Блог DTI Algorithmichttp://forum.mfd.ru/blogs/feeds/posts/667Рассказываем, как сохранить деньги на фондовом рынке, и держим в курсе трендов финтеха. Официальный канал компании DTI Algorithmic об экономике, инвестициях и новых технологиях. https://blog.dti.team/about/Mon, 22 Apr 2019 15:31:11 +0300http://forum.mfd.ru/forum/user/108307/15248441772598760.pngБлог DTI Algorithmichttp://forum.mfd.ru/blogs/feeds/posts/667193130http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=193130Покупка акций компании AGNC Investment Corp ($AGNC). Инвестидея от 17.04.2019.<p><b>Биржа:</b> NASD</p> <p><b>Сектор:</b> Financial</p> <p><b>Отрасль:</b> REIT — Residential</p> <h2>Условия сделки</h2> <p><b>Покупка:</b> по рынку ($18,2)</p> <p><b>Стоп-лосс:</b> $17,47</p> <p><b>Тейк профит:</b> $19,3</p> <p><b>Горизонт инвестирования:</b> до середины 2019 г.</p> <h2>Краткая характеристика компании</h2> <p>AGNC Investment Corp. — инвестиционный фонд недвижимости (REIT) в США. Компания инвестирует средства в жилищные ипотечные ценные бумаги и обеспеченные ипотечные облигации, основные и процентные платежи по которым гарантируются государством (государственными ипотечными агентствами США). Свои инвестиции AGNC финансирует главным образом за счет краткосрочных займов РЕПО.</p> <p>Компания зарегистрирована как REIT и не облагается налогом на прибыль корпораций, если распределяет как минимум 90% налогооблагаемого дохода среди своих акционеров.</p> <p>AGNC Investment Corp. основана в 2008 году. До сентября 2016 г. компания была известна как American Capital Agency Corp. Ее штаб-квартира находится в Бетесде, штат Мэриленд.</p> <p><a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/AGNC?p=AGNC">Ключевые показатели акций</a>, <a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/AGNC/key-statistics?p=AGNC">финансовые результаты и мультипликаторы</a> AGNC Investment Corp.:</p> <p> <img alt="" src="/static/content/blogpost/193130/01.png" /></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/193130/02.png" /></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/193130/03.png" /></p> <h2>Основание для покупки — Технический анализ</h2> <p>Покупка REIT целесообразна в периоды неизменных или снижающихся процентных ставок. Кроме этого, некоторые инструменты дают огромную дивидендную доходность в долларах США. По инструменту $AGNC ожидаются дивиденды в $0,18 на одну обыкновенную акцию, или 11,9% дивидендной доходности. Дата выплаты дивидендов — 9 мая 2019 г., экс-дивидендная дата — 29 апреля 2019 г.</p> <p>Цена акции $AGNC недавно завершила формирование 190-дневного основания &#171;Голова и плечи&#187; и пробила уровень $18 вверх. Ожидаем развитие восходящего движения по направлению к зоне $19-19,4 за акцию. При наличии такой благоприятной для покупки ценовой базы двузначная дивидендная доходность выглядит очень привлекательно.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/193130/04.png" /></p> <p>Технический анализ акции AGNC Investment Corp. ($AGNC). 1 день. Источник: <a target="_blank" href="https://www.tradingview.com/x/E3Ln0Mk2/">TradingView</a></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше видео, статей и аналитики доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас <a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></p>193056http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=193056Апатия криптовалют, тестовый запуск TON и как купить Gram<p><b>Председатель экспертного совета по блокчейн-технологии финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов</b> в эфире Euronews от 08.04.2019:</p> <blockquote> <p>&#171;Пожалуй, я бы посоветовал держать 5% своих денег в топ-10 криптовалют, не более. Купить корзину криптовалют, если вы можете это себе позволить, и больше вообще о них не думать.</p> <p>Так вы как будто инвестировали в рынок Зимбабве. В Зимбабве случится демократия и превратит страну в Сингапур — вы сказачно богаты. Не случится — не страшно.&#187;</p> </blockquote> <p>Еще на видео:</p> <ul> <li>5:40 — Почему S&amp;P 500 плавно растет.</li> <li>8:25 — Что может прервать апатию на рынке криптовалют.</li> <li>10:05 — Что будет с платформой Bakkt.</li> <li>11:18 — Когда Telegram запустит TON.</li> <li>12:51 — Как рынок оценивает Gram.</li> <li>13:34 — Возродят ли Telegram и Bakkt интерес к криптосфере.</li> <li>15:29 — Как купить Gram.</li> <li>16:49 — Во сколько раз может подорожать токен Telegram.</li> <li>18:54 — Станет ли майнинг снова рентабельным.</li> <li>20:29 — В какие криптовалюты вкладывать.</li> </ul> <p>Видео можно посмотреть ниже или напрямую <a target="_blank" href="https://youtu.be/mxgI_AQ16f8">на нашем YouTube-канале</a>.</p> <p><iframe allowfullscreen="" frameborder="0" height="338" src="https://www.youtube.com/embed/mxgI_AQ16f8" width="600"></iframe></p> <p>Александр Бутманов об американском рынке и криптовалютах</p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше статей и аналитики доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас <a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></p>193050http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=193050Коммерсантъ: Китай планирует усложнить жизнь майнерам<p><b>Национальная комиссия по вопросам развития и реформ страны предложила запретить добычу цифровых денег. Там считают, что майнинг требует излишнего расходования ресурсов, загрязняет окружающую среду и тормозит развитие экономики страны. Законопроект выставили на общественное обсуждение до 7 мая. По данным The Wall Street Journal, в Китае находится около 80% майнинговых мощностей мира. Чего ждать майнерам и держателям криптовалют?</b></p> <p>Если в КНР действительно примут запрет, то основная добыча цифровых денег переместится в другие страны, считает заместитель генерального директора компании Zecurion Александр Ковалев.</p> <blockquote> <p><b>Александр Ковалев, заместитель генерального директора Zecurion:</b></p> <p>&#171;От бизнеса навряд ли кто-то захочет отказываться, поэтому вполне возможно, что все переведут в другие страны. Конечно, биткоин никто закрывать не будет, потому что это основная сфера деятельности многих специализированных компаний.</p> <p>Я думаю, что вряд ли майнинг смогут совсем запретить, но что-то ограничат, и в Китае он станет не таким выгодным. Так что бизнес действительно будет эффективнее куда-то перенести.</p> <p>Все уже больше будет зависеть от того, что предпримут другие страны. Если кто-то появится и скажет: приезжайте к нам, у нас есть дешевая электроэнергия и хорошие условия, думаю, распределение постепенно произойдет. А так, да, в Китае дешево, если ничего не запретят, то там все будет продолжаться.&#187;</p> </blockquote> <p>Российские майнеры даже выиграют от запрета на добычу криптовалют в Китае, пояснил управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов.</p> <blockquote> <p><b>Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:</b></p> <p>&#171;Есть так называемая „награда за сложность“, которая делится между всеми участниками процесса верификации. Этих участников станет намного меньше, что фактически приведет к тому, что майнинг биткоина на некоторое время снова станет рентабельным в других частях мира, где это не запрещено. В России довольно много „нелегальных розеток“, поэтому с точки зрения нашего самозанятого населения подобная инициатива выгодна, так как их доходы вырастут.&#187;</p> </blockquote> <p>2 апреля, впервые с осени прошлого года, стоимость биткоина за сутки поднялась на 20% и превысила $5 тыс. Партнер криптофонда The Token Fund Владимир Смеркис считает, что запрет на майнинг в Китае не повлияет на курсы криптовалют.</p> <blockquote> <p><b>Владимир Смеркис, партнер криптофонда The Token Fund:</b></p> <p>&#171;На самом деле, биткоин сейчас начал крепчать, и в последнее время его курс начал стабилизироваться. Я думаю, что мы в этом году увидим и $8,5 тыс. Но я предполагаю, что после стремительного за последние недели роста будет некоторая коррекция. Запрет майнинга сильно на это не повлияет.</p> <p>Мы знаем, что на топ-5 бирж поступало огромное количество фиатных депозитов. Значит, классические деньги возвращаются на рынок криптовалют, а это хороший знак. Я думаю, что рынок разворачивается, и мы в этом году увидим хороший результат.&#187;</p> </blockquote> <p>По последним данным ВЦИОМ, в России о биткоине слышало большинство — 75% опрошенных. 2/3 из них считают криптовалюту невыгодной инвестицией.</p> <p><i>Оригинал — <a target="_blank" href="https://www.kommersant.ru/doc/3938841">Коммерсантъ</a>.</i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше статей и аналитики доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас <a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></p>193030http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=193030Покупка акций компании NiSource Inc. ($NI). Инвестидея от 10.04.2019.<p><b>Биржа:</b> NYSE</p> <p><b>Сектор:</b> Utilities</p> <p><b>Отрасль:</b> Diversified Utilities</p> <h2>Условия сделки</h2> <p><b>Покупка:</b> по рынку ($28–$28,5)</p> <p><b>Стоп-лосс:</b> $25,6</p> <p><b>Тейк профит:</b> $34</p> <p><b>Горизонт инвестирования:</b> до конца 2019 г.</p> <h2>Краткая характеристика компании</h2> <p>NiSource Inc. — энергетическая холдинговая компания. Она работает в сегменте газоснабжения (транспортировка газа) и электроснабжения (производство, передача и распределение электричества).</p> <p>Компания владеет и управляет</p> <ul> <li>двумя угольными электрическими электростанциями мощностью 2080 мегаватт (МВт),</li> <li>газовой турбиной с комбинированным циклом мощностью 571 МВт,</li> <li>тремя газовыми электростанциями мощностью 186 МВт,</li> <li>двумя гидроэлектрическими генераторными установками мощностью 16 МВт.</li> </ul> <p>Используя эти производственные мощности, NiSource обслуживает приблизительно 3,5 млн клиентов в сфере газоснабжения на территории Огайо, Пенсильвании, Вирджинии, Кентукки, Мэриленде, Индиане и Массачусетсе. В сфере электроснабжения компания обслуживает порядка 472 тыс. клиентов в северной части Индианы.</p> <p>NiSource Inc. была основана в 1912 и размещена в Мерривилле, Индиана. До апреля 1999 г. компания называлась NIPSCO Industries, Inc.</p> <p><a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/NI?p=NI">Ключевые показатели</a> акций NiSource и <a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/NI/analysis?p=NI">рекомендации аналитиков</a>:</p> <p> <img alt="" src="/static/content/blogpost/193030/1.png" /></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/193030/2.png" /></p> <h2>Основание для покупки — Технический анализ</h2> <p>Цены акций компаний из сектора Utilities чувствительны к повышению процентных ставок и обретают силу, когда ставки прекращают повышать и особенно когда их начинают понижать. Обычно это происходит на поздних этапах роста бизнес-цикла — вплоть до момента, когда рецессия становится очевидной и монетарные власти борются с ней через смягчение денежно-кредитной политики.</p> <p>Акции NiSource Inc. — один из потенциальных кандидатов на включение в портфель на период обновления бизнес-цикла до новой стадии долгосрочного роста.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/193030/3.png" /></p> <p>Технический анализ акции NiSource Inc. ($NI). 1 день. Источник: <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/wp-content/uploads/2019/04/3-2.png">TradingView</a></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше видео, статей и аналитики доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас <a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></p>193000http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=193000Экспорт мозгов, война за юниты и куда инвестировать<p><b>Управляющий партнер DTI Algorithmic Александр Бутманов</b> для конференции &#171;Инвестиции 2019&#187; от 20.03.2019:</p> <ul> <li>0:39 — Чем занимается DTI Algorithmic.</li> <li>1:47 — Как появилась компания.</li> <li>2:50 — Объемы на стартах.</li> <li>3:50 — Почему ушли с российского рынка на американский.</li> <li>4:23 — Какой процент россиян инвестирует и почему мало кто остается на рынке.</li> <li>5:46 — Плюс российского венчурного рынка.</li> <li>6:46 — Кейс: Revolut.</li> <li>7:23 — Стратегический плюс негативного фона.</li> <li>9:03 — Инвестиционные тренды в 2019 году.</li> <li>12:05 — Экосистема Telegram.</li> <li>12:59 — Главный вопрос для стартапа.</li> <li>13:57 — Война за юниты.</li> <li>14:57 — Прогнозы по криптовалютам: кто выживет.</li> <li>16:53 — Когда можно уходить от дел.</li> </ul> <p>Видео можно посмотреть ниже или напрямую <a target="_blank" href="https://youtu.be/zA7Zw45Qznc">на нашем YouTube-канале</a>.</p> <p><iframe allowfullscreen="" frameborder="0" height="337" src="https://www.youtube.com/embed/zA7Zw45Qznc" width="600"></iframe></p> <p>Александр Бутманов о DTI Algorithmic и перспективных инвестициях</p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше видео, статей и аналитики доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас <a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192924http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=19292412 причин открыть брокерский счет в Interactive Brokers<p>DTI Algorithmic — финансовый советник на платформе <a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.co.uk/ru/home.php">Interactive Brokers (IB)</a>. За 10 лет на рынке мы успели поработать со многими российскими и иностранными брокерами, и в 2013 г. осознанно сделали выбор в пользу IB.</p> <p><b>#справка</b> Interactive Brokers LLC — американский онлайн—брокер. Материнская компания IB работает <a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.co.uk/ru/?f=11602">с 1978 года</a>, ее номер в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) — 0001381197. Данные о компании:</p> <ul> <li><a target="_blank" href="https://brokercheck.finra.org/firm/summary/36418">кратко</a> и <a target="_blank" href="https://files.brokercheck.finra.org/firm/firm_36418.pdf">подробно</a> о брокере на сайте американской Службы регулирования отрасли финансовых услуг (FINRA),</li> <li>регуляторная информация об Interactive Brokers Group <a target="_blank" href="https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?CIK=0001381197&amp;action=getcompany">на сайте SEC</a>,</li> <li><a target="_blank" href="https://investors.interactivebrokers.com/download/IBLLC_RiskDisclosure.pdf">данные</a> о руководителях, финансовой устойчивости и рисках IB для Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Национальной фьючерсной ассоциации (NFA).</li> </ul> <p>Ниже 12 причин последовать нашему примеру.</p> <p><b>1. IB надежнее любого российского брокера или банка — и даже правительства РФ.</b> Рейтинг Interactive Brokers LLC — BBB+ со стабильным прогнозом от S&amp;P. Это выше суверенного рейтинга России.</p> <p>Актуальные рейтинги <a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.com/ru/index.php?f=1387">IB</a> и <a target="_blank" href="https://ru.tradingeconomics.com/russia/rating">России</a></p> <p><b>2. Ценные бумаги и деньги клиентов IB застрахованы.</b> Активы хранятся у американских кастодианов и банков. Их страхуют три организации:</p> <ul> <li>Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги США (SIPC) — на сумму до $500 тыс.,</li> <li>Лондонская страховая фирма Lloyd’s — на дополнительную сумму в $29,5 млн.,</li> <li>Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC). С вашего разрешения IB может автоматически переводить денежные остатки на банковские счета, приносящие процентный доход. Счета в банках—партнерах IB застрахованы на общую сумму до $2,5 млн.</li> </ul> <p><a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.co.uk/ru/index.php?f=5465&amp;p=fin">Как IB защищает клиентские счета</a></p> <p><a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.com/ru/index.php?f=28293">Программа страхования банковских депозитов</a></p> <p>Страховки распространяются на резидентов и нерезидентов. Подробнее о получении выплат <a target="_blank" href="https://www.sipc.org/cases-and-claims/how-the-claims-process-works">от SIPC</a> и <a target="_blank" href="https://www.fdic.gov/consumers/banking/facts/payment.html">FDIC</a> на сайтах корпораций.</p> <p><b>#справка</b> О страховых выплатах от SIPC:</p> <ul> <li>Страховой случай. В случае банкротства или отзыва лицензии у брокера, его клиенты получают выплаты пропорционально размеру активов. Если у брокера не хватает средств, чтобы расплатиться с клиентами полностью, они получают страховку от SIPC — не выплаченный брокером остаток, но не более $500 тыс. Подробнее — <a target="_blank" href="https://www.sipc.org/for-investors/investor-faqs">сайт SIPC</a>.</li> <li>Подача заявления. Для возврата своих активов заполняют специальную форму. Чтобы получить максимально возможную выплату, нужно сделать это в установленный судом срок — обычно 30–60 дней после уведомления о крахе брокера. После этого можно получить только компенсацию от SIPC. Если не заполнить форму в течение шести месяцев после уведомления, претендовать на выплату, скорее всего, не получится. Подробнее — <a target="_blank" href="https://www.sipc.org/about-sipc/statute-and-rules/statute#footnote1-link">Securities Investor Protection Act</a>.</li> <li>Способы и сроки выплат. Обычно оставшиеся после краха брокера активы переводят в другую компанию. Получить к ним доступ можно в течение нескольких недель. Выплаты от SIPC могут начаться в течение 1-3 месяцев после заполнения формы и ее проверки. Если документация брокера недостаточно прозрачная, этот срок увеличится. Подробнее — <a target="_blank" href="https://www.sipc.org/for-investors/investor-faqs">сайт SIPC</a>.</li> </ul> <p>О страховых выплатах от FDIC:</p> <ul> <li>Сроки выплат. По закону, FDIC должна выплатить компенсацию как можно скорее. Чаще всего выплаты производят в течение нескольких рабочих дней. Если депозит открыт брокером для клиента (как в случае с IB), их могут задержать еще на несколько дней — FDIC будет дольше проверять документы. Подробнее — <a target="_blank" href="https://legcounsel.house.gov/Comps/Federal Deposit Insurance Act.pdf">Federal Deposit Insurance Act, страница 128</a> и <a target="_blank" href="https://www.fdic.gov/deposit/deposits/faq.html">сайт FDIC</a>.</li> <li>Способы выплат. Депозит переводят в другой банк или выплачивают деньгами. Подробнее — <a target="_blank" href="https://legcounsel.house.gov/Comps/Federal Deposit Insurance Act.pdf">Federal Deposit Insurance Act, страница 148</a>.</li> <li>Сроки получения. FDIC по почте уведомляет вкладчиков закрывшегося банка о начале платежей. Предъявить права на свои активы нужно в течение 18 месяцев после этого. Если этого не сделать, права на депозит сгорят, а активы отойдут корпорации. Подробнее — <a target="_blank" href="https://legcounsel.house.gov/Comps/Federal Deposit Insurance Act.pdf">Federal Deposit Insurance Act, страница 148–149</a></li> </ul> <p><b>3. Счета открываются быстро и просто, если документы оформлены правильно.</b> Это займет два рабочих дня и потребует два документа: паспорта РФ и — на выбор — выписки из банка, счета ЖКХ или загранпаспорта. Ехать никуда не придется, все делается онлайн. Минимальной суммы пополнения нет, как и платы за открытие счета.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.com/ru/index.php?f=7240">Открыть счет в IB</a></p> <p><b>#справка</b> Для некоторых операций есть требования к сумме на счете. Например, для маржинальной торговли на нем должно быть <a target="_blank" href="https://www.investopedia.com/news/interactive-brokers-eliminates-10000-account-minimum/">не менее $2000</a></p> <p>Открытые, но не пополненные счета IB закрывает только через три месяца. За это время можно изучить возможности платформы.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.co.uk/ru/index.php?f=5864">Демо-версия платформы IB</a></p> <p><b>4. Об открытии счета не нужно сообщать в налоговую.</b> Налоговую нужно уведомлять об открытии счета только в зарубежных банках, у иностранных брокеров — нет.<a target="_blank" href="http://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/12079018/"> Это явно подтвердил Минфин РФ</a>. Чем меньше бюрократии, тем быстрее можно начать торговлю.</p> <p><b>#справка </b>Российские власти теоретически могут изменить правила и потребовать уведомления об открытии счета у зарубежного брокера. Возможно, в таком случае придется отчитаться о действующих счетах, но штраф за их существование вам не начислят</p> <p>По закону, с прибыльных инвестиций все равно нужно платить налог на доход физического лица (13%). Декларировать доход придется самостоятельно, но заполнение декларации не потребует много времени — IB подготовит все отчеты. Как отчитаться перед налоговой и за что можно получить вычеты:</p> <p><iframe allowfullscreen="" frameborder="0" height="338" src="https://www.youtube.com/embed/0C8gpvtt1YI" width="600"></iframe></p> <p>Алина Ананьева, операционный партнер Interactive Brokers, рассказывает, как клиенту IB отчитаться перед налоговой</p> <p> <b>#справка </b>Когда клиент, заработавший на инвестициях, выводит средства из IB обратно на банковский счет, банк обязан выяснить, почему денег стало больше. Если банк заподозрит, что разницу нужно задекларировать как прибыль, а клиент не планирует этого делать, операции по счету заблокируют и начнут детальную проверку</p> <p><b>5. Деньги недосягаемы ни для кого.</b> Вывести деньги со счета клиента IB можно только на банковский счет этого клиента. Без решения международной инстанции деньги недосягаемы даже для судебных преследований.</p> <p>Изменить информацию в профиле может только сам клиент — позвонив IB и ответив на конфиденциальные вопросы.</p> <p><b>6. Ввод и вывод средств бесплатный в некоторых банках.</b> Бесплатно пополнить счет в IB в рублях могут любые клиенты Рокетбанка, Банка Авангард и премиальные клиенты Альфа-Банка и ЮниКредита. При рублевом переводе из Тинькофф Банка придется заплатить 500 руб. за валютный контроль. В остальных банках и других валютах пополнить счет в IB тоже можно, за комиссию — обычно в 1–3%. Вывод средств бесплатный в любой банк.</p> <p><b>7. Бесплатное обслуживание счета при определенных условиях.</b> Ежемесячное обслуживание бесплатное для нескольких групп клиентов — тех, кто за месяц</p> <ul> <li>заплатил более $10 по комиссиям,</li> <li>в среднем держал на счету более $100 тыс. в активах,</li> <li>младше 26 лет и заплатил более $3 по комиссиям.</li> </ul> <p><a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.co.uk/ru/index.php?f=4969">Тарифы за обслуживание счета</a></p> <p><b>8. Другие издержки минимальны.</b> Издание Barron’s в своем рейтинге 17 лет подряд признает Interactive Brokers малозатратным брокером для нерегулярных и частых трейдеров, потому что</p> <ul> <li>у IB низкие комиссии и ставки за пользование <a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.com/ru/index.php?f=5834&amp;p=schedule">маржинальными кредитами</a>,</li> <li>нет сборов за использование торговой платформы и других технологий,</li> <li>для исполнения ордеров используется механизм <a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.com/ru/index.php?f=5868">поиска лучших цен</a>.</li> </ul> <p><b>9. За хранение денег на счете начисляются проценты.</b> Если стоимость активов клиентов $10 тыс. или больше, на свободные денежные средства начисляется процент. Он зависит от суммы и валюты счета. Например, по долларовым счетам суммой $100 тыс. начисляется 1,9% годовых. Проценты начисляются ежедневно и не сгорают при использовании накопленных средств.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.co.uk/ru/?f=5834&amp;p=schedule">Калькулятор процентов</a></p> <p>Заработать можно и на полностью оплаченных акциях. С разрешения клиента IB выдаст их в кредит трейдерам для коротких продаж. Клиент получит половину из процентов, заработанных брокером на этом, в результате доходность долгосрочных вложений увеличится.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.com/ru/index.php?f=16729#sf_stockYield">Как формируется дополнительный доход по акциям</a></p> <p><b>10. IB дает доступ к инструментам на любой вкус.</b> Торговать можно на более чем 100 площадках в 31 стране. Доступно 14 типов инструментов, включая акции, облигации, ETF, фьючерсы и биржевые товары.</p> <p>Список доступных <a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.com/ru/index.php?f=6815&amp;p=north_america">бирж</a> и <a target="_blank" href="https://www.interactivebrokers.com/ru/index.php?f=6816&amp;p=stk">инструментов</a></p> <p><b>11. Сделки проверяются и анализируются в реальном времени.</b> Системы мониторинга помогают оценивать торговые риски и управлять ими в течение дня, позволяя быстро среагировать на любые изменения на рынке. Ордера до своего исполнения автоматически проходят кредитную проверку. Выписки и отчеты содержат подтверждения сделок, стоимость транзакций и комплексный анализ портфеля.</p> <p><b>12. В два клика можно подключить и отключить консультанта (эдвайзора).</b> Клиент, который не хочет инвестировать самостоятельно, может выбрать опытного управляющего активами и подходящую по риску и доходности стратегию. На счете клиента автоматически будут повторяться все операции выбранной стратегии.</p> <p>При этом деньги не переводятся на счет консультанта — владелец сохраняет полный контроль над ними. Клиент может отслеживать сделки в реальном времени и в любой момент отказаться от услуги — отключить автоследование вообще или поменять эдвайзора.</p> <p><b>#справка</b> Помимо консультантов, в сообществе IB можно найти юристов, разработчиков, аналитиков и других специалистов. С ними можно связаться для сотрудничества. <a target="_blank" href="https://gdcdyn.interactivebrokers.com/Universal/servlet/MarketPlace.MarketPlaceServlet">Маркетплейс специалистов на сайте IB</a></p> <h2>Interactive Brokers вам не подходит, если...</h2> <p><b>1. Важна возможность прийти в физический офис.</b> IB — интернет-брокер, у него нет отделений, бумажных договоров и встреч с клиентами.</p> <p><b>2. Привыкли по любым вопросам обращаться к поддержке.</b> Поддержка IB — особенно русскоговорящая — долго решает проблемы и не всегда качественно консультирует клиентов.</p> <p><b>3. Нужны обучающие материалы и вы не говорите по-английски.</b> У IB есть обучающие видео по работе с платформой и торговле отдельными инструментами, но они на английском.</p> <p><b>#справка</b>Мы решаем и эту проблему — записываем видео-инструкции по торговле через IB</p> <p><b>4. Боитесь санкций (или просто не любите США).</b> Некоторые зарубежные брокеры перестали открывать счета клиентам из РФ. Теоретически, IB тоже может так сделать.</p> <blockquote> <p><b>Александр Бутманов, управляющий партнер DTI Algorithmic:</b></p> <p>&#171;Брокеры, которые перестали работать с россиянами, „дуют на воду“. От IB мы этого не ждем. Даже если когда-нибудь IB запретит открывать счета россиянам, что очень маловероятно, то ОБЯЗАТЕЛЬНО оставит возможность в спокойном режиме закрыть действующие. У брокера есть режим торгов liquidation-only, когда ты можешь позиции только продавать.</p> <p>То есть не будет такого „рейдерского захвата“, как в русских банках, когда счет просто блокируют и требуют огромную комиссию за вывод средств (например, 15% <a target="_blank" href="https://rb.ru/news/tinkoffbank-zakrytie-scheta/">у Тинькоффа</a>).&#187;</p> </blockquote> <p><b>5. Не хотите самостоятельно платить налоги на доход от инвестиций.</b> Российские брокеры рассчитывают и платят налоги за клиентов, клиенты IB делают это самостоятельно. Из-за незнания тонкостей можно начислить некорректный налог. Например, если вы неправильно укажете гражданство при открытии счета, за дивиденды от американских компаний США могут потребовать налоги в 30%. При этом российские граждане платят за них только 13%.</p> <p><a target="_blank" href="http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_3575/">Договор об избежании двойного налогообложения между РФ и США</a></p> <h2>DTI Algorithmic помогает открывать и вести счета в IB</h2> <p>Мы с 2013 года взаимодействуем с Interactive Brokers. Сразу видим в документах ошибки, которые затянут открытие счета, знаем поименно всю поддержку и понимаем, к кому с каким вопросом обращаться. Нашим читателям откроем счет в IB бесплатно. Для этого напишите на <strong>ag@dti.team</strong></p> <p>Наверняка вам интересно, зачем <b>мы делаем это бесплатно. Отвечаем — мы никак не аффилированы с IB, и не получаем никакой материальной выгоды при открытии счетов.</b> Чем больше клиентов мы привлечем IB, тем больше брокер будет уверен в нас как в контрагенте и эдвайзоре. Это расширяет наши лимиты для подключения новых клиентов — тех, кто за комиссию повторяет наши стратегии. А глобальный интерес в том, чтобы сделать нашу страну более финансово грамотной.</p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше идей и аналитики доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас <a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192897http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192897Продажа акций компании Alaska Air Group, Inc. ($ALK). Инвестидея от 03.04.2019.<p><b>Биржа:</b> NYSE</p> <p><b>Сектор:</b> Services</p> <p><b>Отрасль:</b> Regional Airlines</p> <h2>Условия сделки</h2> <p><b>Продажа:</b> по рынку $58,2</p> <p><b>Стоп-лосс:</b> $68,8</p> <p><b>Тейк профит:</b> $13,5</p> <p><b>Горизонт инвестирования:</b> до конца 2019 г.</p> <h2>Краткая характеристика компании</h2> <p>Alaska Air Group Inc. (NYSE: ALK) — американский авиационный холдинг. Он был образован в 1985 году на базе авиаперевозчика Alaska Airlines. В 1986 г. холдинг приобрел авиакомпании Jet America Airlines и Horizon Air. Штаб-квартира компании находится в Ситэке, пригород Сиэтла (Вашингтон).</p> <p><a target="_blank" href="https://www.alaskaair.com/">Сайт Alaska Air</a></p> <p>В холдинг входит два сертифицированных коммерческих авиаперевозчика:</p> <ul> <li>магистральная авиакомпания Alaska Airlines,</li> <li>региональная авиакомпания Horizon Air.</li> </ul> <p>Воздушный флот Alaska Air состоит из американских самолетов Boeing, европейских Airbus, канадских Bombardier и бразильских Embraer. Самолетов Boeing 737-MAX8 и 737-MAX9, полеты которых в марте были запрещены рядом стран, у компании нет.</p> <p><a target="_blank" href="https://newsroom.alaskaair.com/fleet">Самолеты Alaska Air</a></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192897/1.png" /></p> <p>Ключевые показатели акций компании. Источник: <a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/ALK?ltr=1">Yahoo Finance</a></p> <h2>Финансовые показатели компании</h2> <p>В 2018 году у Alaska Air резко выросла себестоимость продаж и ощутимо сократились финансовые результаты по всем видам прибыли.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.marketwatch.com/investing/stock/alk/financials">Годовые</a> и <a target="_blank" href="https://www.marketwatch.com/investing/stock/alk/financials/income/quarter">квартальные</a> финансовые результаты компании</p> <p> <img alt="" src="/static/content/blogpost/192897/2.png" /></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192897/3.png" /></p> <h2>Основание для продаж — технический анализ</h2> <p>Акции компании быстро росли с середины 2008 г. до марта 2017 г. в рамках основного восходящего тренда. Их цена увеличилась за этот период более чем в 40 раз.</p> <p>К настоящему моменту на ценовом графике этой акции завершено формирование основной разворотной модели — вершины &#171;Голова и плечи&#187; (ГиП). Ожидаем, что в ближайшее время рынок ускорит снижение, корректируя впечатляющий десятилетний рост по направлению к уровню $30, а затем $13,5 за акцию.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192897/4.jpg" /></p> <p>Технический анализ акции Alaska Air ($ALK). 1 день. Источник: <a target="_blank" href="https://www.tradingview.com/x/iZcV3963/">TradingView</a></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше идей и аналитики доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас <a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192866http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192866Бесплатный MBA, анти Трансформатор и жесткие вопросы<p><b>Управляющий партнер DTI Algorithmic и основатель некоммерческого клуба предпринимателей SOYUZniki Александр Бутманов</b> в эфире &#171;Инвестиционная кухня с Сергеем Орехановым&#187; на Radio Mediametrics от 29.03.2019:</p> <blockquote> <p>&#171;Бывает после выступления, что рассказ совершенно не вызывает интереса. Но если ты был хорош и твоя модель рабочая, то к тебе подходят действующие инвесторы и говорят: А дай свой номер телефона. Я тебе сделаю встречу с Y Combinator, но ты мне дашь опцион по этому раунду по той же оценке&#187;.</p> <p>И прямо вокруг человека вырастает воронка, которая дальше его стимулирует очень сильно.&quot;</p> </blockquote> <p>Еще на видео:</p> <ul> <li>1:55 — Зачем создаются инвестклубы.</li> <li>3:30 — Сколько экспертов и стартапов в клубе SOYUZniki.</li> <li>5:25 — Объем привлеченных через клуб инвестиций.</li> <li>10:35 — Разница между клубом предпринимателей и акселератором.</li> <li>19:55 — Что такое fast fail.</li> <li>22:15 — Как проекты попадают в SOYUZniki.</li> <li>22:50 — Чем клуб помогает стартаперам.</li> <li>28:51 — Польза для создателя клуба.</li> <li>32:17 — Новые форматы SOYUZniki.</li> <li>34:37 — Аналогичные клубы.</li> <li>35:50 — Теория шести рукопожатий в действии.</li> <li>39:20 — Кейс: как SOYUZniki помогли сэкономить 4 млн евро.</li> </ul> <p>Видео можно посмотреть ниже или напрямую <a target="_blank" href="https://youtu.be/Jtbs_y2Zowk">на нашем YouTube-канале</a>.</p> <p><iframe allowfullscreen="" frameborder="0" height="338" src="https://www.youtube.com/embed/Jtbs_y2Zowk" width="600"></iframe></p> <p>Александр Бутманов о клубах предпринимателей</p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше аналитики и новостей доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас <a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192796http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192796Покупка акций компании Sprint Corporation ($S). Инвестидея от 27.03.19<p><b>Биржа:</b> NYSE</p> <p><b>Сектор:</b> Technology/Telecommunications Services</p> <p><b>Отрасль:</b> Wireless Communications Services</p> <h2>Условия сделки</h2> <p><b>Покупка:</b> по рынку ($6-$6.5)</p> <p><b>Стоп-лосс:</b> $5.73</p> <p><b>Тейк профит:</b> $8</p> <p><b>Горизонт инвестирования:</b> до конца 2019 г.</p> <h2>Краткая характеристика торговой идеи</h2> <p>В данной торговой рекомендации мы рассматриваем целую отрасль — Wireless Communications Services. Акцент на ней сделан по причине <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/krivaya-dohodnosti-gosobligacij-ssha-chastichno-invertirovalas/?utm_source=telegram&amp;utm_medium=social">высоко вероятной близости рынка к началу рецессии</a>, на которую нам указывает кривая доходностей рынка государственных облигаций США. Будучи защитным, сектор Telecommunications Services обычно показывает силу на конечной стадии бизнес-цикла и в течение всего периода замедления экономики.</p> <p>К тому же в отрасли Wireless Communications Services происходит активное внедрение новой технологии высокоскоростного беспроводного интернета 5G internet. Это важный и мощный драйвер роста капитализации корпораций, которые успешно возглавят этот процесс.</p> <p>Поэтому в данной инвестиционной идее мы подготовили выборку эмитентов, которые могут быть интересны с точки зрения диверсификации портфеля и тайминга. Безусловные лидеры отрасли — AT&amp;T Inc ($T), T-Mobile US Inc ($TMUS) и Sprint Corporation ($S).</p> <p><b>#справка</b> Сводка финансовых показателей эмитентов: <a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/S?p=S">Sprint Corporation</a>, <a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/TMUS?p=TMUS">T-Mobile US, Inc.</a>, <a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/T?p=T">AT&amp;T Inc.</a></p> <p>Нас заинтересовало обсуждаемое слияние корпораций T-Mobile US Inc ($TMUS) и Sprint Corporation ($S). Данная сделка может создать в США вторую по величине корпорацию (после AT&amp;T Inc) в секторе Wireless Communications Services. Как следствие, при успешной реализации слияния увеличится и стоимость акционерного капитала вновь создаваемого бизнеса.</p> <p>Предпочтение акции Sprint Corporation ($S) отдается потому, что в текущий момент она стоит существенно дешевле своих конкурентов по мультипликаторам Price/Revenue (TTM), P/S, P/B и EV/EBITDA, а также имеет наименьшую бету (0,5012) к индексу, что лучше всего позволяет диверсифицировать инвестиционный портфель.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192796/1.png" /></p> <p>Сравнение мультипликаторов компаний из отрасли Wireless Communications Services. Источник — <a target="_blank" href="https://ru.tradingview.com/">Tradingview</a>, таблица составлена автором</p> <h2>Технический анализ (торговый план)</h2> <p>В то время как широкий рынок акций рос в течение 2016-2017 гг., бумаги из сектора телекомов корректировались.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192796/2.png" /></p> <p>Коррекция бумаг из сектора телекомов в 2016-2017гг. Источник: <a target="_blank" href="https://www.tradingview.com/x/FMvQT0I9/">TradingView</a></p> <p>Примерно в середине 2018 г. акции $TMUS и $S приостановили снижение, а уже в конце 2018 — начале 2019 гг. на рынке акций сформировались среднесрочные ценовые базы, показывающие интерес покупателей. По нашим ожиданиям от этих накоплений после выхода очередных позитивных новостей продолжится восходящее движение по обеим акциям.</p> <p>Ниже на рисунке представлен торговый план по акции Sprint Corporation:</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192796/3.png" /></p> <p>Технический анализ акции Sprint Corporation ($S). 1 день. Источник: <a target="_blank" href="https://www.tradingview.com/x/5QBjhaLt/">TradingView</a> — <a target="_blank" href="https://www.tradingview.com/x/hZ3JjBP4/">Открыть оригинал</a></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше аналитики и новостей доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас <a target="_blank" href="https://smart-lab.ru/r.php?u=https://t-do.ru/dtiAlgo&amp;s=3385946571">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://smart-lab.ru/r.php?u=https://www.facebook.com/dtiAlgo/&amp;s=3287577061">на Facebook</a></strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192657http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192657Покупка акций компании Canopy Growth Corporation ($CGC). Инвестидея от 20.03.19<p><b>Биржа:</b> NYSE</p> <p><b>Сектор:</b> Healthcare</p> <p><b>Отрасль:</b> Drug Manufacturers — Other</p> <h2>Условия сделки</h2> <p><b>Покупка:</b> по рынку ($44—$48)</p> <p><b>Стоп-лосс:</b> $34,8</p> <p><b>Тейк профит:</b> $71,5</p> <p><b>Горизонт инвестирования:</b> до конца третьего квартала 2019 г.</p> <h2>Краткая характеристика компании</h2> <p>Canopy Growth Corporation ($CGC) — крупнейший в Канаде производитель медицинской марихуаны. До 2015 г. компания называлась Tweed Marijuana Inc. Штаб-квартира Canopy Growth находится в городе Смитс-Фолс, Канада.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.canopygrowth.com/">Сайт Canopy Growth Corporation</a></p> <p>Корпорация — международный лидер по производству продуктов на основе каннабиса. На март 2019 г. компания владеет около 4,3 млн квадратных футов производственных мощностей по всему по всему миру, в том числе Канаде, Германии, Бразилии и Австралии.</p> <p>Основные продукты Canopy Growth — сухие цветы, масла, концентраты, гелиевые капсулы с травами и каннабисом. Некоторые из брендов компании: Tweed, Black Label, Spectrum Cannabis, DNA Genetics, Leafs By Snoop, Bedrocan Canada, CraftGrow и Foria.</p> <p>Ключевые показатели акций компании:</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192657/1.png" /></p> <p>Показатели акции Canopy Growth Corporation ($CGC). Источник: <a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/CGC?p=CGC">Yahoo Finance</a></p> <h2>Основание для покупки</h2> <p>Мы уже рекомендовали покупать акции Canopy Growth в августе 2018 г. С того времени корпорация продолжила активно расти и развиваться. Выручка от продаж Canopy Growth по итогам 2018 г. почти в два раза выше, чем годом ранее.</p> <p><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/pokupka-akcij-kompanii-canopy-growth-corporation-cgc/">Предыдущая идея по акции $CGC</a></p> <p><a target="_blank" href="https://www.canopygrowth.com/wp-content/uploads/2019/02/Canopy-Growth-Corporation_Q3_2019-Financial-Statements_FINAL.pdf">Отчет Canopy Growth за октябрь-декабрь 2018 г.</a></p> <p>Рынок, на котором функционирует данная компания, остается быстрорастущим, поэтому у Canopy Growth сохраняются перспективы быстрого роста капитализации бизнеса. Важный фактор принятия решения о покупке — финансовая устойчивость и независимость корпорации. Это важно на этапе быстрого роста бизнеса, когда требуются существенные капитальные вложения, а финансовые результаты по текущей деятельности остаются ниже точки безубыточности.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.marketwatch.com/investing/stock/CGC/financials">Годовые финансовые результаты</a> и <a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/CGC/balance-sheet?p=CGC">баланс</a> Canopy Growth</p> <h2>Технический анализ (торговый план)</h2> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192657/2.png" /></p> <p>Технический анализ акции Canopy Growth Corporation ($CGC). 1 день. Источник: <a target="_blank" href="https://www.tradingview.com/x/J6dONhxq/">TradingView</a></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em></em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше аналитики и новостей доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас <a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em></em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192636http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192636Коммерсантъ: Рублю прогнозируют недолгий рост<p><b>Рубль укрепился до полугодового максимума: в понедельник на Московской бирже евро в моменте стоил меньше 73 руб., доллар опускался до отметки в почти 64 руб. Российская валюта дорожает с пятницы, 15 марта.</b></p> <p>Как долго продлится эта тенденция? Аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай полагает, что рост рубля вызван, в первую очередь, наступившим налоговым периодом, а, значит, и укрепление национальной валюты временное.</p> <blockquote> <p><b>Денис Порывай, аналитик Райффайзенбанка:</b></p> <p>&#171;Сейчас выплачивается налог на добычу полезных ископаемых. Кроме того, есть позитивный эффект от предыдущих двух месяцев. Банки поднакопили запас валютной ликвидности, и поэтому сейчас наблюдается укрепление рубля. Не исключено, что текущий уровень по курсу — это выше минимума этого года, и ниже уровня в 64, вероятно, мы уже не пойдем.</p> <p>В следующем месяце можем увидеть только выше курс. Поэтому сейчас-то надо уже не доллары в рубли переводить, а ровно, наоборот, — рубли в доллары.&#187;</p> </blockquote> <p>К концу года доллар может пробить отметку в 70 и даже 80 руб., так что сейчас самый удачный момент для того, чтобы перевести сбережения в иностранную валюту, считает управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов.</p> <blockquote> <p><b>Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:</b></p> <p>&#171;Очередной налоговый период в России — это старая песня о главном. Всегда, когда укрепляется рубль, вспоминают про него. Этот фактор может иметь значение. Я в него не верю, но он возможен.</p> <p>Второе — на американских рынках произошло ралли, которое спровоцировало поиск доходности, после чего инвесторы стали покупать развивающиеся валюты для того, чтобы вкладывать в высокодоходные бумаги.</p> <p>Третий вариант, в который чаще всего верят профессиональные участники рынка: есть мнение, что грядет ослабление геополитической напряженности между Россией и западными партнерами.</p> <p>Но лично я считаю, что рубль закончит 2019 год далеко ниже отметки в 70, а, может, и в 80. Я считаю, что все, что ниже 65, — это манна небесная. Те люди, которым есть что сберегать, просто обязаны переводить как минимум половину своих доходов в доллары и евро. А если нужно поддержать российскую экономику, то можно покупать отечественные евробонды: свои 3-4% в долларах вы получите.&#187;</p> </blockquote> <p>Недавно прогноз по курсу рубля ухудшили в Минэкономразвития. По мнению главы ведомства Максима Орешкина, среднегодовой курс национальной валюты достигнет 66 за доллар. Ранее в министерстве рассчитывали на 64 руб. за доллар в среднем по итогам 2019 г.</p> <p><i>Оригинал — <a target="_blank" href="https://www.kommersant.ru/doc/3916362">Коммерсантъ</a>.</i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em></em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше аналитики и новостей доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас </strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em></a><i><i><strong><strong><em><em><em><strong><a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192544http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192544Осторожно, мошенники!<p>Некто под ником @ asistent99 создал @ dtialgo_bot и пытался продавать рекламу в нашем telegram-канале. Хорошая попытка, но <strong>рекламу мы не продаём ни на одной из наших площадок.</strong></p> <p><strong><img alt="" src="/static/content/blogpost/192544/photo_2019-03-13_19-32-17.jpg" /></strong></p> <p><strong></strong>Пользуясь случаем, расскажем о площадках, где присутствуем. <strong>Читайте нас, где вам удобно:</strong></p> <p>Подписывайтесь на страницы <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">Facebook</a>, <a target="_blank" href="https://vk.com/dtialgo">ВКонтакте</a> и <a target="_blank" href="https://twitter.com/dtiAlgo">Twitter</a>,</p><p>следите за нашими офисными буднями в <a target="_blank" href="https://www.instagram.com/ag_dtialgo/">корпоративном инстаграме</a>,</p><p>листайте нарративы в <a target="_blank" href="https://zen.yandex.ru/id/59faffb53c50f7313ef93c50">Яндекс.Дзен</a>,</p><p>смотрите видео-прогнозы и инструкции на <a target="_blank" href="https://www.youtube.com/c/dtialgorithmic">YouTube</a>,</p> <p>читайте статьи на <a target="_blank" href="https://medium.com/vision-dti">Медиуме</a>,</p><p>пишите в <a target="_blank" href="https://www.linkedin.com/company/dti-algo">LinkedIn</a> и <a target="_blank" href="https://vrt-student.livejournal.com/">ЖЖ</a>,</p><p>оставляйте ироничные комментарии на <a target="_blank" href="https://smart-lab.ru/my/student_vrt/blog/all/">sMart-lab</a>, <a target="_blank" href="https://dtialgo.whotrades.com/">WhoTrades </a> и <a target="_blank" href="https://golos.io/@natalia-dti">Golos</a>,</p><p>спорьте с аналитиками DTI Algorithmic на <a target="_blank" href="https://ru.investing.com/members/203101627">Investing.com</a></p> <p><a target="_blank" href="https://ru.investing.com/members/203101627"></a>и заходите за вдохновением в <a target="_blank" href="https://twitter.com/MLDorofeev">личный Twitter</a> Михаила Дорофеева, управляющего портфелем DTI Algorithmic.</p> <p>Подписывайтесь на еженедельную <a target="_blank" href="http://blog.dti.team/digest/">почтовую рассылку</a>.</p> <p>P.S. Нам приятно, что нас уже скамят, привет Марату Сабировичу Х. Мы даже немного загордились. Шутка. Не немного.</p>192510http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192510Коммерсантъ: Инвесторы остались без своих биткоинов<p><b>Владелец криптобиржи Quadriga CX, погибший несколько месяцев назад, оставил после себя пустые кошельки. На них должно было храниться $137 млн. Клиенты биржи Quadriga CX потеряли доступ к своим активами из-за того, что глава компании скончался, а пароли от кошельков были только у него. Компания Ernst&amp;Young сумела вскрыть счета, но они оказались пусты. Эта новость породила очередную волну слухов о том, что владелец криптобиржи на самом деле жив, а история о скоропостижной смерти — всего лишь инсценировка. Где же тогда деньги инвесторов? Об этом — Владислав Викторов.</b></p> <p>Основатель канадской криптобиржи Quadriga CX 30-летний Джеральд Коттен скончался в начале декабря прошлого года в Индии. В качестве основной причины назывались осложнения, вызванные хронической болезнью. В день смерти на официальной странице фонда в Facebook появилось сообщение, что компания продолжит свою работу, несмотря на гибель ее основателя.</p> <p>Однако тут обнаружилась проблема — все пароли от кошельков, на которых хранились средства, были только у самого Джеральда Коттена, и как теперь вернуть активы, непонятно. Так что инвесторы просто потеряли все свои сбережения, а некоторые из них вложили туда последние деньги. Среди них канадец Тонг Цу, который инвестировал более $400 тыс.</p> <blockquote> <p><b>Тонг Цу, клиент Quadriga CX:</b></p> <p>&#171;Я собирался вернуться в Канаду после того, как много лет прожил в Штатах. У меня были деньги, которые остались после продажи дома, — примерно $420 тыс. Проблема в том, что я бы потерял четверть этой суммы, если бы менял американские доллары на канадские.</p> <p>Чтобы сохранить деньги, я решил вложить их в криптобиржу Quadriga CX. Но потом выяснилось, что ее основатель умер, и из-за этого я не могу получить доступ к своим средствам. Я просто остался ни с чем. У меня теперь нет ни дома, ни денег, ни работы.&#187;</p> </blockquote> <p>Средства хранились на так называемых &#171;холодных кошельках&#187; — это своего рода флешка, которая подключается к интернету только при необходимости. Вдова основателя компании утверждала, что усопший не оставил ей даже пароль от своего ноутбука или ключ для восстановления данных. После этого стало понятно, что средства уже не вернуть, и криптобиржу пришлось банкротить. Такие истории — не редкость, говорит руководитель аналитического центра Zecurion Владимир Ульянов. Вопрос хранения криптовалют — это одна из основных проблем для отрасли.</p> <blockquote> <p><b>Владимир Ульянов, руководитель Zecurion:</b></p> <p>&#171;Эта история как раз-таки демонстрирует ту проблему с хранением криптовалют, которая до сих пор не решена фактически. Да, мы понимаем, что самый надежный способ хранения — это „холодные кошельки“. Но они не очень удобные, поэтому люди так или иначе вынуждены держать деньги на криптовалютных биржах. При этом они рискуют ими, поскольку в случае если с человеком что-то произойдет все ключи доступа, как в данном случае, могут бесследно пропасть.&#187;</p> </blockquote> <p>Однако на этом все не закончилось. Компания Ernst&amp;Young, которая по поручению суда занималась контролем средств биржи Quadriga CX, удалось вскрыть кошельки. Но $137 млн, которые должны были там храниться, не нашли. На фоне этих новостей в соцсетях вновь заговорили о том, что Джеральд Коттен на самом деле жив, а свою смерть он просто инсценировал, чтобы обмануть кредиторов. Тем более, в конце февраля газета The Wall Street Journal выяснила, что перед банкротством криптобиржа вывела почти $40 млн на анонимные кошельки.</p> <p>Председатель экспертного совета по блокчейн-технологии финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов вообще считает, что никаких денег на счетах компании не было. Он также не исключает, что ее глава действительно мог инсценировать свою смерть.</p> <blockquote> <p><b>Александр Бутманов, председатель экспертного совета по блокчейн-технологии финтех-компании DTI Algorithmic:</b></p> <p>&#171;Инсценировка смерти — только лишь догадка, но в целом это уже обычная история. Скорее всего, этих денег никогда и не было. Стало нормой, что владельцы бирж инсценируют атаки на свои „холодные“ хранилища, а де-факто просто уводят активы.&#187;</p> </blockquote> <p>Впрочем, на этом поиски денег не заканчиваются. Канадский суд дал криптобирже 45 дней на то, чтобы найти пропавшие средства. Срок истекает 18 апреля. А вот в интернете уже появилось несколько сомнительных компаний, которые предлагают за небольшую плату помочь вернуть потерянные биткоины.</p> <p>Еще в январе криптобиржа Quadriga CX подала заявление в Верховный суд провинции Новая Шотландия, рассчитывая, что суд признает ее финансовые трудности.</p> <p><i>Оригинал — <a target="_blank" href="https://www.kommersant.ru/doc/3906972">Коммерсантъ</a>.</i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em></em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше аналитики и новостей доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас </strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em></a><i><i><strong><strong><em><em><em><strong><a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192481http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192481Коммерсантъ: Прогнозы по курсу рубля теряют оптимизм<p><b>В Министерстве экономики спрогнозировали доллар по 66 руб. До этого там ждали, что американская валюта к концу года будет стоить 64 руб. Ухудшение прогноза связано с внешними рисками. Речь идет о санкционном давлении, объяснил министр Максим Орешкин.</b></p> <p>Руководитель аналитического департамента компании Finist Екатерина Френкель считает, что при колебаниях в течении года курс национальной валюты будет превышать 66 руб. за доллар, но по итогам он может выйти на уровень, который озвучил Орешкин. С ней беседовали ведущий Петр Косенко и экономический обозреватель &#171;Ъ FM&#187; Константин Максимов.</p> <blockquote> <p><b>Петр Косенко: Согласны с прогнозом господина Орешкина 66 руб. по итогам года?</b></p> <p>Екатерина Френкель: Чисто в теории эти цифры могут завершить данный год. Но если мы с вами вспомним прошлую санкционную риторику, то каждые вновь введенные санкции отправляли рубль на 10% вниз, если не больше. То есть получается, что вот этот разбег в 2 руб. может быть даже гораздо и больше.</p> <p><b>Константин Максимов: Почему Министерство экономического развития пошло на превентивный или экстренный, если хотите, пересмотр прогнозов?</b></p> <p>Е. Ф.: Здесь главную роль играют санкции, которые хотят внедрить против нашего госдолга.</p> <p><b>П. К.: По поводу американских санкций была оговорка, что в случае их введения в отношении госдолга все равно дальше 66 руб. мы не двинемся. Или все-таки ближе к 70 пойдет процесс?</b></p> <p>Е. Ф.: По моим подсчетам, ближе к 70, в диапазоне 68–69.</p> <p><b>К. М.: А что может стать дополнительным поводом для ухудшения позиции российского рубля?</b></p> <p>Е. Ф.: Общий риск, наверное, мировой, мировая экономика сейчас начинает демонстрировать ухудшение. Из-за торговых войн, из-за всплесков на нефти изменяются показатели экономически развивающихся рынков, в том числе и России.</p> </blockquote> <p>Ранее аналитики Райффайзенбанка спрогнозировали, что доллар может взлететь до 75 руб. во втором квартале. Ожидания Министерства экономики слишком оптимистичны, считает главный аналитик &#171;БКС Премьер&#187; Антон Покатович.</p> <blockquote> <p><b>Антон Покатович, главный аналитик &#171;БКС Премьер&#187;:</b></p> <p>&#171;Даже пониженный прогноз, на мой взгляд, остается на оптимистичных уровнях. В начале года у нас слишком много рисков для более существенного ослабления рубля до уровня 67–67,5.</p> <p>Основными рисками остаются возвращение скачкообразного оттока иностранного капитала из России. И, конечно же, основным поводом для таких движений я вижу именно санкционный риск, который в перспективе ближайших 2–3 месяцев может получать новые и новые витки своей активизации. И, скорее всего, ослабление рублевого курса до уровня 67–68 не заставит себя долго ждать.&#187;</p> </blockquote> <p>При неблагоприятном развитии ситуации на внешних рынках возможно радикальное ослабление рубля к доллару, вплоть до трехзначных значений, считает управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic Александр Бутманов.</p> <blockquote> <p><b>Александр Бутманов, управляющий партнер финтех-компании DTI Algorithmic:</b></p> <p>&#171;Допустим, дополнительно еще десятипроцентное обесценение рубля к доллару произойдет из-за того, что доллар укрепится глобально ко всем валютам, включая евро. Это возвращает нас куда-нибудь на уровень 70 руб. Дальше, еще есть геополитическая премия, инфляционная накопленная премия — в среднем можем взять за год хотя бы процентов по 5–6, за эти 5 лет это еще 30%. К 70 руб. мы должны прибавить еще 30%.</p> <p>Не хотелось бы говорить, что рубль-доллар должен стоить 111, но если нефть двинется хотя бы процентов на 20 вниз, рубль подешевеет не на 20%, а на 30–40%.&#187;</p> </blockquote> <p>В среду в ходе торгов на Московской бирже курс доллара поднялся выше 66 руб. впервые с 27 февраля. Это произошло в том числе на фоне дешевеющей нефти.</p> <p><i>Оригинал — <a target="_blank" href="https://www.kommersant.ru/doc/3906501">Коммерсантъ</a>.</i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em></em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше аналитики и новостей доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас </strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em></a><i><i><strong><strong><em><em><em><strong><a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192446http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192446Покупка гособлигаций США через iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ($TLT). Инвестидея от 6.03.2019<p><b>Биржа:</b> NASD</p> <p><b>Сектор:</b> Financial</p> <p><b>Отрасль:</b> Exchange Traded Fund</p> <h2>Условия сделки</h2> <p><b>Покупка:</b> в зоне $117–119</p> <p><b>Стоп-лосс:</b> под $111,8</p> <p><b>Тейк профит:</b> минимальная среднесрочная цель — $125, потом $129 с потенциалом движения до $140</p> <p><b>Горизонт инвестирования:</b> до середины 2020 г.</p> <h2>Краткая характеристика компании</h2> <p>iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ($TLT) — инструмент, который позволяет инвестировать в долгосрочные облигации США (со сроком погашения более 20 лет). Учитывая высокую дюрацию, у этого вида государственных облигаций США наиболее привлекательные ожидаемые доходности.</p> <p><a target="_blank" href="https://etfdb.com/etf/TLT/">Характеристики $TLT</a></p> <p><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/3-sposoba-investirovat-v-etf/">Что такое ETF</a></p> <p>Профиль финансового инструмента $TLT:</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192446/1.png" /></p> <p>Параметры iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ($TLT). Источник: <a target="_blank" href="https://etfdb.com/etf/TLT/">ETF Database</a></p> <p>Идею можно реализовать с более высокими параметрами риска и ожидаемой доходности — через продажу Ultrapro Short 20+ Year Treasury ($TTT). Это ETF со встроенным третьим плечом, позволяющий косвенно продавать долгосрочные облигации США. Другими словами, продажа $TTT эквивалентна длинной позиции по $TLT, открытой с третьим плечом.</p> <p>При использовании данной стратегии необходимо учитывать наличие бумаг на рынке для открытия короткой позиции и стоимость фондирования — при коротких продажах вы берете бумагу в долг у брокера, за это придется платить комиссию. Нужно также быть готовым к в три раза более высоким рискам.</p> <p><a target="_blank" href="http://www.proshares.com/funds/ttt.html">Об ETF $TTT</a></p> <h2>Фундаментальное описание идеи</h2> <p>В начале 2019 года мы писали про инвестиционные возможности, которые появились на долговом рынке США с изменением настроений по поводу ставки ФРС США. Среди них была покупка ETF $IEF — финансового инструмента, который позволяет косвенно инвестировать в казначейские облигации США со сроком погашения от 7 до 10 лет.</p> <p><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/long-ief/">Идея по покупке $IEF</a></p> <p>Сегодня рассматриваем более длинные облигации с аргументами, похожими на те, которые были причинами покупки $IEF:</p> <ul> <li>Тренд на рынке акций остается неопределенным. Условия для новых продаж акций до сих пор не сформированы. Новые покупки акций также не выглядят как лучшая инвестиционная возможность, особенно после безоткатного роста фондовых индексов более чем на +20% с начала 2019 г.</li> <li>Рынок фьючерсов на ставку ФРС США показывает, что американский регулятор, скорее всего, не будет повышать процентные ставки в течение 2019 г. В такой ситуации инструменты, чувствительные к повышению процентных ставок, могут оказаться гораздо сильнее рынка акций — не падать при его росте и расти при его падении.</li> <li>Облигации работают как защитный актив, когда на рынке присутствует неопределенность и монетарные власти не повышают процентные ставки.</li> <li>Длинные бонды имеют преимущество перед короткими <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/krivaya-dohodnosti-gosobligacij-ssha-chastichno-invertirovalas/">при инвертировании</a> кривой доходностей. Их доходности остаются относительно низкими, а цена — высокой. Другими словами, длинные облигации лучше защищены от падения при гипотетических повышениях ставки и растут не хуже коротких при ее понижении (см. левый график — динамика ETF $TLT и эффективной процентной ставки ФРС США в 2004-2019 гг.). Инвертирование кривой еще не произошло, но к нему стремится рынок (см. правый график — rривые доходностей государственных облигаций США и индекс S&amp;P500).</li> </ul> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192446/2.png" /></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192446/3.png" /></p> <h2>Технический анализ (торговый план)</h2> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192446/4.png" /></p> <p>Технический анализ и торговый план по iShares 20+ Year Treasury Bond ETF ($TLT). Источник: <a target="_blank" href="https://www.tradingview.com/x/jjWKwEno/">TradingView</a></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше аналитики и новостей доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас </strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em><i><i><strong><strong><em><em><em><strong><a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192416http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192416Не вините жилье в рецессии США<p>В Соединенных Штатах было 11 экономических спадов после окончания второй мировой войны. Всем, кроме двух, предшествовал большой спад на рынке жилья. За этим фактом стоит фундаментальная роль сектора жилого строительства в бизнес-цикле. Репортер Конор Догерти <a target="_blank" href="https://www.nytimes.com/2019/02/19/business/economy/housing-recession.html">рассказал The New York Times</a>, что происходит с американским рынком жилья сейчас и почему оно не станет причиной рецессии. Переводим его статью.</p> <p>Окажутся США в рецессии в этом году, или же нет, но жилье не будет тому причиной. Этот сектор и так уже находится в глубоком упадке и не сможет утянуть экономику ещё ниже.</p> <blockquote> <p><b>Эдвард Лимер, профессор экономики в Калифорнийском университете в Лос-Анджелесе:</b></p> <p>&#171;Сектор жилья не в том состоянии, чтобы обрушить нашу экономику.&#187;</p> </blockquote> <p>А вот насколько упадочный сектор недвижимости затормозит общее восстановление — уже другой вопрос. Продажи жилья и цены были вялыми в условиях роста процентных ставок. Тем не менее, темпы строительства и отложенный спрос со стороны молодежи указывают на то, что сектор должен как минимум оставаться стабильным в условиях неопределенности в других сферах экономики.</p> <p>Так почему сектор недвижимости так часто оказывается в центре внимания и вызывает беспокойство? Тем более что остальные отрасли экономики дают не меньше поводов обратить на себя взгляд. Тому есть несколько причин.</p> <h2>Сектор жилья изменчивее остальных — в том числе более крупных</h2> <p>На сектор жилья не приходится значительная часть экономики, но его роль в рецессии огромна, поскольку этот сектор цикличен и чувствителен к процентным ставкам. Недвижимость — важный фактор, определяющий направление экономического цикла, поскольку, в отличие от многих других секторов, оно очень изменчиво. Жилье обеспечивает всего 3% экономического производства во время рецессии и примерно вдвое больше во время подъема.</p> <p>Другие сферы экономики намного крупнее, но они не так сильно меняются от подъема до спада. Например, государственные расходы на протяжении десятилетий колебались между 17 и 20 процентами в общей доле экономики. В обоих случаях разница между подъемом и спадом примерно в 3 процентных пункта, но доля государственного сектора в экономике куда больше. Иными словами, жилищный сектор &#171;бьет&#187; куда сильнее, чем весит.</p> <p>На жилье никогда не приходилось более 7% от общего объема производства. Тем не менее, согласно докладу Эдварда Лимера 2007 года под названием <a target="_blank" href="https://www.nber.org/papers/w13428">&#171;Жилой сектор и есть бизнес-цикл&#187;</a>, в среднем на него приходилось около четверти слабости в периоды рецессий со времен второй мировой войны.</p> <p>Вторым после жилья сектором по важности для спадов является сектор потребительских товаров, в особенности дорогих или долго служащих — таких как автомобили, мебель и бытовая техника. Они часто связаны с процветанием рынка жилья, потому что люди обычно закупают много новой техники и других вещей в новый дом.</p> <h2>На этот раз сектор жилья не правит экономикой</h2> <p>Жилье обычно составляет большую часть квартальных колебаний ВВП. Но в последнее время роль этого сектора становится все слабее.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192416/1.png" /></p> <p>Рост ВВП и влияние жилищного сектора. Источник: <a target="_blank" href="https://www.nytimes.com/2019/02/19/business/economy/housing-recession.html">The New York Times</a></p> <p>Иногда у спада другие причины, но они лишь подчеркивают роль жилья в экономическом цикле. Спад 1953 года последовал за сокращением государственных расходов после войны в Корее, а спад 2001 года был вызван снижением деловых расходов после того, как лопнул &#171;пузырь&#187; доткомов. Оба были относительно короткими и мелкими — рецессия 2001 года была наименее серьезной со времен Второй мировой войны — отчасти потому, что инвестиции в жилье оставались стабильными.</p> <p>Последний кризис, с 2007 по 2009 год, стал одним из ярких примеров ведущей роли жилья в условиях спада. Недавний отчет Федерального резервного банка Сент-Луиса показал, что на строительный сектор пришлось чуть более трети сокращения производства в ходе прошлой рецессии. А также <a target="_blank" href="https://research.stlouisfed.org/publications/economic-synopses/2018/12/28/industry-connectivity-a-case-study-of-the-construction-industry">около половины потерь рабочих мест</a>, включая увольнения в смежных отраслях.</p> <p>Как выглядит сектор жилья сейчас? Противоречиво, но наиболее важные для экономического роста пункты самые стабильные. В конце прошлого года многих покупателей жилья отпугнули повышение цен и рост процентных ставок. Цены в районе Далласа, который включает в себя город Плейно (один из самых безопасных городов в США по утверждению журнала Forbes на 2011 год) , на 76% выше, чем в 2012 году.</p> <h2>Цены обескураживают покупателей</h2> <p>Если судить по объемам продаж и ценам, жилищный сектор находится в опасном положении. По данным Национальной ассоциации риэлторов, в декабре продажи домов на вторичном рынке жилья <a target="_blank" href="https://www.nar.realtor/newsroom/existing-home-sales-see-64-percent-drop-in-december">упали примерно на 10%</a> по сравнению с прошлым годом. Ассоциация винит в этом рост цен и процентных ставок, а также недостаток предложения — у покупателей почти нет выбора. Основная проблема заключается в том, что, хотя количество рабочих мест увеличивается, рост заработной платы <a target="_blank" href="https://www.nytimes.com/2018/09/29/business/economy/home-prices-housing-market-slowdown.html?module=inline">не поспевает</a> за ростом цен на недвижимость.</p> <p>Цены выросли настолько быстро, что даже дома на рынках, которые ранее считались доступными, теперь уже многим не по карману. Цены на жилье выросли примерно на 50% с 2012 года, и на многих прежде дешевых рынках они взлетели куда быстрее, чем на дорогих. В Финиксе цены на жилье выросли вдвое с 2012 года без учета инфляции. Денверский рынок вырос на 90%, Атланта — на 84%, Нэшвилл — на 78%, а Даллас — на 76%.</p> <p>Если люди не могут позволить себе дом в Техасе, то где вообще смогут? Многие покупатели побоялись покупать жилье из-за резкого роста цен в сочетании с увеличением процентных ставок, которые делают ежемесячные платежи еще более дорогими. Часть этого спроса, похоже, вернулась в начале 2019 г., после того как процентные ставки упали <a target="_blank" href="http://www.freddiemac.com/pmms/">примерно до уровня прошлого года</a>.</p> <p>Тем не менее, непроданные дома остаются на рынке все дольше, снижение цен становится все более распространенным явлением, а у ряда застройщиков прошли <a target="_blank" href="https://www.builderonline.com/builder-100/leadership/builders-continue-layoffs_o">массовые увольнения</a>. Перед недавним выступлением перед тысячью человек из жилищного сектора Джон Бернс, основатель John Burns Real Estate Consulting, попросил аудиторию сделать прогноз на год. Аудитория разделилась в своем мнении почти пополам. Одни считали, что в будущем их ждет снижение цен и соответственный рост продаж жилья. Другие были уверены, что стабильный подъем цен и никому не нужные дорогие новостройки никуда не денутся.</p> <blockquote> <p><b>Джон Бернс, основатель John Burns Real Estate Consulting:</b></p> <p>&#171;Сейчас все очень осторожны.&#187;</p> </blockquote> <p>Все это звучит очень пессимистично — но для тех, кто не пытается продать дом или занимается продажей недвижимости, все не так плохо, как кажется. Общее количество новых домов выросло в январе более чем вдвое по сравнению с минимумом эпохи рецессии, но показатель все еще значительно ниже долгосрочного среднего.</p> <h2>Строители не так оптимистичны, как раньше</h2> <p>Когда экономисты говорят о спаде в секторе жилья, они в основном имеют в виду строительство, а не цены на жилье. Большая часть вклада отрасли в годовой ВВП заключается в капиталовложениях в жилую недвижимость. Эта категория почти полностью состоит из строительства домов на одну семью, жилых домов и кондоминиумов, а также из небольшого числа пристроек и ремонта домов.</p> <p>Повышение цен на жилье улучшает экономику небольшими, но важными способами. Например, заставляет людей чувствовать себя богаче и увеличивает капитал, который владельцы могут использовать и тратить в других местах. Но увеличение расходов людей, чувствующих себя более богатыми, далеко не так важно, как темпы продаж домов и объемы строительства. И те, и другие создают много рабочих мест — для агентов по недвижимости и ипотечных брокеров, а также архитекторов, строителей, электриков, сантехников и остальных людей, занятых проектировкой и строительством.</p> <h3>Какое еще восстановление?</h3> <p>Строительство домов на одну семью не вернулось к предкризисному уровню. Строительство квартир и кондоминиумов также не удовлетворило запросы потребителей.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192416/2.png" /></p> <p>Количество сданных новостроек. Источник: <a target="_blank" href="https://www.nytimes.com/2019/02/19/business/economy/housing-recession.html">The New York Times</a></p> <h3>Ежемесячная сдача построенного жилья</h3> <p>Если объемы покупки домов постепенно становятся все меньше и меньше, то сектор строительства буквально вымирает. В январе общий объем возведения новостроек вырос на 1,2 млн г/г. Это в два с лишним раза больше, чем во времена рецессии, когда показатель был менее 500 тыс. Но все же значительно ниже среднего уровня в 1,5 млн, установленного в период с 1990 года до спада жилищной сферы. Несмотря на увеличение численности населения, в области строительства наблюдается явный кризис.</p> <p>Совершенно очевидно, что потребность в новом жилье имеется, но строители не удовлетворяют этот спрос. Почему? Этот вопрос не из простых.</p> <p>Во время конференц-звонков, основной темой которых является объявление доходов, такие компании как D.R.Norton и PulteGroup говорят то же, что и все агенты по недвижимости: покупателей отпугивают высокие цены и подвижные процентные ставки. Многие строительные компании также винят в бедах местные нормативные акты, затрудняющие возведение новостроек в плотно застроенных кварталах. Особенно трудно заниматься строительством жилищ в районах близ промышленных предприятий. Также упоминаются высокие затраты на рабочий персонал при ограниченном рынке труда.</p> <p>Общий вывод по всем этим заявлениям таков — строители не могут возводить дома, подходящие потребителям по месту расположения и ценам, а потому вообще почти ничего не строят.</p> <p>Наибольший спрос на жилье приходится на нижний сегмент рынка, от которого труднее всего получить хорошую прибыль. Однако некоторые строители заявляли, что они переходят с крупных заказов на приобретение небольших земельных участков и возведение маленьких домов. В некоторых ситуациях это может повысить темп строительства, а в некоторых — нет.</p> <p>В результате на совокупную стоимость строительства жилых помещений пришлось только 3,9% экономики в третьем квартале, что снизило общий объем производства в течение трех кварталов.</p> <p>Другими словами: жилищный сектор уже находится в рецессии. В будущем, скорее всего, ситуация не изменится ни в лучшую, ни в худшую сторону.</p> <p><i>Опубликовано 28.02.2019</i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em></em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше аналитики и новостей доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас </strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em><i><i><strong><strong><em><em><em><strong><a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192380http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192380Рынок образовательных кредитов в США растет<p>Общий объем образовательных кредитов в США в четвертом квартале 2018 г. равнялся $1,46 трлн, или 7,5% ВВП США. Это второй по величине тип долга в США после ипотеки, объем которой $9,54 трлн. И первый по величине серьезной просрочки (более 90 дней): ее объем $166,4 млрд — 11,4% студенческих долгов.</p> <p>Рынок студенческих кредитов за последние 15 лет увеличился более чем в 8 раз. Некоторые аналитики <a target="_blank" href="https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2013/10/30/situaciya-so-studencheskimi-kreditami-v-ssha-napominaet">называют</a> их &#171;второй ипотекой&#187; — перед кризисом 2008 года резко вырос объем ипотечных долгов, и схлопывание этого пузыря спровоцировало рецессию.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192380/1.png" /></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192380/2.png" /></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192380/3.png" /></p> <h2>Почему увеличивается долг и растет доля просрочки?</h2> <p>Общий объем студенческих долгов и просрочка увеличивается по трем основным причинам.</p> <p><b>Растет стоимость образования.</b> Высшее образование в США дорожает быстрее, чем в среднем товары и услуги по стране. По данным Bloomberg, с 2006 по 2017 г. американский индекс потребительских цен вырос на 21%. За это же время плата за колледж в среднем поднялась на 63%, за общежития — на 51%, а за учебники — на 88%.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.bloomberg.com/view/articles/2018-08-20/student-loans-are-starting-to-bite-the-economy">Как растет стоимость американского образования</a></p> <p><b>#справка</b> Удорожание высшего образования замедляется — за 2018 год стоимость четырехлетнего обучения в среднем выросла лишь на 3,1%. Это рекордно низкий уровень, однако он все еще выше <a target="_blank" href="https://www.usinflationcalculator.com/inflation/historical-inflation-rates/">инфляции</a></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192380/4.png" /></p> <p>Темпы роста стоимости высшего образования в США. Источник: <a target="_blank" href="https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-02-16/u-s-student-debt-in-serious-delinquency-tops-166-billion">Bloomberg</a></p> <p><b>Возможность списания кредита.</b> Если заемщик сделал определенное количество платежей по студенческому долгу, оставшуюся задолженность можно списать. Сумма сделанных выплат при этом может быть минимальной.</p> <p><a target="_blank" href="https://studentloanhero.com/featured/the-complete-list-of-student-loan-forgiveness-programs/">Список государственных программ списания образовательного долга</a></p> <p>Многие этим пользуются — из 500 студентов, опрошенных порталом LendEDU в феврале 2017 г., 49,8% надеялась на списание. Кредиты таких заемщиков остаются значительными вплоть до списания. Поскольку ежегодно появляются новые заемщики, а старые кредиты выплачивают медленно, общая сумма долга растет.</p> <p><a target="_blank" href="https://lendedu.com/blog/financial-aid-awareness-month-survey/">Результаты опроса LendEDU</a></p> <p><b>Небросовестность заемщиков.</b> Многие из опрошенных LendEDU студентов тратили образовательные займы не по назначению, в том числе не на предметы первой необходимости. Излишние траты усложняют выплаты по долгу.</p> <p><a target="_blank" href="https://lendedu.com/blog/spring-break-student-loan-study/">Результаты опроса LendEDU</a></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192380/5.png" /></p> <p>Доля респондентов, которые тратили образовательный кредит на другие цели. Источник: <a target="_blank" href="https://lendedu.com/blog/spring-break-student-loan-study/">LendEDU</a></p> <h2>Как студенческие кредиты влияют на экономику?</h2> <p><a target="_blank" href="https://www.nerdwallet.com/blog/loans/student-loans/student-loan-debt/">По данным NerdWallet</a>, в первом квартале 2018 года 92,35% образовательных кредитов в США были выданы государством. Поэтому просрочка по ним не сильно влияет на банковскую систему страны.</p> <blockquote> <p><b>Ира Джерси, аналитик по процентным ставкам Bloomberg Intelligence:</b></p> <p>&#171;Поскольку большинство займов финансируется правительством, они, вероятно, не нанесут ущерба экономике, как это было в 2007 году по ипотечному долгу. Но в конечном итоге невозврат кредитов означает увеличение федерального дефицита.&#187;</p> </blockquote> <p>Однако увеличение студенческих долгов косвенно влияет на экономику — сдерживает спрос заемщиков на товары и услуги. Социологические исследования называют необходимость обслуживать эти кредиты одной из причин, почему миллениалы откладывают создание семьи и покупку дома.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2018-08-20/student-loans-are-starting-to-bite-the-economy">Как образовательные кредиты влияют на американцев</a></p> <blockquote> <p><b>Джером Пауэлл, глава ФРС:</b></p> <p>&#171;Можно заметить долгосрочный негативный эффект образовательных кредитов на людей, которые не могут их выплатить. Страдает их кредитный рейтинг и вообще экономическая жизнь. Продолжение увеличения студенческого долга сдерживает экономический рост.&#187;</p> </blockquote> <p>Высокая доля просрочки также может говорить о слишком низких зарплатах у выпускников по сравнению с суммой образовательного долга. <a target="_blank" href="https://lendedu.com/blog/college-risk-reward-indicator-2019">По данным LendEDU</a>,</p> <ul> <li>средняя годовая зарплата выпускников в США с 0–5 годами опыта составляет $49,4 тыс.,</li> <li>средний долг после окончания колледжа равнялся $20,4 тыс.</li> </ul> <p>То есть кредит составляет около 40% дохода выпускника. При этом <a target="_blank" href="https://www.stlouisfed.org/on-the-economy/2019/february/is-college-still-worth-it-complicated">&#171;премия за образование&#187;</a> — разница в доходах и совокупном благосостоянии посещавших и не посещавших колледж — падает. В будущем эта динамика может повлиять на выбор школьников получать высшее образование, или нет — от этого будет зависеть структура рынка труда.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192380/6.png" /></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192380/7.png" /></p> <blockquote> <p><b>Михаил Дорофеев, глава аналитического департамента и управляющий портфелем DTI Algorithmic:</b></p> <p>&#171;В абсолютном выражении рынок студенческого кредитования в США растет, как и ВВП. Но процент просрочек по этому долгу относительно стабилен с 2015 года — нет каких-то ярко выраженных тенденций к росту.</p> <p>Выдает их государство, то есть нагрузка с банковской системы абсолютно снимается. Поэтому серьезной угрозы для экономики США в плане кредитных рисков эта ситуация пока не несет — невозврат кредитов не вызовет за собой цепочку банкротств. Государство может напечатать еще денег для этого рынка и списать долги.</p> <p>Более того, рынок труда в США сейчас сильный, активно создаются рабочие места. То есть будущие выпускники, выходя на рынок, должны найти себе рабочее место с подходящей зарплатой. В такой ситуации большинство заемщиков смогут вернуть кредит, если захотят.</p> <p>Отмечу, что здесь есть несколько негативных моментов.</p> <p><b>Рост ставок.</b> В США процентные ставки сильно выросли, и кредиты сейчас и три года назад — это разные вещи. Долги стали более дорогими для заемщиков, и их сложнее вернуть.</p> <p><b>Влияние на спрос.</b> В экономике США потребители очень активно используют кредиты. Поэтому подрыв кредитной истории выпускников из-за просрочки может привести к выпадению спроса на товары и услуги в будущем.</p> <p><b>Проблемы в случае спада.</b> Сейчас бизнес-цикл находится в завершающей фазе роста. Когда он развернется и перейдет к падению, предприниматели, которые понабирали несколько лет назад кредитов и расширились, поймут, что спрос слишком маленький, и начнут сокращать рабочие места. Это будет ударом по студентам с кредитами — для них может не оказаться работы.</p> <p>Сегодня безработица на исторических минимумах — это как раз один из индикаторов, что достигнут предел роста. И то, что сейчас выглядит чем-то не особо угрожающим экономике США, в перспективе может стать точкой напряжения.&#187;</p> </blockquote> <p><a target="_blank" href="https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-02-16/u-s-student-debt-in-serious-delinquency-tops-166-billion">Подробнее о росте студенческих долгов в США на Bloomberg</a></p> <p><i>Опубликовано 28.02.2019</i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em></em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше аналитики и новостей доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас </strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em><i><i><em><em><em><strong><strong><i><i><strong><strong><em><em><em><strong></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></em></a><i><i><i><strong><strong><em><em><em><strong><a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192377http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192377Как Apple диверсифицирует свои доходы<p>В первом квартале финансового 2019 года у Apple сократились выручка (на 4,5%) и чистая прибыль (на 0,45%). Показатели упали из-за слабых продаж iPhone. Аналитики The Wall Street Journal <a target="_blank" href="https://www.wsj.com/articles/apple-executive-shake-up-readies-it-for-life-after-iphone-11550503767?mod=e2twd">считают</a>, что это знак — компании стоит сосредоточиться на развитии сервисов. Инвестиции в развитие приложений и кадровые перестановки показывают, что Apple, возможно, уже пошла по этому пути.</p> <h2>На чем зарабатывает Apple?</h2> <p>Бизнес Apple состоит из двух основных сегментов:</p> <p><a target="_blank" href="https://www.apple.com/newsroom/pdfs/Q1_FY19_Consolidated_Financial_Statements.pdf">Пресс-релиз Apple</a></p> <p><b>Продукты</b> — продажа iPhone, ноутбуков Mac, планшетов iPad, продуктов для дома и аксессуаров. Выручка компании от продажи продуктов за октябрь—декабрь 2018 г. составила $73,4 млрд — 87% от всех доходов Apple. Прибыль сегмента равнялась $25,2 млрд, то есть его маржинальность — отношение прибыли к выручке — примерно 34,3%.</p> <p><b>Услуги</b> — платные подписки на iCloud, App Store, Apple Music, Apple Pay, цифровой контент iTunes, iBooks, AppleCare и другие сервисы. За октябрь—декабрь 2018 г. выручка Apple от услуг составила $10,9 млрд, то есть 13% всех доходов компании. Однако маржинальность этого сегмента гораздо выше, чем у продажи продуктов — 62,9%.</p> <p>Больше всего доходов Apple приносит продажа iPhone:</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192377/1.png" /></p> <p>Структура выручки Apple. Источник: <a target="_blank" href="https://www.apple.com/newsroom/pdfs/Q1_FY19_Consolidated_Financial_Statements.pdf">пресс-релиз компании</a></p> <h2>Доходы Apple падают. Почему?</h2> <p>Суммарная выручка компании за октябрь—декабрь 2018 г. составила $84,3 млрд — на 5% меньше, чем год назад. <b>Доходы снизились из-за падения продаж iPhone:</b></p> <ul> <li>выручка от iPhone уменьшилась на 15% г/г ($9,1 млрд),</li> <li>общий доход от всех других продуктов и услуг вырос на 19% г/г ($5,1 млрд).</li> </ul> <p>Глава Apple Тим Кук назвал несколько причин этого:</p> <p><a target="_blank" href="https://www.apple.com/newsroom/2019/01/letter-from-tim-cook-to-apple-investors/">Письмо CEO Apple инвесторам</a></p> <p><b>Замедление экономики Китая.</b> Суммарная выручка Apple в КНР оказалась на $5 млрд меньше, чем в 2017 г.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192377/2.png" /></p> <p>Выручка Apple по регионам. Источник: <a target="_blank" href="https://www.apple.com/newsroom/pdfs/Q1_FY19_Consolidated_Financial_Statements.pdf">пресс-релиз компании</a></p> <p>Продажи в стране упали на фоне проблем китайской экономики — ВВП Китая по итогам 2018 года вырос на 6,6%, это минимальный с 1990 г. темп.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.reuters.com/article/us-china-economy-gdp/chinas-2018-growth-slows-to-28-year-low-more-stimulus-seen-idUSKCN1PF04A">О замедлении роста ВВП Китая</a></p> <p><b>#справка</b> Одна из главных причин замедления китайской экономики — <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/torgovie-vojni-kak-ssha-obostrili-otnosheniya-s-kitaem-za-2018-god/">торговая война с США</a>. С весны 2018 г. государства взаимно повышали импортные пошлины. В декабре страны <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/ssha-i-kitaj-otkladivayut-torgovuyu-voinu-na-90-dnej/">приостановили</a> увеличение тарифов, но если Китай и США не смогут заключить <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/chinese-trade-offer/">торговое соглашение</a>, война продолжится</p> <p><b>Более долгий срок использования смартфонов.</b> По оценкам Hyla Mobile, в 2018 г. средний возраст старого iPhone при его обмене на новую модель составлял 2,92 года. За несколько лет показатель увеличился: в 2016 г. он равнялся 2,38 года, в 2017 г. — 2,59. Срок вырос, потому что</p> <ul> <li>В 2018 г. Apple проводила программу <a target="_blank" href="https://www.businessinsider.com/apple-iphone-battery-replacement-program-december-2018-9">льготной</a> — $29 вместо $79 — замены батарей старых моделей iPhone. <a target="_blank" href="https://www.businessinsider.com/apple-blames-weak-iphone-sales-partly-on-battery-replacement-offer-2019-1">Большее</a> количество пользователей продлили срок их службы, вместо покупки новой модели.</li> <li>Смартфоны стали дороже, и владельцы чаще <a target="_blank" href="https://www.latimes.com/business/la-fi-tn-phone-trade-in-20181029-story.html">откладывали</a> покупку новых. Вне США к дополнительному росту цен привело <a target="_blank" href="https://ru.investing.com/quotes/us-dollar-index-streaming-chart">укрепление доллара</a> — в локальных валютах стоимость iPhone увеличилась сильнее.</li> </ul> <p><a target="_blank" href="https://motherboard.vice.com/en_us/article/43ejej/study-smartphone-iphone-trade-in-age-apple-event-2018">О росте срока использования смартфонов</a></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192377/3.png" /></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192377/4.png" /></p> <p><b>Проблемы локальных поставщиков.</b> Новые модели iPhone не поступили на некоторые локальные рынки вовремя, в период глобальной рекламной кампании.</p> <p>Примеры: <a target="_blank" href="https://www.macrumors.com/2018/09/20/iphone-xs-xs-max-deliveries-delayed/">проблемы в США</a> и <a target="_blank" href="https://www.iphoneincanada.ca/news/iphone-xs-shipment-delayed-canada/">Канаде</a></p> <h2>С кем конкурирует Apple на рынке смартфонов?</h2> <p><a target="_blank" href="https://www.forbes.com/sites/panosmourdoukoutas/2018/09/13/samsung-beats-apple-in-the-global-smartphone-market-as-chinese-brands-close-in/#4cb89cad697d">По данным Newzoo</a>, на июнь 2018 года в мире было 3,6 млрд активных смартфонов. 27% из них выпустила компания Samsung. Apple на втором месте — 24% смартфонов.</p> <p>Со второго квартала 2011 года Samsung и Apple также занимают первые два места по объему поставок на рынке (в штуках). Исключением стали 2–3 кварталы 2018 г. — смартфоны Huawei продавались больше, чем iPhone. Увеличились также продажи других китайских компаний, Xiaomi и OPPO. Устройства этих марок становятся популярнее, особенно <a target="_blank" href="https://www.counterpointresearch.com/china-smartphone-share/">в Китае</a> и <a target="_blank" href="https://qz.com/india/1335252/samsung-finds-its-way-back-to-the-top-position-in-indias-smartphone-market/">Индии</a>, в том числе за счет цены — они дешевле iPhone.</p> <p>О конкуренции на рынке смартфонов в 2018 году <a target="_blank" href="https://www.theguardian.com/technology/2018/aug/01/huawei-beats-apple-smartphone-manufacturer-samsung-iphone">на The Guardian</a>, <a target="_blank" href="https://www.forbes.com/sites/panosmourdoukoutas/2018/09/13/samsung-beats-apple-in-the-global-smartphone-market-as-chinese-brands-close-in/#4cb89cad697d">Forbes</a> и <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/apple-strategy/&lt;/">IDC</a></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192377/5.png" /></p> <p>Доля разных марок в проданных смартфонах (в штуках). Источник: <a target="_blank" href="https://www.statista.com/statistics/271496/global-market-share-held-by-smartphone-vendors-since-4th-quarter-2009/">Statista</a></p> <h2>Как компания планирует диверсифицировать доходы?</h2> <p>Apple намерена изменить свою модель доходов — вместо iPhone главным драйвером роста станут услуги. В январе у компании было 360 млн подписчиков на собственные и сторонние сервисы, к концу 2020 года Apple собирается увеличить их число до 500 млн.</p> <p>Аналитики Morgan Stanley прогнозируют, что услуги обеспечат 56% роста выручки Apple за 2017–2022 гг. Усилится также роль аксессуаров и продуктов для дома — они принесут 30% роста выручки.</p> <p><a target="_blank" href="https://appleinsider.com/articles/18/03/22/explosive-apple-services-revenue-expected-to-be-main-engine-for-apples-revenue-growth">О прогнозе Morgan Stanley</a></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192377/6.png" /></p> <p>Факторы роста выручки Apple. Источник: <a target="_blank" href="https://appleinsider.com/articles/18/03/22/explosive-apple-services-revenue-expected-to-be-main-engine-for-apples-revenue-growth">AppleInsider</a></p> <p>Изменения в планах развития Apple видны в кадровых перестановках и инвестициях — компания объявила о реформировании некоторых сервисов и покупке новых. Ниже несколько примеров.</p> <p><b>Стриминговый сервис.</b> Компания обновит сервис Apple TV. Сейчас в нем можно найти шоу других компаний, но подписка оплачивается в сторонних приложениях. В новой версии приложения можно будет подписаться на контент других студий напрямую. Пока неизвестно, какие именно студии будут сотрудничать с Apple.</p> <p>В приложении также будет собственный контент Apple. <a target="_blank" href="https://www.cnbc.com/2018/10/10/apple-plans-to-give-away-original-content-for-free-to-device-owners.html">По информации CNBC</a>, владельцы гаджетов компании — iPhone, iPad, приставок Apple TV — смогут смотреть его бесплатно. На конец 2018 года активных устройств Apple в мире было 1,4 млрд.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.apple.com/ru/newsroom/2019/01/apple-reports-first-quarter-results/">Данные Apple</a></p> <p><b>#интересное</b> Apple в 2018 г. купила права на производство нескольких фильмов и сериалов, включая документальное кино <a target="_blank" href="https://deadline.com/2018/09/apple-acquires-global-rights-to-documentary-the-elephant-queen-toronto-international-film-festival-1202460419/">&#171;Королева слонов&#187;</a>, драму <a target="_blank" href="https://variety.com/2018/tv/news/chris-evans-defending-jacob-apple-series-1202951682/">&#171;Защита Джейкоба&#187;</a> и экранизацию <a target="_blank" href="https://www.hollywoodreporter.com/live-feed/apple-orders-foundation-series-based-isaac-asimov-novel-1136974">&#171;Основания&#187;</a> Айзека Азимова</p> <p>Обновленный Apple TV планируют продемонстрировать в марте 2019 г., однако, <a target="_blank" href="https://variety.com/2019/digital/news/apple-video-service-summer-launch-1203140002/">по данным Variety</a>, запустят для пользователей не раньше лета. В будущем новая версия приложения появится в более чем 100 странах. Официально цену подписки на сервис не объявляли. <a target="_blank" href="https://www.uswitch.com/tv/news/2019/02/apple_s_streaming_service_to_cost_more_than_netflix/">По прогнозам Тима О’Шея</a>, аналитика Jefferies, она составит $15 в месяц. Apple будет забирать 30% всей выручки, остальное получат производители контента.</p> <blockquote> <p><b>Тим О’Шей, аналитик Jefferies:</b></p> <p>&#171;Apple тратит на оригинальные шоу и фильмы лишь малую часть того, что инвестирует Netflix. Это означает, что — по крайней мере, на первых порах — компания, вероятно, будет гораздо сильнее зависеть от чужого контента, чем стриминговый гигант. При этом планы (Apple) забирать 30% выручки могут не понравиться многим голливудским студиям и сетям. Трудно понять, как это сработает.</p> <p>Если предположить, что Apple будет брать $15 в месяц за подписку и забирать 30% дохода у производителей контента, платформе потребуется 250 млн подписчиков, чтобы к 2023 году составить всего 5% от общей выручки компании. Для сравнения, Netflix за 12 лет работы собрал 139 млн подписчиков.</p> <p>В общем, мы еще не убеждены, что стриминговый сервис станет переломным фактором в росте всей компании.&#187;</p> </blockquote> <p>Цитаты Тима О’Шея <a target="_blank" href="https://www.barrons.com/articles/apple-netflix-streaming-services-wont-save-company-says-analyst-51550251794">на Barron’s</a> и <a target="_blank" href="https://www.investors.com/news/technology/click/apple-video-service-declining-iphone-sales/">Investor’s Business Daily</a></p> <p><b>#подробнее</b> О стриминговом сервисе Apple <a target="_blank" href="https://www.radiotimes.com/news/on-demand/2019-01-31/apple-streaming-service-what-is-it-tv-shows-movies-launch-releases-cost/">на Radio Times</a>, <a target="_blank" href="https://vc.ru/services/56985-the-information-apple-zapustit-strimingovyy-videoservis-v-aprele-2019-goda">VC.ru</a> и <a target="_blank" href="https://dtf.ru/cinema/29931-smi-strimingovyy-servis-apple-zapustyat-snachala-v-ssha-a-potom-eshche-v-100-stranah">DTF</a></p> <p><b>Подписка на новости.</b> Apple разрабатывает новостное приложение на основе сервисов Apple News и Texture. Компания планирует сотрудничать с новостными изданиями, в том числе платными, и предоставлять своим пользователям доступ к их статьям за $10 в месяц. Возможно, в подписку также будут входить журналы.</p> <p><b>#справка</b> Apple News — агрегатор новостей, который работает с 2015 года. В октябре 2018 г. в приложении <a target="_blank" href="https://www.nytimes.com/2018/10/25/technology/apple-news-humans-algorithms.html">было</a> около 90 млн читателей. Texture — сервис подписки на журналы, Apple <a target="_blank" href="https://9to5mac.com/2018/03/12/apple-buying-digital-magazine-service-texture-likely-boosting-news-app-revenue/">купила</a> его в марте 2018 г. Приложение дает доступ к более чем 200 журналам за $9,99 в месяц</p> <p><a target="_blank" href="https://www.theverge.com/2019/2/12/18222281/apple-news-subscription-service-50-percent-cut-publishers-media-deal">По данным The Wall Street Journal</a>, крупные издания Washington Post и The New York Times пока не согласны участвовать в новом проекте Apple. У этого несколько причин:</p> <ul> <li>Распределение доходов. 50% выручки Apple намерена оставлять себе, еще 50% — распределять между поставщиками контента в зависимости от того, сколько времени потратят пользователи на его прочтение.</li> <li>Отсутствие информации о читателях. Apple отказывается предоставлять данные о пользователях приложения изданиям. Эта информация нужна им для продажи таргетированной рекламы на собственных сайтах.</li> <li>Слабая монетизация текущей версии Apple News. <a target="_blank" href="https://digiday.com/media/hard-to-back-out-publishers-remain-frustrated-by-apple-news-monetization/">По оценкам издателей</a>, сервис распродает не все рекламные места в их статьях внутри приложения — свободными остается 75–80% слотов.</li> </ul> <p><b>#подробнее</b> О новостном сервисе Apple <a target="_blank" href="https://www.theverge.com/2019/2/12/18222281/apple-news-subscription-service-50-percent-cut-publishers-media-deal">на The Verge</a> и о том, у кого есть стимулы сотрудничать с компанией, <a target="_blank" href="https://9to5mac.com/2019/02/14/50-of-news-revenues/">на 9to5Mac</a></p> <p><b>Беспилотный автомобиль.</b> Слухи о проекте самоуправляемого авто от Apple ходят с 2014 года. В 2016 г. компания их подтвердила — однако затем заявила, что сфокусируется на разработке технологии искусственного интеллекта для беспилотников, а не на выпуске собственной машины.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.forbes.com/sites/chuckjones/2015/02/14/hitting-the-brakes-on-apples-electric-car/#3d54e7cb2d68">Слухи об автомобилях Apple</a> и <a target="_blank" href="https://www.bbc.com/russian/news-38201230">их подтверждение</a></p> <p><a target="_blank" href="https://techcrunch.com/2017/06/13/tim-cook-says-apples-car-project-is-the-mother-of-all-ai-projects/">Тим Кук о беспилотниках компании</a></p> <p>В начале января 2018 года Apple начала реорганизацию команды &#171;Project Titan&#187;, которая разрабатывает автомобиль — уволила более 200 сотрудников. В августе компания назначила главой подразделения Дуга Филда, бывшего вице-президента Tesla по инженерным разработкам. В первой половине 2018 г. Apple также приняла на работу более 40 других экс-сотрудников Tesla, участвовавших в производстве автомобилей и разработке программного обеспечения.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.cnbc.com/2019/01/24/apple-lays-off-over-200-from-project-titan-autonomous-vehicle-group.html">Увольнения в Titan</a></p> <p><a target="_blank" href="https://www.theverge.com/2018/8/10/17673712/doug-field-apple-tesla-project-titan">Назначение Филда</a> и <a target="_blank" href="https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5b8037de9a7947b90a5de613">других работников Tesla</a></p> <p>Это может быть сигналом, что Apple все же намерена создать собственный беспилотник и ускоряет его разработку.</p> <p><b>Умный дом.</b> В феврале 2019 г. Apple наняла Сэма Джадалла, бывшего вице-президента Microsoft и основателя бренда умных замков Otto. Он стал главой в команде &#171;умного дома&#187;. Привлечение опытного менеджера — сигнал, что компания планирует развивать данное направление.</p> <p>За октябрь—декабрь 2018 г. аксессуары и товары для дома принесли Apple на $1,8 млрд выручки больше, чем за аналогичный период 2017 г. Среди умных предметов , которые продает компания, — датчики движения и видеокамеры, розетки, счетчики и лампы.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.apple.com/ru/shop/accessories/all-accessories/homekit">Товары для дома от Apple</a></p> <p>Apple также купила Pullstring — стартап по созданию для голосовых сервисов. Ранее компания в том числе разрабатывала приложения и навыки для голосовых помощников Amazon Alexa и Google Assistant. Apple может использовать технологии Pullstring для улучшения своего ассистента Siri и интегрировать их в предметы для умного дома.</p> <p><b>#подробнее</b> О найме Сэма Джадалла <a target="_blank" href="https://www.cnbc.com/2019/02/16/sam-jadallah-to-join-apple-as-its-new-head-of-home.html">на CNBC</a> и о покупке Pullstring <a target="_blank" href="https://www.theverge.com/2019/2/15/18226836/apple-pullstring-ai-voice-chat-app-amazon-alexa-google-assistant">на The Verge</a></p> <h2>Что будет с iPhone дальше?</h2> <p>Apple сместила Анджелу Аренц, старшего вице-президента компании по розничным продажам. Аренц окончательно покинет должность в апреле, но ее обязанности уже выполняет Дейрдра О’Брайен, которая участвовала в запуске почти всех товаров компании.</p> <p>Анджела Аренц работала в Apple с 2014 года. Она изменила образ iPhone, увеличив его ценник более чем до $1000, и превратила салоны компании в стильные выставочные залы.</p> <p>Возможно, со сменой руководства iPhone снова ждет ребрендинг — изменение ценовой политики и позиционирования продукта.</p> <p><b>#подробнее</b> О назначении Аренц <a target="_blank" href="https://www.vedomosti.ru/technology/articles/2019/02/24/794963-komu-doveryaet-tim-kuk">в газете &#171;Ведомости&#187;</a> и <a target="_blank" href="http://www.cnews.ru/news/top/2019-02-19_apple_menyaet_topmenedzhment_v_preddverii_zhizni">на CNews</a></p> <p>Подробнее о трансформации Apple <a target="_blank" href="https://www.wsj.com/articles/apple-executive-shake-up-readies-it-for-life-after-iphone-11550503767?mod=e2twd">на The Wall Street Journal (платно)</a>, <a target="_blank" href="http://www.cnews.ru/news/top/2019-02-19_apple_menyaet_topmenedzhment_v_preddverii_zhizni">CNews</a> и <a target="_blank" href="https://techcrunch.com/2019/02/18/apple-could-be-looking-for-its-next-big-revenue-model/">TechCrunch</a></p> <p><i>Опубликовано 28.02.2019</i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em></em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше аналитики и новостей доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас</strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong> </strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em><i><i><strong><strong><em><em><em><strong></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></em></a><i><i><i><strong><strong><em><em><em><strong><a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192349http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192349Покупка акций компании Air Products and Chemicals, Inc. ($APD). Инвестидея от 28.02.2019<p><b>Биржа:</b> NASD</p> <p><b>Сектор:</b> Basic Materials</p> <p><b>Отрасль:</b> Chemicals — Major Diversified</p> <h2>Условия сделки</h2> <p><b>Покупка:</b> в зоне $170–175</p> <p><b>Стоп-лосс:</b> под $154</p> <p><b>Тейк профит:</b> $212</p> <p><b>Горизонт инвестирования:</b> до конца 2019 г.</p> <h2>Краткая характеристика компании</h2> <p>Корпорация Air Products and Chemicals, Inc. производит атмосферные газы, включая кислород, азот, аргон, водород, гелий, углекислый, угарный, синтетический и специализированные газы.</p> <p>Компания также изготавливает оборудование для производства, обработки и транспортировки газов. Оно используется в различных отраслях промышленности, в том числе химической, газификации, металлургии, электронике, магнитно-резонансная томографии и энергетике.</p> <p>Air Products and Chemicals, Inc. была основана в 1940 г. и базируется в Аллентауне, Пенсильвания.</p> <p><a target="_blank" href="http://www.airproducts.com/">Сайт Air Products and Chemicals</a></p> <p>Основные показатели компании:</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192349/1.png" /></p> <p>Показатели акции Air Products and Chemicals ($APD). Источник: <a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/APD?p=APD">Yahoo Finance</a></p> <h2>Фундаментальная характеристика идеи</h2> <p>Сейчас на широком рынке акций неопределенный тренд. В таких условиях особый интерес вызывают акции с хорошей дивидендной доходностью.</p> <p>Дивиденды Air Products and Chemicals стабильно растут на фоне постоянного улучшения его <a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/APD/key-statistics?p=APD">финансового состояния</a>:</p> <ul> <li>устойчивого роста денежных средств и их эквивалентов,</li> <li>сокращающегося долга в структуре капитала,</li> <li>высоких относительных показателях эффективности функционирования бизнеса и отдачи на капитал.</li> </ul> <p>В комментариях к финансовой отчетности руководство компании сообщило, что увеличивает размер квартальных дивидендов — на 5%, до $1,16 на акцию. Это 37 раз, когда руководители повышают дивиденды по акциям Air Products and Chemicals. Ожидаемая годовая дивидендная доходность акций $APD составляет 2,56%, экс-дивидендная дата — 29 марта 2019 г.</p> <p><a target="_blank" href="http://phx.corporate-ir.net/External.File?item=UGFyZW50SUQ9NDE1NDc0fENoaWxkSUQ9LTF8VHlwZT0z&amp;t=1&amp;cb=636839691513648034">Финансовые результаты компании за октябрь-декабрь 2019 г.</a></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192349/2.png" /></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192349/3.png" /></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192349/4.png" /></p> <p>В первом квартале финансового 2019 года корпорация заработала более высокую прибыль на акцию, чем за аналогичный период предыдущего года — $1,57 против $0,7.</p> <p>В 2019 г. руководство Air Products and Chemicals, Inc. планирует направить на капитальные затраты примерно $2,4 млрд. При этом по итогам года руководство компании ожидает заработать прибыль на акцию в диапазоне $8,05-8,30 — примерно на 10% выше, чем в 2018 г.</p> <p>Компания стоит сравнительно дешево по финансовым <a target="_blank" href="https://finance.yahoo.com/quote/APD/key-statistics?p=APD">мультипликаторам</a> и DCF модели. По среднему прогнозу 20 аналитиков, цена акции Air Products and Chemicals имеет 5% потенциал роста от текущих уровней.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192349/5.png" /></p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192349/6.png" /></p> <h2>Технический анализ (торговый план)</h2> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192349/7.png" /></p> <p>Технический анализ акции и торговый план по акции Air Products and Chemicals, Inc. ($APD). Источник: <a target="_blank" href="https://www.tradingview.com/x/CNQ6Z2Bw/">TradingView</a></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em></em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше аналитики и новостей доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас </strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em><i><i><em><em><em><strong><strong><i><i><strong><strong><em><em><em><strong></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></em></a><i><i><i><strong><strong><em><em><em><strong><a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></p>192254http://forum.mfd.ru/blogs/posts/view/?id=192254Индия ужесточила регулирование интернет-ритейлеров<p>С 1 февраля Amazon и другие иностранные интернет-ритейлеры не могут продавать в Индии товары подконтрольных компаний. Такими индийские власти считают продавцов, принадлежащих ритейлеру более чем на 25%.</p> <p><a target="_blank" href="http://pib.nic.in/PressReleseDetail.aspx?PRID=1557380">Официальное сообщение об изменениях</a></p> <p>Власти государства также запретили интернет-ритейлерам подталкивать продавцов реализовывать свои товары в Индии эксклюзивно через них. Такие соглашения возможны, но условия — например, по доставке — должны быть одинаковы для всех, с кем сотрудничает маркетплейс.</p> <h2>На кого это повлияло?</h2> <p>Из крупных иностранных интернет-ритейлеров свои товары в Индии продают Amazon и Flipkart, на 77% принадлежащий компании Walmart. Новые ограничения повлияют на обоих игроков:</p> <p><b>Amazon</b> частично владеет некоторыми производителями, в том числе Cloudtail India — крупнейшим продавцом на платформе — и Appario Retail. В январе 2019 г. косвенная доля Amazon в обеих компаниях составляла 49%. Ритейлер также продает в стране собственные товары, включая умные колонки — однако не напрямую, а через другие компании. Среди них есть продавцы, не принадлежащие Amazon, — на них регулирование не распространяется.</p> <p><img alt="" src="/static/content/blogpost/192254/210-5.UaKJe.png" /></p> <p>Пример: колонка Amazon, которую на платформе компании реализует Hariom Communication. Источник: <a target="_blank" href="https://www.amazon.in/Amazon-Echo-Smart-speaker-Powered/dp/B0725W7Q38/ref=sr_1_3?ie=UTF8&amp;qid=1550135305&amp;sr=8-3&amp;keywords=amazon">Amazon.in</a></p> <p><a target="_blank" href="http://nymag.com/intelligencer/2019/02/can-amazon-compete-in-india-if-it-cant-act-like-a-monopoly.html">По данным Intelligencer</a>, Amazon — эксклюзивный поставщик в Индии смартфонов Xiaomi, вторых по популярности в стране на июль 2018 г.</p> <p><a target="_blank" href="https://qz.com/india/1335252/samsung-finds-its-way-back-to-the-top-position-in-indias-smartphone-market/">Самые популярные марки смартфонов в Индии</a></p> <p>После вступления в силу нового регулирования Amazon снял с продажи товары Cloudtail и Appario. Более 300 тыс. позиций вернулись на сайт 7 февраля — Amazon сократил долю в Cloudtail до 24%. Ритейлер также уменьшит контроль над вторым крупным производителем.</p> <p><a target="_blank" href="https://uk.reuters.com/article/us-india-ecommerce-amazon-com/amazon-changes-business-structures-in-india-to-bring-big-seller-back-sources-idUKKCN1PW0K5">Amazon ослабил контроль над Cloudtail</a></p> <blockquote> <p><b>Из заявления Amazon India:</b></p> <p>&#171;Более 4 тысяч малых и средних предприятий на нашем маркетплейсе позволяют покупателям выбрать что-либо онлайн. Мы по-прежнему планируем на долгий срок инвестировать в трансформацию торговли в Индии и создание множества прямых и косвенных рабочих мест.</p> <p>Мы всегда действуем в соответствии с местным законодательством и по мере необходимости взаимодействуем с правительством, чтобы полностью понять правила и оставаться верными нашим принципам.&#187;</p> </blockquote> <p><a target="_blank" href="https://economictimes.indiatimes.com/industry/services/retail/amazon-studying-fdi-rules-says-its-committed-to-india/articleshow/67295427.cms">О позиции Amazon</a></p> <p><b>Flipkart</b> продает товары собственных брендов — бытовую технику MarQ, мебель Perfect Homes, электронику SmartBuy. Как и Amazon, Flipkart продает собственные товары через другие компании. <a target="_blank" href="https://tech.economictimes.indiatimes.com/news/internet/amazon-plans-wholesale-makeover-to-become-ecommerce-fdi-compliant/67826264">По данным ETtech</a>, ритейлер не их собственник, поэтому на продажи этой продукции регулирование не повлияет.</p> <p>Ритейлер также эксклюзивно продает в Индии четвертые по популярности смартфоны Oppo, <a target="_blank" href="http://nymag.com/intelligencer/2019/02/can-amazon-compete-in-india-if-it-cant-act-like-a-monopoly.html">по данным Intelligencer</a>.</p> <blockquote> <p><b>Дирк Ван ден Берге, исполнительный вице-президент и региональный CEO Walmart Asia &amp; Canada:</b></p> <p>&#171;Приверженность Walmart и Flipkart Индии является глубокой и долгосрочной. Несмотря на недавние изменения в правилах, мы по-прежнему с оптимизмом относимся к стране. Мы продолжим концентрироваться на обслуживании клиентов, обеспечении устойчивого экономического роста и выгод для страны — включая создание рабочих мест, поддержку малых предприятий и фермеров и увеличение экспорта из Индии на мировые рынки Walmart.&#187;</p> </blockquote> <p><a target="_blank" href="https://www.fortuneindia.com/macro/flipkart-dismisses-morgan-stanley-report-reiterates-walmarts-commitment-to-india/102951">О позиции Walmart</a></p> <p>К 2020 г., <a target="_blank" href="https://qz.com/india/1537534/can-amazon-flipkart-tackle-indias-new-e-commerce-fdi-rules/">по подсчетам</a> аналитической компании CRISIL Ratings, Amazon и Flipkart могут потерять до 40% выручки в Индии — $5 млрд суммарно. Для сравнения: общая выручка Amazon в 2018 г. составила $232,9, млрд, выручка Walmart — $500,3 млрд.</p> <p>О финансовых результатах <a target="_blank" href="https://www.geekwire.com/2019/amazon-reports-record-profits-3b-crushes-wall-street-expectations-holiday-quarter/">Amazon</a> и <a target="_blank" href="https://s2.q4cdn.com/056532643/files/doc_financials/2018/annual/WMT-2018_Annual-Report.pdf">Walmart</a></p> <h2>Зачем поменяли регулирование?</h2> <p>Сектор розничной торговли важен для Индии — он обеспечивает около 8% рабочих мест и 10% ВВП страны. В 2017 г. объем рынка равнялся $672 млрд, причем электронная торговля составляла только 3% от этой суммы.</p> <p><a target="_blank" href="https://www.ibef.org/industry/retail-india.aspx">Ритейл в Индии</a></p> <p>Индийские власти хотят защитить местных производителей и традиционные магазины. По их мнению, Amazon и Walmart</p> <ul> <li>занижают цены на товары и захватывают рынок,</li> <li>предлагают особые условия производителям, чтобы те продавали товары через них, а не через небольшие магазины,</li> <li>поглощают индийские компании и оказывают влияние на их цены.</li> </ul> <blockquote> <p><b>Ашвани Махаджан, лидер политической и культурной индийской организации Swadeshi Jagran Manch:</b></p> <p>&#171;Я знаю владельца магазина в соседнем доме. Я знаю его семью. Я не знаю, кто такие Amazon и Flipkart. Для выживания этих двух компаний я не буду рисковать благосостоянием своей страны.&#187;</p> </blockquote> <p><b>#справка</b> По оценкам президента Конфедерации торговцев Индии (CAIT), доходы малых предприятий страны <a target="_blank" href="https://ca.reuters.com/article/topNews/idCAKCN1OR0SL-OCATP">уменьшились более чем в два раза</a> за несколько лет из-за соперничества с американскими компаниями</p> <p>В офлайн-сферах подобное регулирование — разделение платформ, предлагающих услуги и продающих товары, — применяется не только в Индии.</p> <blockquote> <p><b>Лина Хан, юрист:</b></p> <p>&#171;Такое структурное разделение является ключевым принципом в политике США, охраняющей конкуренцию. Например, Конгресс в 1906 году принял закон, запрещающий железным дорогам перевозить принадлежащие им товары. Мы применили подобное правило к телевизионным сетям, операторам связи, банкам.</p> <p>Есть веские основания для обсуждения, должно ли структурное разделение применяться к цифровым монополиям. Но назвать такое регулирование слишком вмешивающимся (в рынок) или экзотическим означает неправильно понимать нашу собственную успешную историю его применения.&#187;</p> </blockquote> <p>Подробнее о новом регулировании и его влиянии на Amazon и Walmart <a target="_blank" href="https://economictimes.indiatimes.com/news/economy/policy/what-are-indias-new-foreign-direct-investment-rules-for-e-commerce/articleshow/67777125.cms">на The Economic Times</a>, <a target="_blank" href="http://nymag.com/intelligencer/2019/02/can-amazon-compete-in-india-if-it-cant-act-like-a-monopoly.html">Intelligencer</a> и <a target="_blank" href="https://www.nakedcapitalism.com/2019/02/india-forces-amazon-choose-operating-e-commerce-platform-selling-goods-that-platform.html">Naked Capitalism</a></p> <p><i>Опубликовано 20.02.2019</i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em></em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em>Больше аналитики и новостей доступно <a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main">на </a></em><a target="_blank" href="https://blog.dti.team/?utm_source=mfd&amp;utm_medium=main"><em>blog.dti.team </em></a></strong></strong></em></em></em></i></i></p> <p><i><i><em><em><em><strong><strong><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><i><i><em><em><em><strong><strong><em><em><em><em><em><em><strong><em><em><em><em><em><strong>Читайте нас </strong></em></em></em></em></em></strong></em></em></em></em></em></em></strong></strong></em></em></em></i></i></em><i><i><strong><strong><em><em><em><strong></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></em><i><i><i><strong><strong><em><em><em><strong><a target="_blank" href="https://t-do.ru/dtiAlgo">в Телеграме</a> и <a target="_blank" href="https://www.facebook.com/dtiAlgo/">на Facebook</a></strong></em></em></em></strong></strong></i></i></i></strong></strong></em></em></em></i></i></p>