цари&#187;, посвященный периоду, предшествовавшему революции в России 1917 года, служит напоминанием о том, что происходит, когда разрыв в благосостоянии достигает масштабов, которые мы наблюдаем сегодня.</p> <p>В некоторых странах уже регулярно проходят акции протеста. Пока что это не привело к гражданским войнам, но, когда текущий гигантский долг и пузыри активов лопнут и мир поймет, что напечатанные бумажные деньги имеют нулевую ценность, ситуация изменится.</p> <p>В основном причиной революций становится ощутимое неравенство в сочетании с отсутствием работы и доходов для большей части населения, а также голодом. Поскольку в ближайшие несколько лет мировая экономика рухнет, все это практически гарантировано. Мы уже видим явные признаки того, что вскоре мир столкнется с нехваткой продовольствия.</p> <p>Чем это кончится — предсказать невозможно, но для большинства людей грядут очень тяжелые времена.</p> <h2>Программы кредитования: костер из денег налогоплательщиков</h2> <p>Долг в триллионы долларов, который центральные банки и правительства кормили весь год, только поощряет мировую долговую ловушку. Долг происходит от латинского &#171;debitum&#187;, что означает &#171;задолженность, обязанность&#187;. Но не верьте, что этот долг когда-либо будет погашен, а проценты — выплачены.</p> <p>Например, в Великобритании программы кредитования на случай пандемии — просто фарс. Из-за огромного давления на государство, большая часть денег попадает к несостоятельным заемщикам или мошенникам. Одна из таких программ под названием Bounce Back Loans Scheme на $43 миллиарда фунтов стерлингов была запущена в мае. По оценкам, из-за невыполнения обязательств и мошенничества до 60% средств будет потеряно.</p> <blockquote> <p>Один высокопоставленный лондонский банкир описал эти программы как &#171;гигантский костер из денег налогоплательщиков, а банки просто раздают спички&#187;.</p> </blockquote> <p>Председатель Наблюдательного совета ЕЦБ Андреа Энриа недавно заявил, что многие из 117 банков, которые курирует европейский центробанк, повсеместно создают резервы для проблемных кредитов. ЕЦБ предупредил банки, что они могут столкнуться с дополнительными кредитами на сумму $1,4 трлн евро по сравнению с кризисом 2008 года.</p> <p>Стоимость общего глобального долга в размере $280 триллионов долларов связана с активами, которые были приобретены за счет долга. Когда пузыри активов, таких как акции, облигации и недвижимость, покажут снижение на 50-90%, что весьма вероятно, долг в размере $280 триллионов станет бесполезным.</p> <h2>Вверх как ракета — вниз словно камень</h2> <p>Как я писал ранее, 200 триллионов из нынешнего глобального долга в $280 триллионов были созданы с 2000 года! Это совершенно поразительно и служит четким предупреждением о том, что все богатство, созданное за последние 20 лет, вероятно, ждет полное уничтожение. Как говорится, все, что взлетело, как ракета, упадет в разы быстрее. Как только падение начнется, для ускорения ему может понадобиться 2 года, но не более 5.</p> <p>Я также неоднократно показывал, как быстро может рухнуть валюта страны с чрезмерной задолженностью и как быстро может расти гиперинфляция. Мой хороший друг Аласдер Маклауд много раз описывал подобные сценарии в своих статьях.</p> <h2>Что, если волк действительно напал?</h2> <p>Итак, вернемся к &#171;волкам&#187;. Я много раз рассказывал о неопровержимых рисках, хотя большинство инвесторов предпочитают их игнорировать. Я предлагаю этим неисправимым оптимистам перевернуть свои графики цен на акции, облигации и недвижимость вверх дном, просто чтобы понять, что может случиться. Но они также должны помнить, что падения во много раз превосходят подъемы по скорости.</p> <blockquote> <p>Кроме того, снижение начинается так быстро, что мало кто успевает отреагировать. На протяжении десятилетий центральные банки спасали инвесторов, и сделали это снова в марте этого года. Поэтому участники рынка не верят, что в следующий раз что-то изменится, и они могут все потерять.</p> </blockquote> <p>Но что, если на этот раз призыв спасать овец от волка — настоящий, и обвал рынка уже начался. Если так, ничего не подозревающих ягнят зарежут так быстро, что никто не успеет спастись. И вот так мы увидим самое большое разрушение благосостояния в истории.</p> <h2>Выход один — золото</h2> <p>Выбор прост:</p> <ul> <li>Не обращать внимания на риск обвала финансовой системы, и позволять вести себя на бойню, словно ягнят, и тогда ничто не будет подлежать восстановлению.</li> <li>Или, в качестве альтернативы, обзавестись единственными деньгами, пережившими историю и сохранившими свою <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/postoyanna-li-pokupatelnaya-sposobnost-zolota/" title="о сохранении покупательной способности золота">покупательную способность</a> — золотом.</li> </ul> <p>Поскольку бумажные деньги рушатся вместе со всеми активами (акциями, облигациями и недвижимостью), драгоценные металлы, такие как <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/investitsii-v-zoloto-i-serebro-v-chem-raznitsa/" title="">золото и серебро</a>, не только сохранят богатство, но и, скорее всего, существенно его увеличат. Так что, пожалуйста, прислушайтесь к моим предупреждениям: они не только обеспечат душевное спокойствие, но и защитят от полного уничтожения активов.</p> <p>Автор: Эгон фон Грейерц 20 декабря 2020 года | Перевод: Золотой Запас</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/massy-stanut-svidetelyami-unichtozheniya-svoikh-aktivov/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/massy-stanut-svidetelyami-unichtozheniya-svoikh-aktivov/</a></p>202160http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=202160Цена золота готовится к новой фазе роста. К чему готовятся доллар и рубль?<p><strong>Золото, отскочив от минимума, возобновило коррекцию. Мы ожидаем начало нового раунда роста цены золота до уровней $2.300-$2.500 долларов в 2021 году. Прямо сейчас курс доллара к рублю значительно перепродан, и мы видим существенные риски коррекции вверх до 75-76 рублей за доллар.</strong></p> <p><img alt="прогноз цены золота на 2021 год" src="/static/content/blogpost/202160/gold-price-17-12-2020-forecast-zolotoy-zapas.jpg" /></p> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="">Цена золота</a> 30 ноября 2020 г протестировала уровень $1.760 — это ровно 50% коррекции волны роста с мартовских минимумов на уровне $1.450 до августовского пика на уровне $2.070 долларов. Вся волна роста таким образом, составила $620 долларов, а последующая коррекция имела глубину $310 долларов, или ровно 1/2 предшествующей волны роста.</p> <p>После достижения &#171;дна&#187; 30 ноября, цена золота буквально за несколько дней отскочила на $110 — до уровня $1.875 за унцию, где уперлась в техническое сопротивление (см. на графике).</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что вслед за тем, как золото закрепится над уровнем $1.900 долларов за унцию, рост цены ускорится. Впрочем, это не отменяет краткосрочной волатильности в ближайшие 2-4 недели, ввиду политической неопределенности в США в связи с утверждением результатов выборов и финальной диспозиции мест в Конгрессе США.</p> <p>Цена золота может осциллировать в широком диапазоне $1.800-1.900 долларов за унцию.</p> </blockquote> <p>Однако в глобальной схеме вещей, цена золота уже сейчас находится в зоне, интересной для покупок, поскольку в 2021 г мы ожидаем ее рост до уровней $2.300-2.500 долларов за унцию. Основные причины, как и прежде — масштабная денежная эмиссия и бегство крупных капиталов в безопасность драгоценных металлов.</p> <p><img alt="график цены золота в долларах США" src="/static/content/blogpost/202160/gold-price-17-12-2020-forecast-zolotoy-zapas-ch-01.jpg" /></p> <p>Непосредственным катализатором этого роста может стать новый пакет стимулирования экономики, который будет одобрен и принят новой администрацией Байдена в США, а также углубление экономической депрессии из-за локдаунов в США и Европе, которые — после победы демократов на выборах в США — вскоре приобретут перманентный характер. Чем хуже экономике — тем больше придется делать эмиссии — тем сильней будет бегство капиталов в золото.</p> <p>Мы писали <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-testiruet-klyuchevuyu-podderzhku-chego-ozhidat-dalshe/" title="предыдущий прогноз золота, рубля и доллара от аналитиков Золотого Запаса">ранее</a>, что локдаун / карантин обусловлен отнюдь не коронавирусной инфекцией, а банкротством глобальной финансовой Системы, построенной на бесконечном надувании долгового пузыря. В какой-то момент этот долговой &#171;пузырь&#187; неизбежно &#171;лопнет&#187; — следствием чего станет фактический дефолт нетто-дебиторов Системы (правительств и банков) по своим обязательствам перед ее нетто-кредиторами (держатели крупных счетов и крупные вкладчики банков, пенсионеры, страховщики, и т.д.), сбережения и капиталы которых фактически будут конфискованы.</p> <p>Все логично: невыполнимые обязательства являются чьими-то активами. Нельзя обнулить долги, не обнулив и сбережения тех, кто в эти долги вложился. Совершенно очевидно, что ни одно из ведущих правительств (США, Япония, Китай, правительства стран ЕС, и т.д.) не могут и НЕ СОБИРАЮТСЯ гасить свои долги. Они лишь продолжают их наращивать с ускорением.</p> <blockquote> <p>Мы это возможно забыли, но все государства рано или поздно объявляют дефолт по своим долгам. Это вопрос времени, и это в природе государств.</p> <p>Таким образом, всем держателям капиталов и сбережений необходимо знать, что <b>списание долгов = обнуление/конфискация активов</b>. А это означает, что в отношении крупных денежных счетов / депозитов и даже собственности резко возрастает риск конфискаций и заморозок.</p> </blockquote> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/velikaya-perezagruzka/" title="подробнее о концепции Великой перезагрузки">Концепция</a> &#171;Великой перезагрузки&#187; (предложенная Всемирным Экономическим Форумом в швейцарском Давосе), в рамках которой и происходит плановое банкротство экономики под предлогом локдауна с целью борьбы с пандемией, имеет примерно ту же логику, что и целенаправленный поджог склада, с которого украдено 80% товара — с целью списать потери на пожар и замести следы.</p> <blockquote> <p>Локдаун — это инструмент, позволяющий целенаправленно обанкротить экономику и оправдать списание долгов (дефолт), а также введение чрезвычайного положения, в ситуации, когда эти меры были уже неизбежны из-за банкротства Системы и невозможности далее платить по ее долгам и обязательствам.</p> </blockquote> <h2>Что происходит с долларом США?</h2> <p>Ввиду политических договоренностей, команда Джо Байдена планирует резко нарастить денежную эмиссию, значительная часть которой пойдет на &#171;спасение&#187; фактически обанкротившихся &#171;демократических&#187; штатов — таких как Нью-Йорк, Калифорния, и ряд других — которые применяли наиболее жесткие меры локдауна с целью подорвать экономику и ухудшить шансы Дональда Трампа на переизбрание.</p> <p>В целом ожидается, что новая администрация США будет значительно более политизирована и вовлечена во внешнеполитические дела, а также будет значительно активнее участвовать в работе международных организаций, включая их финансирование. Это означает, что объемы эмиссии будут только возрастать, а вместе с ними будут расти рынки — поскольку растущей &#171;долговой пирамиде&#187; необходимы растущие &#171;залоговые активы&#187;. Следовательно, стоимость активов должна продолжать расти.</p> <p>Рынки уже начали закладывать ожидания новой эмиссии, а также бегства в <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/o-dokhodnosti-zolota-v-noyabre-za-god-i-tri-goda/" title="узнать о доходности золота за последние три года">риск / доходность</a> — что может стать причиной новой волны роста на развивающихся рынках, таких как Бразилия, Южная Африка, Индия, и Китай. Россия также попадает в эту категорию, однако здесь вступают в игру геополитические риски — ввиду весьма неприязненного к ней отношения со стороны новой администрации Байдена. Это усиливает риски санкционного давления. Это означает, что рубль будет &#171;штормить&#187;, в рамках долгосрочного тренда девальвации.</p> <blockquote> <p>Прямо сейчас курс доллара к рублю весьма значительно перепродан, и мы видим существенные риски коррекции вверх, в область сопротивления на уровнях 75-76 рублей за доллар.</p> </blockquote> <p><img alt="график курс доллара США к российскому рублю" src="/static/content/blogpost/202160/gold-price-17-12-2020-forecast-zolotoy-zapas-ch-02.jpg" /></p> <h2>Что на рынке физического золота в России?</h2> <p>Российский рынок физического золота — в виде монет — продолжает функционировать в режиме острого дефицита, ввиду непрозрачной политики Центробанка РФ в отношении чеканки и отпуска золотых инвестиционных монет <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-georgiy-pobedonosets-quarter-oz/" title="все золотые инвестиционные монеты Георгий Победоносец в нашем каталоге">Георгий Победоносец</a>, создающей большую неопределенность на рынке. Это уже привело к росту цен на монеты на 5-7%, а в условиях предновогодней суеты эта премия может и дальше возрастать — даже при условиях отсутствия роста цены золота на бирже.</p> <blockquote> <p>В настоящее время цена золота скорректировалась вниз на 10%, одновременно с этим укрепился и рубль почти на 10% — что в совокупности привело к снижению рыночной цены золотых монет &#171;Георгий Победоносец&#187; с уровня примерно 43.000 рублей за монету до уровней 38.000 рублей за монету.</p> </blockquote> <p>Однако мы ожидаем, что и биржевая цена золота будет расти, и следовательно, ввиду совокупного роста цены и дефицита на рынке, стоимость золотых монет продолжит свой рост. Мы ожидаем достижения <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/o-tsene-i-dokhodnosti-zolotogo-georgiya-pobedonostsa/" title="о цене и доходности золотых монет Георгий Победоносец">цены золотых Георгиев</a> уровня 50.000 рублей в 2021 году. Следите за новостями и котировками!</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-tseny-zolota-podgotovka-k-novoy-faze-rosta/">Золотой Запас аналитика</a></p>202086http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=202086Тренды рынка золота 2020: страх и долги подталкивают золото к новым высотам<p><strong>Этот год был, мягко говоря, примечательным. В марте золото достигло самого низкого уровня за 12 месяцев на фоне повсеместной волатильности, связанной с COVID-19, но позже подскочило до исторического максимума в августе из-за сильной неопределенности.</strong></p> <p><img alt="тренды рынка золота в 2020" src="/static/content/blogpost/202086/gold-trends-2020.jpg" /></p> <p>Коронавирус и его воздействие на мировые рынки поддержали спрос на золото как <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/zoloto-kak-aktiv-bezopasnosti/" title="">актив безопасности</a>, спровоцировав скачок его цены до $2.063 долларов за унцию. Драйверами роста также послужили выборы в США, инициативы глобального стимулирования и девальвация валюты.</p> <p>Августовские достижения золота в конечном итоге оказались неустойчивыми, и вскоре стоимость драгметалла опустилась ниже $2.000. В начале сентября цена составила примерно $1.970 долларов, но с тех пор она неуклонно снижается.</p> <p>Сейчас золото торгуется в диапазоне около $1.820, нижняя граница которого находится около линии $1.800 долларов. Если понижательный импульс сохранится до конца четвертого квартала, желтый металл завершит год примерно на 17 процентов выше, чем в январе, — что будет соответствовать показателю 2019 года.</p> <p>Новости о том, что несколько фармацевтических компаний почти готовы к массовому внедрению вакцин против COVID-19, оказали давление на актив-убежище, хотя долгосрочные фундаментальные показатели выглядят многообещающе.</p> <blockquote> <p>Рынок золота будет колебаться, как и все другие рынки, но, на мой взгляд, мы движемся к более высокой цене золота. В будущем отрицательные реальные процентные ставки сохранятся, а количественное смягчение (QE) продолжится, что действительно пугает.</p> Брайан Лени, аналитик Junior Stock Review</blockquote> <p>Как отмечали в этом году многие аналитики, COVID-19 стал катализатором недавних рыночных проблем, но среда для повышения цены золота формировалась в течение нескольких лет.</p> <h2>Золотые тренды первого квартала: волатильность создает основу для роста</h2> <p>В начале года золото торговалось на уровне $1.552,30 доллара США. Активность до COVID-19 была в значительной степени результатом геополитической напряженности между США и Ираном, а также жестких торговых переговоров с Китаем. К середине февраля, по мере появления первых случаев заболевания коронавирусом, <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="биржевые цены на золото онлайн">цена золота</a> превысила $1.600.</p> <p><img alt="динамика цены золота с 2000 по 2020 год" src="/static/content/blogpost/202086/gold-trends-2020-01.jpg" /></p> <p>6 марта драгметалл достиг семилетнего максимума в $1.673,10 доллара, поскольку страны по всему миру начали готовиться к введению режима самоизоляции для борьбы с распространением вируса. В середине марта на рынке началась паника, и повсеместные маржин-коллы привели к массовой распродаже.</p> <p>Индекс S&amp;P/TSX Composite (INDEXTSI:OSPTX) продемонстрировал худшие показатели за 80 лет в середине марта, а промышленный индекс Доу-Джонса (INDEXDJX:.DJI) — худшие с октября 1987 года. Он упал на 37%. Золото скатилось до шестимесячного минимума в $1.498,80 долларов.</p> <p>Хаос на рынках и закрытие экономик спровоцировали увеличение государственных расходов и введение стимулов во всем мире. Аналитик Брайан Лени считает, что эти меры исчерпали себя, так как люди к ним уже привыкли.</p> <blockquote> <p>В 2008 году на мировую финансовую систему обрушился кредитный кризис. Тогда (как и сегодня) реакцией центральных банков стало чрезмерное количественное смягчение и понижение процентных ставок.</p> <p>Эти формы стимулирования позволили мировой экономике оставаться на плаву в течение последних 10 лет, но, на мой взгляд, появление серьезных проблем было лишь вопросом времени. COVID-19 стал той соломинкой, которая, как говорится, сломала спину верблюду.</p> </blockquote> <p>Падение золота ниже $1.500 долларов было кратковременным, и стремительное бегство в активы-убежища привело к скачку драгметалла выше $1.600.</p> <blockquote> <p>Я считаю, что в текущих условиях золото имеет лучшее соотношение риск/доходность среди всех классов активов, поэтому я бы определенно рекомендовал инвесторам <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-coins/" title="">покупать золото</a> и увеличивать его долю в портфеле.</p> Адриан Дэй, Adrian Day Asset Management</blockquote> <h2>Золотые тренды второго квартала: стабилизация цен, процветание ETF</h2> <p><img alt="изменение объемов золота в ETF в 2020 году" src="/static/content/blogpost/202086/gold-trends-2020-02.jpg" /></p> <p>Во втором квартале драгметалл показал устойчивый рост, поднявшись на 9,2%. Сохраняющееся неприятие риска в сочетании с рекордным скачком биржевых инвестиционных фондов (ETF) способствовало увеличению цены золота. За трехмесячный период активы золотых ETF увеличились на 434,1 тонны, а за шесть месяцев — на рекордные 733,9 тонны на сумму $40 миллиардов долларов.</p> <blockquote> <p>Ряды инвесторов в этом секторе значительно пополнились, так как экономическая и геополитическая неопределенность, высокая оценка акций и низкие процентные ставки стали драйверами роста инвестиционного спроса. Рост количества фондов во всем мире также повлиял на увеличение числа заинтересованных в золоте людей.</p> Адам Перлаки, менеджер по инвестиционным исследованиям Всемирного совета по золоту (WGC)</blockquote> <p>Все это привело к самому успешному году в истории ETF. На сегодняшний день объем притока золота в биржевые фонды составил 1.022 тонны, что на 376 тонн больше, чем предыдущий рекорд в 646 тонн.</p> <p>Во втором квартале на производстве золота начали сказываться последствия закрытия экономик в марте.</p> <blockquote> <p>Из-за пандемии несколько крупных золотодобывающих стран ввели карантин, в результате чего рудники временно приостановили работу. Большинство из них начали закрываться еще в середине марта, а к концу мая была объявлена повсеместная общенациональная самоизоляция.</p> Адам Уэбб, директор по снабжению шахт Metals Focus</blockquote> <p>Уэбб отметил, что больше всего пострадало производство золота в Перу, Южной Африке, Мексике и Китае. Канада также испытала трудности, но их серьезность варьируется в зависимости от провинции.</p> <blockquote> <p>Вспышки коронавируса на отдельных объектах и в местных сообществах продолжают вызывать проблемы на некоторых предприятиях; однако во второй половине года ситуация улучшилась. В результате мы ожидаем, что в 2020 году мировое производство золота сократится на 4,6% в годовом выражении.</p> </blockquote> <h2>Золотые тренды третьего квартала: цена достигает исторического максимума</h2> <p>В июле цена золота колебалась около $1.774 доллара, после чего в середине месяца началось ралли. Под влиянием падающего доллара США стоимость желтого металла в начале августа достигла $2.063. Под давлением инфляции американская валюта обвалилась до двухлетнего минимума.</p> <blockquote> <p>Финансовый крах (связанный с COVID-19) позволил правительствам и центральным банкам снова наводнить систему деньгами с помощью количественного смягчения. В лидеры выбились США, которые напечатали в марте, апреле и мае больше долларов, чем за все время после кредитного кризиса 2008 года. И это довольно страшно.</p> </blockquote> <p>Золото прибавило 32% к своей стоимости в период с января по середину августа, установив новые рекорды, что подкрепило ожидания относительно роста в ближайшее время.</p> <blockquote> <p>Пандемия привела к глобальному стрессу, который подтолкнет цену золота до уровня в $2.000–$3.000 долларов США. Я не ожидал прорыва до 2021 года, но думаю, что он уже близко. Сейчас мы наблюдаем затишье перед бурей, но как-только произойдет прорыв, драгметалл будет колебаться в указанном диапазоне.</p> Джон Кайзер из Kaiser Research</blockquote> <p>Не сумев удержаться на историческом максимуме, к середине августа золото упало ниже $1.950 долларов. Укрепление валюты США, рост акций и возможный новый раунд стимулов — все это сказалось на динамике драгметалла.</p> <h2>Золотые тренды четвертого квартала: ноябрьский сюрприз</h2> <p>За первые три квартала 2020 года цена золота поднялась с $1.552 в январе до $2.063 в августе, но четвертый квартал оказался гораздо волатильнее.</p> <p>В самом начале золото торговалось в районе $1.898 долларов, затем цена непрерывно снижалась в течение октября и остановилась на уровне $1.895 в конце месяца.</p> <p>В преддверии выборов в США, драгметалл подскочил до $1.949 долларов, поскольку споры о том, какой исход благоприятнее скажется на золоте, достигли апогея. Некоторые аналитики отметили, что в любом случае восстановление экономики после пандемии будет долгим.</p> <blockquote> <p>Думаю, цена золота мало изменится, потому что финансовая система продолжит страдать от вливаний триллионов долларов, что повлияет на рост инфляции. И не важно, кто будет за это отвечать. Гораздо большее влияние на драгметалл могут оказать поставки вакцины широким массам и восстановление экономики США.</p> Брент Кук из Exploration Insights</blockquote> <p>Прогноз Кука оказался верным. Заявление Pfizer (NYSE: PFE) об эффективности их вакцины в середине ноября <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/pozitivnye-novosti-ekonomiki-mogut-navredit-zolotu/" title="">навредило золоту</a>. С 13 ноября до конца месяца оно потеряло 5,4%.</p> <p>Несмотря на положительные новости о вакцинах, Херардо Дель Реаль из Digest Publishing считает, что золото восстановится.</p> <blockquote> <p>Вакцина будет отрицательно влиять на цену в течение одного-двух кварталов, так как первоначально спрос на стимулы снизится. Но правительства сделают все, чтобы и дальше раздувать долги, а потому после консолидации цена золота снова возрастет.</p> </blockquote> <p>Упав ниже $1.800 долларов впервые с июля, 30 ноября золото достигло дна на уровне $1.780.</p> <p>В начале декабря стало известно о предложении по стимулированию экономики на сумму $908 миллиардов долларов США, и в тот же день Байден призвал политиков принять решение до января.</p> <blockquote> <p>Прямо сейчас весь Конгресс должен собраться вместе и принять надежный пакет мер помощи для удовлетворения насущных потребностей.</p> </blockquote> <p>В последние дни президентства Трамп столкнулся с серьезной задачей — определить размер пакета стимулов и кто должен получить выплаты. Группа сенаторов предложила остановиться на сумме $908 миллиардов долларов США, в то время как сенатор Митч МакКоннелл отметил, что в настоящее время находится в процессе переговоров по поводу небольшого нового предложения с сотрудниками администрации Трампа.</p> <p>Снижение количества стимулов и рост числа случаев COVID-19 в США подтолкнули золото выше $1.800 долларов в первые дни декабря.</p> <p>Автор: Джорджия Уилльямс | Перевод: Золотой Запас</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/trendy-rynka-zolota-2020-strakh-i-dolgi-podtalkivayut-zoloto-k-novym-vysotam/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/trendy-rynka-zolota-2020-strakh-i-dolgi-podtalkivayut-zoloto-k-novym-vysotam/</a></p>202085http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=202085Грейерц: Мировая финансовая система и экономика скоро попадут в ловушку Ганнибала<p><strong>Неужели глобальный инвестиционный мир добровольно идет в ловушку Ганнибала, одного из величайших военных тактиков и генералов в истории? Ответ на этот вопрос дает швейцарский аналитик Эгон фон Грейерц.</strong></p> <p><img alt="коварная ловушка для инвесторов" src="/static/content/blogpost/202085/financial-system-economy-in-hannibal-trap.jpg" /></p> <p>Ганнибал, мастер стратегии, регулярно обрекал своих врагов на сокрушительное поражение, и ловушка, в которую сейчас попадают инвесторы, во многом похожа на тактику, что привела войска Ганнибала к победе над римлянами на Тразименском озере в 217 году до нашей эры. Ганнибал был генералом и государственным деятелем из Карфагена (ныне Тунис), известный своими победами над римлянами во времена Второй Пунической войны.</p> <h2>Битва при Тразименском озере</h2> <p>В 218 году до н.э. Ганнибал перевел свои отряды с кавалерией через Альпы в Италию. В 217 году он склонил римского консула Фламиния и его войска последовать за ним к Тразименскому озеру в Умбрии. Римляне выступили вслед за отрядами Ганнибала в узкую долину на северном берегу озера, но достигнув цели, оказались в ловушке. Со всех сторон их окружали карфагеняне, озеро и холмы.</p> <p>Римляне не знали, что Ганнибал спрятал кавалерию и часть своей армии на вершинах холмов. Как только римляне буквально заперли себя в долине, враги атаковали, и бежать было некуда. В результате катастрофического поражения более 15.000 римлян были убиты и 10.000 взяты в плен.</p> <p>Но какое отношение Ганнибал имеет к настоящему? Это довольно очевидно: люди по-прежнему охотно попадают в роковую ловушку и даже этого не осознают.</p> <h2>Мир был уязвим еще до COVID-19</h2> <p>Поскольку мы приближаемся к концу экономической эры, все, что может пойти не так — пойдет не так. Коронавирус вписывается в данную концепцию, поскольку худшего момента для пандемии не придумаешь. Мы все равно никогда не узнаем, был ли COVID-19 — случайно или намеренно — создан людьми или это просто продукт природы.</p> <p>Коронавирус стал спичкой, которую поднесли к фитилю бомбы замедленного действия в лице глобальной финансовой системы, готовой взорваться. Крупные предприятия в сфере розничной торговли, отдыха, путешествий и авиакомпаний закрываются каждый день, и большинство из них больше не откроется. Сотни тысяч малых предприятий по всему миру закрылись с разрушительными последствиями для их владельцев и сотрудников.</p> <p>Грядущая <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/vozmozhnost-globalnoy-depressii-k-2022-godu/" title="о возможности наступления депрессии к 2022 году">депрессия</a> затронет все слои общества.</p> <h2>Состояние миллиардеров выросло на 70% за 3 года</h2> <p>На вершине мировой пирамиды богатства находится величайшая ловушка в истории. За последние три года состояние 2200 миллиардеров в мире увеличилось на ошеломляющие 70% или 4,2 трлн долларов и составляет на данный момент 10,2 трлн долларов.</p> <p>В следующие 5-10 лет эти миллиардеры могут потерять не менее 90% своего богатства в реальном выражении, но для них это будет полной неожиданностью. Число миллионеров в мире, по разным оценкам, варьируется от 13 до 46 млн. Похоже, рост цен на жилье помог пополнить ряды миллионеров.</p> <h2>Мировой долг как топливо для глобального благосостояния</h2> <p><img alt="мировой долг и глобальное благосостояние" src="/static/content/blogpost/202085/financial-system-economy-in-hannibal-trap-chart.jpg" /></p> <p>С 1990 года общее мировое финансовое состояние выросло почти в 3 раза — с 80 до 225 трлн долларов, однако это массовое накопление богатства зиждется на очень слабом долговом фундаменте. Если бы глобальный долг утроился за тот же период времени, с 80 трлн богатство увеличилось бы до 277 трлн.</p> <h2>Крупнейшая ловушка для богатства в истории</h2> <p>В чистом виде богатство вовсе не увеличилось. Вместо этого оно было искусственно раздуто за счет создания <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/kreditnyy-tsikl-ot-podema-do-spada-i-obratno/" title="почему кредитный цикл приводит к чередованию подъемов и спадов">кредитов</a> и печатания денег. Я понимаю, что общий глобальный долг и состояние частных лиц несоразмерны, и тем не менее, данный показатель дает четкое представление о том, как благосостояние росло с 1990 года. Оно было создано путем выпуска валюты в размере 200 трлн долларов за последние 20 лет!</p> <p>Это крупнейшая ловушка для богатства в истории, и даже Ганнибал не справился бы лучше. В нее попались миллиардеры, миллионеры и обычные инвесторы, полагающие, что их богатство реально и основано на прочном фундаменте, но они не понимают, что в ближайшие несколько лет они попадут в засаду невидимого врага.</p> <blockquote> <p>Все начнется с полного обесценивания валюты, будь то доллары, евро, фунты или иены. Они не смогут упасть друг против друга одновременно, но все они потеряют свою ценность в реальном выражении, то есть против золота.</p> </blockquote> <p>Но крах не будет линейным. Когда валюты рухнут, мы сперва столкнемся с гиперинфляцией, которая может временно поднять цены на активы в номинальном выражении, но, конечно, не в реальном. Долговой пузырь взорвется, а за ним последуют пузыри акций, облигаций и недвижимости.</p> <h2>&#171;Бароны-разбойники&#187;</h2> <p>Баронами-разбойниками называли феодалов средневековой Европы, грабивших путешественников и торговые суда. Термин вернулся в 1860-х годах и подразумевал под собой группу предпринимателей того времени, которые использовали недобросовестные методы для приобретения богатства. Большинство из них открыли новые отрасли, которые стали доминирующими в своей области. В их число входили Rockefeller (нефть), Vanderbilt (железные дороги), Carnegie (сталь), Ford (автомобили), Morgan (банковское дело) и Astor (недвижимость).</p> <p>Эти предприниматели нажили крупное состояние, и с поправкой на инфляцию Рокфеллер по-прежнему считается самым богатым человеком в мире. Интересно, что отрасли, в которых работали эти миллионеры, сегодня являются основными, за исключением железных дорог. В число современных &#171;баронов-разбойников&#187; входят Безос, Гейтс, Маск, Цукерберг и Баффет, и они также работают в разных сферах: онлайн-торговля, технологии, производство автомобилей и инвестиции / финансы.</p> <h2>Неадекватная оценка</h2> <p>Значительная разница между баронами-разбойниками конца 19 века и сегодня заключается в принципе измерения их богатства. 150 лет назад оценки были консервативными, и коэффициент отношения цены акции к доходу (p/e) публичных компаний обычно был ниже 10.</p> <p>Сегодня же значение p/e компании Amazon превышает 90, Microsoft и Facebook — 30, а показатель Tesla составляет ошеломляющие 1100! По историческим меркам все крупнейшие компании в мире сильно переоценены с коэффициентом p/e от 32 до 1100. Вот что происходит, когда основная экономическая стратегия правительства и центральных банков заключается в создании денег из воздуха, после чего эти средства используются для поддержки фондового рынка.</p> <p>Большая часть долга в размере 150 трлн долларов, созданного с момента начала Великого финансового кризиса в 2006 году, осталась в рамках банковской системы и не добралась до потребителей или промышленности. Весьма удобно: деньги попали в руки инвесторов и были вложены в рынки активов.</p> <h2>Акциями движет ликвидность, а не оценочное инвестирование</h2> <p>Таким образом, рост рынков активов в первую очередь стимулирует ликвидность, основанная на заемных средствах, что привело к завышенным значениям р/е и оценкам, которые имеют мало общего с ростом промышленности и финансов 150 лет назад.</p> <p>Давайте же вернемся к ловушке Ганнибала, память о которой живет уже 2200 лет. В сентябре 2019 года финансовую систему поразили серьезные и потенциально неразрешимые проблемы. Попытки правительства справиться с нагрянувшим вирусом привели к ослаблению основных частей мировой экономики. Но, несмотря на катастрофу, фондовые рынки по всему миру процветают.</p> <h2>Ловушка Ганнибала</h2> <p>Конец взрывного роста ценных бумаг еще не наступил, но через несколько недель или месяцев фондовый рынок рухнет. Однако перед кульминацией он затянет всех — каждого инвестора, крупного или малого, который решит вложить в него остатки ликвидности незадолго до пика. Это и есть ловушка Ганнибала.</p> <p>А потом БАХ! Ганнибал застал римлян врасплох, и то же сделает фондовый рынок посредством внезапного краха. Но на этот раз восстановление не будет быстрым, как после марта 2020 года.</p> <blockquote> <p>Большинство инвесторов будут покупать на спадах, и это только усугубит последствия, потому что надвигающийся коллапс станет началом долгого медвежьего рынка, который может продлиться 10 и более лет. И точно так же, как Ганнибал безжалостно расправился с римлянами, наступающий медвежий рынок расправится с инвесторами.</p> </blockquote> <p>Инвесторы могли легко увидеть, что все активы в стадии пузыря — акции, облигации и недвижимость — упали более чем на 90% в реальном выражении, то есть с точки зрения постоянной и стабильной <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/pochemu-zoloto-sokhranyaet-pokupatelnuyu-tsennost/" title="почему золото сохраняет свою покупательную способность">покупательной способности</a>.</p> <h2>Доу потеряет 97% против золота</h2> <p>На сегодняшний день соотношение индекса Доу-Джонса и цены золота составляет 15 / 1. В 1980 году значение было 1 / 1. Показатель достиг пика в 1999, и теперь долгосрочный тренд движется в сторону понижения. По моей оценке, целевое значение этого отношения — 0,5 к 1, а значит, в ближайшие годы Доу потеряет 97% относительно золота.</p> <p>Мало кто верит в возможность такого масштабного спада. Но помните, что с 1929 по 1932 год индекс Доу-Джонса упал на 90%, и на восстановление потребовалось 25 лет. На этот раз ситуация резко ухудшилась как с точки зрения долга, так и с точки зрения оценки акций. Так что потеря 95% + вполне реальна.</p> <h2>Только инвестиции в золото могут сохранить богатство</h2> <p>Как показывает история, исчисляемая не одной тысячью лет, лишь золото сохраняет свою <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/pochemu-zoloto-tsennyy-aktiv-dlya-investora/" title="в чем ценность золота с инвестиционной точки зрения">ценность</a> в реальном выражении. 2200 лет назад, во времена Ганнибала, на унцию золота можно было купить хороший костюм — так же, как и сегодня.</p> <p>Автор: Эгон фон Грейерц | Перевод: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/mirovaya-finansovaya-sistema-i-ekonomika-vot-vot-popadut-v-lovushku-gannibala/" title="читать в на сайте Золотого Запаса">Золотой Запас</a></p>202040http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=202040Золото в 2021 году: будет весело?<p><strong>Для золота 2020 год оказался блистательным, но ограничится ли этим его успех и какие события могут повлиять на его динамику — читайте в прогнозе Стюарта Томсона.</strong></p> <p><img alt="прогноз цены золота от Стюарта Томсона" src="/static/content/blogpost/202040/gold-in-2021-will-it-be-fun.jpg" /></p> <p>Успехи энтузиастов, купивших <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-bullion-coins/" title="инвестиционные монеты из золота продажа и выкуп по ценам дилера">инвестиционное золото</a> и акции золотодобывающих компаний в ключевой зоне покупки $1788 долларов, выглядят впечатляюще. Теперь зона покупки расширилась до минимума на отметке $1767 долларов. Со стороны продаж, привлекательной областью для получения прибыли служит диапазон $1966-2089.</p> <p>На основе полученных данных, мы можем смело сказать, что в 2020 году инвесторы, которые следовали правилам недельного графика поддержки и сопротивления Эдвардса и Маги, преуспели, и 2021 полон перспектив.</p> <blockquote> <p>Цена золота, скорее всего, притормозит на первой тонкой линии сопротивления, отмеченной на графике красным цветом. Хорошая новость заключается в том, что при откате минимумы области $1851 окажут поддержку, но нельзя исключать повторное падение к отметке $1788 и тестирование линии $1767.</p> </blockquote> <p><img alt="недельный и дневной график цены золота" src="/static/content/blogpost/202040/gold-in-2021-will-it-be-fun-chart-01.jpg" /></p> <p>К сожалению, западный менталитет в отношении золота устарел. В ответ на хорошие новости о разработке вакцины против коронавируса граждане Китая и Индии с энтузиазмом <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-coins/" title="золотые монеты купить по ценам дилера в Москве">покупают золото</a>. Западные инвесторы напротив склонны продавать золото на фоне оптимистичных экономических новостей. Подобный подход к величайшему активу мира неверен, но &#171;одержимые фиатными деньгами&#187; игроки обеспечивают значительные потоки ликвидности, тем самым влияя на цену.</p> <p>По мнению большого числа банковских аналитиков и экспертов фондового рынка, успешная вакцинация приведет к значительному росту мировой экономики ко второй половине 2021 года, но администрация Байдена почти наверняка повысит налоги и заработную плату, особенно если рост ускорится. Это ведет к инфляции, и, учитывая очевидную зависимость правительства от долга, инфляция может подняться намного выше, чем ожидалось.</p> <p>Большинство аналитиков не смогли предвидеть цикл 2020 года, обусловленный появлением вируса. Потерпят ли неудачу их инфляционные прогнозы на 2021 год? Думаю, так и будет.</p> <p>В 1970-х ФРС повысила ставки, чтобы снизить инфляцию, но отношение долга к ВВП при Джимми Картере составляло около 40%. В 2021 году показатель может составить 200%. Учитывая, что долг давно превысил границы разумного, ФРС будет очень неохотно повышать ставки даже перед лицом растущей инфляции. И это отличные новости для цены золота!</p> <p><img alt="дневной график ценовой динамики серебра" src="/static/content/blogpost/202040/gold-in-2021-will-it-be-fun-chart-02.jpg" /></p> <blockquote> <p>На фоне китайского Нового года и мер стимулирования со стороны правительства США, к марту или апрелю цена серебра может вернуться к максимумам в районе $30. В рамках данного сценария цена золота, вероятно, поднимется до $2100-2400, но оттуда упадет обратно к ключевым значениям поддержки $1788, $1704 или $1666.</p> </blockquote> <p>Чтобы подтолкнуть цену золота к $3000 долларам в благоприятных условиях роста, западным хедж-фондам и финансовым менеджерам, торгующим на COMEX, недостаточно прочитать <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/" title="прогнозы цен и аналитика рынка золота">прогноз аналитиков</a> уровня инфляции, им нужны доказательства.</p> <p>Суть в том, что следующие несколько месяцев для золота выглядят оптимистично, но во втором полугодии 2021 года придется запастить терпением. На данный прогноз может повлиять несколько трудно предсказуемых событий, включая потенциальный военный цикл США в 2021-2025 годах. На протяжении всей истории мировые империи демонстрировали скверную привычку вмешиваться в дела других стран, убивать и морить голодом граждан во имя &#171;великой смены режима&#187;, использовать долги для финансирования своего произвола, &#171;промывать мозги&#187; граждан, заставляя их аплодировать безумию, и нынешняя Американская империя ничем не отличается от империй прошлого.</p> <p>Это вновь доказывает, что история рифмуется.</p> <p><img alt="формирование потенциального паттерна Чашка с ручкой" src="/static/content/blogpost/202040/gold-in-2021-will-it-be-fun-chart-03.jpg" /></p> <blockquote> <p>Если военный цикл 2021-2025 гг. проявит себя, на недельном графике цена золота может сформировать модель &#171;чашка с ручкой&#187;, и тогда драгметалл взлетит до $5000 долларов или выше.</p> </blockquote> <p>А что насчет акций золотодобывающих компаний? На дневном графике наблюдается небольшая перевернутая модель &#171;голова и плечи&#187;, что является оптимистичным знаком.</p> <p><img alt="динамика индекса GDX" src="/static/content/blogpost/202040/gold-in-2021-will-it-be-fun-chart-04.jpg" /></p> <p>Когда <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="биржевые котировки золота онлайн">цена золота</a> достигла нашей целевой зоны покупки $1788 долларов, индекс GDX торговался около уровня $34 доллара, и теперь трейдеры могут зафиксировать прибыль. Долгосрочные инвесторы должны быть довольны своими основными позициями, добавленными в портфель. Для мирового золотого сообщества декабрь начался на золотой ноте!</p> <p>Автор: Стюарт Томсон 8 декабря 2020 | Перевод: Золотой Запас аналитика</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-v-2021-godu-budet-veselo/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-v-2021-godu-budet-veselo/</a></p>201919http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=201919Прогноз цен на золото в 2021 году: может ли металл превысить $2000?<p><strong>2020 год нельзя назвать стабильным: глобальная пандемия Covid-19; исторический черный понедельник и черный четверг на фондовом рынка; война за цены на нефть между Россией и Саудовской Аравией; продолжающаяся сага о Брексите; и довольно бурные президентские выборы в США — и все это за один високосный год, который еще даже не закончился.</strong></p> <p><img alt="прогноз цены золота на 2021 год" src="/static/content/blogpost/201919/gold-price-forecast-2021.jpg" /></p> <p>В условиях растущей политической и экономической неопределенности золото стало популярным активом для многих инвесторов, стремящихся <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/diversifikatsiya-riskov/" title="подробнее о диверсификации рисков">снизить риски</a> и диверсифицировать свои портфели. Но теперь вопрос в следующем: после установления новых рекордов в этом году, вырастут ли цены на золото выше $2.000 долларов за унцию в ближайшее время? Стоит ли запасаться этим драгоценным металлом в оставшееся до 2021 года время? В этой статье мы подведем итоги динамики рынков золота в 2020 году, посмотрим, какие факторы определяют его стоимость сегодня, и рассмотрим, как выглядят последние прогнозы цен на золото по мнению аналитиков.</p> <h2>Анализ цены золота в 2020: времена неопределенности способствуют звездному росту</h2> <p>Потеряв большую часть своего блеска и упав ниже $1.200 долларов за унцию в 2018 году, золото резко восстановилось в 2019 году, поднявшись почти на 20 процентов и завершив год на уровне $1.519 USD. Рост продолжился и в этом году, и к 24 февраля цена на золото выросла до $1.672 USD / OZ.</p> <p>В середине марта в результате распродажи на более широком рынке цена на золото упала до $1.477 долларов за унцию. Затем цена на металл быстро поднялась над отметкой в $1.700 долларов ввиду того, что низкие процентные ставки и беспрецедентные экономические стимулы повысили интерес инвесторов к активам-убежищам.</p> <p><img alt="график цены золота в долларах США" src="/static/content/blogpost/201919/gold-price-forecast-2021-chart-01.jpg" /></p> <p>Рынок золота просел в начале июня, но этим летом пробил и достиг рекордных максимумов. 6 августа цена на металл составила $2.070 долларов за унцию, взлетев на 35% с начала 2020 года и на 40% с мартовских минимумов. Рост был вызван ослаблением доллара США и рядом значительных геополитических и экономических событий на мировой арене, таких как соглашение ЕС о фонде восстановления в размере 750 млрд евро (670 млрд фунтов стерлингов, $890 млрд долларов США) от ущерба, нанесенного коронавирусом, и закрытие консульства Китая в Хьюстон, США.</p> <p>Когда доллар начал расти, цена на металл в сентябре упала до $1.900–$1.950 долларов за унцию. После падения до уровня $1.865 долларов за унцию в последние дни октября на фоне беспорядков на президентских выборах в США последовал устойчивый рост цен на золото. Пик цен составил $1.960 долларов на 9 ноября. Однако последовавшее вскоре за этим объявление Pfizer о вакцине против Covid-19 снизило рынок сначала до отметки $1.900, а к концу ноября цена золота рухнула ниже уровня $1.800 долларов за унцию.</p> <p>На момент написания прогноза, драгоценный металл торговался по цене $1.879 долларов за унцию, что означает рост почти на 25% с начала года. Но вырастет ли цена золото до конца этого года? И что будет определять направление цен на золото?</p> <h2>Прогноз по золоту: факторы, которые будут двигать рынком в ближайшие недели</h2> <p>Прежде чем углубиться в прогноз по золоту на 2021 год, мы хотим быстро обобщить последние тенденции, которые могут повлиять на стоимость металла в будущем.</p> <p>Не секрет, что цены на золото, как правило, выигрывают от растущей неопределенности, будь то на экономической или политической арене. Этот год не стал исключением. Чтобы застраховать свои портфели, инвесторы прибегли к металлу, добавляя его к своим активам во всех видах и формах, от <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-coins/" title="все монеты из золота">золотых монет</a> и слитков до золотых акций и биржевых фондов, поднимая стоимость все выше и выше.</p> <p>Среди многих проблем инфляция стала одним из худших опасений рынка в 2020 году. Поскольку правительства всего мира пытались компенсировать ущерб, нанесенный Covid-19, триллионы долларов были закачаны в мировую экономику за счет фискального стимулирования и количественного смягчения. Согласно исследованию <b>McKinsey</b>, в этом году стимулы уже превысили меры, принятые во время глобального кризиса 2008-2009 годов.</p> <p><img alt="объемы стимулирующих мер стран как процент ВВП" src="/static/content/blogpost/201919/gold-price-forecast-2021-chart-02.jpg" /></p> <p>Во время смягчения <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/kreditnyy-tsikl-ot-podema-do-spada-i-obratno/" title="подробнее о кредитных циклах и денежно-кредитной политике">денежно-кредитной политики</a> инвесторы, как правило, переключаются с доллара США на золото в качестве защиты от инфляции, что также увеличивает стоимость драгоценного металла.</p> <p>Еще одним важным фактором, который будет определять цены на золото в будущем, по крайней мере, в ближайшей перспективе, является сам коронавирус. Вторая волна уже обрушилась на мир, число заболевших растет с каждым днем, и многие страны восстанавливают карантин; это, в свою очередь, отрицательно сказывается на экономике и без того испытывающих трудности. Если правительства примут решение о новой дозе фискальных и монетарных стимулов, желтый металл может по-прежнему оставаться крупным бенефициаром кризиса Covid-19.</p> <blockquote> <p>Итак, будет ли золото расти? Что ж, если мировая экономика продолжит стагнировать из-за пандемии, а растущая геополитическая напряженность уже подорвала международную торговлю, мы можем увидеть, как цена на золото поднимется выше и даже побьет свои предыдущие рекорды.</p> </blockquote> <p>Теперь перейдем к прогнозам аналитиков на 2021 год.</p> <h2>Прогноз цены золота на 2021 год: может ли металл снова превысить 2000 долларов?</h2> <p>Ранее в этом месяце Сэмюэл Берман, аналитик <b>Capital Economics</b>, написал, что, если &#171;произойдет быстрое восстановление экономической активности из-за вакцины, вероятно, будут и другие продажи обеспеченных <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/ostorozhno-u-fondov-etf-net-zolota/" title="почему у золотых ETF на самом деле нет золота">золотом ETF</a>s&#187;. Тем не менее, Бирман по-прежнему позитивно оценивает этот металл в долгосрочной перспективе: &#171;Хотя положительные сдвиги в поиске эффективной вакцины против Covid-19 повысили аппетит инвесторов к риску, мы по-прежнему считаем, что цены на золото останутся высокими в предстоящем году.</p> <blockquote> <p>В целом мы думаем, что стабильно низкая реальная доходность в США поддержит спрос на золото и компенсирует большую часть слабости, связанной с повышением аппетита к риску. В результате мы ожидаем, что цена золота стабилизируется на уровне около $1.900 до конца следующего года.</p> </blockquote> <p>В своем <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/goldman-sachs-sokhranyaet-optimizm-v-otnoshenii-zolota-v-2021-godu/" title="читать прогноз цены золота от Goldman Sachs">недавно</a> опубликованном прогнозе аналитики банка <b>Goldman Sachs</b> сохранили оптимистичные ожидания на предстоящий год, установив целевую цену на металл на уровне $2.300 долларов за унцию. Эксперты ожидают возобновления бычьего рынка золота, дальнейшего ослабления доллара на фоне роста инфляции, и восстановления розничного спроса на развивающихся золотых рынках. При этом, оценивая краткосрочную перспективу, Goldman Sachs выразил сомнения в возможности какой-то серьезной динамике золота.</p> <p><b>Ситибанк</b> также с оптимизмом смотрит в будущее сырьевых товаров. В своем последнем прогнозе эксперты банка высказали точку зрения, что цена золотого металла вырастет до $2.200 долларов за унцию через три месяца и до $2.400 долларов за унцию через шесть-12 месяцев.</p> <blockquote> <p>Мы повышаем базовый прогноз цены золота до рекордных $2.275 на 2021 год, что выше наших июльских ожиданий на $300.</p> </blockquote> <p>В своем <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/prognoz-anz-zoloto-eshche-dostignet-2200/" title="прогноз цены золота от аналитиков ANZ">прогнозе цены</a> на золото в 2021 году аналитики <b>австралийского банка ANZ</b> предсказали, что металл вырастет до $2.200 долларов за унцию к концу 2020 года, а затем — до $2.300 долларов к началу 2021 года. Однако эта оценка, вероятно, станет пиком ралли на рынке.</p> <p><img alt="прогноз цены золота 2021-2022 гг" src="/static/content/blogpost/201919/gold-price-forecast-2021-chart-03.jpg" /></p> <p>Между тем, согласно ожиданиям Джима Стила, главного аналитика по драгоценным металлам <b>банка HSBC</b>, цена на золото в будущем году составит $1.965 USD / OZ: &#171;Мы ищем силы в начале года и, возможно, больше умеренности во второй его половине, но не забывайте, что это средний показатель, который означает, что рынок, вероятно, какое-то время будет оставаться на уровне около $2.000 долларов, а какое-то время ниже $1.900 долларов&#187;. Отвечая затем на вопрос, почему золото дорожает, Стил отметил:</p> <blockquote> <p>Большинство ралли золота поддерживаются двумя характеристиками: долгом и ликвидностью, а также в той или иной степени одним, другим или обоими. Прямо сейчас рынок золота является бенефициаром и долгое время получал как долг, так и ликвидность, и под этим я имею в виду, что у нас в течение очень долгого времени действует очень адаптивная денежно-кредитная политика.</p> <p>Однако золото чувствительно к геополитическим рискам. Если мы собираемся добиться некоторого сближения в торговых вопросах между США и другими странами, мы можем получить очаровательное наступление со стороны администрации Байдена на союзников США. И тогда прогресс, достигнутый на фронте торговли, снизит геополитические риски, а это отрицательно скажется на цене золота.</p> </blockquote> <p>Согласно медвежьим прогнозам цены золота, предоставленным <b>Trading Economics</b>, металл к концу этого квартала достигнет $1.852 доллара за унцию, что упадет до уровня $1.749 долларов за унцию в последующие 12 месяцев.</p> <p>С другой стороны, согласно прогнозу <b>Wallet Investor</b>, ожидается, что цена на металл на конец 2020 года составит $1.891 доллара за унцию; на 2021 год — $2.124; и на 2025-й — $3.048 USD / OZ.</p> <p><img alt="прогноз будущей динамики золота до 2022 года" src="/static/content/blogpost/201919/gold-price-forecast-2021-chart-04.jpg" /></p> <p>Прогнозируя цену золота на 2021 год, аналитики <b>Heraeus Precious Metals</b> пояснили:</p> <blockquote> <p>Ухудшение ситуации с пандемией будет означать ослабление экономики, что, похоже, спровоцировало продажи на финансовых рынках. Золото не избежало распродажи. Цена на золото имела сильную обратную корреляцию с доходностью гособлигаций США и растущими реальными процентными ставками. В краткосрочной перспективе цены на золото могут упасть и ниже, но статус золота должен оказать некоторую поддержку.</p> </blockquote> <h2>Выводы: безопасно ли вложение в золото?</h2> <p>Итак, вырастет ли цена на золото в 2021? Ни у кого нет хрустального шара, чтобы ответить на этот вопрос, однако, большинство прогнозов в настоящее время указывают на стабильно хорошие показатели металла в 2021 году. Несмотря на то, что текущие прогнозы цен на золото в целом могут быть оптимистичными, важно помнить, что мировые финансовые рынки остаются крайне волатильными. Поэтому спрогнозировать, какой будет цена на золото через несколько часов, а тем более дать долгосрочные оценки, довольно сложно. Мы рекомендуем учитывать последние тенденции и новости рынка, технический анализ и <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/" title="">прогнозы аналитиков</a>, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.</p> <p>Автор: Valerie Medleva для Capital 18 ноября 2020 | Перевод: Золотой Запас</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/prognoz-tsen-na-zoloto-v-2021-godu-mozhet-li-metall-prevysit-2000/">https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/prognoz-tsen-na-zoloto-v-2021-godu-mozhet-li-metall-prevysit-2000/</a></p>201744http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=201744Золото тестирует ключевую поддержку: чего ожидать дальше?<p><strong>Цена золота протестировала ключевую поддержку в области $1.800 долларов за унцию, на эйфории от выпуска вакцин от коронавируса. Мы полагаем, что сейчас хорошее время и неплохие уровни для покупок золота и фиксации прибылей на фондовом рынке.</strong></p> <p><img alt="чего ждать от золота дальше?" src="/static/content/blogpost/201744/gold-price-rub-usd-forecast-26-11-2020.jpg" /></p> <p>Уровень $1.800 на <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="">графике золота</a> представляет интерес сразу по нескольким причинам:</p> <ul> <li>Это <b>психологически важное &#171;круглое&#187; число</b> — такие числа служат естественными уровнями поддержки-сопротивления на рынке;</li> <li>Примерно в этой же области находится <b>200-дневняя скользящая средняя</b> — также психологически важный уровень для покупок на &#171;бычьем&#187; тренде. Средняя цена золота за последние 200 торговых сессий на растущем рынке привлекает покупательский интерес у крупных игроков.</li> <li>Наконец, именно с этой отметки — судя по графику — летом 2020 г стартовала &#171;золотая лихорадка&#187; и начал надуваться спекулятивный &#171;<a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/gotovy-li-vy-k-puzyryu-na-zolote/" title="готовы ли вы к пузырю на золоте?">пузырь на золоте</a>&#187;. Теперь, когда цена золота вернулась на исходную точку, можно констатировать, что этот &#171;пузырь&#187; наконец &#171;сдулся&#187; и спекулятивные покупатели покинули этот рынок.</li> <li>Вся предыдущая волна роста составила примерно $620 долларов — с мартовских низов на уровне $1.450 до августовского максимума на $2.070. Коррекция всей этой волны по пропорции Фибоначчи / &#171;золотого сечения&#187; 38,2% дает целевой уровень <b>$1.833</b> доллара за унцию. Коррекция 50% этой волны дает уже уровень <b>$1.760</b> долларов за унцию. Коррекция 61,8% дает уже цель <b>$1.686</b> долларов за унцию.</li> </ul> <blockquote> <p>Мы полагаем, что данная коррекция завершится между уровнями 38,2% и 50% коррекции волны роста — что дает цель в области $1.800 +/-20 долларов.</p> <p>С учетом выше указанных дополнительных факторов, эта цель представляется наиболее вероятной.</p> </blockquote> <p><img alt="график цены золота в долларах США" src="/static/content/blogpost/201744/gold-price-rub-usd-forecast-26-11-2020-chart-01.jpg" /></p> <p>Вышеуказанные причины дают основание предположить, что коррекция золота близится к завершению и дальнейший даунсайд с этих уровней крайне ограничен. Мы, разумеется, не исключаем вероятность еще одного финального &#171;слива&#187; еще на 50 долларов, в область $1.750 долларов за унцию. Но уже текущие ценовые уровни могут быть привлекательными для покупок.</p> <p>Нельзя также забывать, что рынки сейчас находятся в эйфории <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/tseny-na-zoloto-snizhayutsya-na-fone-novostey-o-vaktsinakh/" title="золото падает на фоне новостей о вакцинах">от выпуска вакцин</a> от COVID-19, однако никакие вакцины не вернут жизнь на планете к &#171;до-ковидной&#187; нормальности. Ибо цель локдаунов и прочих ограничительных мер имеет политические причины, для которых пандемия являлась лишь удобным поводом, а вовсе не причиной.</p> <p>С учетом вероятной уже победы Байдена на президентских выборах (окончательное утверждение результатов произойдет после 14 декабря), не стоит забывать, что новая администрация собирается запереть Америку на локдаун начиная с февраля 2021 г. Не говоря уже о том, что будут повышены налоги и усилены регуляторные обременения бизнесу.</p> <p><b>Локдаун + повышение налогов и ужесточение регулирования = экономическая депрессия.</b></p> <blockquote> <p>Мы ожидаем в 2021 г большую волну дефолтов, в том числе суверенных, а также новые много триллионные раунды денежной эмиссии. В подобной макроситуации золото — как актив безопасности — будет крайне востребовано.</p> </blockquote> <h2>Что будет с рублем?</h2> <p>Рубль продолжал укрепляться последние недели на росте цен на нефть, но мы полагаем, что потенциал дальнейшего укрепления рубля сильно ограничен. У России гигантские дефициты в бюджетах всех уровней, которые будут покрываться размещением долговых бумаг с последующей денежной эмиссией для их покупки.</p> <p>Эта эмиссия так или иначе частично &#171;выплеснется&#187; на валютный рынок и будет удерживать рубль от излишнего укрепления, с учетом также снижения объемов экспортной выручки ввиду нового раунда локдаунов в Европе. Уровень 75 рублей к доллару представляется сильным психологически важным уровнем, чуть ниже которого также расположены сильные факторы поддержки. Это означает, что рубль примерно на этих уровнях стабилизируется — и возобновит падение. Особенно если учесть, что в Америке к власти приходит администрация гораздо менее дружественная к России, и возможно усиление санкционного давления.</p> <p><img alt="график курса рубля и доллара США" src="/static/content/blogpost/201744/gold-price-rub-usd-forecast-26-11-2020-chart-02.jpg" /></p> <h2>Что происходит на физическом (монетном) рынке золота?</h2> <p>Рынок физического золота находится в состоянии острого дефицита, подогреваемого скупкой больших объемов золотых инвестиционных монет &#171;Георгий Победоносец&#187; номиналом 50 рублей (7,78 граммов, или 1/4 тройской унции чистого золота) Сбербанком и Россельхозбанком, а также благодаря непрозрачной практике формирования &#171;очередей&#187; на выдачу данных золотых монет в ЦБ, которые фактически лишают рынок (за исключением 1-2 крупных игроков) возможности их заказа. Это создает сильную неопределенность на рынке и закладывает дополнительную <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/fizicheskoe-zoloto-spred-i-premiya-v-tsene/" title="подробнее о премии в цене физического золота">ценовую премию</a> в размере 5-7% в цене монет из-за возникшего искусственного дефицита.</p> <blockquote> <p>С учетом того, что поступление иностранных монет на рынок находится на крайне низких уровнях ввиду карантина и ограничений в перемещении через границы, дефицит монет и дальше будет усиливаться и цена физического золота будет все больше отрываться от биржевой котировки, увеличивая премии на их покупку и продажу.</p> </blockquote> <p>В настоящее время отпускная цена <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/o-tsene-i-dokhodnosti-zolotogo-georgiya-pobedonostsa/" title="">золотых Георгиев</a> в Центробанке скорректировалась с уровня 42,000 до уровня 36,000 рублей за монету — что является довольно глубокой коррекцией, однако купить эти монеты ни по 36,000 ни даже по 38,000 почти не представляется возможным — ввиду того, что пути попадания монет из Центробанка на рынок неисповедимы, а официальная цена стала почти виртуальной и рынком &#171;рулит&#187; Его Величество Дефицит.</p> <blockquote> <p>В силу этого, мы полагаем, что цена золотых монет будет и дальше расти — как ввиду роста цены золота на бирже, так и ввиду усиливающегося бегства денег из крупных депозитов (причем и рублевых, и валютных), которые не приносят никакой доходности — в рынки драгоценных металлов.</p> </blockquote> <p>Мы полагаем вполне реальным сценарий, при котором цена золотых монет достигнет отметки 50,000 рублей в 2021 г. Следите за новостями и котировками!</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-testiruet-klyuchevuyu-podderzhku-chego-ozhidat-dalshe/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-testiruet-klyuchevuyu-podderzhku-chego-ozhidat-dalshe/</a></p>201721http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=201721Ключевой драйвер роста цен на золото в 2021 году<p><strong>По мнению Австралийского банка Содружества (CBA), чтобы определить главный фактор роста золота в следующем году, нужно взглянуть на рынок облигаций.</strong></p> <p><img alt="доходность облигаций будет толкать золото вверх" src="/static/content/blogpost/201721/key-driver-gold-prices.jpg" /></p> <p>Пока что в 2020 году благодаря <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/pochemu-ralli-zolota-prodolzhitsya/" title="почему ралли золота продолжится">ралли золота</a> трейдеры, вложившиеся в акции компаний с малой капитализацией на Австралийской фондовой бирже (ASX), получили огромную прибыль.</p> <p>А поскольку в августе цены на золото в долларах США достигли новых рекордных максимумов, превысив $2000 за унцию, все обсуждения были сосредоточены на том, сможет ли драгметалл оставаться на этом высоком уровне.</p> <p>В поисках подсказок о ценах 2021 года стратег CBA Вивек Дхар рассмотрел взаимосвязь между золотом и 10-летними государственными облигациями США в 2020 году.</p> <blockquote> <p>Корреляция не обязательно означает причинно-следственную связь. Но Дхар отметил, что &#171;реальная&#187; доходность 10-летних государственных облигаций США &#171;помогает объяснить большую часть динамики драгметалла в этом году&#187;. Под реальной доходностью Дхар имеет в виду следующее уравнение: номинальная процентная ставка по 10-летним облигациям за вычетом ожидаемого уровня инфляции за тот же период времени.</p> </blockquote> <p><img alt="график золота и доходности 10-летних облигаций США" src="/static/content/blogpost/201721/key-driver-gold-prices-01.jpg" /></p> <p>Поскольку центральные банки находятся в сложной экономической ситуации из-за COVID-19, фактическая номинальная доходность упала до исторически низкого уровня. Долгосрочные инфляционные ожидания были немного выше, что, в свою очередь, привело к снижению реальной доходности.</p> <p>И, как видно на графике справа, пик <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/spot-tsena-na-metally-chto-nuzhno-znat/" title="что нужно знать о спот цене на металлы">спот цен</a> на золото совпал с дном 10-летней реальной доходности в США.</p> <h2>Прогноз цен на золото</h2> <p>Исторически стоимость золота и реальная 10-летняя доходность демонстрировали сильную обратную корреляцию. И действительно, поскольку реальная доходность начала расти в течение последних трех месяцев, цена на драгметалл отступила от максимумов.</p> <p>Очевидно, что стоимость доллара также является центральным фактором, и слабость американской валюты в середине года способствовала августовским максимумам желтого металла. Однако отрицательная корреляция золота с долларом США не так сильна, как с реальной доходностью.</p> <p>Заглядывая в будущее, Дхар говорит, что перспективы драгметалла будут в первую очередь определяться скоростью и эффективностью внедрения вакцин в новом году.</p> <blockquote> <p>Главным образом потому, что номинальная доходность 10-летних облигаций США положительно отреагирует на успехи вакцин.</p> </blockquote> <p>Если внедрение вакцины будет быстрым и удачным, это скажется на ценах на золотой металл. Но когда дело доходит до массового производства и распространения, возникают логистические проблемы. В результате, по словам Дхара, мировая экономика еще не скоро увидит существенный подъем на фоне успешного внедрения вакцин.</p> <p>Находящаяся в затруднительном положении экономика хорошо влияет на драгметалл, потому что, если политики останутся верны своему подходу, более слабый экономический рост будет означать больше стимулов.</p> <p>Кроме того, фискальная поддержка США, вероятно, будет ограничена до тех пор, пока Джо Байден не вступит в должность президента 20 января. Это означает, что могут потребоваться дополнительные меры — основной фактор отрицательной доходности.</p> <blockquote> <p>Поддержка денежно-кредитной политики зависит от того, окажется ли бюджетный пакет США недостаточным или запоздалым — и то, и другое в настоящий момент несет в себе ощутимые риски.</p> </blockquote> <p>Взвешивая все это, золотые инвесторы столкнутся с вопросом: сможет ли успешное внедрение вакцины устранить или снизить потребность в дополнительных стимулах?</p> <p>Со своей стороны, CBA не ожидает, что золото снова поднимется выше августовских пиков. Согласно среднесрочному прогнозу банка, курс останется стабильным на уровне $1970 долларов за унцию до сентября 2022 года.</p> <p>Однако, по словам Дхара, недавний откат <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="котировки золота в режиме реального времени">цен на золото</a> повышает вероятность ухудшения прогнозов банка.</p> <p>Автор: Сэм Джейкобс 23 ноября 2020 | Перевод: Золотой Запас</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/klyuchevoy-drayver-rosta-tsen-na-zoloto-v-2021-godu/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/klyuchevoy-drayver-rosta-tsen-na-zoloto-v-2021-godu/</a></p>200246http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=200246Что движет ценой золота<h1><strong>Цену на золото определяет сочетание спроса, предложения и поведения инвесторов. Звучит достаточно просто, но иногда совместная работа этих факторов бывает противоречивой. Например, многие инвесторы считают золото хеджированием инфляции. Это не лишено смысла, поскольку бумажные деньги теряют ценность по мере их выпуска, а запас золота относительно постоянен.</strong></h1> <p><img alt="от чего зависит движение цены золота" src="/static/content/blogpost/200246/what-moves-gold-price.jpg" /></p> <p>Так уж вышло, что ежегодно добыча золота не привносит значительный вклад в имеющиеся резервы. Итак, что является истинным двигателем цен на золото? Вот основные моменты:</p> <ul> <li>Предложение, спрос и поведение инвесторов являются основными факторами движения цены золота.</li> <li>Золото часто используется для хеджирования инфляции, потому что, в отличие от бумажных денег, его предложение мало меняется из года в год.</li> <li>Исследования показывают, что цены на золото имеют положительную ценовую эластичность, то есть цена увеличивается вместе со спросом.</li> <li>Тем не менее, темпы роста инвестиций в золото за последние 2000 лет не были значимыми, даже несмотря на то, что спрос превышал предложение.</li> <li>Поскольку обычно золото растет в периоды ухудшения экономических условий, оно рассматривается как эффективный инструмент диверсификации портфеля.</li> </ul> <h2>Корреляция с инфляцией</h2> <p>Экономисты Клод Б. Эрб из Национального бюро экономических исследований и Кэмпбелл Харви, профессор Школы бизнеса Фукуа при Университете Дьюка, изучили <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/dinamika-mirovykh-tsen-na-zoloto/" title="подробнее о динамике мировых цен на золото за последние 20 лет">динамику цены золота</a>, основываясь на нескольких факторах. Как оказалось, золото плохо коррелирует с инфляцией. Другими словами, золото не всегда является лучшим выбором в момент повышения инфляции.</p> <p>Если инфляция не ведет к росту цен, то ведет страх? Конечно, во времена экономического кризиса инвесторы стекаются в золото. Например, цены на золото выросли после начала Великой рецессии. Но золото двигалось вверх еще до начала 2008 года, приблизившись к отметке $1,000 за унцию, после чего упало ниже $800 и только потом отскочило вверх, когда фондовый рынок достиг дна. Тем не менее, цены на золото продолжали расти, даже когда экономика восстановилась. Цена на золото достигла своего пика в 2011 году, составив $1,921, и с тех пор переживает взлеты и падения. В начале 2020 цена составляла $1,575.</p> <blockquote> <p>В своей статье под названием &#171;Золотая дилемма&#187; Эрб и Харви отмечают, что золото обладает положительной ценовой эластичностью. Это означает, что по мере того, как все больше людей покупают золото, цена растет в соответствии со спросом. Это также означает отсутствие каких-либо основ для цены золота. Если инвесторы хлынут на рынок золота, цена будет расти независимо от состояния экономики или курса монетарной политики.</p> </blockquote> <p>Мы не хотим сказать, что цены на золото абсолютно случайны или являются результатом стадного поведения. Некоторые факторы влияют на предложение золота на рынке в целом, а золото является мировым товарным рынком, таким как нефть или кофе.</p> <h2>Предложение</h2> <p>Однако, в отличие от масла или кофе, золото не потребляется. Почти все золото, которое когда-либо добывалось, все еще находится вокруг нас, а добыча продолжается по сей день. Если это так, то со временем цена на золото должна резко упасть, поскольку его становится все больше и больше. Почему бы нет?</p> <blockquote> <p>Помимо того, что число потенциальных покупателей постоянно растет, некоторые подсказки нам дает инвестиционный спрос и спрос на ювелирные изделия. Как сказал Питер Хаг, директор по глобальным торгам в Kitco, &#171;в конце концов, все оказывается где-то в ящике&#187;. Золото в виде ювелирных изделий годами пользуется успехом на рынке.</p> </blockquote> <p>Хотя такие страны, как Индия и Китай, рассматривают золото как средство сохранения стоимости, покупатели не торгуют им регулярно (лишь немногие платят за стиральную машину, отдавая взамен золотой браслет). Вместо этого спрос на ювелирные украшения растет и падает вместе с ценой на золото. Когда цены высоки, спрос на украшения падает относительно спроса со стороны инвесторов.</p> <h2>Центральные банки</h2> <p>По словам Хага, основными движущими силами рынка золота часто являются <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/zachem-nuzhny-tsentrobanki/" title="зачем нужны центральные банки">центральные банки</a>. Во времена, когда валютные резервы обширны, а экономика работает без перебоев, центральный банк сокращает количество золота в своих запасах. Это происходит потому, что золото является мертвым активом — в отличие от облигаций или даже денег на депозитном счете, оно не приносит прибыли.</p> <p>Проблема для центробанков заключается в том, что именно в такие времена другие инвесторы не заинтересованы в золоте. Таким образом, ЦБ всегда находится на неправильной стороне сделки, хотя продажа золота — именно то, что должен делать банк. В результате цена на золото падает.</p> <p>Центральные банки пытаются управлять своими продажами золота, чтобы избежать подрыва рынка. Вашингтонское соглашение гласит, что банки не должны продавать более 400 тонн в год. Это не обязательно, так как это не договор; скорее, джентльменское соглашение, но оно в интересах центральных банков, поскольку выгрузка на рынок слишком большого количества золота сразу же негативно скажется на портфелях.</p> <blockquote> <p>Вашингтонское соглашение было подписано 26 сентября 1999 года 13 странами и ограничивает продажу золота для каждой страны 400 метрическими тоннами в год. Второй вариант соглашения был подписан в 2004, а затем продлен в 2009 году.</p> </blockquote> <h2>Биржевые инвестиционные фонды</h2> <p>В настоящее время помимо центральных банков крупными покупателями и продавцами золота являются торгуемые на бирже фонды (ETF), такие как SPDR Gold Shares (GLD) и iShares Gold Trust (IAU), которые позволяют инвесторам покупать золото, не приобретая акции добывающих компаний. Оба фонда торгуются на биржах как акции и измеряют свои активы в унциях золота. Тем не менее, ETF предназначены отражать цену золота, а не менять ее.</p> <h2>Инвестиционный портфель</h2> <p>Затрагивая тему портфелей, Хаг сказал, что важным вопросом для инвесторов является обоснование покупки золота. Оно не очень эффективно работает в качестве защиты от инфляции. Однако, если рассматривать его как часть более крупного портфеля, золото является разумным диверсификатором. Главное понять, что оно может делать, а чего нет.</p> <blockquote> <p>В реальном выражении цена золота достигла максимума в 1980 году — почти $2,000 за унцию (в долларах 2014 года). Любой, кто купил золото в тот момент, сегодня теряет деньги. С другой стороны, инвесторы, которые приобрели его в 1983 или 2005 году, будут счастливы его продать. Стоит также отметить, что &#171;правила&#187; управления портфелем применимы и к золоту. Общее количество унций золота должно колебаться в зависимости от цены. Например, если вы хотите держать 2% портфеля в золоте, нужно продавать, когда цена повышается, и покупать, когда падает.</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/chto-dvizhet-tsenoy-zolota/" rel="nofollow">https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/cht...</a> </p> </blockquote>200178http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=200178Долгожданная коррекция на золоте: чего ожидать дальше?<p><strong>Цена золота на этой неделе обвалилась почти на 10%, вслед за паническим пиком в области $2,070 за тройскую унцию.</strong></p> <p><img alt="долгожданная коррекция на рынке золота" src="/static/content/blogpost/200178/gold-price-13-08-2020-forecast.jpg" /></p> <p>Линия восходящего тренда на графике цены золота представляется слишком очевидной, чтобы ее не пробить. Кроме того, золото было <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kak-daleko-poydet-zoloto-2-250-2-460-ili-vyshe/" title="дополнительно о перекупленности золота и о том как далеко может пойти цена">крайне перекуплено</a> (индикатор RSI(14) на дневном графике был на экстремальных уровнях вблизи 90). Эмпирически, это ощущалось и в повышенном интересе непрофессиональной публики к золоту и в многочисленных заголовках СМИ, в которых обсуждались дальнейшие перспективы роста на рынке золота.</p> <blockquote> <p>Однако рынок устроен так, что большинство всегда оказывается неправо. Перекупленный рынок, на котором все ожидают продолжения роста — не растет, а падает. Чтобы снять подобную перекупленность, на рынке золота нужна хорошая &#171;встряска&#187;.</p> </blockquote> <p>С учетом того, что вся волна роста заняла примерно $620 долларов — с мартовских низов на уровне $1,450 до августовского максимума на $2,070 — наиболее вероятная цель &#171;дна&#187; коррекции — область $1,800 +/-20. Что примерно отыграет 50% - 61,8% предыдущей волны роста.</p> <blockquote> <p>Мы ожидаем завершения коррекции примерно в октябре 2020 г.</p> </blockquote> <p><img alt="график цены золота 13 августа 2020" src="/static/content/blogpost/200178/gold-usd-price-13-08-2020-chart.jpg" /></p> <p>Если цена уйдет вниз сейчас, то падение будет неглубоким: ниже $1,900 идут довольно агрессивные покупки. Цена золота на уровне $1,946 долларов была лишь первой целью отскока (fibo ,382 волны падения, $2,070-1,865).</p> <blockquote> <p>В таком случае может реализоваться <b>альтернативный сценарий</b>, при котором перекупленность будет снята за счет более длительной консолидации, при менее глубоком падении и колебаниях в диапазоне, скажем, $1,850-$2,070 долларов, и примерно до конца года.</p> </blockquote> <p>Для более глубокой коррекции — на &#171;целевой&#187; уровень $1,800 +/-20 долларов, вероятнее всего, потребуется более сильный отскок на уровни $1,970 и $1,993 (50% и fibo ,618 первой волны падения, $2,070-1,865).</p> <blockquote> <p>Мы ожидаем более высокий пик 2021 г, перед относительно более длительной и глубокой коррекцией, месяцев на 9-12.</p> <p>Минимальные уровни этого пика в 2021 г — $2,300-$2,500...</p> </blockquote> <h2>Курс доллара и рубля</h2> <p>Курс доллара к рублю пока колеблется в диапазоне 73-74 рублей, но на фоне белорусских событий может испытать дополнительное давление. В Беларуси народ активно выносит свои деньги из банков, и банковская система испытывает жесточайший стресс, на грани коллапса. Август — традиционно интересный месяц для рубля, особенно его вторая половина.</p> <h2>Цена инвестиционного золота в России</h2> <p>На фоне глубокой коррекции цен на золото отпускная <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-georgiy-pobedonosets-quarter-oz/" title="все золотые монеты Георгий Победоносец здесь">цена золотых Георгиев</a> в Центробанке опустилась ниже 38,000 рублей за монету. Однако нужно учесть, что предыдущие 10 дней монеты в ЦБ заказать было невозможно, по слухам — из-за крупной их закупки двумя крупными госбанками, из-за чего Банк России временно перестал принимать заявки от других банков.</p> <p>Подобные перебои вносят неопределенность в логистику поставок монет и повышают <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/fizicheskoe-zoloto-spred-i-premiya-v-tsene/" title="подробнее про премию в цене к бирже и спреды">премию к бирже</a> . Пока можно констатировать, что наш прогноз относительно того, что цена золотых монет &#171;Георгий Победоносец&#187; превысит отметку 40,000 рублей за монету, исполнился досрочно. Ждем достижения отметки 50,000 рублей за монету в 2021 году.</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-dolgozhdannaya-korrektsiya-chego-ozhidat-dalshe/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-dolgozhdannaya-korrektsiya-chego-ozhidat-dalshe/</a></p>200175http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=200175Золото: подготовка к банкротству Системы<p><strong>Цена золота закрепилось над уровнем $1,800 за тройскую унцию — и это было последнее сопротивление перед штурмом отметки $1,900 — исторический максимум августа/сентября 2011 г. У нас есть основания полагать, что этот максимум будет протестирован в ближайшие недели.</strong></p> <p><img alt="подготовка к банкротству системы" src="/static/content/blogpost/200175/gold-prices-21-07-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>Система приближается к точке своего &#171;обнуления&#187;</h2> <p>Мы многократно <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/velichayshaya-depressiya-2020-2022-ili-chto-nas-zhdet-i-kuda-poydet-tsena-zolota/" title="величайшая депрессия 2020-2022, или что нас ждет дальше">писали</a> в течение последнего года, что глобальная финансовая Система построена по принципу долговой пирамиды, и основана на бесконечном накоплении долгов — которые никто не собирается выплачивать — и удешевлении стоимости денег, что эта финансовая пирамида — как и любая другая — имеет свой срок действия. Этот срок истек примерно в начале 2020 г, вслед за чем должно было последовать неконтролируемое и лавинообразное обрушение и паралич долговых рынков, и взрывной рост процентных ставок, сопровождающийся перебоями в работе глобальной платежной системы.</p> <p>Строго говоря, рыночные механизмы регулирования Системы уже исчерпаны: центробанки всех ведущих стран мира опустили ставки &#171;до около нуля&#187; (а некоторые — например, ЕЦБ — решили поэкспериментировать со ставками и ниже ноля), а также запустили масштабнейшие программы &#171;стимулирования экономики&#187;, целью которых, в реальности, является никакое не стимулирование, а удержание процентных ставок от взрывного роста и удержание долговой пирамиды от обрушения.</p> <p>Проблема, однако, в том, что против законов Природы долго воевать не получится — даже если ты всемогущий центробанк. А законы эти — в применении к экономике — были описаны еще великими гениями прошлого, такими как Адам Смит и, относительно недавно — Милтон Фридмен.</p> <p>&#171;Невидимая рука рынка&#187; и Его Величество &#171;Жизненный Цикл&#187; — неизмеримо сильнее всех всемогущих королей, президентов и финансистов, тайных лож, билл-гейтсов, ротшильдов-с-рокфеллерами, рептилоидов, и прочих сильных мира сего, вместе взятых. Жизнь и могущество которых, кстати, также подвержены циклам. Все имеет цикличность, и фазы экономики и цивилизации — тому не исключение. Все великие цивилизации и империи прошлого имели свой <b>жизненный цикл</b>: рождение, рост, апогей, упадок, и разрушение. Ничто не было константой, и все проходило через эти фазы.</p> <p>Если история может служить нам подсказкой, то можно безошибочно определить, в какой именно из фаз жизненного цикла находится нынешняя цивилизация: в фазе <b>упадка, переходящего в разрушение</b>. Тому есть много прямых и косвенных свидетельств и признаков, один из которых сформулировал еще Марк Туллий Цицерон: &#171;чем ближе крах империи, тем безумнее ее законы&#187;.</p> <p>Признаки безумия, маскирующегося под выражением &#171;новая нормальность&#187;, можно наблюдать теперь везде — в безумной пиар-кампании &#171;пандемии&#187; с принудительным домашним арестом более чем половины мирового населения и &#171;масочно-перчаточным режимом&#187; даже на пляжах, в свержении памятников Колумбу и Вашингтону в Америке, во всемирной вакханалии террора &#171;политкорректности&#187;, в отрицательных процентных ставках ряда ведущих центробанков, во все более безумной, с каждым годом, глобальной кампанией по &#171;борьбе с отмыванием и терроризмом&#187;, с массовыми блокировками счетов и транзакций, и даже в глобальной кампании &#171;по борьбе с изменением климата&#187;.</p> <p>Но пальму первенства по шкале безумия, разрушающего основы современной цивилизации, можно присудить концепции &#171;социального дистанцирования&#187;: ограничение социальных контактов, бегство из городов, минимизация путешествий и ограничение перемещений, локализация и &#171;закукливание&#187;. Все это подсказывает, что нынешний кризис — вовсе не очередная финансовая встряска, а экзистенциальный кризис современной цивилизации, приближающейся к точке обрушения.</p> <p>Для нас, однако, важнее всего финансовый аспект происходящего, который можно сформулировать так:</p> <blockquote> <p>У центробанков более не осталось рыночных механизмов удержания контроля над ситуацией, в которой совокупный размер долга уже растет в 10 раз быстрее самой экономики. Эта ситуация неизбежно завершится банкротством Системы и &#171;прощением долгов&#187;. То есть, массовой волной дефолтов. Включая, суверенных. В той или иной форме.</p> </blockquote> <p>Разумеется, политически наиболее безболезненным решением было бы &#171;залить все деньгами&#187;: &#171;напечатать&#187; деньги политически проще, чем объявить дефолт по долгам.</p> <p>Но, во-первых, &#171;печатать&#187; придется не просто много, а ОЧЕНЬ много: глобальный рынок только секьюритизированного долга (т.е., долговых ценных бумаг, торгующихся на финансовых рынках) более чем в 10 раз крупнее совокупных балансов всех ведущих центробанков. А есть еще и кредиты, и другие финансовые активы — фондовые и сырьевые рынки, рынок недвижимости...</p> <blockquote> <p>Что произойдет с доверием к денежной системе, и ценами активов, если объем денежной массы в Системе увеличить в 10 раз?.. Возможно, графики цен монетарных драгоценных металлов — золота и серебра — дают подсказку к ответу на данный вопрос.</p> </blockquote> <p>Во-вторых, любая масштабная эмиссия также потребует политического обоснования — и проще всего это делать, обанкротив значительную часть экономики принудительным карантином под предлогом фейковой &#171;пандемии&#187; (пандемия — это когда заболевают свыше 7% популяции, чего в отношении COVID-19 не было достигнуто ни в одной стране), и затем начать ее усиленно &#171;спасать&#187; денежными субсидиями правительств и центробанков.</p> <blockquote> <p>Проблема в том, что — в отличие от влажных мечтаний социалистов — деньги не растут на деревьях, и в экономике не бывает &#171;бесплатных обедов&#187; и тем более, бесплатных банкетов. За них все время кто-то платит. Кто-то все равно заплатит за безумную вакханалию &#171;печатных станков&#187; — например, обесценением своих денежных накоплений и сбережений. У правительства не бывает &#171;своих&#187; денег — оно их изымает из экономики, из наших с вами карманов. Субсидии от правительства сегодня обернутся повышениями налогов завтра.</p> </blockquote> <h2>Что произойдет с золотом?</h2> <p>Цена золота, как мы и предсказывали в предыдущих обзорах, закрепилась над уровнем $1,800 за тройскую унцию и приготовилась на штурм ключевого уровня $1,900 — который был историческим максимумом 2011 г. Судя по <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/serebro-rastet-bystree-chem-zoloto/" title="серебро растет быстрее, чем золото">ускорению роста цены серебра</a>, текущая волна роста находится на &#171;финишной прямой&#187; — мы ожидаем, что цена золота протестирует уровень 1900, но пока НЕ ожидаем, что этот уровень будет пробит. Судя по всему, локальный пик ожидается в ближайшие 2-3 недели, с которого начнется коррекция-консолидация длиной в пару месяцев и глубиной не более 10%.</p> <p><img alt="спотовая цена на золото в долларах 21 июля 2020 " src="/static/content/blogpost/200175/gold-usd-21-07-2020-chart.jpg" /></p> <p>Однако мы ожидаем, что после этой коррекции цена пробьет не только уровень $1,900, но и улетит в 2021 году далеко за $2,000 за тройскую унцию: мы ожидаем политический хаос на выборах Президента США, с массовыми и насильственными выступлениями, массовыми фальсификациями с использованием админ. ресурса в &#171;демократических&#187; штатах, отказом в признании его легитимности проигравшей стороной (причем, вне зависимости от исхода выборов), и итоговым решением в Верховном Суде. Доверия ни к политической, ни к денежной системе этот хаос не добавит.</p> <p>А значит, золото будет и дальше расти. Вторым драйвером роста станут масштабная волна дефолтов (включая суверенные) в 2021 г, и не менее масштабная волна эмиссии денег. Нас ожидает &#171;идеальный шторм&#187; на рынке драгоценных металлов.</p> <h2>Что будет с рублем?</h2> <p>Прогнозы по рублю не очень утешительные: мы ожидаем как минимум тестирование области 74-75 рублей за доллар США до конца сентября. Тут вступают в силу сразу два фактора. Сезонный — на носу август, традиционно сложный месяц для рубля. Фундаментальный: &#171;нефтегазовая машина&#187;, генерирующая положительный денежный поток для рубля, &#171;сломалась&#187;. Упали и объемы, и цены продажи энергоресурсов за рубеж, объем поступлений валюты многократно упал. А необходимость финансирования &#171;дыр&#187; в бюджетах всех уровней путем эмиссии рублей Банком России — многократно возросла.</p> <p><b>Рынок инвестиционного золота в России оказался в ситуации структурного дефицита</b>. На текущий день у частных дилеров рынка золота огромный &#171;овербукинг&#187; / &#171;предварительный заказ&#187; (в размере 1-3 месяцев оборота) на золотые инвестиционные монеты (в основном, наиболее популярные <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/georgiy-pobedonosets/" title="перейти в раздел монет &#171;Георгий Победоносец&#187;">монеты &#171;Георгий Победоносец&#187;</a>) — и локальные ограничения в возможности эти заказы в полной мере удовлетворить. Цена этих монет за последние полтора месяца уже возросла с примерно на 10%, с уровня 32,500-33,000 за монету в начале июня до уровня 36,000-36,500 в настоящее время, у частных дилеров. В банках цена монет еще выше.</p> <p>Тем не менее, цена золота в рублях пока не обновила апрельские максимумы — за счет все еще относительно крепкого рубля:</p> <p><img alt="цена на золото в рублях 21 июля 2020 " src="/static/content/blogpost/200175/gold-rub-21-07-2020-chart.jpg" /></p> <p>Однако этот график не отражает того факта, что в отличие от апреля, сейчас на рынке имеет место существенный <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chto-s-rynkom-zolotykh-monet-v-rossii/" title="что с рынком золотых монет в России?">дефицит инвестиционного металла</a>, и это будет дополнительно толкать цены вверх. Мы полагаем, что стоимость этих монет до конца 2020 г превысит отметку 40,000 рублей за монету.</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-podgotovka-k-bankrotstvu-sistemy/?sphrase_id=9616">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-podgotovka-k-bankrotstvu-sistemy/?sphrase_id=9616</a></p>200174http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=200174На рынке золота идеальный шторм, и это только начало<p><strong>Цена золота продолжает штурмовать исторические максимумы 2011 г — уже выше $1,800 долларов за тройскую унцию. Это отражает коллапс доверия к государству и денежной системе, который уже затронул &#171;метрополию&#187; и финансовую столицу современного капитализма — США.</strong></p> <p><img alt="идеальный шторм на рынке золота" src="/static/content/blogpost/200174/gold-price-09-07-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>Золото — индикатор (не)доверия к государству и денежной системе</h2> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/konets-deneg-ot-bumazhnykh-aktivov-k-fizicheskim/" title="чем чревата монополия на выпуск денег">Монополия на деньги</a> и их эмиссию является одной из базовых функций государства. Вне зависимости от того, являлись ли деньгами золотые или серебряные монеты, шкуры животных, ракушки, или бумажные купюры, <b>любая денежная единица обеспечена исключительно доверием к тому государству, которое ее выпускает</b>. Именно поэтому все гиперинфляции случались лишь в тех странах, в которых происходило обрушение государства и власти. Примерами этого являлись Россия первой половины 1990-х, Зимбабве или Венесуэла 2010-х, а также практически все воюющие государства.</p> <p>Чаще всего, обрушение государственности происходило в странах, имевших относительно периферийное значение для мировой экономической системы.</p> <blockquote> <p>Однако сейчас мы вплотную приближаемся к событию, которое происходит в мире примерно раз в 300 лет: обрушение &#171;МЕТРОПОЛИИ&#187; — государства и денежной системы, играющих ведущую роль в мировой финансовой и экономической системе.</p> </blockquote> <p>Такой &#171;метрополией&#187; в настоящее время являются США, и мы воочию наблюдаем в этой стране первые признаки сползания к гражданской войне. Мы многократно писали об идеологических, финансовых, и геополитических предпосылках подобного развития событий. Ключевым событием, которое определяет дальнейшую развилку событий, являются выборы Президента в ноябре 2020 г.</p> <p>Для нас эти выборы представляют отнюдь не праздный интерес: от их итогов зависят судьбы не только ведущих финансовых рынков, но и базового актива мировой финансовой системы — доллара США. <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/v-chem-khranit-svoi-sberezheniya-v-rossii/" title="в чем хранить свои сбережения в России?">В чем хранить свои сбережения</a>? — вопрос, беспокоящий миллионы людей по всему миру. Как мы уже отмечали, гиперинфляция всегда является следствием разрушения государства.</p> <p>Начинающаяся гражданская война в США — предвестник обрушения мировой денежной системы — и доллара. И пусть мы не ожидаем серьезных проблем в краткосрочной перспективе (до конца этого года), перспективы доллара на горизонте 5 лет представляются довольно туманными. Впрочем, относительно чего доллар может упасть или обесцениться? Евро, юань, фунт, рубль — еще более сомнительные альтернативы. Очевидно, что доллар будет обесцениваться не к другим валютам — а к реальным активам.</p> <p>Разумеется, свято место пусто не бывает: коллапс денежной системы неизбежно вызовет к жизни — на переходный период — бартерные системы взаиморасчетов, а также повысит роль и <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/zoloto-prostoe-vlozhenie-dlya-slozhnykh-vremen/" title="о роли золота как незаменимого диверсификатора в инвестиционном портфеле">вес золота в портфелях инвесторов</a>. Золото является ключевым индикатором доверия к денежной системе — и в последнее время подает совершенно недвусмысленные сигналы.</p> <p>Как видно на графике, цена золота начала тестировать исторические максимумы 2011 г.</p> <p><img alt="цена золота тестирует максимумы 2011 года" src="/static/content/blogpost/200174/gold-usd-09-07-2020-chart.jpg" /></p> <p>С уровня $1,900 мы ожидаем коррекцию — впрочем, недолгую — до сентября. Мы не ожидаем, что глубина этой коррекции превысит 10% от цены.</p> <blockquote> <p>У нас есть все основания полагать, что выборы Президента 2020 будут самыми скандальными за всю историю США, с массой фальсификаций, и непризнанием итогов проигравшей стороной. Итог выборов, вероятнее всего, в конечном итоге будет решен в Верховном Суде США, и не признан проигравшей стороной — включая целые штаты. Коллапс доверия к государству будет одним из факторов, которые приведут к новым максимумам цены золота в 2021 г — выше уровня $2,000.</p> </blockquote> <h2>Курс рубля: чего ожидать дальше?</h2> <p>Говоря о перспективах рубля, не следует забывать о том, что Америка имеет возможность &#171;экспортировать&#187; свои проблемы и нестабильность — вовне. Санкционная тема в отношении России — лишь продолжение внутриполитической борьбы в самих Штатах. Чем ожесточеннее борьба, тем больше будет &#171;экспортировано&#187; хаоса вовне.</p> <p>Риски рубля в данном случае связаны не только с геополитикой и санкциями, ввиду демонизации России во внутриполитической повестке как минимум одной из сторон противостояния — демократами, которые используют &#171;российскую&#187; (а точнее — &#171;антироссийскую&#187;) карту в борьбе против Трампа. Отдельным фактором является то, что нестабильность в мире приводит к &#171;бегству из риска&#187;, а рублевые активы, как и активы всех развивающихся стран, позиционируются исключительно как &#171;активы риска&#187;.</p> <p>Это означает, что на одной из следующих волн <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chto-sulit-zolotu-i-rynkam-tsvetnaya-revolyutsiya-v-amerike/" title="что бегство от риска значит для золота">бегства из риска</a> будет иметь место очередной слив рубля. А если учесть довольно плачевное состояние экономики России и особенно, дыры в бюджетах всех уровней, которые будут заполняться необеспеченной эмиссией, перспективы рубля во втором полугодии 2020 г выглядят не блестящими.</p> <blockquote> <p>Мы ожидаем, что не позднее сентября курс доллара к рублю вернется в диапазон 75-80 рублей.</p> </blockquote> <p>На фоне скачка цен на золото и относительной стабилизации рубля на уровне чуть выше 71 рублей за доллар, рублевая цена золота вернулась к апрельским максимумам в области 4,150 рублей за грамм.</p> <p><img alt="график цены золота в рублях 09 июля 2020" src="/static/content/blogpost/200174/gold-rub-09-07-2020-chart.jpg" /></p> <p>Это транслируется в отпускную цену золотых инвестиционных монет &#171;Георгий Победоносец&#187; в Банке России в области 34,200-34,500 рублей за монету (Банк России накручивает 7% <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/fizicheskoe-zoloto-spred-i-premiya-v-tsene/" title="подробнее о спреде и премии в цене для золота">премии к биржевой цене</a> металла, при определении отпускной цены золотых &#171;Георгиев&#187;. Мы ожидаем, что цена скоро пробьет апрельские максимумы, и ожидаем, что цена золотых &#171;Победоносцев&#187; к концу года протестирует отметку 40,000 рублей за монету.</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/na-rynke-zolota-idealnyy-shtorm-i-eto-tolko-nachalo/?sphrase_id=9653">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/na-rynke-zolota-idealnyy-shtorm-i-eto-tolko-nachalo/?sphrase_id=9653</a></p>200173http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=200173Чего ожидать от рубля и золота в июле 2020?<p><strong>В последние дни курс доллара к рублю и цена золота возобновили свой рост. Курс доллара подскочил на 1.5 рубля, а цена золота отметилась на 8-летних максимумах. Чего ожидать дальше?</strong></p> <p><img alt="что будет с рублем и золотом в июле 2020" src="/static/content/blogpost/200173/gold-price-02-07-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>Россия — заложник внутриполитической борьбы в США?..</h2> <p>В прошлую пятницу вышли сообщения о том, что якобы российская военная разведка финансировала &#171;охоту&#187; талибов на американских военных в Афганистане. Нам сложно оценивать степень достоверности подобных сообщений в мире &#171;постправды&#187; и &#171;фейк ньюс&#187;, тем более что она, как бы это цинично не звучало, уже мало на что влияет.</p> <p>Важно другое: &#171;Россия&#187;, как сущность традиционно негативная в американском политико-медийном пространстве, является одной из &#171;фишек&#187; во внутри американской политической борьбе. Демонизировать &#171;Россию&#187;, затем &#171;привязать&#187; к ней Трампа — и, по ассоциации, &#171;демонизировать&#187; Трампа, как предателя и ренегата — вот одна из линий информационной борьбы нынешней либерально-демократической фракции в США с действующей консервативной администрацией. Поэтому тема России и &#171;рашагейта&#187; будет всегда подогреваться в фоновом режиме, безотносительно реальности или мнимости оснований в обвинении &#171;злокозненных русских&#187;. Причем Трамп, в попытке &#171;отвязаться&#187; от этих обвинений, вел и продолжит вести значительно более жесткую санкционную политику в отношении России, чем даже его предшественник, которого было еще сложнее заподозрить в симпатиях &#171;к этим русским&#187;.</p> <p>Таким образом, тема &#171;рашагейта&#187; и возможного ввода дополнительных санкций в ближайшие месяцы и годы продолжит &#171;маячить&#187; на фоне, в качестве одного из факторов риска для иностранного спекулятивного капитала в российские бумагах, и как следствие — влиять на движение этого капитала, и на курс рубля. Впрочем, нам представляется, что &#171;санкционная&#187; тема чаще и скорее формируют удобные <b>поводы</b>, нежели являются <b>причиной</b> колебаний курса рубля.</p> <blockquote> <p>Причины колебаний курса рубля — глобальные макроэкономические, в их наложении на внутрироссийские политэкономические. Глобальные факторы — это циклы и фазы &#171;risk on&#187; / &#171;risk off&#187; в международном движении капитала, в поисках доходности ИЛИ безопасности. Во втором квартале 2020 г существует вероятность еще одной фазы бегства &#171;из риска&#187;, ввиду разгула &#171;второй волны&#187; коронавируса в мире и риска восстановления карантинных мер и повторной заморозки экономики, могущей привести к коррекции на рынках акций и сырья (которые как раз очень неплохо выросли).</p> </blockquote> <p>Внутрироссийским фактором является экономический обвал целого ряда отраслей, который может привести к масштабной волне дефолтов и банкротств, и к &#171;дыре&#187; в государственных бюджетах всех уровней, а также в доходах госкорпораций, которую придется заполнить масштабной эмиссией рубля. А с учетом роли и доли импорта на российском потребительском рынке, эта эмиссия неизбежно частично выльется на валютный рынок и приведет к девальвации рубля, минимум на 10-15% с текущих уровней (а мы полагаем, что на значительно больше).</p> <h2>Курс доллара к рублю</h2> <p>Как видно на графике, нисходящий тренд был пробит примерно пару недель назад, и цена пока проторговывает критически важную область 70-71, неоднократно ранее в предыдущие 5 лет служившей мощной зоной поддержки и сопротивления. Закрепление над уровнем 71 приведет к дальнейшему ослаблению рубля к доллару к следующей цели, примерно в области 75, где будет достигнуто промежуточное сопротивление.</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что область 75 будет достигнута в ближайшие недели — с учетом начавшегося движения, а также сезонности, в виде традиционно &#171;интересного&#187; для рубля августа.</p> </blockquote> <p><img alt="курс доллара к рублю на 2 июля 2020" src="/static/content/blogpost/200173/usd-rub-02-07-2020-chart.jpg" /></p> <h2>Курс доллара к рублю</h2> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="курс золота на сегодня">Курс золота</a>, как мы и предсказывали ранее, пробил верхнюю границу диапазона консолидации $1,660-1,760, и устремился дальше вверх.</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что в ближайшие недели и месяцы можно ожидать повторный тест (или &#171;штурм&#187;) ценой золота исторического максимума в районе $1,900 долларов за унцию. Мы не видим сколько-нибудь серьезного сопротивления и коррекции цены золота до достижения этого уровня.</p> </blockquote> <p>С учетом нарастающего хаоса во внутриполитических делах в США, а также готовящихся суверенных дефолтах в Европе и большинстве развивающихся стран, и как следствие — беспрецедентных мер монетарного стимулирования — цена золота, в конечном итоге, не только пробьет исторические максимумы, но и многократно вырастет с текущих уровней.</p> <p>Однако в среднесрочной перспективе (до конца 2020 г), у нас на носу крайне важные и критичные президентские выборы в США, которые могут войти в историю как наиболее коррумпированные и сфальсифицированные, и исход которых может быть в итоге решен в Верховном Суде, поскольку ни одна из сторон не примет поражения.</p> <p>Внутри-гражданский конфликт (если пытаться использовать более деликатный и менее точный термин, чем &#171;гражданская война&#187;) в США как до, так и по итогам этих выборов — гарантирован. В частности, этот конфликт может пройти по &#171;линиям разлома&#187; между условно &#171;красными&#187; и &#171;синими&#187; штатами. А с учетом того, что США — ведущая мировая держава, способная &#171;экспортировать&#187; свои проблемы и нестабильность вовне, нас ждут аналогичные по накалу события и в Европе, и на Ближнем Востоке.</p> <blockquote> <p>В ситуации политического хаоса цена золота, может не только &#171;улететь в отрыв&#187;, но ажиотажный панический спрос может вызвать ситуацию реального дефицита. Мы уже сталкивались с подобными ситуациями — пока еще в относительно мягкой форме — в марте этого года.</p> </blockquote> <h2>Цена золота в рублях</h2> <p>Ввиду последних движений курса доллара и цены золота, рублевая биржевая цена золота, содержащегося в одной золотой монете &#171;<a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/georgiy-pobedonosets/" title="перейти в раздел монет &#171;Георгий Победоносец&#187;">Георгий Победоносец</a>&#187; (7.78 граммов, или 1/4 тройской унции) вновь приблизилась к уровню 31,700 рублей.</p> <p><img alt="цена золота в рублях на 2 июля 2020" src="/static/content/blogpost/200173/gold-rub-02-07-2020-chart.jpg" /></p> <p>С учетом того, что ЦБ РФ отпускает банкам эти <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/o-tsene-i-dokhodnosti-zolotogo-georgiya-pobedonostsa/" title="о цене и доходности золотого Георгия Победоносца">монеты с премией</a> в цене 7% к бирже, отпускная цена этих монет в Банке России приблизилась к отметке 34,000 рублей за монету. Мы продолжаем считать, что цена золотых монет &#171;Георгий Победоносец&#187; перешагнет отметку 40,000 рублей за монету до конца 2020 г — в силу причин и факторов, упомянутых выше.</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chego-ozhidat-ot-rublya-i-zolota-v-iyule-2020/?sphrase_id=9652">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chego-ozhidat-ot-rublya-i-zolota-v-iyule-2020/?sphrase_id=9652</a></p>199589http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=199589Коллапс государства и денежной системы: как поведет себя золото?<p><strong>Цена золота продолжает обновлять многолетние максимумы на фоне запуска &#171;печатных станков&#187; и девальваций наперегонки. Дальше будет только больше, готовьтесь.</strong></p> <p><img alt="как поведет себя золото в условиях глобального коллапса" src="/static/content/blogpost/199589/gold-price-25-06-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>В &#171;гонке девальваций&#187; лидерство вырывает ЕЦБ?..</h2> <p>На днях вышли сообщения о запуске масштабных программ денежной эмиссии со стороны ЕЦБ и Банка Китая. ЕЦБ &#171;напечатал&#187; 1.3 триллиона евро, предоставив кредиты 724 европейским банкам по ставке -1% годовых, из коих 787 миллиардов были направлены на погашение ранее взятых кредитов, а 521 миллиард составил чистый эмиссионный приток в систему.</p> <p>Банк Китая анонсировал эмиссию 30 триллионов юаней (эквивалент примерно 4.2 триллиона долларов) до конца года — что составит примерно 30% китайского ВВП — на фоне угрозы первой рецессии за последние 50 лет.</p> <p>Мы более чем уверены, что и Банк России вскоре последует примеру &#171;старших товарищей&#187; и добавит многотриллионной эмиссии в <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kak-rabotaet-sovremennaya-bankovskaya-sistema/" title="">банковскую систему</a>.</p> <h2>Чего ожидать дальше?</h2> <blockquote> <p>Мир входит в период трансформации, схожий с тем, что случилось с СССР на рубеже 1980-х и 1990-х годов. Это коллапс государства и денежной системы, и ускоряющаяся гиперинфляция, позволяющая сжечь накопленные колоссальные долги и сбалансировать социально-экономические диспропорции. Эти процессы затронут весь мир, включая ведущие страны Запада. Это системный и цивилизационный кризис, который будет сопровождаться гражданскими конфликтами и войнами, и разрушением ведущих государств.</p> </blockquote> <p>Это может показаться гиперболой, однако год назад и в кошмарном сне не могло присниться, что весной 2020 г большая часть человечества окажется под &#171;домашним арестом&#187; и на людях начнут обкатывать технологии тотального контроля под предлогом борьбы с пандемией, которой нет (эпидемиологический порог 7% заболевших от популяции не был пройден нигде). А в Америке начнут свергать статуи Колумбу и Джорджу Вашингтону и добровольно отдавать целые кварталы крупных городов на анархию и разграбление. Все это было трудно представить — и тем не менее, начало происходить, а градус сумасшествия продолжает нарастать.</p> <p>Эти события будут разворачиваться в ближайшее десятилетие (2020-2030 гг), и это вынуждает думать о стратегиях выживания. &#171;Отсидеться&#187; не получится, драматические перемены коснутся всех. В отличие от событий первой половины 1990-х, когда коллапс затронул лишь страны бывшего СССР, сейчас бежать будет некуда, и Запад / &#171;заграница&#187; нам не помогут. &#171;Спасение утопающих — дело рук самих утопающих&#187;.</p> <p>Золото является &#171;частными деньгами&#187; и одним из активов, роль и значимость которых растет наряду с падением доверия к государству и <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/krizis-valyut-eto-vovse-ne-krizis-zolota/" title="кризис валют не означает кризис золота">денежной системе</a>. Обрушение государства всегда и везде оборачивалось обесценением денег и гиперинфляцией. И мы уверены, что это произойдет.</p> <blockquote> <p>Обрушение страны и государства начинается с обрушения и уничтожения его символов и ценностей — включая памятники и историческое наследие. Обрушение памятников Вашингтону, Линкольну и Колумбу — признак того, что Америка вышла на &#171;финишную прямую&#187;. Примерно как СССР в 1987 году.</p> </blockquote> <p>Между тем, Америка сейчас — это метрополия современной денежной системы. И ее обрушение будет означать и обрушение мировой денежной системы, в современной ее версии. Вы ведь не думаете, что в рубле можно &#171;пересидеть&#187; крах мировой денежной системы?.. Рубль — это всего лишь ваучер на покупку валюты, для последующей покупки потребительских товаров, ибо весь российский потребительский рынок &#171;сидит&#187; на импорте.</p> <p>В такие времена выгодно быть не кредитором, а дебитором в Системе. Другими словами, обесценятся И ваши сбережения, И ваши долги. И, к сожалению, Ваши доходы — если они имеют фиксированный размер в денежном измерении, например — зарплата. В такие времени ваши сбережения и капитал лучше держать в активах, а не в денежных инструментах с фиксированной доходностью. Это могут быть доли в бизнесе, качественная недвижимость, и ... золото. Золото является <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/likvidnost-zolota/" title="подробнее о ликвидности золота">наиболее ликвидным</a> из физических активов и товаров.</p> <h2>Кстати, о золоте</h2> <p>Золото, похоже, завершило длительную консолидацию в диапазоне и начало двигаться дальше. Вверх.</p> <p><img alt="график цены золота 25 июня 2020" src="/static/content/blogpost/199589/gold-usd-25-06-2020-chart.jpg" /></p> <p>Наверху 2 очевидные цели, которые будут достигнуты (и превзойдены) уже в этом году: $1,800 и $1,900 (исторический максимум 2011 г). С области $1,900 — $1,930 мы бы ожидали непродолжительную коррекцию, месяца на 3.</p> <p>Развилка вероятностей связана с выборами в США: в случае, если победит Дональд Трамп, доллар и американский фондовый рынок начнут резко расти, а золото скорректируется вниз. Однако падение <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="биржевые цены на золото">курса золота</a> будет недолгим: при ЛЮБОМ исходе выборов их результаты будут поставлены под сомнение проигравшей стороной. Более того, несогласные будут отстаивать свои взгляды и права на баррикадах.</p> <p>В случае победы демократов, доллар и американский фондовый рынок улетят вниз, в глубокое пике. А золото &#171;выстрелит&#187; вверх. Демократы ускорят поднимут налоги и ускорят коллапс страны. Они и сейчас поддерживают действия погромщиков и &#171;черни&#187; (низших слоев общества).</p> <h2>Что с рублем?..</h2> <p>Рубль сделал еще одну попытку укрепления ниже отметки 69 — которая была отвергнута. С учетом того, что график бычий, а снизу подпирают сильные уровни поддержки в области 67-67.5 (включая 200-дневную скользящую среднюю), мы полагаем, что время, пока доллар торгуется ниже уровня 70, отмерено днями.</p> <p><img alt="график пары USD / RUB 25 июня 2020" src="/static/content/blogpost/199589/usd-rub-25-06-2020-chart.jpg" /></p> <blockquote> <p>Мы ожидаем, что доллар как минимум протестирует отметку 75 до конца августа: слишком большая дыра в бюджетах всех уровней и на балансах госкорпораций — и эту дыру будут заливать свежей рублевой эмиссией.</p> </blockquote> <p>Между тем, оптовая цена новых золотых монет &#171;<a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/georgiy-pobedonosets/" title="узнать цены золотых монет Георгий Победоносец">Георгий Победоносец</a>&#187; оттолкнулась от локального &#171;дна&#187; в области 32,000 сейчас колеблется уже вблизи 33,500‒34,000 за монету — ввиду роста цены золота и некоторого ослабления рубля. Мы ожидаем, что цены скоро начнут расти динамичнее, и до конца года цена этих монет достигнет отметки 40,000 за шт.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-bullion-coins/" title="перейти в раздел инвестиционных монет">Золотые инвестиционные монеты</a> — наиболее оптимальный способ инвестиций в физическое золото — и в России, и не только. Слитки в России облагаются НДС, имеют номера и подлежат спец, контролю, и слабо ликвидны. Монеты НДС не облагаются, ибо имеют номинал и статус официального денежного средства. И потому намного ликвиднее слитков. Следите за новостями и котировками! </p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-gosudarstva-i-denezhnoy-sistemy-kak-povedet-sebya-zoloto/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/kollaps-gosudarstva-i-denezhnoy-sistemy-kak-povedet-sebya-zoloto/</a></p>199476http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=199476ФРС против доллара: кто кого?<p><strong>После небольшой паники на прошлой неделе ФРС запустила новую программу монетарного стимулирования — с выкупом &#171;широкого профиля&#187; корпоративных облигаций. На новостях от этого доллар начал падать ко всему спектру валют, &#171;активы риска&#187; и сырье — включая фондовые рынки — возобновили рост, а цена золота отскочила на 2% вверх.</strong></p> <p><img alt="чем чревата политика ФРС?" src="/static/content/blogpost/199476/fed-against-dollar-17-06-2020-forecast.jpg" /></p> <h2>ФРС спасает мир?..</h2> <p>ФРС в очередной раз примерила на себя мантию Бэтмена, спасающего мир: на этот раз объектом ее покупок стали корпоративные облигации — включая &#171;мусорные&#187; облигации компаний с шатким финансовым положением. Похоже, ФРС начала финансировать реальный сектор уже напрямую, минуя банковскую систему, осознав, что ликвидность, предоставленная банкам, дальше не идет. Банки можно понять: кого кредитовать — непонятно, в &#171;пост-ковидной&#187; экономике кругом одни ходячие зомби и потенциальные банкроты.</p> <p>Все же нам представляется, что у ФРС не получится предотвратить масштабную волну дефолтов: объем долгов колоссален и на порядок превышает объем денежной массы / баланса Федерального резерва. &#171;Напечатать&#187; столько просто не получится, без существенной девальвации покупательной способности доллара.</p> <p>В то же время, в Европе и Азии ситуация еще хуже, чем в Америке: в Европе правят бал социал-популисты, по любому поводу готовые жертвовать экономикой ради политической целесообразности. Высокие налоги, тяжелое регуляторное бремя, бюджетные дефициты, и — в лучшем случае — стагнирующая экономика. Азия тонет в гигантском океане долгов, значительно большем (в отношении к размеру экономики) чем в Америке.</p> <p>По некоторым данным, свыше 100 стран обратились в МВФ с просьбой о финансовой помощи. ФРС открыла иностранным центробанкам своп-линии долларовой ликвидности на 500 миллиардов долларов.</p> <blockquote> <p>Сможет ли ФРС масштабной эмиссией спасти мир от гигантской волны дефолтов (в том числе, суверенных) и монетарного кризиса?.. Мы полагаем, что эта миссия невыполнима. Но они обязательно попытаются.</p> </blockquote> <p>Несмотря на это, доллар США — как базовая валюта существующей монетарной системы — все еще выглядит наилучшей из существующих альтернатив, таких как евро или юань.</p> <h2>В чем держать капитал?</h2> <p>Что все это означает для нас, простых смертных, держащих часть своих сбережений и капитала в ликвидной форме? Ровно то, о чем мы говорили ранее:</p> <blockquote> <p>Мир ожидает беспрецедентная &#171;гонка девальваций&#187;, за которую заплатят держатели денежных депозитов и долговых инструментов с фиксированной доходностью в любой из валют. А также вкладчики банков, и широкие слои населения, получающие фиксированный денежный доход в виде зарплаты или арендной ренты. Реальный получаемый ими доход будет постоянно сокращаться за счет обесценивания денег.</p> </blockquote> <p>Спастись от этой девальвации можно лишь одним способом: хранить капитал не в деньгах, а в активах. Вопрос лишь, в каких?.. Безусловно, будут расти драгоценные металлы, а также фондовые рынки: гигантский объем ликвидности должен быть куда-то направлен.</p> <p>Недвижимость будет расти крайне неравномерно: рост цен происходит на фоне падения экономики (&#171;стагфляция&#187;) и доходов среднего класса. А это означает падение спроса на жилье для среднего класса (и ниже), и соответственно — цен в этих сегментах недвижимости. Кроме того, падение поступлений в бюджеты приведет к росту налогов — государство обложит налогами все, до чего сможет дотянуться руками. До недвижимости &#171;дотянуться&#187; проще всего.</p> <p>Тем не менее, мы считаем, что определенные сегменты элитной недвижимости все же могут расти в цене — как объект вложений капитала. К тому же нас ждет тренд &#171;бегства из городов&#187;: в загородном доме гораздо комфортнее проводить время в условиях карантина и возможных беспорядков в городах на фоне обнищания широких масс народонаселения.</p> <p>Проблема с недвижимостью одна: она мало ликвидна и ее довольно сложно быстро продать без существенной потери в цене. Золото в этом плане гораздо удобнее и <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/likvidnost-zolota/" title="подробнее о ликвидности золота">ликвиднее</a>.</p> <h2>Что с золотом?</h2> <p>Золото продолжает консолидацию в диапазоне $1,680-1,750. Мы полагаем, что эта консолидация рано или поздно завершится, сменившись следующей фазой роста.</p> <p><img alt="график спот-цены на золото" src="/static/content/blogpost/199476/gold-usd-17-06-2020-chart.jpg" /></p> <blockquote> <p>Мы не исключаем, что перед началом новой фазы роста может случиться непродолжительный ложный пробой вниз — скажем, на $1,650. А может и не случиться. Важно другое: золото находится в растущем тренде, ввиду ранее указанных причин, и цена золота в ближайшие годы возрастет многократно, с текущих уровней. Точнее было бы сказать так: доллары, рубли, евро, юани и все остальные валюты обесценятся к золоту в несколько раз.</p> </blockquote> <p>Многие уже забыли, однако <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#xau-usd" title="онлайн-график цены на золото">цена 1 унции золота</a> в 2000 году была всего $250 долларов — и этот рост произошел даже без существенных геополитических потрясений и гражданских конфликтов в ведущих странах Запада. Сейчас для роста цены золота значительно больше предпосылок, чем было в 2000-е годы.</p> <h2>Каковы перспективы рубля?</h2> <p>Если кратко — довольно паршивые. Рублю придется &#171;отдуваться&#187; за многие годы злоупотреблений, &#171;распилов&#187; и казнокрадства, оставившие гигантскую &#171;дыру&#187; в экономике, бюджетах всех уровней, на балансах ведущих банков, и госкорпораций. Все эти &#171;дыры&#187; — как и везде — будут заливаться &#171;печатным станком&#187;.</p> <p>Проблема в другом: в отличие от Америки, Европы или Китая, Россия не является самодостаточной в плане обеспечения своего потребительского рынка. Все, чем вы пользуетесь — кроме отдельных категорий еды и расходных материалов, таких как топливо или бытовая химия — так или иначе импортировано из-за рубежа. Это делает потребительский рынок зависимым от импорта — и от валютного курса. Чтобы купить реальные товары (за рубежом), рубль сначала надо обменять на валюту. А валюту эту можно получить только за то, что мы продаем за рубеж — за необработанное сырье, в основном углеводороды.</p> <p>В силу ряда известных причин, доходы от экспорта сырья упали на десятки процентов. В добавок к этому, не очень адекватные и умные действия по &#171;борьбе с пандемией&#187; привели к экономическому коллапсу уже на внутреннем рынке. И первое, и второе пробили колоссальную брешь в бюджетах всех уровней, которая оценивается суммарно в 9 триллионов рублей. Мы уверены, что это еще не все — есть еще и госкорпорации, в которых приставка &#171;гос&#187; применима лишь в том смысле, что за все их потери и убытки в конечном итоге прямо или косвенно отвечает российский бюджет. А вот прибыли, разумеется, распределяются среди узкого круга лиц.</p> <blockquote> <p>Таким образом, ЦБ РФ будет вынужден до конца года провести крайне масштабную эмиссию, которая будет направлена на финансирование госбюджета и очередные транши в адрес госкорпораций-банкротов. Разумеется, это сильнейшим образом отразится на курсе рубля — даже несмотря на падение платежеспособного спроса населения и объемов импорта, а также почти полный паралич выездного туризма, потребляющего валюту.</p> </blockquote> <p>Однако до июля (1 июля — день общенародного голосования), рубль будут &#171;держать&#187; относительно крепким. На фоне решения ФРС вкачать очередные сотни триллионов долларов, курс доллара пока находится под давлением в отношении всех валют — рубль не исключение.</p> <p>19 июня на очередном заседании Банка России с высокой вероятностью ставка будет снижена вновь на .50%, хотя есть вероятность снижения и на 1% — в ответ на экономический коллапс, случившийся из-за неадекватных мер по борьбе с пандемией, а также сверхжесткой <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/monetarnoe-stimulirovanie-ot-a-do-ya/" title="о монетарной политике на примере ФРС и Центробанка Японии">монетарной</a> и фискальной политики предыдущих лет. Разумеется, снижение ставки — без сопутствующего смягчения фискальной и регуляторной нагрузки (которые в последние годы постоянно ужесточались) — не сильно поможет российской экономике, и как следствие, бюджету.</p> <p>Текущая картина курса доллара к рублю такова: курс доллара отскочил с уровня сильной поддержки в области 68 и уперся в предсказуемо сильное сопротивление области 70.50-71.00.</p> <h2><img alt="график USD / RUB" src="/static/content/blogpost/199476/usd-rub-17-06-2020-chart.jpg" /></h2> <blockquote> <p>Мы ожидаем, что до конца июня курс может вновь протестировать поддержку в области 68.00-68.50. В крайнем случае, очень сильная техническая поддержка наблюдается в области 67 — но вероятность ее тестирования нам представляется маловероятной.</p> <p>В любом случае, мы считаем, что не позднее августа курс пробьет 71 и устремится тестировать области 75-80. Осенью мы ожидаем повторного тестирования исторического максимума в области 85 рублей за доллар.</p> </blockquote> <p>Рублевая цена <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-bullion-coins/" title="">золотых инвестиционных монет</a> &#171;Георгий Победоносец&#187; продолжает колебаться в диапазоне 32,000-33,500 рублей за монету, отражая относительную крепость рубля и консолидацию цены золота в сравнительно узком диапазоне. Опыт подсказывает, что на растущем рынке самое разумное — пользоваться локальными распродажами для покупок. Цены пойдут выше, и мы ожидаем, что в IV квартале цена этих монет будет выше 40,000 за шт. Следите за новостями, котировками, и нашими обзорами!</p> <p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/frs-protiv-dollara-kto-kogo/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/frs-protiv-dollara-kto-kogo/</a></p>199436http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=199436Что сулит золоту и рынкам «цветная революция» в Америке?<p><strong>&#171;Демократия — это власть демократов&#187;. Потренировавшись на дюжине &#171;периферийных&#187; стран (и превратив многие из них в руины), политтехнологи цветных революций решили наконец опробовать свои умения у себя дома, в &#171;метрополии&#187; — в самой Америке. В США идет полным ходом подготовка к революции — в случае, если не удастся выгнать Дональда Трампа из Белого дома в ноябре мирным демократическим путем. В рыночные котировки — включая фондовые рынки, валюты, золото и сырье — начала закладываться вероятность именно подобного сценария.</strong></p> <p><img alt="прогноз цены золота на 14 июня 2020" src="/static/content/blogpost/199436/gold-price-14-06-2020-forecast.jpg" /></p> <p>На прошедшей неделе наконец завершилось победоносное ралли американского фондового рынка с панических мартовских низов — и началась пресловутая и <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/ne-rano-li-khoronit-dollar-ili-chego-ozhidat-na-finansovykh-rynkakh/" title="подробнее в нашем предыдущем прогнозе финансовых рынков">ожидаемая</a> &#171;вторая волна&#187; коррекции вниз. Индекс акций 500 американских компаний S&amp;P500 с 23 марта по 8 июня вырос почти на 50%, с $2,185 до $3,230 — сначала на вливаниях ликвидности от ФРС, затем на (сильно завышенных) надеждах на экономическое восстановление после снятия карантинов.</p> <p>Восстановление пока довольно вялое — из-за вполне объяснимого падения потребительского спроса и настроений. Более того, это лето ожидается совершенно катастрофическим для ряда глобальных отраслей — таких, как туризм и международные пассажироперевозки. В меньшей степени, но довольно сильно пострадают все отрасли, так или иначе предполагающие интенсивные социальные связи.</p> <p>К тому же буквально на днях выяснилось (как всегда, неожиданно), что никакого смысла в карантинах не было и вовсе: представители ВОЗ выступили с признанием, что &#171;бессимптомные носители&#187; COVID-2019 не заразны, а значит, требовать соблюдать социальное дистанцирование, закрывать всех подряд на домашний арест и принуждать носить маски-перчатки — не имело под собой никакой научной основы. А тем более — ожидать второй волны и устраивать принудительную вакцинацию. Экономику обвалили совершенно зря. Как заявил глава Казначейства США (наш аналог министра финансов), с ковидом или без, но экономика должна работать.</p> <p>Однако с начала прошедшей недели индекс снова начал падать — и упал уже на довольно значимые 7% с $3,230 до $3,000. Вместе с падением американского фондового индекса по рынкам прокатилась волна &#171;бегства от рисков&#187; — падение цен на сырье и валют / активов развивающихся стран — включая рубль. Очевидно, в воздухе запахло переменами и тренд сменился. Что послужило этому причиной?</p> <p>Основной причиной этого падения, на наш взгляд, стала прокатившаяся по улицам американских городов волна протестов, погромов и свержений памятников. Разумеется, карантин и падение доходов людей на десятки процентов рано или поздно должно было привести к политической дестабилизации — мы об этом уже <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/boy-voennykh-barabanov-ili-kak-dolgo-prodlitsya-korrektsiya-na-zolote-i-ruble/" title="">писали ранее</a>.</p> <p>Но у нас есть все основания полагать, что волна беспорядков на улицах американских (и теперь уже не только!) городов носит отнюдь не стихийный характер. Слишком много видно &#171;фишек&#187;, ранее задействованных и использованных в других цветных революциях. &#171;Сакральная жертва&#187;, свержение памятников, захваты зданий, речевки &#171;Кто здесь власть? Мы здесь власть!&#187; (ничего не напоминает?), и даже визуальный символ сжатого кулака— бывший эмблемой молодежных движений по всему миру, включая Сербию, Грузию, Украину, Россию, и арабские страны.</p> <blockquote> <p>На наш взгляд, коалиция либеральных политических сил, стоящая за демократической партией США, подготовила &#171;План B&#187; на случай поражения своего кандидата на выборах Президента в ноябре 2020 г. Этот &#171;План B&#187; — начавшаяся цветная революция и насильственное свержение власти, в варианте &#171;Майдан-2005&#187; в Киеве.</p> </blockquote> <p>Нужно учитывать и то, что наиболее жесткие меры карантина — и впоследствии, наиболее активные меры протеста и погромы — случились как раз в штатах, где мэры и губернаторы — демократы. Дестабилизация экономики и политической сферы — прямой ущерб действующему президенту, снижающий его рейтинг и играющий на руку его противникам. И действительно, рейтинг демократа Джо Байдена — основного противника Трампа на президентских выборах — сейчас значительно обогнал рейтинга действующего президента.</p> <h2>Прогноз курса золота</h2> <p>Необходимо понимать, что тот мощный рост, который наблюдался в экономике и на фондовом рынке США в последние годы, был связан с экономическим курсом команды Трампа, связанным со снижением налогов и упрощением регулирования — включая отказ от многих &#171;реформ&#187; администрации Обамы, в частности, обременяющих малый и средний бизнес избыточными затратами на мед. страхование. На фоне повышения шансов победы сил, повестка которых включает что угодно (повышение налогов, борьбу с изменением климата, права черных и прочих меньшинств, и т.д.), кроме экономического развития, американский фондовый рынок теряет свою потенциальную привлекательность. Повышение неопределенности из-за политической дестабилизации в США включает в рынках модальность &#171;risk-off&#187; (бегство от риска), которая предполагает бегство ликвидного капитала из &#171;доходных&#187; активов (акции, сырье, финансовые инструменты развивающихся рынков) в &#171;безопасные&#187; и &#171;защитные&#187; (доллар, американские казначейки, и золото).</p> <blockquote> <p>Золото является одним из активов, которые в ситуации политической дестабилизации в &#171;метрополии&#187; глобальной финансовой системы будут востребованы в первую очередь: спрос и цена на золото прямо коррелируют с уровнем доверия к государству и денежной системе. Как только народ начинает ощущать падение государства, резко повышается спрос на золото — ибо падение государства ВСЕГДА сопровождается гиперинфляцией.</p> </blockquote> <p>Пока на графике золота видна консолидация и &#171;передышка&#187; после периода сильного роста в первом полугодии, в диапазоне $1,680-1,750 долларов за унцию:</p> <p><img alt="график цены золота в долларах" src="/static/content/blogpost/199436/gold-usd-14-06-2020-chart.jpg" /></p> <p>Мы полагаем, что золото в ближайшие месяцы неизбежно протестирует исторические максимумы на уровне $1,900 долларов за унцию — на фоне разгорающихся политических баталий в США.</p> <p>Мы являемся свидетелями уникального исторического события, которое происходит раз в сотни лет: дестабилизация и распад глобальной &#171;метрополии&#187;, и вероятная миграция глобальной финансовой столицы в перспективе 10-15 лет. Совершенно очевидно, что при любом исходе президентских выборов в США, гражданское противостояние между приверженцами консервативных и леволиберальных ценностей никуда не денется: гражданская война — на горизонте нескольких лет — неизбежна. Ввиду этого, более долгосрочно, цена золота может возрасти с текущих уровней многократно, ввиду перспектив внутри-гражданского конфликта в США и в большинстве других ведущих стран.</p> <h2>Динамика курса доллара к рублю</h2> <p>Ввиду того, что рубль является валютой одной из пока еще &#171;периферийных&#187; экономик, с крайне ограниченной финансовой системой, производящей менее 2% глобального ВВП, к тому же ориентированной на экспорт необработанного сырья и импорт потребительских товаров — курс рубля будет сильно зависеть от поступлений иностранной валюты и движения иностранного спекулятивного капитала. Модальность &#171;бегства от риска&#187; приведет к очередной волне распродажи рублевых финансовых активов (акций и облигаций) и выхода в доллар, с соответствующим давлением на валютный курс рубля.</p> <p>Как видно на графике, курс доллара к рублю заполнил &#171;гэп&#187; от 9 марта, образовавшийся на графике между уровнями 68.50 и 70.7, ввиду резкого скачка курса доллара из-за развала сделки ОПЕК+. В области 70-71 наблюдается определенное техническое сопротивление, которое будет быстро преодолено в случае продолжения бегства от риска на международных рынках.</p> <p><img alt="динамика курса доллара к рублю" src="/static/content/blogpost/199436/usd-rub-14-06-2020-chart.jpg" /></p> <p>Впрочем, если курс доллара, упершись в эту зону сопротивления, возобновит падение (а мы уже писали о том, что впереди — Парад Победы и день всенародного голосования по поправкам в Конституцию, и поэтому до 1 июля рубль будут &#171;держать&#187; стабильным / крепким) потенциал дальнейшего укрепления рубля ограничен областью 67, где располагается область мощной технической поддержки и 200-дневная средняя. Впрочем, велика вероятность, что курс ниже 68 не уйдет и мы этих более низких уровней даже не увидим.</p> <h2>Цена инвестиционного золота России</h2> <p>Рублевая цена инвестиционного золота в России за последний месяц скорректировалась примерно на 10% с пиковых уровней, что привело к снижению цен на золотые монеты &#171;Георгий Победоносец&#187; с уровня 36,000 рублей до примерно 32,000 рублей (для отдельных категорий монет и оптовых цен).</p> <p>Ниже представлен график рублевой цены <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/skolko-stoit-1-kg-zolota/" title="узнать сколько стоит 1 кг золота">1 килограмма золота</a> на бирже:</p> <p><img alt="цена золота в рублях" src="/static/content/blogpost/199436/xau-rub-14-06-2020-chart.jpg" /></p> <p>Как видно на графике, рублевая цена золота скорректировалась с уровня 4,200 рублей за грамм до примерно 3,675 рублей за грамм, а затем отскочила вверх до уровня 3,890 рублей за грамм, хотя все еще относительно перепродана. С учетом того, что один из драйверов рублевой цены — курс доллара к рублю — сейчас находится в зоне разворота, дальнейшее падение может быть сильно ограничено. Даже если цена золота на международной бирже продолжит болтаться в узком диапазоне (мы полагаем, что нет), рублевая цена возобновит свой рост только за счет новой фазы ослабления рубля.</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что на этом фоне цена новых золотых &#171;Георгиев&#187; отметила свой локальный минимум в области 32,000-33,000, и вскоре начнет ползти вверх.</p> </blockquote> <p>Мы ожидаем, что цена <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-bullion-coins/" title="перейти в каталог инвестиционных золотых монет">золотых инвестиционных монет</a> &#171;Георгий Победоносец&#187; превысит 40,000 рублей до конца года.</p> <h3>Почему важно отслеживать котировку именно этих монет?</h3> <p>Потому что это наиболее ликвидная форма инвестиционного золота в России. Этих монет отчеканено свыше 5 млн. штук, они покупаются и продаются в большинстве банков, а также между физическими лицами. Все остальные формы золота — слитки, лом, ювелирные украшения и т.д. — менее ликвидны, а слитки еще и номерные (являются предметом спец. контроля и учета) и облагаются НДС.</p> <p>Поэтому рынок инвестиционного золота в России — это <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/obzor-rynka-zolotykh-monet-v-rossii/" title="обзор рынка инвестиционных золотых монет в России">рынок монет</a>. Мы полагаем, что в те неспокойные времена, в которые вошел мир, золото будет одним из инструментов, которые позволят вам обезопасить свой капитал.</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chto-sulit-zolotu-i-rynkam-tsvetnaya-revolyutsiya-v-amerike/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/chto-sulit-zolotu-i-rynkam-tsvetnaya-revolyutsiya-v-amerike/</a></p>199344http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=199344Не рано ли хоронить доллар, или чего ожидать на финансовых рынках<p><strong>Последние несколько недель курс доллара рухнул к целому спектру валют — и ведущих, и валют &#171;развивающихся рынков&#187; — включая рубль. Все это происходило на фоне беспорядков в США и эйфории на фондовых рынках и сырье после завершения карантинов. Золото продолжает колебаться в диапазоне $1,680-1,750 долларов за унцию. Чего ожидать дальше?..</strong></p> <p><img alt="не рано ли хоронить доллар" src="/static/content/blogpost/199344/gold-price-05-06-2020-forecast-big.jpg" /></p> <h2>Прогноз курса доллара</h2> <p>Доллар продолжает падать к широкому спектру валют, включая евро, а также валют развивающихся рынков — включая бразильский риал, южноафриканский ранд, мексиканский песо, и ряд других. Как видим, <b>укрепление рубля за последние недели — это вовсе не локальный феномен, а часть глобального тренда на &#171;поиск доходности&#187; — ибо деньги текут из &#171;метрополии&#187; финансовой системы (ФРС, США) на ее &#171;периферию&#187; (развивающиеся рынки) исключительно в поисках доходности</b>. Чего ожидать дальше? Завершения этой волны до конца июня и разворота тренда.</p> <blockquote> <p>Мы полагаем, что что эйфория от завершения карантинов мало оправдана: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/egon-fon-greyerts-velichayshiy-finansovyy-krizis-i-giperinflyatsiya/" title="о величайшем финансовом кризисе и гиперинфляции в обзоре Эгона фон Грейерца">ущерб</a>, нанесенный &#171;борьбой с вирусом&#187;, колоссален и экономика от него быстро не оправится. Более того, мы ожидаем, что после небольшого отскока падение экономической активности продолжится — ввиду резкого сжатия потребительского спроса, массовых дефолтов, банкротств и увольнений. Падение экономики и доходов людей станет основным драйвером и волны социально-политической дестабилизации, которая прокатится по всей планете. Нас ожидает крайне бурное и неспокойное второе полугодие 2020 г и в США, и в Европе, и вероятнее всего — в России.</p> </blockquote> <p>Однако рынками краткосрочно движут не фундаментальные факторы, а колебания настроений и ожиданий, задающие &#171;свинги&#187; маятника. В данный момент финансовые рынки находятся в локальном &#171;маятнике&#187; бегства из доллара, и эта волна может продлиться еще некоторое время — как мы полагаем, до конца июня.</p> <p>Июнь является одним из 4-х основных &#171;разворотных&#187; месяцев в году — в это время года обычно происходит перелом трендов — и погодных (день летнего солнцестояния), и финансовых (конец квартала и время фиксировать финансовые результаты), и даже политических.</p> <blockquote> <p>Мы ожидаем, что тренд ослабления доллара в июне завершится, и сменится обратной волной — роста доллара ко всему спектру валют, ввиду &#171;бегства от риска&#187; и глобальной политической дестабилизации, вызванной обвалом экономики, масштабной волной дефолтов, банкротств, и беспорядков во многих странах мира.</p> </blockquote> <p>Разумеется, в ослаблении доллара сыграли определенную роль как масштабная волна эмиссии ФРС, так и беспорядки в США. Однако это значительно менее важные факторы, по сравнению с той экономической и долговой катастрофой, с которой придется столкнуться как многим развивающимся рынкам, так и странам Европы. Причины — <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/velichayshaya-depressiya-2020-2022-ili-chto-nas-zhdet-i-kuda-poydet-tsena-zolota/" title="о величайшей депрессии и коллапсе мировой индустрии туризма в 2020-2022 гг">коллапс мировой индустрии</a> туризма и сферы услуг, связанных с социальными контактами. Это ставит под удар большое количество стран Южной Европы, Юго-Восточной Азии, страны с развитым туризмом, а также развивающиеся страны, сделавшие ставку на экспорт необработанного сырья — спрос на которое упал вследствие схлопывания экономической активности.</p> <p>Многие развивающиеся страны имеют долги, номинированные в долларах США, однако — в отличие от Америки — не имеют привилегии распоряжаться долларовым &#171;печатным станком&#187;.</p> <h2>Прогноз курса рубля</h2> <p>Впервые за несколько недель на графике доллара к рублю нарисовалась &#171;разворотная свеча&#187; — это означает, что <b>тренд падения приостановился</b> (или развернулся). Курс доллара закрыл &#171;гэп&#187; от 9 марта 2020 г, возникший из-за решения России выйти из сделки с ОПЕК+, после чего курс доллара, закрывшись вечером в пятницу, 6 марта, на уровне 68.5, открылся в понедельник сразу выше 71. Теперь цена вернулась и &#171;закрыла&#187; этот &#171;гэп&#187; — проторговав диапазон, который был &#171;проскочен&#187; 9 марта. Аналогичный &#171;гэп&#187; пытаются закрыть и котировки нефти, который провалились в то же время на 20-30% вниз при развале сделки с ОПЕК+.</p> <p><img alt="движение курса рубля" src="/static/content/blogpost/199344/usd-rub-05-06-2020-chart.jpg" /></p> <p>Доллар сейчас локально сильно перепродан, и цена находится на сильных уровнях поддержки, и это предполагает, как минимум, хороший отскок, если не завершения тренда укрепления рубля.</p> <p>Однако до конца июня время еще есть, а область 70-71 — это сильная зона поддержки-сопротивления, и мы полагаем, что <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#usd-rub" title="узнать курс доллара на сегодня">курс доллара</a> может упереться в эту зону и вновь развернуться вниз, чтобы протестировать поддержку на 68, а возможно и сходить ниже — на более сильную поддержку в области 67, которая была ранее сопротивлением год назад.</p> <blockquote> <p>1 июля в России запланировано голосование касательно внесения поправок в Конституцию РФ — мы полагаем, что до этой даты рубль будет относительно стабильным и крепким. Однако это будет &#171;заемная стабильность&#187;, которая будет оплачена дестабилизацией и девальвацией во втором полугодии 2020 г.</p> <p>Мы полагаем, что основным драйвером следующей волны девальвации рубля станет массивный запуск печатного станка ЦБ РФ с целью покрытия дефицитов бюджетов всех уровней, размер которых оценивается в 9 триллионов рублей — и это не считая убытков госкорпораций, которые традиционно будут покрыты прямо или косвенно из федерального бюджета (&#171;национализация прибылей и социализация убытков&#187;) — и тоже за счет &#171;печатного станка&#187;.</p> </blockquote> <h2>Прогноз цены золота</h2> <p>Цена золота продолжает болтаться в диапазоне $1,680-1,750, осциллируя вверх и вниз, и накапливая потенциальную энергию для следующего рывка — вверх.</p> <p><img alt="спотовая цена золота" src="/static/content/blogpost/199344/gold-usd-05-06-2020-chart.jpg" /></p> <p>Вполне возможно, что перед этим рывком цена попробует &#171;упереться и оттолкнуться&#187; от уровней поддержки в области $1,650 долларов за унцию, а может быть, и нет — мы наперед не знаем. Мы лишь можем сказать, что глобальная (гео-)политическая дестабилизация и грядущая масштабная волна дефолтов создают ситуацию &#171;идеального шторма&#187; для золота, которое может являться одним из &#171;защитных активов&#187;, в которые метнется капитал в поисках убежища от зашкаливающих дефолтных и политических рисков. Мы ожидаем тестирования исторического максимума в области $1,900 долларов за унцию в ближайшие недели и месяцы.</p> <p>Рублевая цена золота при этом благодаря синхронному укреплению рубля и локальному падению цены золота скорректировалась с уровня 4,200 рублей за грамм (который был локальным &#171;пиком&#187;) до уровня 3,800 рублей за 1 грамм золота — что составляет примерно 10% коррекции.</p> <p>Ниже представлен интересный <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/charts/#coins" title="графики динамики отпускных цен на инвестиционные монеты Георгий Победоносец">график цены золота</a> в инвестиционной монете &#171;Георгий Победоносец&#187;. Как видим, на пике рублевой цены золота, цена золота в одной золотой монете &#171;Победоносец&#187; достигала уровня 32,500 рублей, однако на недавней коррекции упала до уровня 29,000 рублей — что составляет те же 10% коррекции. Разумеется, это биржевая котировка золота: цена реальных &#171;физических&#187; золотых &#171;Победоносцев&#187; примерно на 10-15% выше — ибо центробанк их &#171;отпускает&#187; по цене биржа + 7%, а у ведущих дилеров они торгуются по цене как минимум +10% к цене металла.</p> <p><img alt="цена золота в рублях" src="/static/content/blogpost/199344/xau-rub-05-06-2020-chart.jpg" /></p> <h3>Почему важна цена золотого &#171;Победоносца&#187;?</h3> <p>Потому что это наиболее <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/why-gold-coins/useful/likvidnost-zolota/" title="подробнее о ликвидности золота">ликвидный</a> инструмент владения инвестиционным физическим золотом в России. Если Вы хотите застраховать свои финансовые риски (например, девальвации и инфляции) покупкой физического золота — добро пожаловать в золотые монеты, который не облагаются НДС и намного ликвиднее слитков. Мы считаем, что рублевая цена золота находится в мощном восходящем тренде, который перекрывает доходность от любых рублевых депозитов.</p> <p>Поэтому, на наш взгляд, разумно пользоваться просадками цены, для аккумулирования позиции в золоте, ибо <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/coins-price/golden-coins/" title="перейти в каталог золотых монет">цена золотых монет</a> в этом году, на наш взгляд, достигнет 40,000 рублей за монету. Следите за котировками!</p><p>Источник: <a target="_blank" href="https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/ne-rano-li-khoronit-dollar-ili-chego-ozhidat-na-finansovykh-rynkakh/">https://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/ne-rano-li-khoronit-dollar-ili-chego-ozhidat-na-finansovykh-rynkakh/</a></p>