Корпоративный блог USChttp://forum.mfd.ru/blogs/feeds/posts/689Новости компании. Аналитические обзоры фондового рынка. Информация для инвесторов.Sat, 24 Aug 2019 16:29:09 +0300http://forum.mfd.ru/forum/user/106454/15238793452584023.pngКорпоративный блог USChttp://forum.mfd.ru/blogs/feeds/posts/689195013http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=195013«Первый ювелирный» выплатил доход за 15-й купонный период<p><strong>Всего за завершившийся купонный период выплачено более 1,4 млн рублей. По выпуску биржевых облигаций предусмотрен ежемесячный купон, на второй год обращения ставка установлена на уровне 15% годовых.</strong></p> <p><strong><img alt="" src="/static/content/blogpost/195013/pudm_viplata_kupona_15.jpg" /></strong></p> <p><strong></strong>Компания начала размещение пятилетних облигаций в мае 2018 года (RU000A0ZZ8A2). В обращении находится 2 328 ценных бумаг, номинал каждой — 50 тыс. рублей.</p> <p>По итогам июльских торгов цена облигаций &#171;Первого ювелирного — драгоценные металлы&#187; выросла до 101,21% от номинала. Торговый оборот остался на уровне июня — 5,5 млн рублей, а количество торговых дней, в течение которых совершались сделки с ценными бумагами эмитента, увеличилось с 16 до 20.</p>194992http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194992Аналитический обзор деятельности сервиса «ГрузовичкоФ» за 1-е полугодие 2019 г.<p><strong>Ключевые тезисы:</strong></p> <ul> <li>Оборот сервиса мувинговых услуг вырос в 1-м полугодии 2019 г. на 23% и составил 1,6 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом 2018 г.</li> <li>Рост оборота обусловлен увеличением числа заказов на 14%. За 6 мес. 2019 г. компании, работающие под брендом &#171;ГрузовичкоФ&#187;, выполнили 541 тыс. заказов.</li> </ul> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194992/Finansy_Gruzovichkof_2q2019-1.png" /></p> <ul> <li>В июне сервис грузоперевозок GruzovichkoF ASTANA начал работу в Казахстане. Средний чек — 1,3 тыс. рублей. Выручка за июль составила 440 тыс. руб.</li> <li>Валовая прибыль эмитента — ООО &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; — выросла до 86 млн руб. по итогам 1-го полугодия 2019 г., EBIT — до 12 млн руб., чистая прибыль снизилась до 2,8 млн руб.</li> <li>Финансовый долг эмитента составил 140 млн руб., лизинговые обязательства — 323 млн руб. при общей стоимости собственного автопарка сервиса 1,03 млрд руб.</li> </ul> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194992/Finansy_Gruzovichkof_2q2019-2.png" /></p> <ul> <li>ООО &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; разместило в июне третий выпуск облигаций объемом 50 млн руб., расходы на организацию которого сказались на снижении показателей рентабельности.</li> <li>По итогам второго квартала эмитент нарушил ковенант по первому выпуску облигаций (отношение долга к выручке превысило 0,4x) и объявил внеочередную оферту.</li> <li>В течение 2019 г. планируется завершить юридическую реорганизацию, запустить мобильное приложение, а также открыть еще одно АТП.</li> </ul> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194992/Finansy_Gruzovichkof_2q2019-3.png" /></p> <p>Представляем вашему вниманию самые популярные вопросы, на которые отвечает руководитель отдела по работе с инвесторами Вячеслав Алексейцев.</p> <p><strong>— Как компания освоила третий выпуск облигаций?</strong></p> <p><strong></strong>— На продвижение бренда и организацию маркетинговых мероприятий было направлено 20,9 млн рублей, на частичное погашение лизинговых обязательств — еще 20 млн рублей, на брендирование автомобилей — 4,6 млн рублей. Затраты на автопарк, включая страхование и обслуживание транспорта, составили 4,5 млн рублей.</p> <p><strong>— В связи с чем растет доля выплат водителям?</strong></p> <p><strong></strong>— &#171;ГрузовичкоФ&#187; внедрил новую систему KPI для водителей, которая учитывает различные параметры — от количества выполненных заказов до отзывов клиентов. Если 2 года назад доля выплат водителям в выручке составляла 40%, то в июне 2019 г. — 49%.</p> <p><strong>— Почему &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; нарушил ковенант по выпуску облигаций?</strong></p> <p><strong></strong>— Соотношение финансовый долг/выручка за второй квартал составило 140/185,3 млн руб., т. е. 0,76х. Допустимый показатель 0,4х и менее, установленный условиями первого выпуска облигаций, вполне достижим для компании и отражает наши планы по росту бизнеса. Риск нарушения данного ковенанта будет минимизирован по завершении реорганизации в форме присоединения ООО &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; к ООО &#171;Круиз&#187;, на котором сосредоточена часть выручки сервиса &#171;ГрузовичкоФ&#187;.</p> <p><strong>— Когда планируется завершить реорганизацию?</strong></p> <p><strong></strong>— Реорганизация требует участия во многих процедурах государственных органов, сроки которых не регламентированы. Мы рассчитываем завершить до октября присоединение ООО &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; к ООО &#171;Круиз&#187; с передачей последнему всех прав и обязанностей эмитента.</p> <p>Задавайте свои вопросы в комментариях.</p> <p>PDF-версию аналитического покрытия с графиками и сопроводительными комментариями <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/media/content_files/Analysis_Gruzovichkof-2q2019.pdf">смотрите по ссылке</a>.</p>194967http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194967«ГрузовичкоФ» освоил 50 млн рублей третьего выпуска облигаций<p><strong>Мувинговая компания отчиталась об освоении привлеченных средств</strong>: в 20,9 млн рублей обошлась организация маркетинговых мероприятий, направленных на привлечение внимания к сервису &#171;ГрузовичкоФ&#187;, 4,6 млн рублей пошло на брендирование транспорта, 1,4 млн рублей — на оформление страховых полисов КАСКО и ОСАГО. Затраты на обслуживание автопарка составили 3,1 млн рублей. Также за счет инвестиций на 20 млн рублей уменьшились обязательства за лизинг автомобилей.</p> <p>Автопарк всех компаний, работающих под брендом &#171;ГрузовичкоФ&#187;, на 30 июня превысил 1,5 тыс. машин. Из них 40% оформлены по лизинговым программам, которые руководство старается закрывать досрочно. Так, средства от второго облигационного займа пошли на выкуп из лизинга 100 автомобилей. Это позволяет компании экономить на ежемесячном лизинговом платеже около 1 млн рублей, с учетом купонной выплаты по облигациям.</p> <p>Напомним, третий выпуск ценных бумаг &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; (<strong>RU000A100FY3</strong>) был размещен на Мосбирже 2 месяца назад. Объем выпуска — 50 млн рублей. Номинал облигации — 10 тыс. рублей. Ставка купона — 15% годовых, установлена на 2 года обращения выпуска из трех. Выплаты осуществляются ежемесячно. Безотзывная оферта состоится в июне 2021 г., погашение выпуска — в июне 2022 г.</p> <p>В обращении находятся еще 2 выпуска биржевых облигаций &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; на 90 млн рублей с погашением в марте и ноябре следующего года соответственно. На момент публикации по первому выпуску выплачено 16 из 24 купонов, по второму — 9 из 24.</p> <p>На конец июля эффективная доходность к погашению облигаций первого выпуска составила 9,51% <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/488/">при средневзвешенной цене 104,87%</a>, второго выпуска — 9,95% при цене 106,57%, третьего — 14,59% при цене 103% с тенденцией к росту. Объем торгов по выпускам варьируется от 100 до 600 тыс. руб. в день (10-60 бумаг).</p>194962http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194962Финансовый анализ KISTOCHKI за 6 месяцев 2019 года<p><strong>Ключевые тезисы</strong>:</p> <ul> <li>В Санкт-Петербурге и Москве работает 23 студии маникюра и педикюра под брендом KISTOCHKI. В июле было открыто 3 студии в Санкт-Петербурге по франшизе. 18 августа открыта вторая студия в Москве.</li> </ul> <ul> <li>Почти вся прибыль реинвестируется в новые салоны. Инвестиции в московские студии составили 16 млн руб. с ожидаемой окупаемостью 20 месяцев.</li> </ul> <ul> <li>Салоны открываются напрямую эмитентом — ООО &#171;Кисточки Финанс&#187; — и передаются в управление операционному партнеру, который выплачивает роялти и выкупные платежи. Ожидается, что общая величина выплат будет превышать инвестиции в среднем на 60%.</li> </ul> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194962/Finansy_KISTOCHKI_2q2019_1.jpg" /></p> <ul> <li>Бизнес бьюти-услуг является сезонным со спадом зимой и осенью. Оборот июня 2019 г. на 36,3% больше показателя за январь, доля затрат в выручке — меньше на 14%.</li> </ul> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194962/Finansy_KISTOCHKI_2q2019_2.jpg" /></p> <ul> <li>В июне владелец бренда KISTOCHKI — ООО &#171;Кисточки Финанс&#187; — разместил выпуск облигаций объемом 40 млн рублей (RU000A100FZ0).</li> </ul> <ul> <li>Отношение долга к выручке эмитента — 2,08х, находится на высоком уровне в силу задержки в получении финансирования. Напомним, прохождение дополнительных процедур на Московской бирже приостановило регистрацию выпуска на 2 месяца.</li> </ul> <ul> <li>С учетом действующих роялти-платежей по договорам коммерческой концессии выручка ООО &#171;Кисточки Финанс&#187; может составить к концу 2019 г. 55 млн руб.</li> </ul> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194962/Finansy_KISTOCHKI_2q2019_3.jpg" /></p> <p>Нам удалось пообщаться с исполнительным директором Еленой Кочеровой в формате вопрос-ответ.</p> <p><strong>— Почему снизилась посещаемость студий KISTOCHKI?</strong></p> <p>— Во-первых, сказалась растущая конкуренция со стороны салонов эконом-класса. Во-вторых, из-за задержки в финансировании мы были вынуждены урезать рекламный бюджет, что не позволило провести полноценную рекламную кампанию перед началом сезонного спроса в июне. На снижение числа посещений по сравнению с прошлым годом повлияло и увеличение срока носки маникюра на 1-2 недели за счет использования улучшенной технологии покрытия ногтей гель-лаком.</p> <p><strong>— Эмитент отразил скромные финансовые показатели за первое полугодие, в чем причина?</strong></p> <p>— Низкий уровень выручки и последовавший убыток связаны с задержкой в финансировании и гораздо более поздним открытием новых студий, в т. ч. и по франшизе. Убыток по итогам полугодия возник из-за единовременного отражения в учете всех расходов по регистрации дебютного выпуска облигаций.</p><p>С 1 июля роялти для компаний-франчайзи был повышен, и мы ожидаем улучшения финансовых показателей по итогам третьего квартала 2019 года и выход на плановые показатели по итогам года.</p> <p>Задавайте свои вопросы в комментариях и <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/media/content_files/Analysis_KISTOCHKI_2q2019.pdf">смотрите PDF-версию аналитического покрытия</a> с графиками и сопроводительными комментариями.</p>194951http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=1949519-й купон по облигациям второго выпуска выплатил «ГрузовичкоФ»<p><strong>Общий размер выплат составляет 493 160 рублей, на одну облигацию — 123,29 рубля. Купоны выплачиваются каждые 30 дней по ставке 15% годовых.</strong></p> <p><strong><img alt="" src="/static/content/blogpost/194951/gruzovichkof_viplata_kupona9_vipusk2.jpg" /></strong></p> <p>Биржевые облигации второго выпуска &#171;ГрузовичкоФ&#187; разместил в конце 2018 года. Объем эмиссии — 40 млн рублей. Номинал ценной бумаги — 10 тыс. рублей. ISIN код: <strong>RU000A0ZZV03</strong>. Период обращения выпуска— 720 дней, погашение назначено на ноябрь 2020 года. Привлеченные инвестиции направлены на увеличение автопарка и погашение лизинговых обязательств.</p> <p><a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/488/">Объем торгов</a> облигациями &#171;ГрузовичкоФ&#187; серии БО-П02 составил за июль 3,4 млн рублей. Средневзвешенная цена выросла до 106,57%. Сделки совершались ежедневно, в течение 23 торговых дней.</p> <p>У компании есть еще 2 выпуска биржевых облигаций объемом по 50 млн рублей. Выплата второго купона по третьему выпуску осуществлена вчера, выплата 17-го купона по первому выпуску ожидается в понедельник.</p>194941http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194941Финансы «ТаксовичкоФ», запуск в Казахстане и освоение инвестиций<p><strong>За последние полгода произошло немало важных событий: компания &#171;Транс-Миссия&#187; разместила на бирже облигации, &#171;ТаксовичкоФ&#187; вышел в столицу Казахстана, где намерен стать лидером среди служб такси, сервис работает над запуском в других городах Казахстана и над выходом в страны Азии, увеличивается количество привлеченного транспорта. Эти и многие другие факторы оказали влияние на работу компании. Как именно — читайте в нашем обзоре.</strong></p> <p><strong></strong>Ключевые тезисы:</p> <ul> <li>&#171;ТаксовичкоФ&#187; — международный сервис заказа такси, который представлен в Санкт-Петербурге, Ленинградской области, Москве и Нур-Султане.</li> </ul> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194941/Finansy_Taxovichkof_2q2019_1.jpg" /></p> <ul> <li>Оборот сервиса с учетом водителей-партнеров по итогам 1-го полугодия 2019 г. снизился на 14%, до 1,7 млрд руб., операционная прибыль — на 4%, до 45 млн руб. Темп снижения прибыли удалось сократить за счет нового подхода к управлению автопарками.</li> </ul> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194941/Finansy_Taxovichkof_2q2019_2.jpg" /></p> <ul> <li>Основная операционная компания, выполняющая роль агрегатора сервиса &#171;ТаксовичкоФ&#187; — ООО &#171;Транс-Миссия&#187; — разместила в июне выпуск облигаций на 150 млн рублей (<strong>RU000A100E70</strong>). Средний ежедневный объем сделок в июне-июле составил более 3 млн руб. Эффективная доходность бондов к погашению составила на конец июля 15,98%.</li> </ul> <ul> <li>Выручка ООО &#171;Транс-Миссия&#187; за 6 мес. 2019 г. составила 71 млн руб., EBIT — 2 млн руб.</li> </ul> <ul> <li>В течение 2019-2022 гг. сервис &#171;ТаксовичкоФ&#187; намерен выйти в крупные города Казахстана и увеличить географию присутствия в России.</li> </ul> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194941/Finansy_Taxovichkof_2q2019_3.jpg" /></p> <p>По традиции на наши с вами вопросы отвечает генеральный директор ООО &#171;Транс-Миссия&#187; Максим Федоров.</p> <p><strong>— Что подразумевает вышеупомянутый новый подход к управлению автопарками?</strong></p> <p><strong></strong>— Большинство автомобилей, взятых в лизинг нашими партнерами, передается водителям по схеме &#171;раската&#187; (аренда с правом выкупа). Это снижает затраты на обслуживание, лизинг и ГСМ. Такая модель позволила увеличить рентабельность по операционной прибыли по итогам первого полугодия на 0,3 п.п.</p> <p><strong>— Какие результаты показал сервис в Нур-Султане?</strong></p> <p><strong></strong>— Запуск в столице Казахстана, состоявшийся в середине июня, можно считать успешным. За неполные 2 недели работы в июне выполнено 21,5 тыс. заказов, за июль — более 61 тыс. заказов. На один автомобиль в Нур-Султане приходилось по 7-8 заказов в сутки при среднем для Москвы уровне 4 заказа и 7 заказов — для Санкт-Петербурга.</p> <p>CSI сервиса достигает 84,61%, при средних показателях по рынку 78,82%.</p> <p><strong>— Куда &#171;Транс-Миссия&#187; направила инвестиции, привлеченные от размещения облигаций?</strong></p> <p><strong></strong>— Часть инвестиций направлена на досрочное погашение лизинга автомобилей партнеров с целью их передачи водителям в аренду для повышения маржинальности и стимулирования развития партнерских автопарков. Неосвоенные 50 млн руб. планируется направить на покупку в лизинг 400 автомобилей.</p> <p>Задавайте свои вопросы в комментариях.</p> <p>PDF-версию аналитического покрытия с графиками и сопроводительными комментариями <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/media/content_files/Analysis_Taxovichkof_2q2019.pdf">смотрите по ссылке</a>.</p>194928http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194928Второй купон выплатят «Кисточки» и «ГрузовичкоФ» 19 августа<p><strong>Сегодня состоится выплата купона по первому выпуску биржевых облигаций &#171;Кисточки Финанс&#187; (RU000A100FZ0) и третьему - &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; (RU000A100FY).</strong></p> <p><strong></strong>Номинал облигаций обоих эмитентов — 10 тыс. рублей. Срок обращения выпусков — по 3 года. Ставка ежемесячного купона — 15% годовых.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194928/kistochki_viplata_kupona_2.jpg" /></p> <p><a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/483/">Часть инвестиций <strong>&#171;Кисточки&#187; </strong>направили</a> на студию в Московской области, открытие которой ожидается в скором времени. В данную студию уже началась запись по специальной цене на маникюр.</p> <p>Отметим также, что на минувших выходных первых гостей приняла студия KISTOCHKI в Санкт-Петербурге на Ленинском проспекте.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194928/gruzovichkof_viplata_kupona2_vipusk3.jpg" /></p> <p>Об освоении инвестиций &#171;<a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/501/">ГрузовичкоФ-Центр</a>&#187; сообщит в августе.</p> <p>Объем вторичных торгов облигациями &#171;Кисточки Финанс&#187; превысил в июле 11 млн рублей, третьего выпуска &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; — 13 млн рублей. Средневзвешенная цена составила 100,3% и 103% соответственно. Сделки купли-продажи бондов совершались ежедневно.</p>194914http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194914Агентское вознаграждение «Первого ювелирного» растет<p><strong>Согласно бухгалтерской отчетности ООО &#171;ПЮДМ&#187; за 6 месяцев 2019 года, показатель вырос с 46 до 60 млн рублей, на 25,6% по сравнению с январем-июнем 2018 года.</strong></p> <p>На рост выручки прежде всего оказала влияние высокая активность трейдера: всего за первое полугодие 2019 года компания выполнила поручения от предприятий, потребляющих драгоценные металлы на 1260 кг золота, на сумму более 3,8 млрд руб. Финансовый долг с начала года не изменился и представлен облигационным займом на сумму 116,4 млн рублей.</p> <p>Напомним, что в мае прошлого года &#171;Первый ювелирный — драгоценные металлы&#187;<strong> </strong>вышел на долговой рынок с дебютным выпуском биржевых облигаций (<a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/476/">RU000A0ZZ8A2</a>). Ставка купона после первого года обращения была пересмотрена и установлена на уровне 15% годовых до ближайшей оферты в мае 2020 года.</p>194907http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194907«Дядя Дёнер» сегодня выплатил 15-й купон<p><strong>Сумма выплат на одну облигацию составляет 575,34 рубля при номинале одной бумаги 50 тыс. рублей. Всего компания выплатила свыше 690 тыс. рублей. Ставка купона сохранится на уровне 14% до безотзывной оферты в мае 2020 года.</strong></p> <p><strong><img alt="" src="/static/content/blogpost/194907/dyadya-dener_viplata_kupona_15.jpg" /></strong></p> <p>Трехлетний выпуск объемом 60 млн рублей (<strong>RU000A0ZZ7R8</strong>) был размещен в середине 2018 года. В обращении находится 1200 биржевых облигаций. Купон выплачивается каждые 30 дней. Частичное досрочное погашение выпуска будет осуществлено по следующему графику: 33% от номинальной стоимости — в дату окончания 36 купонного периода (09.05.2021), еще 33% — через месяц. Завершится погашение 08.07.2021.</p> <p>По итогам июля объем вторичных торгов облигациями &#171;Дядя Дёнер&#187; составил 5 млн рублей, а средневзвешенная цена достигла максимальной отметки в 102,45% от номинала.</p> <p>За прошедшие полгода компания провела оптимизацию сети, поменяв месторасположение нескольких павильонов на более выгодное с точки зрения прибыли. <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/481/">Выручка ООО &#171;Дядя Дёнер&#187; на 30.06.19</a> составила 145 млн рублей, чистая прибыль — 13,1 млн рублей. Финансовая нагрузка остается стабильной: отношение долга к выручке во втором квартале составило 0,33x, долга к EBIT — 2,41x.</p>194863http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194863Первый купон «Ламбумиз» выплатит сегодня<p><strong>Выплата купонного дохода владельцам биржевых облигаций состоится 16 августа по ставке 13,5% годовых, сумма на одну бумагу — 110,96 рубля.</strong></p> <p>Всего завод выплатит свыше 1,33 млн рублей. Купонная ставка зафиксирована до июля 2021 года, на первые два года обращения ценных бумаг. Выплата второго купона выпадает на выходной день, поэтому переносится на понедельник — 16 сентября.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194863/lambumiz_viplata_kupona_1_bo-p01.jpg" /></p> <p><a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/488/">Объем торгов</a> облигациями в июле составил 85 млн рублей за 11 торговых дней (первичное размещение прошло в середине месяца). Бумаги торговались по средневзвешенной цене 100,12% от номинала.</p> <p>Выпуск биржевых облигаций ЗАО &#171;Ламбумиз&#187; (<strong>RU000A100LE3</strong>) был размещен за пять дней — с 17 по 22 июля. Московский завод по производству упаковки для молочной продукции привлек на рынке 120 млн рублей при номинале одной облигации в 10 тыс. рублей. Предусмотрена ежемесячная выплата купона. Через 2 года состоится безотзывная оферта. Погашать выпуск компания начнет за полгода до окончания его обращения.</p> <p><a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/494/">Анализ промежуточной отчетности ЗАО &#171;Ламбумиз&#187;</a> показал, что выручка завода за первое полугодие 2019 г. сохранилась на уровне 6 мес. 2018 г. и составила 545 млн рублей. Запасы, дебиторская задолженность и собственный капитал выросли, долгосрочные финансовые вложения уменьшились.</p>194795http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194795Выручка растет: новосибирский завод резки металла отчитался по итогам первого полугодия<p><strong>Несмотря на непростые рыночные условия, завод наращивает выручку и увеличивает объемы поставок действующим клиентам.</strong></p> <p>По итогам полугодия выручка завода составила 812 млн руб., рост по отношению к аналогичному периоду прошлого года составил 4%. Основной драйвер роста — увеличение поставок крупным клиентам, с которыми завод сотрудничает на протяжении последних лет. Благодаря оптимизации производственных процессов, валовая прибыль также увеличилась на 10%, а EBIT — на 37% относительно показателей прошлого года.</p> <p>Во втором квартале финансовый долг предприятия вырос за счет привлечения банковского финансирования для пополнения оборотного капитала. Это негативно сказалось на чистой прибыли компании, которая снизилась относительно первого полугодия 2018 года. Однако по облигационной программе компания получит в августе <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/465/">возмещение части процентных затрат</a> в рамках федеральной программы поддержки МСБ, что отразится на росте прибыли.</p> <p>Долг по-прежнему не превышает 25% выручки завода, отношение долга к EBIT варьируется от 3 до 5 раз. Текущая долговая нагрузка компании не создает рисков, так как покрывается активами: чистые активы на конец второго квартала 2019 г. составили 73 млн руб., а рыночная стоимость основных производственных активов почти в два раза больше размера долга.</p> <p>Напомним, что завод разместил дебютный выпуск биржевых облигаций на сумму 80 млн рублей в феврале 2019 года со сроком обращения 3,5 года. Текущая ставка составляет 15% годовых, выплаты осуществляются ежемесячно.</p>194780http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194780Рост показателей прибыли «Нафтатранс плюс»<p><strong>Топливная компания нарастила в первом полугодии 2019 г. EBIT на 31%, почти до 70 млн рублей, чистая прибыль выросла более чем в 3 раза и составила 11,8 млн рублей.</strong></p> <p>Выручка нефтетрейдера незначительно снизилась на 4,3%, до 2,87 млрд рублей, по сравнению с показателем за январь-июнь 2018 г. в связи со снижением оптовых цен на ГСМ относительно первого полугодия 2018 г. При этом валовая прибыль выросла со 120 до 155 млн рублей.</p> <p>В активах компания существенно нарастила дебиторскую задолженность с 420 до 745 млн рублей. Положительная динамика обеспечена преимущественно отсрочками от поставщиков, величина которых увеличилась на 206 млн рублей. Запасы &#171;Нафтатранс плюс&#187; сохранились на уровне 480 млн рублей. Собственный капитал составил по итогам полугодия 94 млн рублей.</p> <p>Финансовый долг в отношении первого квартала 2019 г. сократился за счет погашения части овердрафта от &#171;Сбербанка&#187;. Средневзвешенная ставка на 30.06.19 составила 10,79%. Долг в выручке не превышает 0,2x, долг к EBIT — 7,9x.</p> <p>С начала 2019 г. долг &#171;Нафтатранс плюс&#187; увеличился вследствие эмиссии биржевых облигаций. Напомним, в феврале компания разместила пятилетний выпуск объемом 120 млн рублей (<a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/484/">RU000A100303</a>). Номинал ценной бумаги — 10 тыс. рублей. Ставка купона, который выплачивается инвесторам ежемесячно, составляет 13,5% годовых на первые 2 года обращения выпуска.</p> <p>Объем вторичных торгов облигациями &#171;Нафтатранс плюс-БО-01&#187; с февраля по июнь 2019 г. превысил 178,2 млн рублей. В среднем ежемесячно совершаются сделки купли-продажи с 3,5 тыс. бумаг топливной компании. Средневзвешенная цена держится на уровне 100,6-100,7% от номинала.</p> <p>Подробный обзор эмитента будет скоро подготовлен в рамках аналитического покрытия.</p>194779http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194779Рост показателей экономической эффективности: «Ламбумиз» подвел итоги полугодия<p><strong>Выручка завода по производству упаковки сохранилась на уровне 2018 года, показатели рентабельности выросли.</strong></p> <p>Выручка &#171;Ламбумиз&#187; в первой половине 2019 года составила 545 млн рублей, что соответствует прошлогоднему показателю за аналогичный период, финансовый долг увеличился с 405 до 425 млн рублей. Запасы выросли с 243 до 317 млн, дебиторская задолженность — с 254 до 300 млн, при этом компания сократила объем долгосрочных финансовых вложений с 437 до 389 млн рублей и увеличила собственный капитал до 441 млн руб. Показатель отношения долга к выручке не превышает 0,4х. Таким образом, все финансовые ковенанты по итогам 2 квартала были выполнены.</p> <p>В 2019 году компания благодаря активной работе с поставщиками и клиентами увеличила валовую рентабельность со среднего уровня 13,5% в 2018 году до 15,3% по итогам 6 месяцев 2019 года, операционная рентабельность выросла с 2,6% до 3,2%.</p> <p>В конце июля компания досрочно погасила выпуск коммерческих облигаций на сумму 60 млн рублей. На данный момент в обращении находится выпуск биржевых облигаций &#171;Ламбумиз&#187; (<a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/475/">RU000A100LE3</a>) объемом 120 млн рублей, размещенный 17-22 июля. Средневзвешенная цена на момент опубликования отчетности составляет 100,19% от номинала.</p> <p>&#171;Ламбумиз&#187; имеет <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/384/">статус промышленного комплекса Москвы</a>, позволяющий получать от правительства налоговые льготы. Компания также планирует принять участие в действующих программах поддержки МСП с целью частичной компенсации затрат на регистрацию выпуска и получения субсидий по выплачиваемым купонам.</p>194778http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194778Владелец бренда KISTOCHKI подвел итоги первого полугодия<p><strong>ООО &#171;КИСТОЧКИ Финанс&#187; отчиталось о финансовых итогах второго квартала. Компания зафиксировала отрицательный финансовый результат, на улучшение годовых показателей значительное влияние окажет расширение сети салонов.</strong></p> <p>Бухгалтерская выручка компаний, работающих под брендом KISTOCHKI, по итогам полугодия составила 96,4 млн рублей, средняя месячная посещаемость студий — 22 тыс. человек. Непосредственно выручка эмитента — ООО &#171;Кисточки Финанс&#187; — составила 13,5 млн рублей.</p> <p>ООО &#171;Кисточки Финанс&#187; является правообладателем товарного знака и получает платежи от всех 22 студий KISTOCHKI в Санкт-Петербурге и Москве. Очередная студия в столице должна открыться в августе <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/483/">на средства, привлеченные в рамках размещенного облигационного займа</a>. Еще 3 студии находятся в стадии строительства в Санкт-Петербурге и пригородах.</p> <p>На показатели эмитента оказало влияние, во-первых, приостановление реализации инвестиционной программы, связанной с прохождением дополнительных процедур при регистрации выпуска облигаций на Московской бирже. Во-вторых, эмитент единовременно отразил в отчетности затраты на регистрацию выпуска. Напомним, что компания &#171;Кисточки Финанс&#187; была выделена в качестве центрального юридического лица и владельца бренда только в начале 2019 года. Эмитент не имел накопленной прибыли для покрытия возникшего убытка, в результате чистые активы по данным бухгалтерского баланса имеют отрицательную величину.</p> <p>&#171;Кисточки Финанс&#187; разместили выпуск биржевых облигаций объемом 40 млн рублей 18 июня (RU000A100FZ0). Несмотря на небольшой размер займа, объем торгов бумагами по итогам июля составил 11,3 млн рублей. Средневзвешенная цена на момент публикации отчетности — 100,89%.</p> <p>В соответствии с операционной моделью работы ООО &#171;Кисточки Финанс&#187; на полученные средства от облигационного займа открывает новые студии, которые передает на выкуп операционным компаниям. Денежные платежи по роялти и выкупу покрывают обязательства компании по облигационному займу и формируют фонд прибыли для развития агрегатора, средняя окупаемость салона составляет около двух лет.</p> <p>Подробный обзор эмитента будет скоро подготовлен в рамках аналитического покрытия.</p>194689http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194689Новый тикер облигаций «Транс-Миссии» — «ТаксовичкоФ БО-П01»<p>Организатор выпуска обращает внимание инвесторов, что тикер облигаций ООО &#171;Транс-Миссия&#187; (сервис &#171;ТаксовичкоФ&#187;) изменился. Теперь бумаги компании легко найти по имени бренда, сокращенное наименование — ТаксФ БП1, полное наименование — ТаксовичкоФ БО-П01. Остальные идентификаторы выпуска остались без изменений: регистрационный номер 4B02-01-00447-R-001P от 27.05.2019, ISIN <strong>RU000A100E70</strong>.</p> <p>Ранее бумаги компании были представлены в торговых платформах под тикером &#171;Транс-М&#187;, то есть по наименованию эмитента — ООО &#171;Транс-Миссия&#187;. Выпуск облигаций на сумму 150 млн рублей был размещен в июне 2019 года на период 3 года, с ежемесячной выплатой купона исходя из ставки 15% годовых.</p>194658http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194658Итоги первого полугодия и внеочередная оферта по первому выпуску «ГрузовичкоФ»<p><strong>Ожидаемый итог незавершенной процедуры реорганизации: компания нарушила один из финансовых ковенантов первого выпуска.</strong></p> <p><strong></strong>В первом полугодии 2019 г. выручка ООО &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; выросла на 19% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, до 185,3 млн рублей. EBIT составила 12 млн рублей, что в 2,5 раза больше показателя января-июня 2018 г. Чистая прибыль выросла почти в 2 раза.</p> <p>Вместе с тем, во втором квартале эмитент получил убыток по чистой прибыли в сумме 3,3 млн руб. из-за роста доли себестоимости в выручке с 43% до 65%. В результате накопленная чистая прибыль за полугодие составила 2,8 млн руб. На снижении рентабельности сказались также расходы по организации <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/454/">третьего выпуска облигаций</a>, который был размещен в июне.</p> <p>Отношение долга к выручке ООО &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; составило на 30 июня 2019 г. 0,76x при максимально допустимом условиями выпуска значении 0,4x. В связи с нарушением данного ковенанта компания объявила 6 августа внеочередную оферту по первому выпуску облигаций. В случае поступления заявок на досрочное погашение от держателей облигаций эмитент осуществит их выкуп в течение 7 рабочих дней.</p> <p>Добавим, что выполнение данного ковенанта представлялось возможным в случае присоединения ООО &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; к ООО &#171;Круиз&#187; — компании, на которой сосредоточена часть выручки сервиса &#171;ГрузовичкоФ&#187;. Однако в июне компания не успела завершить процедуру реорганизации.</p> <p>Общая выручка сервиса &#171;ГрузовичкоФ&#187; по итогам полугодия составила 1,65 млрд рублей, прирост — 23%. Объем заказов вырос на 14% и составил 541 тыс. ед. Количество автомобилей, работающих под брендом сервиса внутригородских перевозок, составило 1717 ед.</p>194656http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194656«ТаксовичкоФ» демонстрирует заявленный ранее рост показателей<p><strong>Выручка эмитента - ООО &#171;Транс-Миссия&#187; - на 30 июня 2019 г. достигла 71 млн рублей, EBIT — 2 млн рублей. Показатели рентабельности снизились.</strong></p> <p>По итогам первого полугодия 2019 г. агрегатор такси выполнил поставленный перед размещением облигаций план по наращиванию выручки — показатель вырос на 186% по отношению к первому кварталу и составил 71 млн рублей. Выручка ООО &#171;Транс-Миссия&#187; формируется как агентский доход за привлечение заказов в сервис такси &#171;Таксовичкоф&#187;, исполнением которых занимаются привлеченные автомобильные парки партнеров сервиса в Санкт-Петербурге и Москве.</p> <p>Показатели рентабельности во втором квартале 2019 г. существенно снизились из-за дополнительных расходов, которые понес агрегатор при регистрации дебютного выпуска облигаций. EBIT эмитента составила 2 млн рублей. Детальный обзор финансовых показателей будет подготовлен и представлен вниманию инвесторов в течение августа.</p> <p>Выручка всех компаний, работающих под брендом &#171;ТаксовичкоФ&#187;, в первом полугодии составила 1,7 млрд рублей, операционная прибыль — 45 млн рублей. Сервис активно растет на московском рынке, где количество заказов удвоилось с начала года. Также отметим удачный запуск в июне в столице Казахстана — Нур-Султане. За первый месяц работы на линию было выведено 450 автомобилей, которые выполнили чуть более 40 тыс. заказов.</p> <p>Напомним, <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/445/">ООО &#171;Транс-Миссия&#187; разместило в июне трехлетний выпуск облигаций</a> объемом 150 млн рублей с погашением в мае 2022 г. Номинал ценной бумаги — 10 тыс. рублей. Предусмотрен ежемесячный купон. В августе компания выплатила второй купон, выплата следующего назначена на 2 сентября. Ставка на весь период обращения выпуска составляет 15% годовых. Амортизация предполагает погашение по 12,5% от номинальной стоимости облигаций раз в квартал, начиная с 15-го купонного периода.</p> <p>Эффективная доходность бондов ООО &#171;Транс-Миссия&#187; к погашению составила на конец июля 15,98% при средневзвешенной цене 100,1%. Средний объем вторичных торгов на Мосбирже составляет 2,68 млн рублей в день (268 облигаций).</p>194635http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194635Итоги торгов облигациями эмитентов «Юнисервис Капитал» в июле<p><strong>Общий оборот по вторичным торгам облигациями наших эмитентов за последний месяц составил 275 млн рублей. 7 из 10 выпусков, <strong>с учетом новичка на бирже — ЗАО &#171;Ламбумиз&#187;, т</strong>орговались ежедневно.</strong></p> <p>Выпуск ценных бумаг московского завода по производству упаковки для молочной продукции &#171;Ламбумиз&#187; (RU000A100LE3) находится <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/475/">в обращении с 17 июля</a>. Оборот за 11 торговых дней составил более 85 млн рублей при объеме выпуска 120 млн рублей. Средневзвешенная цена — 100,12% от номинала.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194635/itogi-torgov-obligaciyami-emitentov-yuniservis-capital-july.jpg" /></p> <p>Несмотря на малый размер займа &#171;Кисточки Финанс&#187; (RU000A100FZ0), объем торгов составил 11,3 млн рублей. Сделки купли-продажи облигаций 40-миллионного выпуска совершались ежедневно в течение 23 торговых дней июля. Средневзвешенная цена выросла до 100,3%.</p> <p>Ранее компания анонсировала <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/483/">открытие в августе на привлеченные средства студии маникюра и педикюра KISTOCHKI в Москве</a>. На начало месяца работает 21 салон в Санкт-Петербурге и 1 — в столице.</p> <p>Каждый день проходили сделки и с облигациями &#171;Транс-Миссия&#187; (RU000A100E70). По итогам июля оборот составил около 62 млн рублей, т.е. 40% выпуска объемом 150 млн рублей. Средневзвешенная цена — 100,1% от номинала. В августе компания выплатила второй купон.</p> <p>Аналогичное соотношение объема торгов к сумме займа показали бонды &#171;НЗРМ&#187; (RU000A1004Z9). Июльский оборот превысил 33,3 млн рублей при объеме выпуска 80 млн рублей. Средняя цена составила 101,14%. Сделки купли-продажи облигаций Новосибирского завода резки металла проходили все 23 торговых дня.</p> <p>Предварительная выручка &#171;НЗРМ&#187; на 30.06.19 составила 586 млн рублей. Рост на 45% по отношению ко второму кварталу 2018 г. обусловлен в том числе эксплуатацией оборудования плазменной резки, начиная с марта.</p> <p>Объем торгов облигациями &#171;Нафтатранс плюс&#187; (RU000A100303) составил в июле 24,5 млн рублей. Средневзвешенная цена сохранилась на уровне 100,6% от номинала. Бонды торговались ежедневно.</p> <p>Привлеченные инвестиции топливная компания направила в оборотный капитал, оплатив в начале года поставки сырой нефти, дизельного топлива и мазута. Во втором квартале &#171;Нафтатранс плюс&#187; продолжил освоение средств.</p> <p>В число облигаций с наименьшим числом активных дней попал первый выпуск &#171;ГрузовичкоФ-Центр&#187; (RU000A0ZZ0R3) — сделки по ним совершались в течение 20 из 23 торговых дней. Объем торгов составил около 8 млн рублей. Средневзвешенная цена снизилась до 104,87%. При этом доходность держится на уровне 10-11% годовых ввиду приближающего погашения в марте 2020 г. — инвесторы перекладываются в новые, более длинные выпуски.</p> <p>Несмотря на то, что сделки купли-продажи облигаций второго выпуска &#171;ГрузовичкоФ&#187; (RU000A0ZZV03) проходили ежедневно, их объем снизился до 3,4 млн рублей. Цена, в отличие от оборота, растет с каждым месяцем. Это относится и к третьему выпуску (RU000A100FY3). По итогам июля средневзвешенная цена бондов 2-й и 3-й серии достигла 106,57% и 103,01% от номинала соответственно.</p> <p>Увеличилась цена и у облигаций <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/477/">&#171;Первого ювелирного — драгоценные металлы&#187;</a> (RU000A0ZZ8A2) — до 101,21%. Оборот остался на уровне 5,5 млн рублей, число активных торговых дней выросло за месяц с 16 до 20.</p> <p>Выпуск &#171;Дядя Дёнер&#187; (RU000A0ZZ7R8) оставался без внимания инвесторов всего 1 день. В июне и июле объем торгов держался на одном уровне — около 5 млн рублей ежемесячно. Средневзвешенная цена достигла максимальных 102,45%.</p>194634http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194634«Нафтатранс плюс» выплатил шестой купон<p><strong>Выплата купонного дохода по биржевым облигациям топливной компании в размере, превышающем 1,3 млн рублей, состоялась сегодня.</strong></p> <p>Инвесторам выплачено по 110,96 рубля на одну ценную бумагу серии БО-01 (RU000A100303).</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/194634/naftatrans_plus_viplata_kupona_6_bo-01.jpg" /></p> <p>Привлеченные <a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/484/">120 млн рублей позволили увеличить оборотный капитал</a> частного нефтетрейдера: в первом квартале 2019 г. была закуплена сырая нефть, дизельное топливо и мазут. Благодаря увеличенному объему поставок, выручка &#171;Нафтатранс плюс&#187; к концу марта выросла на 155 млн рублей. Активы увеличились на 111 млн рублей за счет роста дебиторской задолженности (+107 млн).</p> <p>Напомним, 12 тыс. облигаций &#171;Нафтатранс плюс&#187; номиналом 10 тыс. рублей каждая находятся в обращении полгода, с февраля 2019 г. Ставка на первые 2 года обращения выпуска составляет 13,5% годовых. Выпуск будет погашен через 4,5 года, в 1800-й день с даты начала размещения. Поручителем выступила новосибирская &#171;АЗС-Люкс&#187;.</p>194611http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=194611Выплачен второй купон по облигациям ООО «Транс-Миссия»<p><strong>Компания, работающая под брендом &#171;ТаксовичкоФ&#187; в Москве и Санкт-Петербурге, выплатила сегодня купонный доход.</strong></p> <p>Владельцам биржевых облигаций начисляется ежемесячно свыше 1,8 млн рублей, выплата на одну ценную бумагу составляет 123,29 рубля. Ставка купона — 15% годовых — установлена на весь срок обращения выпуска.</p> <p>Через год начнется амортизация: в дату окончания 15-го купонного периода компания вместе с купонным доходом выплатит по 12,5% от номинальной стоимости облигации. Процедура будет выполняться раз в квартал до мая 2022 г.</p> <p>Напомним, в июне &#171;Транс-Миссия&#187; разместила выпуск биржевых облигаций объемом 150 млн рублей (<a target="_blank" href="http://uscapital.ru/we/news/445/">RU000A100E70</a>). Номинал бумаги — 10 тыс. рублей. Купон выплачивается каждые 30 дней. Срок обращения выпуска — 3 года.</p>